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上富股份IPO存憂 上半年凈利驟降逾五成
來源:北京商報  作者:  發(fā)布時間:2022-08-30 13:33:55

  來源:北京商報

  實控珠海上富電技股份有限公司(以下簡稱“上富股份”)后,董貴濱把目光投向了資本市場,帶領(lǐng)上富股份向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊,目前,公司創(chuàng)業(yè)板IPO已走過了二輪問詢。據(jù)了解,董貴濱曾是A股上市公司航天科技(8.6200.000.00%)的高管,曾先后擔(dān)任航天科技董事、副董事長、常務(wù)副總經(jīng)理、總經(jīng)理、總工程師等職務(wù)。在推動上富股份IPO的關(guān)鍵期,公司上半年歸屬凈利潤下降逾五成,是否具有持續(xù)經(jīng)營能力受到了深交所質(zhì)疑。此外,深交所還重點(diǎn)問詢了上富股份對中國第一汽車集團(tuán)有限公司及其下屬子公司(以下簡稱“一汽集團(tuán)”)的重大依賴問題,據(jù)悉,2019-2021年,上富股份終端客戶為一汽集團(tuán)的收入占比均超過50%。

  上半年凈利同比降逾五成

  在IPO的關(guān)鍵時期,上富股份業(yè)績出現(xiàn)了驟降。

  招股書顯示,上富股份主要從事汽車智能駕駛傳感器及感知系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售活動,主要產(chǎn)品為超聲波雷達(dá)傳感系統(tǒng)、車載影像監(jiān)測系統(tǒng)、車載智能終端系統(tǒng)、車載影音娛樂系統(tǒng)及毫米波雷達(dá)探測系統(tǒng)。

  今年上半年,上富股份歸屬凈利潤出現(xiàn)明顯下滑,與去年同期相比已腰斬。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,上富股份實現(xiàn)的營業(yè)收入約為1.99億元,同比下降23.49%;對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為1527.57萬元,同比下降53.44%。

  針對業(yè)績下滑的原因,上富股份表示,2022年上半年,國內(nèi)汽車行業(yè)面臨供給沖擊、需求轉(zhuǎn)縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力,特別是3月中下旬以來吉林、上海等地區(qū)新冠疫情的多點(diǎn)暴發(fā),對國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈造成嚴(yán)重沖擊。

  實際上,2021年,上富股份的業(yè)績就已有所下滑。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2019-2021年,上富股份實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為2.95億元、3.41億元、4.77億元;對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為2040.51萬元、4401.4萬元、4384.61萬元。

  此外,上富股份2020年、2021年的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù),分別為-968.08萬元和-6333.62萬元。

  在凈利下滑、現(xiàn)金流為負(fù)的情況下,公司是否具有持續(xù)經(jīng)營能力遭到了深交所的質(zhì)疑。在二輪問詢中,深交所要求上富股份結(jié)合經(jīng)營性現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù),2022年1-9月、2022年全年業(yè)績預(yù)計情況,說明公司生產(chǎn)、經(jīng)營情況是否發(fā)生重大不利變化,公司是否具備持續(xù)經(jīng)營能力。

  投融資專家許小恒表示,IPO企業(yè)闖關(guān)過程中業(yè)績下滑是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn),其中下滑的原因、是否會持續(xù)都是企業(yè)需要解釋的問題。

  對一汽集團(tuán)存重大依賴

  在第二輪問詢回復(fù)中,由于最終向一汽集團(tuán)銷售收入在各期占比均超過50%,上富股份直言公司對一汽集團(tuán)構(gòu)成重大依賴。

  據(jù)了解,在招股書中,上富股份將對一汽集團(tuán)及長春一汽富維(9.040-0.09-0.99%)汽車零部件股份有限公司下屬企業(yè)(以下簡稱“一汽富維”)兩大客戶的銷售情況分開披露。其中,一汽富維主要為一汽集團(tuán)及其下屬企業(yè)提供零部件總成配套服務(wù),是一汽集團(tuán)重要汽車零部件供應(yīng)商之一。報告期內(nèi),上富股份銷往一汽富維的產(chǎn)品終端客戶為一汽集團(tuán)。

  因此,在二輪問詢中,深交所要求上富股份披露將一汽集團(tuán)與一汽富維合并計算后公司最終向一汽集團(tuán)銷售金額、占比情況,并說明公司對一汽集團(tuán)是否構(gòu)成重大依賴、是否構(gòu)成重大不利影響。

  根據(jù)二輪問詢回復(fù)意見,2019-2021年,將一汽集團(tuán)與一汽富維合并計算后,上富股份最終向一汽集團(tuán)的收入占比分別為51.55%、58.6%及55.97%,各期占比均超過50%。

  上富股份表示,公司對一汽集團(tuán)存在重大依賴,但對公司經(jīng)營不構(gòu)成重大不利影響。上富股份進(jìn)一步解釋稱,公司單一客戶集中度高的行業(yè)背景主要系下游汽車行業(yè)整車品牌集中度高,與行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)一致。公司與一汽集團(tuán)的合作透明度高,公司主要客戶的經(jīng)營狀況均良好,不存在重大不確定性風(fēng)險等,因此雖然公司對一汽集團(tuán)存在重大依賴,但對公司經(jīng)營不構(gòu)成重大不利影響。

  經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴北京商報記者,IPO公司中,來自單一大客戶主營業(yè)務(wù)收入或毛利貢獻(xiàn)占比超過50%以上的,表明公司對該單一大客戶存在重大依賴,但是否構(gòu)成重大不利影響,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注客戶的穩(wěn)定性和業(yè)務(wù)持續(xù)性,是否存在重大不確定性風(fēng)險,在此基礎(chǔ)上合理判斷。

  實控人曾任航天科技高管

  值得一提的是,上富股份實控人董貴濱的履歷十分顯眼,曾任A股上市公司航天科技副董事長、總經(jīng)理、總工程師等要職。

  招股書顯示,自2021年5月11日起,董貴濱直接持有上富股份10.23%股份,通過圣凱達(dá)投資和匯成豪創(chuàng)控制公司股東大會表決權(quán)合計5.58%,通過與孫艷波、鄧來弘、超匯投資、元亨礦業(yè)的一致行動關(guān)系控制公司股東大會的表決權(quán)比例合計為37.08%。因此,董貴濱直接和間接實際控制上富股份表決權(quán)比例合計為52.89%,為上富股份實際控制人。

  通過董貴濱履歷,北京商報記者發(fā)現(xiàn),董貴濱在航天科技有著逾15年的工作經(jīng)歷,且身居要職。資料顯示,1999年3月-2014年8月,董貴濱先后于航天科技擔(dān)任董事、副董事長、常務(wù)副總經(jīng)理、總經(jīng)理、總工程師等職務(wù)。自2014年起,董貴濱開始在上富股份任職。

  除了董貴濱,上富股份副總經(jīng)理暴宏志也有在航天科技任職的經(jīng)歷。2002年8月-2013年12月,暴宏志先后于航天科技任設(shè)計員、部長助理、部長和總經(jīng)理助理。

  本次創(chuàng)業(yè)板IPO,上富股份擬募資6億元,分別投向智能駕駛總部基地項目、上富智感汽車智能傳感器及自動駕駛技術(shù)(成都)研發(fā)中心建設(shè)項目以及補(bǔ)充流動資金三個項目。

  針對公司相關(guān)問題,北京商報記者向上富股份方面發(fā)去采訪函,不過截至記者發(fā)稿,未收到對方回復(fù)。

  北京商報記者 董亮 丁寧

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