又一家家族企業(yè)沖擊上市。

　　近日，威邦運(yùn)動(dòng)科技集團(tuán)股份公司（簡(jiǎn)稱：威邦運(yùn)動(dòng)）提交滬市主板上市申請(qǐng)。公司主要產(chǎn)品包括地上泳池核心配件、戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品以及充氣運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品核心配件等。

　　2021年，威邦運(yùn)動(dòng)業(yè)績(jī)大漲，公司大手筆分紅8億元，但多處房產(chǎn)等已被抵押貸款，在面臨短期較大資金壓力下，公司欲借助此次IPO募資16億元“回血”。

　　家族集權(quán)下，威邦運(yùn)動(dòng)還存在多項(xiàng)財(cái)務(wù)內(nèi)控缺陷，比如個(gè)人卡代收代付，轉(zhuǎn)貸等，最值得關(guān)注的便是實(shí)控人長(zhǎng)期占用公司資金。此外，2020年、2021年公司勞務(wù)派遣人員占比嚴(yán)重超標(biāo)。

　　2020年-2022年（報(bào)告期內(nèi)），公司的營(yíng)業(yè)收入分別為16.57億元、31.88億元及23億元，2021年同比增長(zhǎng)92.34%，2022年同比下滑27.86%；凈利潤(rùn)分別為3.16億元、4.49億元、3.73億元，公司解釋稱業(yè)績(jī)波動(dòng)主要系受國(guó)際地緣政治不穩(wěn)定、歐美通貨膨脹高企、終端需求下滑等因素影響所致。

　　從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司的產(chǎn)品主要以地上泳池核心配件為主，報(bào)告期內(nèi)這塊收入分別為9.64億元、19.85億元、13.45億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為58.42%、62.65%、58.47%，該產(chǎn)品的收入變動(dòng)相應(yīng)導(dǎo)致同期營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)。

　　威邦運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的最終消費(fèi)市場(chǎng)主要集中在歐美地區(qū)，其中公司的地上泳池核心配件和充氣運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品核心配件主要是銷售給國(guó)內(nèi)客戶后由客戶自行負(fù)責(zé)出口，而戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品主要是直接出口銷售給國(guó)外客戶。報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷售占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為15.70%、14.03%和18.20%。

　　界面新聞注意到，公司的下游客戶高度集中，主要客戶包括榮威國(guó)際、明達(dá)實(shí)業(yè)、GCI等知名企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，前五名客戶銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為96.73%、97.58%和98.19%，其中對(duì)第一大客戶榮威國(guó)際的銷售占比分別為70.13%、77.94%和79.04%，主要與下游行業(yè)寡頭競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)。

　　據(jù)悉，榮威國(guó)際全名榮威國(guó)際控股有限公司（Bestway Global Holding Inc．），前身為成立于1994年的上海柏威塑膠制品有限公司，總部位于中國(guó)上海。旗下品牌主要包括“Bestway百適樂(lè)”主品牌和一批專為特定市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的子品牌，主要產(chǎn)品包括地上游泳池及便攜移動(dòng)式Spa、娛樂(lè)產(chǎn)品、運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品、野營(yíng)產(chǎn)品等。

　　頭豹研究院數(shù)據(jù)顯示，全球地上泳池市場(chǎng)主要由BESTWAY、INTEX兩家頭部企業(yè)主導(dǎo)。2021年，兩家企業(yè)占據(jù)約75%的市場(chǎng)份額達(dá)到12.87億美元，行業(yè)集中度較高。

　　背靠下游大樹(shù)，威邦運(yùn)動(dòng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不錯(cuò)。據(jù)招股書(shū)介紹，公司目前在支架地上泳池核心配件市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)位置。2021年，公司在全球支架地上泳池核心配件（不包含泳池襯墊）市場(chǎng)份額占比達(dá)到50.20%，是全球市場(chǎng)占比最大的支架地上泳池核心配件生產(chǎn)商。

　　但同樣需要關(guān)注的是，一旦與大客戶合作終端，公司后續(xù)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展將產(chǎn)生不利影響。

　　威邦運(yùn)動(dòng)成立于1995年7月4日，由陳校波、陳校波之父陳威龍、陳校波之弟弟陳校偉共同出資80萬(wàn)元組建。

　　目前，威邦運(yùn)動(dòng)的實(shí)際控制人為陳校波，其直接持有公司27.00%的股權(quán)，通過(guò)其控制的威邦控股間接控制公司58.48%的股權(quán)，還通過(guò)其控制的鑫邦合伙、富邦合伙間接控制公司2.63%、3.40%的股權(quán)，因此陳校波合計(jì)控制公司91.50%的股權(quán)。

　　威邦運(yùn)動(dòng)家族色彩濃厚，陳校波的多名親屬也在公司持股或任職。其中陳校波的弟弟陳校偉直接持股2.5%，任公司董事、副總經(jīng)理；陳校波的配偶鄭曉紅直接持股1.88%；陳校波、鄭曉紅之子陳嘉耀直接持股0.88%；陳校波、鄭曉紅之女陳夢(mèng)華、陳夢(mèng)園分別直接持股0.88%；陳校波的妹妹陳蝶蝶直接持股1.88%。

　　界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑?021年11月10日威邦運(yùn)動(dòng)進(jìn)行大手筆現(xiàn)金分紅8億元，而彼時(shí)公司由威邦控股、陳校波分別持股68.41%、31.59%，因此這8億元全部落入實(shí)控人一家的口袋。

　　然而前腳分紅之下，公司如今面臨的資金壓力并不小。

　　截至2022年末，威邦運(yùn)動(dòng)的多處固定資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)被抵押，其中公司的抵押借款金額3.32億元，短期借款總額5.71億元，占流動(dòng)負(fù)債比例為52.23%。而同期對(duì)應(yīng)的貨幣資金為3.92億元，交易性金融資產(chǎn)為1億元。

　　因此，威邦運(yùn)動(dòng)也寄希望于本次上市募資“回血”，公司擬募資16億元，其中8.05億元用于新建擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、1.65億元用于技改升級(jí)項(xiàng)目、1.64億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、0.79億元用于營(yíng)銷體系及品牌推廣建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金4億元。

　　家族掌權(quán)下，威邦運(yùn)動(dòng)的內(nèi)部控制存在多處缺陷。

　　例如，報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)財(cái)務(wù)部專人管理的公司人員個(gè)人卡進(jìn)行廢料收款、房屋租賃收款、費(fèi)用支出等情形，主要為收取鋼材邊角料銷售款項(xiàng)，2020年、2021年分別收入583.99萬(wàn)元、990.23萬(wàn)元。

　　又比如，報(bào)告期內(nèi)，公司為滿足貸款銀行受托支付要求，在無(wú)真實(shí)業(yè)務(wù)支持情況下，通過(guò)關(guān)聯(lián)方取得銀行貸款并由關(guān)聯(lián)方于當(dāng)日或者間隔幾日將資金劃轉(zhuǎn)回公司銀行賬戶的情況（簡(jiǎn)稱“轉(zhuǎn)貸”行為）。其中，報(bào)告期內(nèi)，威邦運(yùn)動(dòng)通過(guò)集團(tuán)內(nèi)公司分別轉(zhuǎn)貸1.53億元、3.23億元、1.61億元；2020年、2021年通過(guò)集團(tuán)外關(guān)聯(lián)方磐安縣新花塑膠經(jīng)營(yíng)部、上海高谷電子有限公司分別轉(zhuǎn)貸3.54億元、4.5億元。

　　更加值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)公司的資金被實(shí)控人陳校波及其弟弟陳校偉占用，拆出的資金主要用于陳校波及其家庭成員的房屋購(gòu)置、家庭消費(fèi)、投資支出等。報(bào)告期內(nèi)合計(jì)拆出金額1.77億元，其中包括配合銀行存款要求進(jìn)行的資金往來(lái)金額合計(jì)9900萬(wàn)元，而陳校波、陳校偉償還的資金來(lái)源系公司分紅款及家庭自有資金。

　　此外，界面新聞還注意到，威邦運(yùn)動(dòng)曾聘用勞務(wù)派遣員工，2020年、2021年勞務(wù)派遣員工比例達(dá)到83.59%、61.29%。

　　根據(jù)《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》第四條：用工單位應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制勞務(wù)派遣用工數(shù)量，使用的被派遣勞動(dòng)者數(shù)量不得超過(guò)其用工總量的10%。