您當(dāng)前的位置:首頁(yè) > 個(gè)股資訊
慧算賬IPO:年入5.16億 為金科大客戶提供引流 51信用卡、宜信是股東
來源: 新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)  作者:  發(fā)布時(shí)間:2023-07-12 10:00:50

  來源| 新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)  

  伴隨企業(yè)財(cái)稅數(shù)字化浪潮和國(guó)家?guī)头鲋行∥⑵髽I(yè)的政策春風(fēng),多家企業(yè)財(cái)稅公司近年來發(fā)展迅速,也逐步開啟了上市浪潮。

  6月30日,繼百望云之后,另一家一體化企業(yè)財(cái)稅服務(wù)平臺(tái)——慧算賬(SATP Holding Inc)也赴港遞表,擬在香港主板掛牌上市。

  招股書顯示,按2020年-2022年總收入計(jì),慧算賬是中國(guó)最大的中小微企業(yè)財(cái)稅解決方案提供商,2022年還是行業(yè)中直接服務(wù)中小微企業(yè)客戶最多的公司,品牌旗下系統(tǒng)所服務(wù)的中小微企業(yè)數(shù)量達(dá)711259家。

  不過,與百望云利用財(cái)稅數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)開展金融業(yè)務(wù)、且五成營(yíng)收來自助貸不同,慧算賬招股書中并未提及金融業(yè)務(wù),但實(shí)際上公司與金融科技的關(guān)聯(lián)不淺。

  01

  年?duì)I收5.16億元,資金缺口較大

  慧算賬成立于2015年,是一家財(cái)稅解決方案提供商,通過識(shí)別和解決這類共同痛點(diǎn),旨在提供一套AI賦能的解決方案,以幫助中小微企業(yè)在全面合規(guī)的同時(shí),在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)分析上大幅提升效率及節(jié)約成本。

  2020年-2022年,慧算賬收入分別為2.75億元、3.47億元及5.16億元,復(fù)合年增長(zhǎng)率為36.9%。同期,公司毛利分別為1.23億元、1.71億元及2.68億元,復(fù)合年增長(zhǎng)率為47.9%。

  不過,盡管營(yíng)收增長(zhǎng)迅猛,但慧算賬仍處于巨額虧損狀態(tài)。同期,公司年內(nèi)虧損分別為2.99億元、6.83億元、5.06億元,三年累計(jì)虧損1488億元。經(jīng)調(diào)整后,慧算賬的凈虧損分別為1.4億元、3.94億元、3.01億元。

  對(duì)于目前的虧損狀況,慧算賬表示,公司的收入可能不會(huì)以預(yù)期的速度增長(zhǎng),其增長(zhǎng)可能不足以抵消成本和開支的增加,公司可能繼續(xù)產(chǎn)生凈虧損。

  目前,慧算賬的收入主要來自基于SaaS(軟件即服務(wù))的解決方案(SATP系統(tǒng))及非訂閱式專業(yè)服務(wù)(主要包括咨詢服務(wù)及撮合引流服務(wù))。

  其中,基于SaaS的解決方案為營(yíng)收支柱,采用直營(yíng)和授權(quán)兩種模式。報(bào)告期內(nèi),來自SaaS的解決方案業(yè)務(wù)收入占總收入比例分別高達(dá)90.9%、89%和87.7%;來自專業(yè)服務(wù)的收入占比分別為9.1%、11%和12.3%。

  而SaaS企業(yè)的經(jīng)營(yíng)非常看重客戶留存率。慧算賬提到,公司產(chǎn)品于2022年獲得84.9%的客戶留存率,這遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。2022年,品牌旗下的SATP系統(tǒng)所服務(wù)的中小微企業(yè)數(shù)量達(dá)到711259家。

  但目前,中國(guó)中小微企業(yè)財(cái)稅解決方案行業(yè)高度分散,約有8萬家公司。慧算賬坦言,中國(guó)中小微企業(yè)財(cái)稅解決方案行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。未能緊跟行業(yè)的技術(shù)發(fā)展,也可能對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊?。客戶續(xù)訂量的任何下降也可能對(duì)未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊懀?ldquo;公司亦面臨來自擁有不同業(yè)務(wù)模式的公司的競(jìng)爭(zhēng)”。

  除了業(yè)績(jī)虧損,慧算賬的現(xiàn)金流和負(fù)債狀況均不樂觀。2022年底,慧算賬錄得年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物2.49億元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額為2.18億元。

  同期慧算賬的總資產(chǎn)錄得5.71億元,總負(fù)債錄得31.39億元,已資不抵債。按照目前年虧5億的流血狀態(tài)慧算賬資金缺口壓力較大。

  02

  為金融外包公司提供引流,IPO前退出商業(yè)保理牌照

  數(shù)字財(cái)稅平臺(tái)手握海量中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù),包括商戶的營(yíng)銷信息、訂單信息、社保繳納、經(jīng)營(yíng)流水、稅務(wù)等核心信息,能夠更準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況,也因此成為金融機(jī)構(gòu)

  風(fēng)控的一大助力?;诖耍偻?、金蝶等互聯(lián)網(wǎng)財(cái)稅平臺(tái)上線了助貸業(yè)務(wù),其實(shí)慧算賬也有涉及。

  招股書顯示,2022年,慧算賬開始為在線服務(wù)提供商提供撮合引流服務(wù),向有需要的中小微企業(yè)推薦這些提供商。公司采用基于業(yè)績(jī)的定價(jià)模式,按月與被推薦的在線服務(wù)提供商結(jié)算撮合引流服務(wù)費(fèi)。對(duì)于撮合引流服務(wù),慧算賬還通常授予客戶30天的信貸期。

  根據(jù)招股書,2022年慧算賬為第一和第三大客戶所提供的服務(wù)均為“撮合引流服務(wù)”。

  其中,第一大客戶A背景是一家主要提供企業(yè)管理咨詢及信息咨詢服務(wù)的在線服務(wù)提供商,注冊(cè)股本為100萬元,位于北京市房山區(qū);而第三大客戶C,則是一家主要提供金融信息技術(shù)相關(guān)外包服務(wù)的在線服務(wù)提供商(通俗來講就是金融科技、助貸公司),注冊(cè)股本為1000萬元,位于江蘇省宿遷市。

  在2022年,這兩家客戶提供的收入分別為1097.1萬元和330.7萬元。

  很明顯,撮合引流服務(wù)為慧算賬注入了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。招股書提到,慧算賬專業(yè)服務(wù)收入由2021年的3820萬元增加65.7%至2022年的6330萬元,主要是由于客戶需求日益增長(zhǎng)及20224月推出的撮合引流服務(wù)產(chǎn)生傭金費(fèi)用。

  不過,慧算賬早在前幾年就已涉足金融業(yè)務(wù)。

  新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)2020年7月曾報(bào)道,慧算賬公眾號(hào)內(nèi)上線了企業(yè)信貸服務(wù)“慧到賬”,為自己的代賬客戶提供無抵押貸款類增值服務(wù)?;鄣劫~依托智能風(fēng)控系統(tǒng)、客戶管理系統(tǒng)與專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì),為中小微企業(yè)客戶提供快捷、安心的金融服務(wù)。最高額度為100萬元,可分12、24、36期,稅率因資質(zhì)而定。

  慧算賬工作人員彼時(shí)對(duì)新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)透露,其金融業(yè)務(wù)服務(wù)的企業(yè)客戶數(shù)近千家,放款件平均20萬左右,放款總量超一億元,周期12個(gè)月居多。合作方主要是商業(yè)銀行。

  他還透露,在與商業(yè)銀行合作放款過程中,慧算賬負(fù)責(zé)營(yíng)銷、客戶推送前的篩選,推送給資金方,合作資金方獨(dú)立自主進(jìn)行風(fēng)控決策。

  除了助貸業(yè)務(wù),慧算賬還能拿下金融牌照。2018年6月慧算賬曾全資成立了一家慧算賬(深圳)商業(yè)保理有限公司。不過,IPO前的20234月月14日,慧算賬“緊急”退出了這張商業(yè)保理牌照。

  企查查顯示,該保理公司已經(jīng)更名為深圳公琰科技有限公司,一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目也從“保付代理(非銀行融資類)、從事與商業(yè)保理相關(guān)的咨詢服務(wù)”等,變更為“計(jì)算機(jī)軟件的開發(fā)”等。

  03

  小米、51信用卡、宜信系基金是股東

  作為國(guó)內(nèi)成立較早的企業(yè)數(shù)字財(cái)稅公司,慧算賬2015年-2021年完成了九輪融資,股東不乏明星資本、互聯(lián)網(wǎng)巨頭和上市公司的身影。

  其中,小米通過上海驕锃持股15.15%,和諧錦鋒持股為10.56%,騰訊旗下意像之旗持股為8.86%,陽光人壽持股為6.57%,元慧資本持股為5.91%等等。

  此外,Z Holdings持股為4.21%,GCHSZ Holdings持股為6.87%,上海泓筵持股為6.32%,

  而GHSZ Holdings、GCHSZ Holdings、上海泓筵均為慧算賬創(chuàng)始人洪婧女士創(chuàng)辦的高成旗下基金。

  值得注意的是,慧算賬還有兩家金融科技系股東。

  其中,港股金融科技上市公司51信用卡旗下的51CC Investment,持有慧算賬1.82%的股權(quán)。該公司是慧算賬B-2輪投資人之一。

  據(jù)此前媒體報(bào)道,2018年初51信用卡投資慧算賬時(shí),51信用卡CFO趙軻表示,“慧算賬目前是國(guó)內(nèi)‘互聯(lián)網(wǎng)+財(cái)稅’服務(wù)領(lǐng)域的第一品牌,在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域以代記賬切入,后續(xù)可以深入做更多增值服務(wù),包括員工金融、企業(yè)金融等,是我們戰(zhàn)略布局的重要合作伙伴。”

  不過,51信用卡近年來發(fā)展十分不利。51信用卡成立于2012年,是曾經(jīng)的信用卡管理和助貸龍頭企業(yè)。2018年7月13日,51信用卡成為港交所上市的網(wǎng)貸P2P平臺(tái)。2019年,該公司因暴力催收事件被警方檢查。2020年51信用卡完成P2P清退。

  近幾年,該公司業(yè)務(wù)萎靡,連續(xù)巨額虧損。2022年,51信用卡凈虧損9760萬元,收窄62.6%;助貸業(yè)務(wù)收入1.14億元,下降52%。

  而除了51信用卡,IPO前上海宜朗持有慧算賬0.81%的股權(quán)。招股書顯示,上海宜朗為一家于2021年6月29日在中國(guó)成立的有限合伙企業(yè),其普通合伙人為天津宜朗熙澤企業(yè)管理有限公司,其有限合伙人為嘉興宜朗,均為獨(dú)立第三方。上海宜朗為慧算賬的B輪投資人之一。

  上海宜朗和嘉興宜朗的實(shí)控人,均為宜信集團(tuán)創(chuàng)始人唐寧。

  在慧算賬B輪融資時(shí),相關(guān)宣傳稿件顯示,作為投資方之一,宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金管理合伙人叢郁表示:“……我們看好這個(gè)千億市場(chǎng)和慧算賬本身的科技能力,相信慧算賬會(huì)在企業(yè)財(cái)稅服務(wù)市場(chǎng)繼續(xù)引領(lǐng),未來會(huì)繼續(xù)探討雙方在供應(yīng)鏈金融、征信等業(yè)務(wù)領(lǐng)域合作的可能性。宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金長(zhǎng)期尋求與金融科技相關(guān)領(lǐng)域強(qiáng)科技驅(qū)動(dòng)的公司合作,共同促進(jìn)金融科技的日新月異。”

  除了慧算賬,嘉興宜朗還投資了中之保金融科技(成都)有限公司、宜信博誠(chéng)保險(xiǎn)銷售服務(wù)(北京)有限公司、中農(nóng)普惠金服科技股份有限公司、第1車貸、上海豹云網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)有限公司等等。

  唐寧于2006年創(chuàng)立宜信集團(tuán),業(yè)務(wù)涵蓋信用科技、財(cái)富管理科技、保險(xiǎn)科技等領(lǐng)域。2015年12月18,旗下從事信用科技和財(cái)富管理科技的宜人金科(NYSE:YRD)在紐交所上市,成為P2P行業(yè)第一股。

  近年來,宜人金科經(jīng)歷了艱難轉(zhuǎn)型。最新數(shù)據(jù)顯示,2022年全年,宜人金科凈利潤(rùn)為11.949億元,同比增長(zhǎng)15.7%。公司表示,增長(zhǎng)的原因是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型后業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)和成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

  宜信的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),則以母基金為核心,輔以直投/跟投/二手分額等投資形態(tài),以長(zhǎng)期資本支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

  此前慧算賬工作人員表示,51信用卡和宜信均未參與慧算賬的經(jīng)營(yíng),只是財(cái)務(wù)投資。

  *聲明:新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)登載此文出于傳遞更多信息之目的,不構(gòu)成任何建議。原創(chuàng)文章未獲授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。

相關(guān)閱讀
熱門新聞
慧算賬IPO:年入5.16億 為金科大客戶提供引流 51信用卡、宜信是股東
史上最復(fù)雜”!招股書上的股東親戚關(guān)系,把人看暈了
產(chǎn)能利用率不高仍募資擴(kuò)產(chǎn) 泛源科技擬創(chuàng)業(yè)板IPO
佳源科技創(chuàng)業(yè)板過會(huì):2022年業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩
欲借黃桃罐頭翻紅 豐島食品大客戶依賴癥未解
推廣服務(wù)商存疑 長(zhǎng)城攪拌IPO有坎兒
宏盛華源毛利率斷崖式下跌持續(xù)盈利能力待考 回應(yīng)質(zhì)疑后被監(jiān)管“打臉”
“偽科技”企業(yè)鼎鎂科技IPO:“灣灣”企業(yè)分拆上市 上半年業(yè)績(jī)變臉 下滑30% 三年克扣員工4800萬元社保
網(wǎng)站建設(shè) 東莞網(wǎng)站建設(shè) 網(wǎng)站建設(shè) 深圳網(wǎng)站建設(shè)