中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：深交所官網(wǎng)近日發(fā)布消息，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于2021年12月17日召開(kāi)2021年第72次上市委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審核上海冠龍閥門節(jié)能設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“冠龍股份”）的首發(fā)申請(qǐng)。冠龍股份本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4200.00萬(wàn)股，擬募集資金11.87億元。
冠龍股份主要從事節(jié)水閥門的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括蝶閥、閘閥、控制閥、止回閥等閥門產(chǎn)品及其他配套產(chǎn)品，主要應(yīng)用于城鎮(zhèn)給排水、水利和工業(yè)等下游領(lǐng)域。
2021年6月29日，冠龍股份在深交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)江證券(7.460, 0.04, 0.54%)承銷保薦有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京海潤(rùn)天睿律師事務(wù)所，評(píng)估機(jī)構(gòu)為中和資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
而就在冠龍股份遞交創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書的前一個(gè)月，該公司申請(qǐng)撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件。此前，上交所于2020年11月16日依法受理了冠龍股份首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)文件，并按照規(guī)定進(jìn)行了審核。
本次上市，冠龍股份選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第（一）項(xiàng)，即“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”。
冠龍股份的控股股東為Karon Holding Company Limited（以下簡(jiǎn)稱“冠龍控股”），實(shí)際控制人為李政宏、李秋梅夫婦。
截至招股說(shuō)明書簽署日，冠龍控股持有冠龍股份90.00%的股份。李政宏和李秋梅分別持有冠龍控股65.00%和15.00%的股份，兩人合計(jì)間接持有冠龍股份72.00%的股份。
此外，李政宏的另外三位親屬也為冠龍股份股東。李易庭為李政宏的侄子，李宛庭為李政宏的侄女，李佳蓉為李政宏的姐姐，李易庭、李宛庭和李佳蓉間接持股冠龍股份的比例分別為9.00%、4.50%和4.50%。也就是說(shuō)，李政宏及其親屬合計(jì)間接持有冠龍股份的股權(quán)達(dá)90%。
李政宏，男，董事長(zhǎng)，中國(guó)臺(tái)灣籍，2020年4月至今，任職于冠龍股份，任董事長(zhǎng)。李秋梅，女，副董事長(zhǎng)，中國(guó)臺(tái)灣籍，2020年4月至今，任職于冠龍股份，任副董事長(zhǎng)。
冠龍股份2020年凈利潤(rùn)同比下滑近三成。2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，冠龍股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為6.23億元、8.30億元、9.46億元、10.15億元和4.50億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.07億元、1.07億元、1.55億元、1.11億元和7603.91萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為6530.70萬(wàn)元、1.04億元、1.49億元、1.64億元和7201.92萬(wàn)元。
2018年、2019年和2020年，冠龍股份歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增幅分別為0.00%、45.12%和-28.40%。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率連續(xù)下降，分別為60.76%、58.91%、43.74%、23.02%和11.63%。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4068.28萬(wàn)元、6002.91萬(wàn)元、1.21億元、1.28億元和1.05億元，凈現(xiàn)比分別為0.38、0.56、0.78、1.15和1.39。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為6.96億元、7.86億元、8.71億元、9.43億元和5.10億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為6.22億元、8.29億元、9.45億元、10.15億元和4.49億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.12、0.95、0.92、0.93和1.14。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為47.33%、45.08%、46.87%、44.35%和45.24%，同行業(yè)可比上市公司毛利率平均值分別為31.62%、31.27%、33.11%、30.71%和26.19%。
根據(jù)招股說(shuō)明書，冠龍股份選擇紐威股份(11.100, 0.19, 1.74%)、江蘇神通(18.000, 0.20, 1.12%)、中核科技(13.620, 0.17, 1.26%)、偉隆股份(10.320, 0.13, 1.28%)作為同行業(yè)可比上市公司。過(guò)去四年及一期，冠龍股份各期毛利率均高于4家同行業(yè)可比上市公司的毛利率。
過(guò)去四年及一期，紐威股份毛利率分別為31.32%、34.52%、36.24%、34.46%和27.39%，江蘇神通毛利率分別為36.57%、32.13%、35.95%、32.14%和28.61%，中核科技毛利率分別為16.85%、20.41%、24.10%、21.72%和17.90%，偉隆股份毛利率分別為41.75%、38.01%、36.15%、34.53%和30.85%。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，冠龍股份資產(chǎn)總額分別為9.76億元、11.28億元、12.44億元、11.81億元和12.75億元，負(fù)債總額分別為8.65億元、8.86億元、9.07億元、6.00億元和6.18億元。
截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，冠龍股份流動(dòng)比率分別為0.98、1.12、1.21、1.72和1.80，速動(dòng)比率分別為0.65、0.80、0.92、1.26和1.27，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.57%、78.59%、72.89%、50.81%和48.45%。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，同行業(yè)可比上市公司流動(dòng)比率平均值分別為2.04、2.20、2.02和1.90，速動(dòng)比率平均值分別為1.47、1.65、1.49和1.37，資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為37.91%、36.31%、36.66%和39.29%。
過(guò)去四年及一期各期末，冠龍股份貨幣資金分別為1.04億元、1.16億元、9849.27萬(wàn)元、1.16億元和1.59億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為12.33%、11.74%、8.96%、11.29%和14.44%；短期借款余額分別為0.00萬(wàn)元、2500.00萬(wàn)元、600.00萬(wàn)元、3004.79萬(wàn)元和3003.00萬(wàn)元；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為0.00萬(wàn)元、0.00萬(wàn)元、0.00萬(wàn)元、1.79億元和1.83億元。
截至2021年6月30日，冠龍股份長(zhǎng)期借款本金為1.78億元，計(jì)提的未到期應(yīng)付利息為111.13萬(wàn)元。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為3.61億元、4.62億元、5.06億元、5.46億元和4.97億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為58.00%、55.70%、53.49%、53.74%和110.48%；壞賬準(zhǔn)備分別為4693.45萬(wàn)元、5793.56萬(wàn)元、6215.73萬(wàn)元、7145.73萬(wàn)元和7509.86萬(wàn)元；應(yīng)收賬款凈值分別為3.14億元、4.04億元、4.44億元、4.74億元和4.22億元。
冠龍股份應(yīng)收賬款近半逾期。截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，冠龍股份應(yīng)收賬款逾期總額分別為2.22億元、2.22億元、2.54億元和2.44億元，占應(yīng)收賬款金額的比例分別為48.11%、43.84%、46.46%和49.09%。
其中，逾期一年以內(nèi)應(yīng)收賬款金額分別為1.48億元、1.43億元、1.59億元和1.63億元，占比分別為66.46%、64.64%、62.73%和66.66%；逾期一年以上應(yīng)收賬款金額分別為7457.67萬(wàn)元、7841.15萬(wàn)元、9449.10萬(wàn)元和8130.19萬(wàn)元，占比分別為33.54%、35.36%、37.27%和33.34%。
截至2021年9月30日，過(guò)去三年及一期，冠龍股份逾期應(yīng)收賬款期后回款金額分別為1.72億元、1.57億元、1.34億元和5059.99萬(wàn)元，未回款金額分別為5017.29萬(wàn)元、6445.39萬(wàn)元、1.19億元和1.93億元，回款比例分別為77.44%、70.93%、52.92%和20.75%。
過(guò)去四年及一期各期末，冠龍股份存貨賬面余額分別為3.05億元、3.04億元、2.84億元、2.98億元和3.42億元，跌價(jià)準(zhǔn)備分別為1983.59萬(wàn)元、2810.22萬(wàn)元、2148.40萬(wàn)元、2066.71萬(wàn)元和1944.73萬(wàn)元，存貨賬面價(jià)值分別為2.85億元、2.76億元、2.63億元、2.77億元和3.23億元。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.89次、2.02次、1.95次、1.93次和0.86次，存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.25次、1.50次、1.71次、1.94次和0.77次；同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.50次、2.67次、2.58次、2.91次和1.58次，同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為1.81次、1.81次、1.78次、1.98次和1.05次。
期間費(fèi)用方面，除2020年外，冠龍股份的銷售費(fèi)用占期間費(fèi)用的比例均超50%。2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份的期間費(fèi)用總額分別為1.63億元、2.00億元、2.22億元、2.72億元和1.07億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為26.19%、24.15%、23.48%、26.77%和23.87%。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份銷售費(fèi)用金額分別為9087.84萬(wàn)元、1.04億元、1.17億元、9872.33萬(wàn)元和5464.37萬(wàn)元，占期間費(fèi)用的比例分別為55.71%、51.97%、52.63%、36.32%和50.92%，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為14.59%、12.55%、12.36%、9.72%和12.15%。
冠龍股份各期銷售費(fèi)用率均高于同行業(yè)可比上市公司銷售費(fèi)用率均值。過(guò)去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司銷售費(fèi)用率平均值分別為8.82%、8.69%、9.64%、6.89%和6.42%。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份研發(fā)費(fèi)用分別為2406.43萬(wàn)元、3207.13萬(wàn)元、3771.89萬(wàn)元、4086.66萬(wàn)元和1945.48萬(wàn)元，占期間費(fèi)用的比例分別為14.75%、16.01%、16.99%、15.03%和18.13%，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.86%、3.87%、3.99%、4.02%和4.33%。同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.42%、3.75%、4.42%、4.48%和3.88%。
冠龍股份前身為上海冠龍閥門機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“冠龍有限”），成立于1991年7月29日，成立時(shí)注冊(cè)資本為100萬(wàn)美元，由明冠造機(jī)企業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“臺(tái)灣明冠”）獨(dú)資設(shè)立。2020年4月26日，有限公司整體變更為股份公司。
1991年7月，臺(tái)灣明冠在大陸成立冠龍有限，作為開(kāi)拓大陸市場(chǎng)的主體。2003年8月，臺(tái)灣明冠將所持冠龍有限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給冠龍投資，實(shí)現(xiàn)通過(guò)第三地轉(zhuǎn)投資持有冠龍有限股權(quán)的架構(gòu)。2017年11月，冠龍投資將所持冠龍有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給冠龍控股，自此，臺(tái)灣明冠未再直接或間接持有冠龍有限股權(quán)。
而在變更為股份公司前的三個(gè)月，冠龍有限還迎來(lái)了一名新股東。2020年1月，一家名為富拉凱咨詢（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“富拉凱”）的咨詢公司與冠龍控股、冠龍有限簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，對(duì)冠龍有限進(jìn)行了5400萬(wàn)元增資。增資完成后，富拉凱持有冠龍股份10%的股份。
富拉凱的實(shí)控人為劉芳榮，其為中國(guó)臺(tái)灣籍自然人。對(duì)于增資的原因，冠龍股份在招股書中稱因富拉凱“看好公司的未來(lái)發(fā)展”。
臺(tái)灣明冠系冠龍股份的關(guān)聯(lián)方。李政宏持股臺(tái)灣明冠51.17%并擔(dān)任董事，李秋梅臺(tái)灣明冠持股0.33%并擔(dān)任董事，李易庭持股25.17%。臺(tái)灣明冠為冠龍股份在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的下游經(jīng)銷商。
臺(tái)灣明冠既是冠龍股份的大客戶，又是冠龍股份的供應(yīng)商。過(guò)去四年及一期，冠龍股份向臺(tái)灣明冠的銷售收入分別為1105.62萬(wàn)元、2136.67萬(wàn)元、2834.01萬(wàn)元、3300.00萬(wàn)元和780.50萬(wàn)元，占比分別為1.78%、2.58%、3.00%、3.25%和1.74%；向臺(tái)灣明冠的采購(gòu)金額分別為318.80萬(wàn)元、530.75萬(wàn)元、322.24萬(wàn)元、166.38萬(wàn)元和0萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)成本比例分別為0.97%、1.16%、0.64%、0.29%和0.00%。
同時(shí)，2017年至2020年，臺(tái)灣明冠還穩(wěn)居冠龍股份前五大客戶行列，分別為冠龍股份的第三、三、二、二大客戶。
此外，臺(tái)灣明冠還曾替冠龍股份中國(guó)臺(tái)灣籍人員墊付薪資及報(bào)銷費(fèi)用。2017年至2020年，臺(tái)灣明冠墊付薪酬及費(fèi)用金額分別為354.43萬(wàn)元、370.60萬(wàn)元、360.82萬(wàn)元和146.61萬(wàn)元。自2020年7月后，未再發(fā)生上述代墊員工薪酬及報(bào)銷費(fèi)用的行為。
不得不提的是，招股說(shuō)明書顯示，對(duì)相同產(chǎn)品，冠龍股份對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)始終低于對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)。
例如，過(guò)去四年及一期，冠龍股份銷售的彈性座封閘閥附傳動(dòng)帽，型號(hào)為DN（1）的產(chǎn)品，對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)分別為544.25元/臺(tái)、535.24元/臺(tái)、535.00元/臺(tái)、535.00元/臺(tái)和537.85元/臺(tái)，對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)分別為620.40元/臺(tái)、599.08元/臺(tái)、583.59元/臺(tái)、586.50元/臺(tái)和579.35元/臺(tái)。
深交所也關(guān)注到上述問(wèn)題，并要求冠龍股份結(jié)合對(duì)臺(tái)灣明冠銷售的各類產(chǎn)品的具體情況，補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)臺(tái)灣明冠銷售的公允性，若相關(guān)產(chǎn)品售價(jià)明顯低于其他無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方，充分論證合理性；同時(shí)，結(jié)合報(bào)告期內(nèi)臺(tái)灣明冠的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、盈利情況，進(jìn)一步說(shuō)明關(guān)聯(lián)交易的公允性。
招股說(shuō)明書顯示，冠龍股份屢因商標(biāo)陷入訴訟。報(bào)告期內(nèi)，冠龍股份因商標(biāo)被相關(guān)方侵權(quán)共提起23起訴訟，其中勝訴9起，和解并撤訴8起，調(diào)解結(jié)案2起，審理中的4起。
報(bào)告期內(nèi)，冠龍股份及其子公司還因違法違規(guī)行為被行政處罰。
2020年5月19日，海安市應(yīng)急管理局執(zhí)法人員對(duì)冠龍股份子公司江蘇融通閥門機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江蘇融通”）檢查時(shí)，發(fā)現(xiàn)江蘇融通未將隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報(bào)，違反了《安全生產(chǎn)法》第三十八條“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位應(yīng)當(dāng)建立健全安全事故隱患排查制度，采取技術(shù)、管理措施，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并消除事故隱患。
依據(jù)《安全生產(chǎn)法》第九十四條“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位有下列行為之一的，責(zé)令限期改正，可以處五萬(wàn)元以下的罰款；逾期未改正的，責(zé)令停產(chǎn)整頓，并處五萬(wàn)元以上十萬(wàn)元以下的罰款，對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員可以處一萬(wàn)元以上兩萬(wàn)元以下的罰款：（五）未將事故隱患排查治理情況如實(shí)記錄或者未向從業(yè)人員通報(bào)的”的規(guī)定，2020年8月4日，海安市應(yīng)急管理局向江蘇融通出具了（蘇通安）應(yīng)急罰【2020】40號(hào)《行政處罰決定書（單位）》，決定給予江蘇融通罰款人民幣10000元整的行政處罰。
此外，過(guò)去三年及一期，冠龍股份及9家分公司/分支機(jī)構(gòu)存在因未按規(guī)定辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料被當(dāng)?shù)囟悇?wù)局處以罰款的情形，合計(jì)金額為4470元，主要原因?yàn)楣痉止?分支機(jī)構(gòu)員工多為銷售人員或售后服務(wù)人員，對(duì)分公司/分支機(jī)構(gòu)納稅申報(bào)義務(wù)認(rèn)識(shí)不足，未能根據(jù)法律法規(guī)的要求及時(shí)辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料。
2017年和2019年，冠龍股份各現(xiàn)金分紅一次，分紅金額分別為8112.74萬(wàn)元、1.44億元，累計(jì)分紅2.25億元。
對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至冠龍股份董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
IPO從科創(chuàng)板改道創(chuàng)業(yè)板
2021年6月29日，冠龍股份在深交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)江證券承銷保薦有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京海潤(rùn)天睿律師事務(wù)所，評(píng)估機(jī)構(gòu)為中和資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，就在冠龍股份遞交創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書的前一個(gè)月，該公司申請(qǐng)撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件。
據(jù)悉，上交所于2020年11月16日依法受理了冠龍股份首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)文件，并按照規(guī)定進(jìn)行了審核。
2021年5月5日，冠龍股份和保薦人長(zhǎng)江證券承銷保薦有限公司向上交所提交了《上海冠龍閥門節(jié)能設(shè)備股份有限公司關(guān)于撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》（冠〔2021〕第006號(hào)）和《長(zhǎng)江證券承銷保薦有限公司關(guān)于撤回上海冠龍閥門節(jié)能設(shè)備股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》（長(zhǎng)發(fā)[2021]94號(hào)），申請(qǐng)撤回申請(qǐng)文件。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對(duì)冠龍股份首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。
改道創(chuàng)業(yè)板上市后，冠龍股份的保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所和評(píng)估機(jī)構(gòu)未發(fā)生變化，但簽字會(huì)計(jì)師和簽字律師與科創(chuàng)板招股說(shuō)明書中相比略有增減。
其中，簽字會(huì)計(jì)師為李東昕、劉宏宇、金曉靜，從2人變?yōu)?人，新增金曉靜；簽字律師中，陶濤未再出現(xiàn)，從此前的吳團(tuán)結(jié)、李冬梅、陶濤3人變更為吳團(tuán)結(jié)、李冬梅2人；保薦代表人仍為蘇海清、何君光；簽字評(píng)估師仍為郭鵬飛、王懷忠。
2名實(shí)際控制人均為中國(guó)臺(tái)灣籍自然人
冠龍股份前身為上海冠龍閥門機(jī)械有限公司，成立于1991年7月29日，成立時(shí)注冊(cè)資本為100萬(wàn)美元，由臺(tái)灣明冠獨(dú)資設(shè)立。2020年4月26日，有限公司整體變更為股份公司。
冠龍股份主要從事節(jié)水閥門的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括蝶閥、閘閥、控制閥、止回閥等閥門產(chǎn)品及其他配套產(chǎn)品，主要應(yīng)用于城鎮(zhèn)給排水、水利和工業(yè)等下游領(lǐng)域。
冠龍股份本次擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4200.00萬(wàn)股，且不低于發(fā)行后總股本25.00%。
冠龍股份本次上市選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第（一）項(xiàng)，即“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”。
冠龍股份擬募集資金11.87億元，其中，4.05億元擬用于上海節(jié)水閥門生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，6.35億元擬用于江蘇融通閥門機(jī)械有限公司節(jié)水閥門生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目，8069.10萬(wàn)元擬用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，6687.10萬(wàn)元擬用于智能信息化升級(jí)項(xiàng)目。
冠龍股份的控股股東為冠龍控股，實(shí)際控制人為李政宏、李秋梅夫婦。
截至招股說(shuō)明書簽署日，冠龍控股持有冠龍股份90.00%的股份。李政宏和李秋梅分別持有冠龍控股65.00%和15.00%的股份，兩人合計(jì)間接持有冠龍股份72.00%的股份。
李政宏，男，董事長(zhǎng)，中國(guó)臺(tái)灣籍，1967年3月出生，研究生學(xué)歷，法律專業(yè)背景。自1993年6月至2020年4月，任職于冠龍有限，任董事長(zhǎng)；2015年9月至2019年4月，任上海市臺(tái)灣同胞投資企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)；2019年5月至今，任全國(guó)臺(tái)灣同胞投資企業(yè)聯(lián)誼會(huì)會(huì)長(zhǎng)；2020年4月至今，任職于冠龍股份，任董事長(zhǎng)。
李秋梅，女，副董事長(zhǎng)，中國(guó)臺(tái)灣籍，1968年10月出生，本科學(xué)歷，財(cái)稅專業(yè)背景。1991年7月至1993年2月任職于智威湯遜廣告公司，任企劃部經(jīng)理秘書；1993年3月至1994年4月任職于良木園企業(yè)有限公司，任總經(jīng)理特助；1994年5月至2007年10月，任職于臺(tái)灣明冠，任董事長(zhǎng)特助；2007年11月至2008年6月，任職于冠龍有限，任董事；2008年7月至2020年4月，任職于冠龍有限，任監(jiān)事；2020年4月至今，任職于冠龍股份，任副董事長(zhǎng)。
此外，李政宏的另外三位親屬也為冠龍股份的股東。李易庭為李政宏的侄子，李宛庭為李政宏的侄女，李佳蓉為李政宏的姐姐，李易庭、李宛庭和李佳蓉間接持股冠龍股份的比例分別為9.00%、4.50%和4.50%。也就是說(shuō)，李政宏及其親屬合計(jì)間接持有冠龍股份的股權(quán)達(dá)90%。
2020年凈利潤(rùn)同比下滑28.4%
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，冠龍股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為6.23億元、8.30億元、9.46億元、10.15億元和4.50億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.07億元、1.07億元、1.55億元、1.11億元和7603.91萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為6530.70萬(wàn)元、1.04億元、1.49億元、1.64億元和7201.92萬(wàn)元。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份凈利潤(rùn)存在波動(dòng)。2018年、2019年和2020年，冠龍股份歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增幅分別為0.00%、45.12%和-28.40%。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為60.76%、58.91%、43.74%、23.02%和11.63%。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4068.28萬(wàn)元、6002.91萬(wàn)元、1.21億元、1.28億元和1.05億元，凈現(xiàn)比分別為0.38、0.56、0.78、1.15和1.39。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為6.96億元、7.86億元、8.71億元、9.43億元和5.10億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為6.22億元、8.29億元、9.45億元、10.15億元和4.49億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.12、0.95、0.92、0.93和1.14。
截至2021年9月30日，冠龍股份資產(chǎn)總額為13.17億元，同比增長(zhǎng)11.46%；負(fù)債總額為6.09億元，同比增長(zhǎng)1.45%。
2021年1-9月，冠龍股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.91億元，同比增長(zhǎng)7.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.27億元，同比增長(zhǎng)359.47%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.08億元，同比增長(zhǎng)32.98%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.21億元，同比增長(zhǎng)111.90%。
毛利率高于同行業(yè)可比公司
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為47.33%、45.08%、46.87%、44.35%和45.24%。
冠龍股份表示，公司主要的客戶群體是國(guó)內(nèi)客戶，外銷比較少，因此影響公司各系列產(chǎn)品毛利率的因素主要包括產(chǎn)品售價(jià)及生產(chǎn)成本。
根據(jù)招股說(shuō)明書，冠龍股份選擇紐威股份、江蘇神通、中核科技、偉隆股份作為同行業(yè)可比上市公司。同期，同行業(yè)可比上市公司毛利率平均值分別為31.62%、31.27%、33.11%、30.71%和26.19%。
此外，過(guò)去四年及一期，冠龍股份各期毛利率均高于4家同行業(yè)可比上市公司的毛利率，具體來(lái)看，紐威股份毛利率分別為31.32%、34.52%、36.24%、34.46%和27.39%，江蘇神通毛利率分別為36.57%、32.13%、35.95%、32.14%和28.61%，中核科技毛利率分別為16.85%、20.41%、24.10%、21.72%和17.90%，偉隆股份毛利率分別為41.75%、38.01%、36.15%、34.53%和30.85%。
對(duì)于公司主要產(chǎn)品毛利率高于同行業(yè)可比公司，冠龍股份解釋稱，主要原因有四個(gè)，一是產(chǎn)品的主要應(yīng)用領(lǐng)域及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度差異的影響，二是經(jīng)營(yíng)模式差異的影響，三是產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)差異的影響，四是公司自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的影響。
截至2021年6月30日資產(chǎn)總額12.75億元
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，冠龍股份資產(chǎn)總額分別為9.76億元、11.28億元、12.44億元、11.81億元和12.75億元，負(fù)債總額分別為8.65億元、8.86億元、9.07億元、6.00億元和6.18億元。
截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，冠龍股份流動(dòng)比率分別為0.98、1.12、1.21、1.72和1.80，速動(dòng)比率分別為0.65、0.80、0.92、1.26和1.27，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.57%、78.59%、72.89%、50.81%和48.45%。
截至2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，同行業(yè)可比上市公司流動(dòng)比率平均值分別為2.04、2.20、2.02和1.90，速動(dòng)比率平均值分別為1.47、1.65、1.49和1.37，資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為37.91%、36.31%、36.66%和39.29%。
過(guò)去三年及一期短期借款呈波動(dòng)上升趨勢(shì)
過(guò)去四年及一期各期末，冠龍股份貨幣資金分別為1.04億元、1.16億元、9849.27萬(wàn)元、1.16億元和1.59億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為12.33%、11.74%、8.96%、11.29%和14.44%，主要為銀行存款和其他貨幣資金，其他貨幣資金為銀行保函保證金。
過(guò)去三年及一期各期末，冠龍股份短期借款余額分別為0.00萬(wàn)元、2500.00萬(wàn)元、600.00萬(wàn)元、3004.79萬(wàn)元和3003.00萬(wàn)元，呈波動(dòng)上升趨勢(shì)；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為0.00萬(wàn)元、0.00萬(wàn)元、0.00萬(wàn)元、1.79億元和1.83億元。
截至2021年6月30日，冠龍股份長(zhǎng)期借款本金為1.78億元，計(jì)提的未到期應(yīng)付利息為111.13萬(wàn)元。
近半應(yīng)收賬款逾期
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為3.61億元、4.62億元、5.06億元、5.46億元和4.97億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為58.00%、55.70%、53.49%、53.74%和110.48%；壞賬準(zhǔn)備分別為4693.45萬(wàn)元、5793.56萬(wàn)元、6215.73萬(wàn)元、7145.73萬(wàn)元和7509.86萬(wàn)元；應(yīng)收賬款凈值分別為3.14億元、4.04億元、4.44億元、4.74億元和4.22億元。
按應(yīng)收賬款賬齡情況，過(guò)去四年及一期各期末，冠龍股份1年以內(nèi)應(yīng)收賬款金額分別為2.61億元、3.35億元、3.46億元、3.88億元和3.18億元，占比分別為72.33%、72.42%、68.35%、71.19%和64.12%；1-2年應(yīng)收賬款金額分別為4833.81萬(wàn)元、5955.80萬(wàn)元、8930.73萬(wàn)元、6814.43萬(wàn)元和9312.59萬(wàn)元，占比分別為13.38%、12.89%、17.66%、12.49%和18.75%；2-3年應(yīng)收賬款金額分別為1938.05萬(wàn)元、3005.99萬(wàn)元、3226.68萬(wàn)元、4254.96萬(wàn)元和3184.76萬(wàn)元，占比分別為5.37%、6.50%、6.38%、7.80%和6.41%；3-4年應(yīng)收賬款金額分別為1070.45萬(wàn)元、1411.53萬(wàn)元、2063.12萬(wàn)元、1954.75萬(wàn)元和1754.44萬(wàn)元，占比分別為2.96%、3.05%、4.08%、3.58%和3.53%；4-5年應(yīng)收賬款金額分別為859.49萬(wàn)元、770.56萬(wàn)元、403.99萬(wàn)元、1089.62萬(wàn)元和1357.76萬(wàn)元，占比分別為2.38%、1.67%、0.80%、2.00%和2.73%；5年以上應(yīng)收賬款金額分別為1293.43萬(wàn)元、1600.98萬(wàn)元、1381.60萬(wàn)元、1603.73萬(wàn)元和2213.81萬(wàn)元，占比分別為3.58%、3.46%、2.73%、2.94%和4.46%。
截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，冠龍股份應(yīng)收賬款逾期總額分別為2.22億元、2.22億元、2.54億元和2.44億元，占應(yīng)收賬款金額的比例分別為48.11%、43.84%、46.46%和49.09%。其中，逾期一年以內(nèi)應(yīng)收賬款金額分別為1.48億元、1.43億元、1.59億元和1.63億元，占比分別為66.46%、64.64%、62.73%和66.66%；逾期一年以上應(yīng)收賬款金額分別為7457.67萬(wàn)元、7841.15萬(wàn)元、9449.10萬(wàn)元和8130.19萬(wàn)元，占比分別為33.54%、35.36%、37.27%和33.34%。
截至2021年9月30日，報(bào)告期內(nèi)，冠龍股份逾期應(yīng)收賬款期后回款金額分別為1.72億元、1.57億元、1.34億元和5059.99萬(wàn)元，未回款金額分別為5017.29萬(wàn)元、6445.39萬(wàn)元、1.19億元和1.93億元，回款比例分別為77.44%、70.93%、52.92%和20.75%。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.89次、2.02次、1.95次、1.93次和0.86次，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.50次、2.67次、2.58次、2.91次和1.58次。
存在第三方回款
冠龍股份存在第三方回款的情形。
過(guò)去四年及一期，該公司第三方回款金額分別為1449.69萬(wàn)元、319.26萬(wàn)元、298.08萬(wàn)元、455.40萬(wàn)元和342.44萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為2.33%、0.38%、0.32%、0.45%和0.76%；如扣除客戶所屬集團(tuán)內(nèi)公司代付、政府采購(gòu)統(tǒng)一付款和客戶法定代表人、實(shí)際控制人代付等三種原因形成的第三方回款，公司第三方回款金額分別為1155.49萬(wàn)元、177.92萬(wàn)元、157.23萬(wàn)元、130.72萬(wàn)元和34.93萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.86%、0.21%、0.17%、0.13%和0.08%。
冠龍股份表示，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人第三方回款形成的主要原因?yàn)楣究蛻艏卸容^低，客戶經(jīng)營(yíng)規(guī)模及內(nèi)部管理水平和方式存在差異，部分客戶因自身資金安排、結(jié)算付款方式、資金管理差異、付款便利性和節(jié)約手續(xù)費(fèi)等因素，導(dǎo)致發(fā)行人存在第三方回款的情形，具有合理性和必要性。
冠龍股份表示，為進(jìn)一步規(guī)范公司第三方回款情形，公司已逐步減少并禁止公司銷售人員代收款，自2020年5月起，未再發(fā)生公司銷售人員代收款的情形。
存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公司均值
冠龍股份的存貨主要由原材料、庫(kù)存商品和發(fā)出商品構(gòu)成。過(guò)去四年及一期各期末，冠龍股份存貨賬面余額分別為3.05億元、3.04億元、2.84億元、2.98億元和3.42億元，跌價(jià)準(zhǔn)備分別為1983.59萬(wàn)元、2810.22萬(wàn)元、2148.40萬(wàn)元、2066.71萬(wàn)元和1944.73萬(wàn)元，存貨賬面價(jià)值分別為2.85億元、2.76億元、2.63億元、2.77億元和3.23億元。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，冠龍股份原材料庫(kù)齡一年以上金額分別為1777.65萬(wàn)元、1272.90萬(wàn)元、1151.54萬(wàn)元和1268.45萬(wàn)元，占原材料總額比例分別為30.18%、23.87%、17.36%和20.54%；庫(kù)存商品庫(kù)齡一年以上金額分別為1933.29萬(wàn)元、1806.63萬(wàn)元、1866.60萬(wàn)元和1581.18萬(wàn)元，占庫(kù)存商品總額比例分別為25.52%、27.28%、29.60%和18.20%。
過(guò)去四年及一期各期末，冠龍股份存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.25次、1.50次、1.71次、1.94次和0.77次，同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為1.81次、1.81次、1.78次、1.98次和1.05次。
銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比上市公司均值
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份的期間費(fèi)用總額分別為1.63億元、2.00億元、2.22億元、2.72億元和1.07億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為26.19%、24.15%、23.48%、26.77%和23.87%，期間費(fèi)用的規(guī)模呈上升趨勢(shì)，占營(yíng)業(yè)收入的比例較為穩(wěn)定。
其中，除2020年外，冠龍股份的銷售費(fèi)用占期間費(fèi)用的比例均超50%。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份銷售費(fèi)用金額分別為9087.84萬(wàn)元、1.04億元、1.17億元、9872.33萬(wàn)元和5464.37萬(wàn)元，占期間費(fèi)用的比例分別為55.71%、51.97%、52.63%、36.32%和50.92%，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為14.59%、12.55%、12.36%、9.72%和12.15%。
冠龍股份解釋稱，2020年度銷售費(fèi)用下降較多的原因主要系公司于2020年1月1日開(kāi)始執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，運(yùn)雜費(fèi)列報(bào)科目由銷售費(fèi)用調(diào)整為主營(yíng)業(yè)務(wù)成本。報(bào)告期內(nèi)，由于公司客戶分散，本身維護(hù)成本較高，需持續(xù)開(kāi)拓并建立客戶關(guān)系，從而業(yè)務(wù)招待費(fèi)金額較高，相關(guān)業(yè)務(wù)招待費(fèi)是開(kāi)拓業(yè)務(wù)、維系客戶的正常支出。受堅(jiān)持以直銷為主的經(jīng)營(yíng)模式影響，發(fā)行人各地經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)較多，從而差旅交通費(fèi)和運(yùn)雜費(fèi)相對(duì)較高，且隨發(fā)行人銷售規(guī)模的增長(zhǎng)而略有增加。
過(guò)去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司銷售費(fèi)用率平均值分別為8.82%、8.69%、9.64%、6.89%和6.42%。冠龍股份各期銷售費(fèi)用率均高于同行業(yè)可比上市公司均值。
2021年上半年研發(fā)費(fèi)用率4.33%
冠龍股份研發(fā)費(fèi)用的主要構(gòu)成為研發(fā)人員工資及研發(fā)領(lǐng)料，過(guò)去四年及一期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用分別為2406.43萬(wàn)元、3207.13萬(wàn)元、3771.89萬(wàn)元、4086.66萬(wàn)元和1945.48萬(wàn)元，占期間費(fèi)用的比例分別為14.75%、16.01%、16.99%、15.03%和18.13%，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.86%、3.87%、3.99%、4.02%和4.33%。
冠龍股份研發(fā)費(fèi)用中，人員人工費(fèi)用占比最高，過(guò)去四年及一期，分別為1628.66萬(wàn)元、1659.92萬(wàn)元、2066.35萬(wàn)元、2301.18萬(wàn)元和1253.08萬(wàn)元，占比分別為67.68%、51.76%、54.78%、56.31%和64.41%。
過(guò)去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.42%、3.75%、4.42%、4.48%和3.88%。
關(guān)聯(lián)方臺(tái)灣明冠既是大客戶又是供應(yīng)商
過(guò)去四年及一期，冠龍股份的關(guān)聯(lián)交易主要為與臺(tái)灣明冠的銷售及采購(gòu)，公司向臺(tái)灣明冠的銷售收入分別為1105.62萬(wàn)元、2136.67萬(wàn)元、2834.01萬(wàn)元、3300.00萬(wàn)元和780.50萬(wàn)元，占比分別為1.78%、2.58%、3.00%、3.25%和1.74%。2017年1月1日至2021年6月30日，冠龍股份向臺(tái)灣明冠的采購(gòu)金額分別為318.80萬(wàn)元、530.75萬(wàn)元、322.24萬(wàn)元、166.38萬(wàn)元和0萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)成本比例分別為0.97%、1.16%、0.64%、0.29%和0.00%。
冠龍股份表示，臺(tái)灣明冠為公司主要客戶之一，公司向臺(tái)灣明冠采購(gòu)浮球等配件的主要原因系臺(tái)灣明冠為公司實(shí)際控制人控制的在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)，其在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)已經(jīng)營(yíng)多年，在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)有較為穩(wěn)定的采購(gòu)管理體系，由于均屬于李政宏和李秋梅夫婦同一控制的企業(yè)，基于采購(gòu)便捷性的商業(yè)考慮，對(duì)于需要從中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)采購(gòu)的浮球等配件，由臺(tái)灣明冠統(tǒng)一采購(gòu)再銷售給發(fā)行人有利于中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)供應(yīng)商的聯(lián)系、管理和產(chǎn)品品質(zhì)驗(yàn)證。臺(tái)灣明冠與公司僅在銷售環(huán)節(jié)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，不存在對(duì)公司構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
冠龍股份還表示，鑒于中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)市場(chǎng)容量有限、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)法律法規(guī)對(duì)陸資企業(yè)從事閥門相關(guān)業(yè)務(wù)存在限制、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)閥門行業(yè)慣例的不利影響等因素，公司不能通過(guò)股權(quán)收購(gòu)或增資的方式控制臺(tái)灣明冠，亦不能在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)設(shè)立子公司或直接在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)有效開(kāi)展閥門相關(guān)業(yè)務(wù)，公司未來(lái)仍將繼續(xù)通過(guò)臺(tái)灣明冠在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)銷公司各類閥門產(chǎn)品。
2017年至2020年，臺(tái)灣明冠（及其關(guān)聯(lián)方Hartman International）穩(wěn)居冠龍股份前五大客戶行列，分別為冠龍股份的第三、三、二、二大客戶，銷售金額分別為2066.25萬(wàn)元、2136.67萬(wàn)元、2834.01萬(wàn)元、3300.00萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.32%、2.58%、3.00%、3.25%。
此外，臺(tái)灣明冠還曾替冠龍股份中國(guó)臺(tái)灣籍人員墊付薪資及報(bào)銷費(fèi)用。
2017年至2020年，臺(tái)灣明冠墊付薪酬及費(fèi)用金額分別為354.43萬(wàn)元、370.60萬(wàn)元、360.82萬(wàn)元和146.61萬(wàn)元。自2020年7月后，未再發(fā)生上述代墊員工薪酬及報(bào)銷費(fèi)用的行為。
向關(guān)聯(lián)方低價(jià)銷售產(chǎn)品
招股說(shuō)明書顯示，對(duì)相同產(chǎn)品，冠龍股份對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)始終低于對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份銷售的彈性座封閘閥附傳動(dòng)帽，型號(hào)為DN（1）的產(chǎn)品，對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)分別為544.25元/臺(tái)、535.24元/臺(tái)、535.00元/臺(tái)、535.00元/臺(tái)和537.85元/臺(tái)，對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)分別為620.40元/臺(tái)、599.08元/臺(tái)、583.59元/臺(tái)、586.50元/臺(tái)和579.35元/臺(tái)；型號(hào)為DN（2）的產(chǎn)品，對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)分別為842.44元/臺(tái)、799.15元/臺(tái)、797.00元/臺(tái)、797.00元/臺(tái)和770.33元/臺(tái)，對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)分別為971.34元/臺(tái)、986.91元/臺(tái)、987.93元/臺(tái)、948.72元/臺(tái)和916.33元/臺(tái)；型號(hào)為DN（3）的產(chǎn)品，對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)分別為2247.03元/臺(tái)、2235.00元/臺(tái)、2235.00元/臺(tái)、2235.00元/臺(tái)和2235.00元/臺(tái)，對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)分別為2879.02元/臺(tái)、2763.08元/臺(tái)、2650.14元/臺(tái)、2605.17元/臺(tái)和2654.26元/臺(tái)。
過(guò)去四年及一期，冠龍股份銷售的暗桿型彈性座封閘閥（附手輪），型號(hào)為DN（1）的產(chǎn)品，對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)分別為566.04元/臺(tái)、536.17元/臺(tái)、535.00元/臺(tái)、535.33元/臺(tái)和539.32元/臺(tái)，對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)分別為655.41元/臺(tái)、595.71元/臺(tái)、600.93元/臺(tái)、593.83元/臺(tái)和594.87元/臺(tái)；型號(hào)為DN（2）的產(chǎn)品，對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)分別為797.00元/臺(tái)、798.40元/臺(tái)、811.71元/臺(tái)、797.00元/臺(tái)和859.67元/臺(tái)，對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)分別為1024.71元/臺(tái)、972.91元/臺(tái)、973.88元/臺(tái)、960.86元/臺(tái)和951.70元/臺(tái)；型號(hào)為DN（3）的產(chǎn)品，對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)分別為2471.63元/臺(tái)、0.00元/臺(tái)、2235.00元/臺(tái)、2565.00元/臺(tái)和2384.50元/臺(tái)（2018年未對(duì)臺(tái)灣明冠銷售），對(duì)其他客戶的銷售單價(jià)分別為2787.36元/臺(tái)、2616.60元/臺(tái)、2601.49元/臺(tái)、2604.74元/臺(tái)和2681.95元/臺(tái)。
深交所也關(guān)注到上述問(wèn)題，并要求冠龍股份結(jié)合對(duì)臺(tái)灣明冠銷售的各類產(chǎn)品的具體情況，補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)臺(tái)灣明冠銷售的公允性，若相關(guān)產(chǎn)品售價(jià)明顯低于其他無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方，充分論證合理性；同時(shí)，結(jié)合報(bào)告期內(nèi)臺(tái)灣明冠的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、盈利情況，進(jìn)一步說(shuō)明關(guān)聯(lián)交易的公允性。
冠龍股份回復(fù)深交所問(wèn)詢時(shí)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)臺(tái)灣明冠的銷售單價(jià)一般比對(duì)其他經(jīng)銷商的銷售單價(jià)低，主要系臺(tái)灣明冠為發(fā)行人最大的經(jīng)銷商，銷售規(guī)模較大，價(jià)格相對(duì)較低。報(bào)告期內(nèi)，公司向臺(tái)灣明冠銷售的定價(jià)依據(jù)為成本加成，同時(shí)考慮采購(gòu)規(guī)模等因素協(xié)商確定。公司主要根據(jù)原材料價(jià)格、制造費(fèi)用、人工成本和加工成本等因素確定產(chǎn)品成本，并根據(jù)不同產(chǎn)品的技術(shù)含量程度、不同產(chǎn)品在所在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度、工藝難度和客戶對(duì)價(jià)格的敏感度等因素確定不同產(chǎn)品的價(jià)格區(qū)間，在與客戶協(xié)商定價(jià)的過(guò)程中，最終交易價(jià)格一般不低于價(jià)格區(qū)間下限。
該公司還表示，報(bào)告期內(nèi)，公司向臺(tái)灣明冠銷售的各類產(chǎn)品平均單價(jià)與其他經(jīng)銷商平均銷售單價(jià)存在差異，主要系由于各類產(chǎn)品受不同規(guī)格/口徑、型號(hào)、材質(zhì)、涂裝工藝、配件以及是否需要售后服務(wù)等因素影響。因此，公司銷售給臺(tái)灣明冠的相同品名、相同口徑的產(chǎn)品平均單價(jià)與其他經(jīng)銷商平均銷售單價(jià)更具有可比性。
曾存在關(guān)聯(lián)方資金拆借
2007年6月25日，南京西部瀚喬電機(jī)機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西部瀚喬”）向冠龍股份拆借100.00萬(wàn)元用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，報(bào)告期初借款余額為97.27萬(wàn)元，西部瀚喬營(yíng)運(yùn)資金一直不充足，2018年初，為解決資金拆借問(wèn)題，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，公司與西部瀚喬進(jìn)行協(xié)商，督促其歸還欠款，截至2018年5月31日，西部瀚喬已還清借款。
招股說(shuō)明書顯示，達(dá)榮國(guó)際管理股份有限公司曾持股西部瀚喬79.35%，炳森國(guó)際管理股份有限公司曾持股西部瀚喬5.99%，2020年8月李政宏、李秋梅及其親屬李佳蓉、李政宗將其所持有達(dá)榮國(guó)際股份轉(zhuǎn)讓給廣權(quán)科技有限公司，炳森國(guó)際將其所持有西部瀚喬股份轉(zhuǎn)讓給廣權(quán)科技有限公司；公司董事李秋梅及其親屬李佳蓉曾擔(dān)任西部瀚喬董事，已于2020年1月離任。
冠龍股份表示，公司與西部瀚喬之間的資金拆借金額較小，未約定利息，截至2018年5月31日，西部瀚喬已還清借款，按照銀行同期貸款率（5年以上）進(jìn)行測(cè)算，2018年度借款利息為1.99萬(wàn)元，利息影響金額較小，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不構(gòu)成重大影響，未約定利息對(duì)發(fā)行人利益未有重大損害。
冠龍股份稱，上述借款行為屬于公司實(shí)際控制人控制的企業(yè)向發(fā)行人借款，構(gòu)成對(duì)公司的資金占用，截至2018年5月31日，西部瀚喬已還清借款，利息影響金額較小，不構(gòu)成對(duì)公司本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)障礙。
屢因商標(biāo)提起訴訟
截至招股說(shuō)明書簽署日，冠龍股份擁有已獲授權(quán)的商標(biāo)99項(xiàng)、專利121項(xiàng)。
冠龍股份表示，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和手段的多樣化，公司存在商標(biāo)和專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)被第三方侵犯或不正當(dāng)使用的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，公司商標(biāo)和專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)如果被第三方冒充、模仿或未經(jīng)授權(quán)使用，可能損害公司品牌形象或降低公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，公司也可能存在因無(wú)法完全獲知自身商標(biāo)、專利所涉及的具體信息與第三方商標(biāo)、專利存在重合的情況，進(jìn)而產(chǎn)生侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司與第三方產(chǎn)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，公司可能面臨大量的人力、物力和時(shí)間消耗，并可能對(duì)公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及技術(shù)研發(fā)產(chǎn)生不利影響。另一方面，專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有法定保護(hù)期限，一旦專利年限到期，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將可以合法地利用、模仿相關(guān)技術(shù)與公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，如果公司未能有效進(jìn)行技術(shù)更新和升級(jí)，保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可能導(dǎo)致公司核心競(jìng)爭(zhēng)力受到不利影響，從而對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
報(bào)告期內(nèi)，冠龍股份存在商標(biāo)被相關(guān)方侵權(quán)并對(duì)相關(guān)方提起訴訟的情況，冠龍股份均作為原告，主要訴訟請(qǐng)求為要求停止侵權(quán)行為、變更企業(yè)名稱、賠償冠龍股份相關(guān)損失等。
報(bào)告期內(nèi)，冠龍股份因商標(biāo)被相關(guān)方侵權(quán)共提起23起訴訟，其中勝訴9起，和解并撤訴8起，調(diào)解結(jié)案2起，審理中的4起。
其中，第一起仍在審理中的案件為，冠龍股份訴北京冠龍閥門廠、江蘇炯榮建筑勞務(wù)有限公司不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛一案中，江蘇省南京市中級(jí)人民法院于2020年12月7日下達(dá)（2019）蘇01民初3812號(hào)民事判決書，判決被告立即停止對(duì)發(fā)行人的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，限期辦理企業(yè)名稱變更手續(xù)，變更后的企業(yè)名稱中不得含有“冠龍”文字，并賠償冠龍股份經(jīng)濟(jì)損失和合理費(fèi)用共計(jì)100萬(wàn)元。被告北京冠龍閥門廠不服一審判決，于2020年12月向江蘇省高級(jí)人民法院提起上訴。2021年5月7日，江蘇省高級(jí)人民法院公開(kāi)開(kāi)庭審理此案。截至回復(fù)出具日，江蘇省高級(jí)人民法院尚未下達(dá)終審判決。
第二起仍在審理中的案件為，冠龍股份于2019年10月訴中建四局安裝工程有限公司、上控閥門集團(tuán)有限公司不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛一案中，2021年7月，冠龍股份追加共同被告深圳市坪山新區(qū)春興五金水暖經(jīng)營(yíng)部，并向貴陽(yáng)市中級(jí)人民法院重新提交起訴狀，請(qǐng)求判令被告停止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，立即銷毀用于貴陽(yáng)市觀山湖區(qū)中天金融(2.560, 0.03, 1.19%)城項(xiàng)目?jī)?nèi)全部標(biāo)注“冠龍閥門集團(tuán)有限公司”閥門產(chǎn)品，并賠償經(jīng)濟(jì)損失100萬(wàn)元及維權(quán)開(kāi)支6萬(wàn)元。截至回復(fù)出具日，貴州省貴陽(yáng)市中級(jí)人民法院尚未開(kāi)庭審理此案。
第三起仍在審理中的案件為，冠龍股份訴天津塘古冠龍閥門有限公司不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛一案中，冠龍股份于2021年1月向天津市第一中級(jí)人民法院遞交起訴狀，請(qǐng)求判令被告立即停止針對(duì)冠龍股份企業(yè)名稱及“冠龍”注冊(cè)商標(biāo)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，判令被告立即變更企業(yè)名稱且變更后的名稱不得包含冠龍字樣；判令被告賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及制止侵權(quán)支出的費(fèi)用300萬(wàn)元；本案訴訟費(fèi)用由被告承擔(dān)。2021年5月31日，天津市第一中級(jí)人民法院公開(kāi)開(kāi)庭審理此案。截至回復(fù)出具日，天津市第一中級(jí)人民法院尚未下達(dá)一審判決。
第四起仍在審理中的案件為，冠龍股份訴金湖冠龍閥門有限公司侵害商標(biāo)權(quán)糾紛一案中，冠龍股份于2021年4月向南京市中級(jí)人民法院遞交起訴狀，請(qǐng)求判令被告立即停止針對(duì)冠龍股份企業(yè)名稱及“冠龍”注冊(cè)商標(biāo)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，判令被告立即變更企業(yè)名稱且變更后的名稱不得包含冠龍字樣；判令被告賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及制止侵權(quán)支出的費(fèi)用300萬(wàn)元；本案訴訟費(fèi)用由被告承擔(dān)。截至回復(fù)出具日，南京市中級(jí)人民法院尚未開(kāi)庭審理此案。
子公司因未將隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報(bào)被罰
2020年5月19日，海安市應(yīng)急管理局執(zhí)法人員對(duì)冠龍股份子公司江蘇融通閥門機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江蘇融通”）檢查時(shí)，發(fā)現(xiàn)江蘇融通未將隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報(bào)，違反了《安全生產(chǎn)法》第三十八條“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位應(yīng)當(dāng)建立健全安全事故隱患排查制度，采取技術(shù)、管理措施，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并消除事故隱患。事故隱患排查治理情況應(yīng)當(dāng)如實(shí)記錄，并向從業(yè)人員通報(bào)”的規(guī)定。
依據(jù)《安全生產(chǎn)法》第九十四條“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位有下列行為之一的，責(zé)令限期改正，可以處五萬(wàn)元以下的罰款；逾期未改正的，責(zé)令停產(chǎn)整頓，并處五萬(wàn)元以上十萬(wàn)元以下的罰款，對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員可以處一萬(wàn)元以上兩萬(wàn)元以下的罰款：（五）未將事故隱患排查治理情況如實(shí)記錄或者未向從業(yè)人員通報(bào)的”的規(guī)定，2020年8月4日，海安市應(yīng)急管理局向江蘇融通出具了（蘇通安）應(yīng)急罰【2020】40號(hào)《行政處罰決定書（單位）》，決定給予江蘇融通罰款人民幣10000元整的行政處罰。
冠龍股份稱，針對(duì)上述事項(xiàng)，江蘇融通已及時(shí)繳納了罰款并將相關(guān)隱患排查治理情況進(jìn)行了公示公告；同時(shí)，江蘇融通已督促相關(guān)人員認(rèn)真學(xué)習(xí)《安全生產(chǎn)法》，避免類似情況再次發(fā)生。2020年8月28日，海安市應(yīng)急管理局出具了《證明》，證明江蘇融通上述違法事項(xiàng)不屬于重大違法行為，上述處罰亦不構(gòu)成重大行政處罰。
此外，過(guò)去三年及一期，冠龍股份及9家分公司/分支機(jī)構(gòu)存在因未按規(guī)定辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料被當(dāng)?shù)囟悇?wù)局處以罰款的情形，合計(jì)金額為4470元，主要原因?yàn)楣痉止?分支機(jī)構(gòu)員工多為銷售人員或售后服務(wù)人員，對(duì)分公司/分支機(jī)構(gòu)納稅申報(bào)義務(wù)認(rèn)識(shí)不足，未能根據(jù)法律法規(guī)的要求及時(shí)辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料。針對(duì)上述稅務(wù)處罰事項(xiàng)，公司已及時(shí)繳納了罰款，并通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理和人員培訓(xùn)，要求分公司/分支機(jī)構(gòu)員工及時(shí)完成納稅申報(bào)，杜絕上述情況的再次發(fā)生。
冠龍股份表示，公司及分公司/分支機(jī)構(gòu)涉及的稅務(wù)處罰數(shù)量較多但金額較小，其中最高罰款金額為800元，根據(jù)《中華人民共和國(guó)稅收征收管理法》第六十二條“納稅人未按照規(guī)定的期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料的，或者扣繳義務(wù)人未按照規(guī)定的期限向稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送代扣代繳、代收代繳稅款報(bào)告表和有關(guān)資料的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正，可以處二千元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，可以處二千元以上一萬(wàn)元以下的罰款”。綜上，根據(jù)《中華人民共和國(guó)稅收征收管理法》的相關(guān)規(guī)定，上述違法違規(guī)行為不屬于情節(jié)嚴(yán)重的行為，相關(guān)處罰也不屬于重大行政處罰。
出售和收購(gòu)相關(guān)股權(quán)曾被問(wèn)詢
此前，上交所于2020年11月16日依法受理了冠龍股份科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，并按規(guī)定進(jìn)行了審核。截至終止審核前，冠龍股份共經(jīng)歷三輪問(wèn)詢。值得注意的是，與臺(tái)灣明冠的關(guān)系在三輪問(wèn)詢中均被提及。
招股書顯示，冠龍股份的前身冠龍有限成立于1991年7月29日，由臺(tái)灣明冠獨(dú)資設(shè)立。值得注意的是，冠龍股份、臺(tái)灣明冠的實(shí)際控制人均為中國(guó)臺(tái)灣籍自然人李政宏、李秋梅夫婦。本次發(fā)行前，李政宏夫婦合計(jì)持有冠龍股份72.00%的股份，合計(jì)持有臺(tái)灣明冠51.50%的股份。此外，冠龍股份的董、監(jiān)、高多名高層管理人員曾在或仍在臺(tái)灣明冠任職。報(bào)告期內(nèi)，臺(tái)灣明冠為冠龍股份在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的下游經(jīng)銷商，主要從事閥門經(jīng)銷及服務(wù)，從冠龍股份采購(gòu)產(chǎn)品并在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)行銷售。
2017年，冠龍股份資產(chǎn)重組。冠龍股份出售上海冠龍實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“冠龍實(shí)業(yè)”）100%股權(quán)、收購(gòu)上海冠龍閥門自控有限公司（以下簡(jiǎn)稱“冠龍自控”）99%的股權(quán)、收購(gòu)江蘇融通閥門機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江蘇融通”）100%的股權(quán)、收購(gòu)Karon Trading Company Ltd．（以下簡(jiǎn)稱“Karon Trading”）100%的股權(quán)，構(gòu)成同一控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)重組行為。根據(jù)律師工作報(bào)告，冠龍實(shí)業(yè)、冠龍自控、江蘇融通、Karon Trading均為實(shí)際控制人實(shí)際控制的企業(yè)，冠龍實(shí)業(yè)在冠龍股份出售前已無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)，冠龍自控、江蘇融通均與冠龍股份從事節(jié)水閥門的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，Karon Trading從事閥門銷售業(yè)務(wù)。2020年11月5日，Karon Trading辦理完畢注銷程序。
對(duì)此，上交所要求冠龍股份說(shuō)明冠龍實(shí)業(yè)原主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況；Karon Trading注銷的原因，注銷后資產(chǎn)與人員的處置、安置情況，是否存在糾紛或潛在糾紛，存續(xù)期間是否存在為公司代墊成本費(fèi)用或利益輸送等情形；公司出售冠龍實(shí)業(yè)以及收購(gòu)冠龍自控、江蘇融通、Karon Trading股權(quán)的交易價(jià)格公允性，是否損害公司利益；公司收購(gòu)冠龍自控、江蘇融通、Karon Trading后的業(yè)務(wù)、技術(shù)、人員、管理等整合情況。
冠龍股份回復(fù)稱，公司出售冠龍實(shí)業(yè)以經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)；公司收購(gòu)冠龍自控和江蘇融通以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)；收購(gòu)Karon Trading股權(quán)經(jīng)雙方協(xié)商交易價(jià)格為0元，在收購(gòu)前一年度末即2016年12月31日Karon Trading的賬面凈資產(chǎn)為5.96萬(wàn)元，金額較小，且該收購(gòu)屬于同一控制下企業(yè)合并，取得的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與支付的合并對(duì)價(jià)賬面價(jià)值的差額計(jì)入資本公積。因此，公司出售冠龍實(shí)業(yè)以及收購(gòu)冠龍自控、江蘇融通、Karon Trading股權(quán)的交易價(jià)格公允，不存在損害公司利益的情形。
突擊入股？
2020年4月，冠龍有限召開(kāi)股東會(huì)會(huì)議，同意冠龍有限整體變更為股份有限公司。經(jīng)大華會(huì)所審計(jì)，冠龍有限截至2020年1月末的凈資產(chǎn)為3.12億元，折股后股份公司的股本總額為1.26億股，注冊(cè)資本為人民幣1.26億元，凈資產(chǎn)與實(shí)收資本的差異1.86億元計(jì)入股份公司資本公積。
而在變更為股份公司前的三個(gè)月，冠龍有限還迎來(lái)了一名新股東。2020年1月，一家名為富拉凱咨詢（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“富拉凱”）的咨詢公司與冠龍控股、冠龍有限簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，對(duì)冠龍有限進(jìn)行了5400萬(wàn)元增資。增資完成后，富拉凱持有冠龍股份10%的股份。
富拉凱的實(shí)控人為劉芳榮，其為中國(guó)臺(tái)灣籍自然人。對(duì)于增資的原因，冠龍股份在招股書中稱因富拉凱“看好公司的未來(lái)發(fā)展”。
“旋轉(zhuǎn)門”爭(zhēng)議
據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，隨著冠龍股份變更為股份公司，董事會(huì)層面也有變化。
近年來(lái)，在有限公司階段，冠龍股份董事會(huì)成員共3名，分別為李政宏、李政宗和李佳蓉，其中李政宏擔(dān)任董事長(zhǎng)。而股份公司設(shè)立后，公司董事會(huì)成員中增加了3名獨(dú)董。
值得注意的是3名獨(dú)董之一的楊艷波。
招股書信息顯示，楊艷波有豐富的審計(jì)背景，近20年間曾任職于多家審計(jì)機(jī)構(gòu)，2020年上半年從冠龍股份領(lǐng)取的薪酬為1.5萬(wàn)元。其目前任職于天健光華（北京）會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司，且在2011年4月-2014年12月曾為大華會(huì)所的合伙人。
而大華會(huì)所正是冠龍股份此次創(chuàng)業(yè)板上市的審計(jì)機(jī)構(gòu)。大華會(huì)所在對(duì)冠龍股份2017年-2021年上半年的相關(guān)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)后，出具了“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告。
對(duì)于此類審計(jì)機(jī)構(gòu)和審計(jì)企業(yè)之間的“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象，資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)與審計(jì)專家宋文閣博士表示：“這種現(xiàn)象并沒(méi)有違反相關(guān)法律上的規(guī)定，在實(shí)際工作中也比較常見(jiàn)，但此種情況會(huì)對(duì)審計(jì)報(bào)告的可靠性產(chǎn)生重大影響。”
他進(jìn)一步解釋說(shuō)：“例如我原本在審計(jì)機(jī)構(gòu)任職主審或主任會(huì)計(jì)師，后來(lái)再到被審計(jì)企業(yè)去當(dāng)獨(dú)董。因我和原審計(jì)機(jī)構(gòu)的關(guān)系，可能對(duì)審計(jì)報(bào)告的類型產(chǎn)生重大影響，或存在粉飾審計(jì)報(bào)告類型，出賣審計(jì)準(zhǔn)則的可能。”
一位資深會(huì)計(jì)學(xué)者也表示，企業(yè)被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”是最好的情況，表示審計(jì)人員沒(méi)有發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。不過(guò)，“標(biāo)準(zhǔn)的無(wú)保留意見(jiàn)”并不代表就萬(wàn)無(wú)一失，許多后來(lái)被曝光存在財(cái)務(wù)造假的企業(yè)財(cái)報(bào)，都曾被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”。
她進(jìn)一步解釋道，可以從四個(gè)維度來(lái)判斷審計(jì)報(bào)告的可靠性：事務(wù)所自身聲譽(yù)；審計(jì)任期；與被審計(jì)企業(yè)是否有業(yè)務(wù)往來(lái)；是否存在“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象。
在談到“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象時(shí)，她表示，財(cái)務(wù)上把審計(jì)人員在會(huì)計(jì)事務(wù)所和客戶公司之間流動(dòng)的現(xiàn)象叫作“旋轉(zhuǎn)門”。“旋轉(zhuǎn)門”對(duì)審計(jì)來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍：一方面有助于企業(yè)和事務(wù)所配合，提高審計(jì)質(zhì)量；另一方面前雇員和事務(wù)所的“親密”關(guān)系，可能導(dǎo)致事務(wù)所在審計(jì)過(guò)程中對(duì)客戶“過(guò)度友好”而損害審計(jì)的獨(dú)立性。
該會(huì)計(jì)學(xué)者還表示，投資者除翻閱審計(jì)報(bào)告本身外，還要關(guān)注企業(yè)披露的高管及董事的背景信息，如果存在“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象，就需要特別警惕。
此外，公開(kāi)資料顯示，近些年大華會(huì)所多次被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，且2011年-2019年間曾為獐子島(2.970, 0.01, 0.34%)（維權(quán)）提供過(guò)8年審計(jì)服務(wù)，在獐子島被立案調(diào)查后，雙方才最終“分手”。
2019年分紅1.44億元
2017年和2019年，冠龍股份各現(xiàn)金分紅一次，分紅金額分別為8112.74萬(wàn)元、1.44億元，累計(jì)分紅2.25億元。
報(bào)告期初，冠龍有限應(yīng)付冠龍投資股利為9451.40萬(wàn)元；2018年度，冠龍有限向冠龍投資支付了1338.66萬(wàn)元股利，從而冠龍股份2018年末應(yīng)付冠龍投資股利為8112.74萬(wàn)元；2019年7月，冠龍有限向冠龍投資支付了4505.49萬(wàn)元股利，從而冠龍股份2019年末應(yīng)付冠龍投資股利為3607.25萬(wàn)元；2020年6月，冠龍股份代扣代繳了股利所得稅360.72萬(wàn)元，2020年7月，冠龍股份支付了上述股利。
2019年12月18日，冠龍有限2019年第二次董事會(huì)作出決議，向股東分配股利 1.44億元，鑒于公司設(shè)立時(shí)股東有實(shí)物出資402，062.00美元，開(kāi)辦籌建費(fèi)42，468.68美元轉(zhuǎn)為出資，為避免可能的出資瑕疵，夯實(shí)歷史出資，上述股利分配中人民幣311.10萬(wàn)元（折合 444，530.68 美元）轉(zhuǎn)入公司資本公積，以彌補(bǔ)上述實(shí)物出資無(wú)對(duì)應(yīng)相關(guān)價(jià)值鑒定證書或報(bào)關(guān)單等文件的問(wèn)題，余下140，889，000.00元向股東分配，從而2019年末應(yīng)付冠龍控股股利為14，088.90萬(wàn)元；2020年6月，冠龍股份代扣代繳了股利所得稅1，408.89萬(wàn)元，2020年8月，冠龍股份支付了上述股利。
2016年12月15日，冠龍自控2016年第三次董事會(huì)作出決議，分配利潤(rùn)306.78萬(wàn)元予股東騏榮國(guó)際；2017年5月31日，冠龍自控2017年第二次董事會(huì)作出決議，分配利潤(rùn)23，393.66萬(wàn)元予股東騏榮國(guó)際，冠龍自控應(yīng)付騏榮國(guó)際股利合計(jì)為23，700.44萬(wàn)元；2017年10月，騏榮國(guó)際將其所持冠龍自控99%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給冠龍有限，從而冠龍股份合并口徑下2018年末和2019年末應(yīng)付騏榮國(guó)際股利為23，700.44萬(wàn)元；2020年2月和3月，冠龍股份代扣代繳了利息分紅所得稅1，120.00萬(wàn)元并支付了10，080.00萬(wàn)元股利；2020年7月，冠龍股份代扣代繳了剩余的利息分紅所得稅并支付了剩余股利。
2017年7月31日，江蘇融通2017年第二次董事會(huì)作出決議，分配利潤(rùn)9，856.77萬(wàn)元予當(dāng)時(shí)的股東炳森國(guó)際；2017年8月，江蘇融通代扣代繳了利息分紅所得稅985.68萬(wàn)元并支付股利1，000.00萬(wàn)元；2017年10月，炳森國(guó)際將其所持江蘇融通100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給冠龍有限，從而冠龍股份合并口徑下2018年末和2019年末應(yīng)付炳森國(guó)際股利為7，871.10萬(wàn)元；2020年7月，冠龍股份支付了上述股利。
2021年6月末員工886人
截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，冠龍股份及其子公司員工總?cè)藬?shù)分別為816人、838人、854人、889人、886人。
截至2020年6月30日，按職能結(jié)構(gòu)劃分，冠龍股份及其子公司員工中，管理人員、生產(chǎn)人員、銷售人員、研發(fā)人員人數(shù)分別為77人、444人、274人和91人，占員工總數(shù)的比例分別為8.69%、50.11%、30.93%和10.27%。
截至2020年6月30日，按受教育程度劃分，冠龍股份及其子公司員工中，碩士及以上、本科、大專、大專以下員工人數(shù)分別為6人、122人、243人和515人，占員工總數(shù)的比例分別為0.68%、13.77%、27.43%和58.13%。
截至2020年6月30日，按年齡結(jié)構(gòu)劃分，冠龍股份及其子公司員工中，29歲（含）以下、30-39（含）、40-49（含）和50（含）以上員工人數(shù)分別為154人、330人、264人和138人，占員工總數(shù)的比例分別為17.38%、37.25%、29.80%和15.58%。
冠龍股份表示，公司及子公司存在未為部分員工繳納社保和公積金的情況，其中新入職人員由于社保和公積金繳納手續(xù)辦理的原因，暫時(shí)無(wú)法繳納；少數(shù)員工當(dāng)月在社會(huì)保險(xiǎn)或公積金繳納日前離職；臺(tái)灣籍人員已根據(jù)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)相關(guān)規(guī)定在當(dāng)?shù)乩U納勞工保險(xiǎn)、全民健康保險(xiǎn)和勞工退休金等社會(huì)保險(xiǎn)；退休返聘人員根據(jù)我國(guó)法律法規(guī)的規(guī)定無(wú)需繳納社保和公積金。
冠龍股份稱，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)際繳納的社保和住房公積金與符合條件的全部員工應(yīng)繳納的社保和住房公積金的金額差異分別為164.33萬(wàn)元、150.06萬(wàn)元、69.69萬(wàn)元和82.37萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例分別為1.09%、0.72%、0.43%和0.90%，差異金額及其占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例總體均較小，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響較小。