5日下午，央行公告稱，自2022年9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)至6%。這也是繼今年4月25日央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)以后，第二次下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率。

圖片來源：央行網(wǎng)站

　　8月中旬以來，人民幣匯率經(jīng)歷一輪快速回調(diào)。9月5日，在岸人民幣對(duì)美元16時(shí)30分收盤價(jià)報(bào)6.9366元，較上一交易日跌338個(gè)基點(diǎn)。更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率9月5日同樣走弱，盤中接連跌破6.93、6.94和6.95關(guān)口，續(xù)創(chuàng)2020年8月以來的新低。

　　不過，北京時(shí)間17時(shí)，央行宣布下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率后，離岸人民幣兌美元短線拉升近200個(gè)基點(diǎn)。

　　據(jù)了解，外匯存款準(zhǔn)備金率是指金融機(jī)構(gòu)繳存至央行的外匯存款準(zhǔn)備金與其吸收外匯存款的比率，也是央行調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)供求的重要工具之一。下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率可以釋放外幣流動(dòng)性，從而在一定程度上達(dá)到抑制人民幣匯率單邊貶值預(yù)期。

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在5日的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上指出，人民幣長(zhǎng)期的趨勢(shì)應(yīng)該是明確的，未來世界對(duì)人民幣的認(rèn)可度會(huì)不斷增強(qiáng)，這是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　劉國(guó)強(qiáng)還表示，人民幣匯率必然會(huì)受到各種因素的影響，近期主要是美國(guó)加碼貨幣政策調(diào)整，這樣的話，美元今年以來升值了14.6%，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲(chǔ)備貨幣對(duì)美元都大幅度貶值，人民幣也貶值了8%左右，但是和其他非美元貨幣相比，貶值幅度是最小的。

　　那么，外匯存款準(zhǔn)備金率年內(nèi)再下調(diào)，對(duì)市場(chǎng)有何影響？

　　“下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金，意味著境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為外匯存款繳存的準(zhǔn)備金減少，有助于增加市場(chǎng)上美元流動(dòng)性，并提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，有利于人民幣匯率的穩(wěn)定。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，當(dāng)前受美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣政策影響，美元指數(shù)一度突破110關(guān)口，引發(fā)人民幣對(duì)美元被動(dòng)性貶值。央行此舉向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，有利于穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期，避免出現(xiàn)非理性的超調(diào)。

　　“8月15日央行下調(diào)了中期借貸便利和貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率LPR，這顯示出我國(guó)貨幣政策依然保持以我為主的節(jié)奏，中美貨幣政策的走勢(shì)持續(xù)分化，這也是人民幣出現(xiàn)貶值的一個(gè)原因。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍稱，近期由于美元指數(shù)連續(xù)飆升，導(dǎo)致非美貨幣出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整，特別是一些發(fā)展中國(guó)家貨幣貶值幅度較大。

　　“資本市場(chǎng)方面，北上資金全天凈買入79億元，8月份累計(jì)加倉(cāng)127億元，說明外資對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)看好的態(tài)度，沒有受到人民幣貶值的影響。”楊德龍稱，短期匯率波動(dòng)造成的影響有限，中國(guó)資產(chǎn)對(duì)外資仍然具有比較大的投資吸引力。

　　楊德龍表示，短期匯率波動(dòng)造成的影響有限，中國(guó)資產(chǎn)對(duì)外資仍然具有比較大的投資吸引力。而多家外資投行發(fā)表報(bào)告稱，投資者可將近期中國(guó)股市的低估值視為進(jìn)一步加倉(cāng)的機(jī)會(huì)，看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后股市的表現(xiàn)，而中國(guó)股市的估值更具有吸引力。

　　此外，楊德龍還表示，匯率預(yù)期平穩(wěn)，有助于人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，一般來說，人民幣匯率出現(xiàn)短期的貶值是有利于刺激出口的。只要人民幣匯率整體保持區(qū)間震蕩，對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇應(yīng)該不會(huì)形成太大的影響。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼稱，下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率向市場(chǎng)釋放外匯流動(dòng)性，增加市場(chǎng)外匯供給，從而進(jìn)一步抑制外匯升值、緩解人民幣貶值壓力。

　　“一年之內(nèi)兩次下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，向市場(chǎng)傳遞出明確的政策信號(hào)，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心和預(yù)期，推動(dòng)人民幣匯率降低波動(dòng)、回歸常態(tài)。”董希淼表示，從長(zhǎng)期看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面支持人民幣匯率在合理均衡的水平上保持基本穩(wěn)定。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青也認(rèn)為，下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，會(huì)增加在岸市場(chǎng)美元流動(dòng)性，在現(xiàn)匯市場(chǎng)供求平衡上緩解人民幣兌美元的貶值壓力。

　　“不過，這一輪人民幣貶值主要由美元指數(shù)大幅上行觸發(fā)，三大人民幣匯率指數(shù)運(yùn)行穩(wěn)健。這意味著接下來監(jiān)管層匯市調(diào)控力度將比較溫和，不會(huì)對(duì)特定點(diǎn)位過度關(guān)注，人民幣匯價(jià)將隨美元指數(shù)反向波動(dòng)。”王青表示，下一步人民幣兌美元貶值幅度會(huì)趨于溫和，一籃子匯率指數(shù)將延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。