昨晚中國證券金融股份有限公司(以下簡稱中證金融)下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP,這一舉動被視為其對A股的定向“降息”。從歷史經(jīng)驗(yàn)看,此前共有3次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率事件發(fā)生,均對市場造成強(qiáng)烈的正面刺激,成為了A股“牛市發(fā)動機(jī)”。
中證金融整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP 旨在滿足券商低成本融資需求
中證金融官網(wǎng)昨晚發(fā)布消息稱,2022年10月20日,決定整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP,調(diào)整后各期限檔次的費(fèi)率具體為:182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。
此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率,是根據(jù)資金市場利率水平做出的正常經(jīng)營性調(diào)整,旨在滿足證券公司低成本融資需求,促進(jìn)合規(guī)資金參與市場投資,維護(hù)我國資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
什么是轉(zhuǎn)融資費(fèi)率?下調(diào)意味著什么?
首先,所謂轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù),就是指證券金融公司將自有資金或者通過發(fā)行債券等方式籌集的資金,融出給證券公司,由證券公司提供給客戶,供其買入上市證券??珊唵卫斫鉃?,中證金融公司先將錢借給證券公司,證券公司再轉(zhuǎn)借給有需求的股民。
而轉(zhuǎn)融資費(fèi)率,就是中證金融將錢借給券商,券商再轉(zhuǎn)借給客戶做融資業(yè)務(wù)所收的費(fèi)率。
此次轉(zhuǎn)融資費(fèi)率的下調(diào),意味著中證金融借給證券公司融資費(fèi)率降低,此舉對證券公司構(gòu)成利好,降低了證券公司融資成本。另一邊,證券公司拿錢的成本更低,相應(yīng)的,股民使用融資買入股票的交易成本也將降低。
歷史共三次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率,均是A股“牛市發(fā)動機(jī)”
下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率對A股并不陌生,歷史上共有3次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率的經(jīng)歷,A股市場在隨后均開啟了不同程度的上漲行情。
2014年8月15日,中證金融宣布下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80BP,182天期轉(zhuǎn)融資費(fèi)率從6.6%降至5.8%。而這一舉動過后的幾個月內(nèi),上證指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)暴漲,累計上漲超130%。A股迎來了2014年、2015年的大牛市。
當(dāng)時調(diào)低費(fèi)率的背景是滬深股市企穩(wěn)回暖,證券公司客戶融資買入股票持續(xù)增加。融資需求日益增長,中國證券金融公司實(shí)施費(fèi)率下調(diào),主要目的是降低證券公司融資成本,促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。
2016年3月18日,中證金融再次調(diào)降各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率,下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率為182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%,下調(diào)的各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率均在30%以上。A股市場迎來了歷時超過一年半的小牛市行情。
當(dāng)時A股從2015年高點(diǎn)一路下行,剛剛經(jīng)歷第3輪大跌,加上市場杠桿水平已處于合理甚至偏低區(qū)間,此時,轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào),降低在風(fēng)險可控條件下的杠桿成本有利于釋放市場看多情緒,有助于恢復(fù)市場多方對于未來走勢判斷。
2019年8月7日,中證金融整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80BP.其中,182天期費(fèi)率由4.3%下調(diào)至3.5%,91天期費(fèi)率由4.6%下調(diào)至3.8%,28天期費(fèi)率由4.7%下調(diào)至3.9%,14天期和7天期費(fèi)率由4.8%下調(diào)至4%。消息公布后,A股出現(xiàn)短時間的反彈行情,并在2019年A股啟動了一輪小牛市。
中證金融公告表示,此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率,是根據(jù)資金市場利率水平作出的調(diào)整,有利于降低證券公司融資成本,促進(jìn)合規(guī)資金參與市場投資。