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299.88元!年內最貴新股來了,中一簽需繳15萬!深度綁定“寧王”、比亞迪…會是大肉簽嗎?
來源:證券時報  作者:  發(fā)布時間:2022-09-19 15:26:09

周一,萬潤新能即將迎來申購,公司發(fā)行價299.88元,對應的市盈率為72.48 倍,發(fā)行總量為2,130萬股。數(shù)據(jù)顯示,萬潤新能為A 股歷史發(fā)行價第二高的新股,僅次于禾邁股份(1053.7004.690.45%)的發(fā)行價557.80元;萬潤新能也是截至目前年內發(fā)行價最高的新股,中一簽需繳款15萬。

  注冊制實施以來,新股的定價效率大幅提升,高發(fā)行價和高市盈率頻現(xiàn)。據(jù)記者統(tǒng)計,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板歷史上發(fā)行價超過100元的公司共有41家,其中40家出現(xiàn)在2019年7月以后,此前創(chuàng)業(yè)板唯一一次發(fā)行價破百為2010年湯臣倍健(17.030-0.29-1.67%),發(fā)行價為110.00元。

  2019年以來,主板首發(fā)未有發(fā)行價破百的情況,唯一一次較為接近百元的是2020年5月的凱迪股份(34.300-0.68-1.94%),發(fā)行價92.59元;主板發(fā)行價最近一次突破100元要追溯到2010年的海普瑞(14.840-0.06-0.40%)(當時為中小板),當時的發(fā)行價為148元。

  高價股首日回報表現(xiàn)普遍較好

  多股單簽收益超10萬

  數(shù)據(jù)顯示,科創(chuàng)板開市以來,兩市發(fā)行價最高的前20只個股中,17只首日上漲,3只下跌,最大漲幅為普冉股份(139.810-5.17-3.57%)(225.79%),最大跌幅為翱捷科技(69.250-1.25-1.77%)(-33.75%)。發(fā)行價最高的禾邁股份首日收漲29.98%,單簽盈利(按首日收盤價計算,下同)83605元。

  義翹神州(99.450-1.88-1.86%)、石頭科技(283.420-8.58-2.94%)、中望軟件(189.740-7.21-3.66%)、普冉股份等都實現(xiàn)了單簽10萬元以上的收益。其中普冉股份中簽收益高達168100元。

  恒玄科技(109.800-2.87-2.55%)、康希諾(125.580-5.15-3.94%)中簽收益均超過9萬元。

  2022年以來,已上市的發(fā)行價超過100元的新股共13家(未包含周一即將上市的華寶新能(210.500-27.00-11.37%)),按照發(fā)行價高低排列分別為:納芯微(311.610-14.71-4.51%)、華秦科技(288.500-8.68-2.92%)、騰遠鈷業(yè)(91.9701.912.12%)、翱捷科技、中一科技(75.560-1.38-1.79%)、昱能科技(594.46016.462.85%)、信德新材(137.010-4.88-3.44%)、華海清科(347.580-7.42-2.09%)、東微半導(254.000-17.90-6.58%)、經(jīng)緯恒潤(193.500-2.15-1.10%)、鉅泉科技(151.000-9.00-5.63%)、聯(lián)影醫(yī)療(165.300-6.70-3.90%)和三元生物(35.140-0.12-0.34%),其中三只實現(xiàn)首日下跌,10只首日上漲,最大跌幅為翱捷科技(-33.75%),最大漲幅為昱能科技(77.98%),平均漲幅為18.52%。單簽最高盈利的為昱能科技(63550元),最高單簽虧損為翱捷科技(-27770元)。華秦科技、華海清科、聯(lián)影醫(yī)療單簽收益都超過35000元。

  綜合首日表現(xiàn)來看,身處芯片、新能源等最熱賽道的高價新股首日總體表現(xiàn)良好。

  高價股與高棄購并行棄購成就券商“撿漏”

  高發(fā)行價通常伴隨著高棄購額,Wind數(shù)據(jù)顯示,納芯微網(wǎng)上投資者放棄認購金額高達7.77億元,禾邁股份、中一科技棄購金額分別為3.6億元和3.2億元,百濟神州(90.860-4.38-4.60%)、翱捷科技、信德新材、昱能科技、騰遠鈷業(yè)的棄購金額均超過1億元。

  新股破發(fā)成常態(tài),加上中小投資者限于資金實力無力繳款是棄購的主因,而承銷商則需對這部分股份進行“余額包銷”,不少高價股上市首日表現(xiàn)強勢,棄購戶反悔的現(xiàn)象并不少見,禾邁股份、昱能科技為代表的部分個股甚至走出長牛行情,對于承銷商而言,也算是無心插柳的撿漏。

  萬潤新能市場份額行業(yè)前三  前三季度業(yè)績預計高增長

  萬潤新能主要產品涵蓋磷酸鐵鋰正極材料及前驅體、錳酸鋰正極材料等,該等材料系制造新能源汽車動力電池的核心材料,公司收入主要來源于磷酸鐵鋰正極材料的銷售。根據(jù)中國化學(8.8200.020.23%)與物理電源行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),公司 2020 年在國內磷酸鐵鋰正極材料的市場占有率為 13.5%。公司已成為寧德時代(413.6703.670.90%)、比亞迪(270.3504.371.64%)、中航鋰電、億緯鋰能(84.1003.103.83%)、萬向一二三、贛鋒鋰電等眾多知名鋰電池企業(yè)的供應商,產品得到了下游客戶的認可。

  從市場競爭格局上看,與負極、隔膜、電解液等相比,正極材料市場集中度相對較低,但目前磷酸鐵鋰材料市場集中度高,主要原因為:

  受國家早期補貼政策影響,新能源汽車動力電池市場重心轉移至三元電池,帶動磷酸鐵鋰電池及材料相關產業(yè)鏈需求下降,導致上游磷酸鐵鋰材料企業(yè)數(shù)量大幅減少;

  磷酸鐵鋰電池能量密度以及續(xù)航里程弱于三元,之前市場對于磷酸鐵鋰電池需求少,磷酸鐵鋰材料企業(yè)的市場話語權較弱,導致磷酸鐵鋰材料企業(yè)較少,因此在 2020 年磷酸鐵鋰材料需求驟增時,可提供高性價比材料的企業(yè)數(shù)量有限,因此集中度較高;

  目前我國缺乏核心競爭力的中小企業(yè)逐漸退出市場,而一些鋰電池正極材料制造商憑借著前驅體核心制備技術占據(jù)著市場主要份額,市場競爭加劇且集中度不斷上升。磷酸鐵鋰正極材料行業(yè)內,除公司外,目前出貨量排名靠前的主要企業(yè)還包括德方納米(297.480-6.76-2.22%)、湖南裕能、富臨精工(15.1100.432.93%)和安達科技等。

  2018年,公司市場份額位于行業(yè)第二位;2019 年、2020 年,公司市場份額位于行業(yè)第三位。2020年的市場份額為13.5%。

  財務數(shù)據(jù)顯示,2019年、2020年、2021年營收分別為7.66億元、6.88億元、22.29億元;凈利分別為-7338.57 萬元、-4461.16 萬元、3.53億元。

  公司預告,今年前三季度公司營業(yè)收入約為 66.8億元至 78億元,同比增長 483.22%至 581.01%;預計歸屬于母公司所有者的凈利潤約為 7.4億元至 8億元,同比增長 304.44%至 337.23%;預計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤約為 7.2億元至 7.8億元,同比增長303.12%至 336.71%。主要系下游新能源汽車市場需求旺盛以及公司產銷規(guī)模的擴大,帶動公司營業(yè)收入大幅增長。

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