已經(jīng)運(yùn)行多年的場外期權(quán)業(yè)務(wù),因?yàn)榕c個(gè)人投資者絕緣而顯得有些低調(diào),但突如其來的一則傳言將場外期權(quán)放在了聚光燈下。
8月8日晚間一則“多位基金經(jīng)理做場外期權(quán)被查”傳言迅速攪動了整個(gè)基金業(yè),其中提到涉及了多家公募基金公司,尤其具體寫到某頭部公募旗下的基金經(jīng)理被“帶走”。
第一財(cái)經(jīng)記者隨后向多家頭部基金公司進(jìn)行求證,但多位內(nèi)部人士都進(jìn)行了否認(rèn)。目前尚未有基金公司進(jìn)行正式回應(yīng)。
有華南公募基金人士表示,“這個(gè)傳言說涉及三百多位基金經(jīng)理,屬實(shí)有些離譜”。
另一家公募基金人士收到記者采訪時(shí)直接予以否認(rèn),“與我們公司無關(guān)”。
一位基金經(jīng)理向記者明確表示:“如果基金經(jīng)理已經(jīng)在公募基金公司任職,是不能參與場外期權(quán)的。因?yàn)楣蓟鸬牡讓舆壿嬍谴?a target="_blank">理財(cái)、普惠金融,職業(yè)操守是不允許做這件事的。如果真的私下去做,是屬于違規(guī)的。”
同時(shí),該基金經(jīng)理指出,“場外期權(quán)普遍存在杠桿,條款也不是標(biāo)準(zhǔn)化的,是根據(jù)需求定制,非常靈活化,收益高但風(fēng)險(xiǎn)也很大;其次,場外期權(quán)品種豐富,標(biāo)的廣,‘花招’也會多一些”。
但也有一位衍生品業(yè)內(nèi)人士則對記者表示:“這些事情是網(wǎng)友爆料,目前暫時(shí)沒有證據(jù)。不過這個(gè)‘玩法’在市場上曾經(jīng)是存在過的,但因?yàn)椴粔蛲该?,所以場外期?quán)的執(zhí)法難度較大。”
該人士進(jìn)一步表示,衍生品投資是比較復(fù)雜的,專業(yè)化要求較高,現(xiàn)在很多基金經(jīng)理可能自己都玩不明白,需要深耕這個(gè)行業(yè)。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng),過去基金經(jīng)理是可以開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)的,但因?yàn)槌霈F(xiàn)太多老鼠倉事件,現(xiàn)在“有很多限制”。
那么基金經(jīng)理開展場外期權(quán)是如何獲利的呢?
上述業(yè)內(nèi)人士向記者舉例介紹了基金經(jīng)理開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)的具體過程。
“比如,某基金經(jīng)理建倉之前,先通過場外期權(quán)通道(一般是私募)在券商下單看漲期權(quán)(杠桿普遍在10倍以上),以此計(jì)算,建倉后如果某票漲幅50%,場外期權(quán)的漲幅可能超過500%,是一種暴力且隱蔽的手段。”他告訴記者,大部分國內(nèi)股票一般做看漲期權(quán),因?yàn)橄啾戎驴吹跈?quán)不好做,不容易去融券、不容易對沖。而看漲期權(quán),有些可以通過股指或買個(gè)股對沖看漲期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。
“基金經(jīng)理是不能通過未公開信息交易股票從而牟利的,但通過期權(quán)業(yè)務(wù)他們可以繞開監(jiān)管為個(gè)人獲利,因?yàn)橘I期權(quán)是不會在任何公開平臺上顯示信息的。”另一名業(yè)內(nèi)人士表示。
另有從事量化業(yè)務(wù)的人士對記者表示,在四五年前有基金經(jīng)理在外面利用私募和期權(quán)做內(nèi)幕交易的情況,最近是否還有不太了解,“場外期權(quán)業(yè)務(wù)合同經(jīng)過法律文件,一層一層隔,很難去查”。