本報記者 包興安
2022年首只分拆上市股即將誕生。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計,2021年有8家上市公司分拆子公司上市,其中7家在科創(chuàng)板上市,1家在創(chuàng)業(yè)板上市。目前,德石股份正在發(fā)行中,有望成為2022年首只分拆上市股。
數(shù)據(jù)顯示,去年有51家上市公司發(fā)布分拆上市預(yù)案或分拆意向公告,其中,6家公司終止分拆上市;17家計劃分拆子公司在創(chuàng)業(yè)板上市,6家計劃在科創(chuàng)板上市,2家計劃在主板上市,2家計劃在北交所上市,4家計劃在境外上市,其他14家未披露具體板塊。
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示,對于上市公司而言,分拆上市的目的,一方面是為了讓公司主業(yè)更加明確,各子公司可以專注于一項業(yè)務(wù),從而實現(xiàn)聚焦發(fā)展;另一方面是為了做大估值。
今年1月7日,證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司分拆規(guī)則(試行)》統(tǒng)一了境內(nèi)外分拆監(jiān)管要求,并明確和完善分拆條件。針對市場反映的問題,明確“擬分拆所屬子公司最近三個會計年度使用募集資金”的方式及起算期間,“最近三個會計年度使用募集資金合計不超過其凈資產(chǎn)百分之十”的計算標(biāo)準(zhǔn),董事、高管持有擬分拆子公司股份不超過一定數(shù)量的認(rèn)定依據(jù)等。此外,為促進(jìn)上市公司聚焦原有主業(yè)發(fā)展,進(jìn)一步明確子公司主要業(yè)務(wù)或資產(chǎn)若屬于上市公司首次公開發(fā)行股票并上市時主要業(yè)務(wù)或資產(chǎn)的,不得分拆該子公司上市。
“該規(guī)則明確了不得分拆子公司上市的一系列情形,防止上市公司將核心主營業(yè)務(wù)分拆上市,影響投資者利益。”巨豐投顧資深投資顧問鄭楠對《證券日報》記者表示,此規(guī)則出臺后,將有更多公司分拆子公司上市,使母公司更聚焦主營業(yè)務(wù),有利于母公司市值的長遠(yuǎn)增長。
盤和林認(rèn)為,證監(jiān)會明確和完善分拆條件,是為了遏制市值驅(qū)動下上市公司盲目分拆融資,分拆融資應(yīng)該從業(yè)務(wù)出發(fā),而不應(yīng)該以做大估值為目標(biāo)。通過限定分拆上市條件,來遏制一些企業(yè)的分拆上市沖動,從而保護(hù)投資人利益。
記者注意到,已經(jīng)有南鋼股份(3.950, 0.09, 2.33%)、沃爾核材(7.760, 0.01, 0.13%)等2家上市公司發(fā)布公告,計劃分拆子公司到北交所上市。此外,還有多家上市公司在投資者互動平臺上回應(yīng)稱,將持續(xù)關(guān)注北交所相關(guān)政策,籌劃相關(guān)工作。
北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示,隨著北交所不斷發(fā)展壯大,其融資、定價、交易和并購功能不斷完善,將會有越來越多的上市公司將目光鎖定北交所,愿意將旗下子公司分拆至新三板掛牌以及進(jìn)入創(chuàng)新層,并擇機(jī)申請北交所上市,這既可以為新三板輸送更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè),也可以實現(xiàn)滬深上市公司與新三板、北交所的有效互聯(lián)互通。
鄭楠表示,不少龍頭企業(yè)可以利用新規(guī)則將公司的科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)分拆,乘“專精特新”的東風(fēng)搭上北交所的政策快車,實現(xiàn)母公司和子公司的和諧發(fā)展。