深圳市兆威機(jī)電有限公司（以下簡(jiǎn)稱：兆威機(jī)電）成立于2001年,是一家設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)齒輪傳動(dòng)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的制造型企業(yè)，為客戶提供傳動(dòng)方案設(shè)計(jì)、零件模具設(shè)計(jì)和制造、零件生產(chǎn)和集成裝配的全方位服務(wù)。近期領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)（m.pocketmovies.cn）綜合整理發(fā)現(xiàn)兆威機(jī)電主要風(fēng)險(xiǎn)如下。
1-1-42 一、國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與下游行業(yè)周期性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 公司所處的微型傳動(dòng)行業(yè)屬于工業(yè)“四基”中的核心基礎(chǔ)零部件，具有量 大面廣的顯著特征，下游行業(yè)多集中于通信設(shè)備、智能手機(jī)、汽車電子、智能 家居、服務(wù)機(jī)器人、個(gè)人護(hù)理、醫(yī)療器械等國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)。 公司下游行業(yè)分布廣泛，下游市場(chǎng)需求受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與下游行業(yè) 周期性波動(dòng)影響較大，如通信設(shè)備行業(yè) 4G、5G 升級(jí)換代的規(guī)模與速度，會(huì)影 響公司應(yīng)用于通信基站電調(diào)系統(tǒng)的微型傳動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展；智能手機(jī)滲透 率、全面屏替換率和全面屏解決方案的更新?lián)Q代會(huì)影響到公司應(yīng)用于智能手?jǐn)z像頭升降模組的微型傳動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展；汽車產(chǎn)銷量增長(zhǎng)趨勢(shì)及智能化水 平的提升會(huì)影響到公司汽車電子類微型傳動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。雖然近年來(lái)隨著 各領(lǐng)域智能化、自動(dòng)化程度不斷提高，公司產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域逐漸增加，下游行 業(yè)市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，帶動(dòng)了公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，但如果未來(lái)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì) 環(huán)境受各種因素影響發(fā)生較大波動(dòng)，出現(xiàn)消費(fèi)需求下降、固定資產(chǎn)投資增速減 緩、對(duì)外出口規(guī)模萎縮，將導(dǎo)致公司下游行業(yè)升級(jí)換代延遲或發(fā)展速度減緩， 可能會(huì)造成公司出現(xiàn)業(yè)務(wù)減少、盈利水平下降等狀況。 二、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 公司所處的微型傳動(dòng)行業(yè)與傳統(tǒng)傳動(dòng)行業(yè)在產(chǎn)品規(guī)格、主要材料、生產(chǎn)工 藝、主要功能、應(yīng)用領(lǐng)域等方面存在較大差異，國(guó)內(nèi)進(jìn)入到這一新興細(xì)分領(lǐng)的企業(yè)相對(duì)較少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要集中于德國(guó) IMS、日本電產(chǎn)等外國(guó)企業(yè)以及以 公司為代表的中國(guó)企業(yè)。 日本電產(chǎn)、德國(guó) IMS 等國(guó)際知名企業(yè)，進(jìn)入行業(yè)較早，資金實(shí)力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng) 規(guī)模較大，具有較高的市場(chǎng)影響力與品牌知名度，公司在國(guó)際市場(chǎng)上面臨一定深圳市兆威機(jī)電股份有限公司  競(jìng)爭(zhēng)壓力。德昌電機(jī)、力嘉精密等國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，積極提高技術(shù)水平，提升產(chǎn) 品品質(zhì)，爭(zhēng)取國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。因此，公司在國(guó)內(nèi)國(guó)外均面臨一定程度的競(jìng)爭(zhēng)。 如果公司不能在技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量、資金實(shí)力、經(jīng)營(yíng)管理等方 面及時(shí)全面提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，將面臨市場(chǎng)份額下降、毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，從而 給公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)不利影響三、新產(chǎn)品、新技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司緊跟下游行業(yè)新的市場(chǎng)需求，通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品 開(kāi)發(fā)，先后成功開(kāi)發(fā)了用于通信基站電調(diào)系統(tǒng)、共享單車智能鎖、個(gè)人護(hù)理潔 面儀、智能手機(jī)攝像頭升降模組等具體場(chǎng)景的微型傳動(dòng)系統(tǒng)，在公司不同發(fā)展 階段有力地促進(jìn)了公司銷售規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。 公司下游行業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代速度較快，新的行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)，若公 司不能緊跟行業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，適時(shí)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品及推動(dòng)產(chǎn)品更新?lián)Q代，將無(wú) 法滿足不斷變化的市場(chǎng)需求，公司將失去行業(yè)前列的行業(yè)地位，影響公司未來(lái) 的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。 四、毛利率下降風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為 39.53%、38.61%和 36.77%， 呈逐年下降的趨勢(shì)但仍能維持較高水平。公司通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投 入，不斷提升產(chǎn)品技術(shù)水平和產(chǎn)品附加值，同時(shí)公司憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能和良好的品牌效應(yīng)，積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷拓寬產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，成功進(jìn)入市 場(chǎng)規(guī)模較大或毛利率較高的通信設(shè)備、智能手機(jī)、汽車電子、智能家居、服務(wù) 機(jī)器人、個(gè)人護(hù)理、醫(yī)療器械等新興行業(yè)或支柱行業(yè)，從而保持較高的毛利率 水平。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，如果公司不能緊跟市場(chǎng)需求、持續(xù)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng) 新和產(chǎn)品研發(fā)、不斷拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域、開(kāi)拓新增客戶，以抵消部分產(chǎn)品毛利 率下降及銷售結(jié)構(gòu)變化帶來(lái)的影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率將存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。 五、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 公司主要原材料包括微型電機(jī)、塑膠粒、齒輪、軸、支架、模具材料、軸深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 承、外殼、包材等。報(bào)告期內(nèi)，公司主要材料成本占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例 超過(guò) 70%，因此原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司產(chǎn)品成本及毛利率影響較大。由于材成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例較高，如果公司原材料價(jià)格大幅度上升，可能對(duì)公 司主營(yíng)業(yè)務(wù)和盈利能力造成較大的不利影響。 六、大客戶集中的風(fēng)險(xiǎn) 公司下游行業(yè)集中在通信設(shè)備、智能手機(jī)、汽車電子、智能家居、服務(wù)機(jī) 器人、個(gè)人護(hù)理、醫(yī)療器械等國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)，主要客戶多為下 游行業(yè)知名企業(yè)或?yàn)槠涮峁┊a(chǎn)品制造服務(wù)的供應(yīng)商，同時(shí)公司微型傳動(dòng)系統(tǒng)與 精密注塑件多定位在高精密、高質(zhì)量、高附加值的產(chǎn)品上，導(dǎo)致公司客戶集中 度相對(duì)較高。 報(bào)告期各期，公司按照同一控制下口徑計(jì)算的前五大客戶的銷售收入占比 分別為 53.99%、37.66%和 38.81%，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但隨著公司后續(xù)用于智能 手機(jī)攝像頭升降模組的微型傳動(dòng)系統(tǒng)收入規(guī)模大幅度增加，公司前五大客戶的 銷售收入占比可能上升，造成公司客戶集中度提高。如果主要客戶更換供應(yīng)商 或大幅度減少對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)數(shù)量，將會(huì)對(duì)公司未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及盈利水平 產(chǎn)生不利影響。 七、核心技術(shù)人員流失及核心技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn) 核心技術(shù)和工藝是公司發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，核心技術(shù)人員的技術(shù)水平與研 發(fā)能力是公司保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。公司不僅在微型傳動(dòng)系統(tǒng)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、精 密齒輪模具設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、微型精密齒輪零件制造、集成裝配、性能檢測(cè)等方面掌 握了核心技術(shù)和工藝，還在長(zhǎng)期的創(chuàng)新實(shí)踐和專業(yè)積累中培養(yǎng)了一批穩(wěn)定、可 靠的技術(shù)骨干和儲(chǔ)備人才公司的核心技術(shù)與工藝來(lái)源于整個(gè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)的集體努力，不依賴于個(gè)別核 心技術(shù)人員，但核心技術(shù)人員對(duì)公司的技術(shù)創(chuàng)新起到了關(guān)鍵作用。公司采取了 一系列措施穩(wěn)定核心技術(shù)人員隊(duì)伍并取得良好的效果，同時(shí)，公司通過(guò)與技術(shù) 人員簽訂保密協(xié)議、建立信息安全管理系統(tǒng)、及時(shí)申請(qǐng)專利成果等措施，保護(hù) 核心技術(shù)與工藝。但公司仍不能排除核心技術(shù)人員流失與技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)，如 果深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 出現(xiàn)核心技術(shù)人員流失或技術(shù)泄密，將對(duì)公司技術(shù)研發(fā)以及可持續(xù)發(fā)展 帶來(lái)不利影響。 八、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn) 公司通常根據(jù)信用政策給予長(zhǎng)期合作的主要客戶一定賬期。報(bào)告期各期 末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 8,573.50 萬(wàn)元、12,434.50 萬(wàn)元和 18,598.16 萬(wàn) 元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為 21.10%、22.65%和 24.57%，占同期末流動(dòng) 資產(chǎn)的比重分別為 40.29%、52.21%和 47.49%。公司應(yīng)收賬款期末余額大部分 為信用期內(nèi)的應(yīng)收貨款，不存在大額壞賬損失。雖然報(bào)告期內(nèi)公司未發(fā)生大額 壞賬損失，但如果公司未來(lái)不能及時(shí)回收應(yīng)收賬款，將可能影響公司資金周 轉(zhuǎn)，并對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果造成較大不利影響。 九、償債能力風(fēng)險(xiǎn) 由于公司處于快速發(fā)展中，存在較大資本性支出與營(yíng)運(yùn)資金缺口，公司過(guò)自有資金積累和向銀行借款等方式籌措資金以滿足公司快速發(fā)展的需要，導(dǎo) 致報(bào)告期內(nèi)公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率相對(duì)較低，資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高。報(bào)告期 各期末，公司流動(dòng)比率分別為 1.13、1.12 和 1.31，速動(dòng)比率分別為 0.77、0.73 和 0.94，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為 57.13%、54.12%和 52.21%。公司較高的資產(chǎn) 負(fù)債率，使得公司面臨一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。 十、租賃無(wú)產(chǎn)權(quán)證書(shū)房產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 截至 2019 年 3 月末，公司在深圳福永、深圳塘下涌和東莞大嶺山等地分租賃多處無(wú)產(chǎn)權(quán)證書(shū)的生產(chǎn)用房產(chǎn)，具體租賃情況詳見(jiàn)本招股說(shuō)明書(shū)“第六節(jié) 業(yè)務(wù)和技術(shù)”之“五、（三）房屋租賃情況”。 由于所在土地為集體土地，公司在深圳福永、深圳塘下涌租賃的生產(chǎn)用房 未取得產(chǎn)權(quán)證書(shū)，公司不能排除未來(lái)被要求搬遷或其他無(wú)法繼續(xù)使用該房產(chǎn)的 風(fēng)險(xiǎn)，搬遷至新的生產(chǎn)用房產(chǎn)將使公司承受損失，并需要一定時(shí)間，可能對(duì)公 司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。 此外，公司在東莞大嶺山租賃的生產(chǎn)用房產(chǎn)也未取得產(chǎn)權(quán)證書(shū)。根據(jù)“東深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿） 1-1-46 莞市大嶺山鎮(zhèn)城市更新專項(xiàng)規(guī)劃（2018-2022）”，該處房產(chǎn)所在地塊已納入城 市更新計(jì)劃，在未來(lái)一至三年內(nèi)將面臨拆遷，公司將無(wú)法繼續(xù)使用該房產(chǎn)，可 能對(duì)公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。 公司控股股東兆威控股、實(shí)際控制人李海周和謝燕玲夫婦已做出承諾：若 兆威機(jī)電租賃的未取得產(chǎn)權(quán)證書(shū)之房產(chǎn)在租賃有效期內(nèi)被強(qiáng)制拆遷或產(chǎn)生糾紛 無(wú)法繼續(xù)租用，兆威機(jī)電依據(jù)房屋租賃合同向拆遷方或出租方取得賠償、補(bǔ)償 后仍存在損失的，兆威控股將全額承擔(dān)公司由此產(chǎn)生的損失，李海周、謝燕玲 夫婦對(duì)兆威控股的補(bǔ)償責(zé)任承擔(dān)連帶責(zé)任。 十一、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)及住房公積金補(bǔ)繳風(fēng)險(xiǎn) 截至 2018 年末，公司繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的員工占員工總數(shù)的比例為 94.96%，繳納住房公積金的員工占員工總數(shù)的比例為 72.84%。部分員工未繳納 社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金，公司面臨可能被有關(guān)勞動(dòng)社會(huì)保障部門(mén)追繳、補(bǔ)繳、 收取滯納金或處罰的風(fēng)險(xiǎn)。 公司控股股東兆威控股及共同實(shí)際控制人李海周、謝燕玲已就公司及其子 公司的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)及住房公積金繳納事宜做出承諾：若兆威機(jī)電及其子公司被 要求為其員工補(bǔ)繳未繳納或者未足額繳納的“五險(xiǎn)一金”，或因“五險(xiǎn)一金” 繳納問(wèn)題受到有關(guān)政府部門(mén)的處罰，其將全額承擔(dān)該部分補(bǔ)繳款項(xiàng)或因被處罰 造成的一切直接和間接損失，保證兆威機(jī)電及其子公司不因此遭受任何損失。 十二、人力成本上升和勞動(dòng)用工短缺的風(fēng)截至 2018 年末，公司員工數(shù)量達(dá)到 1,388 人。報(bào)告期內(nèi)，公司員工平均資水平總體呈逐年增加的趨勢(shì)。隨著人口老齡化的到來(lái)，為吸引和留住技術(shù)、 銷售、管理等方面的人才，保證充足的技術(shù)工人，公司可能需要付出更高的人 力成本，如果公司后續(xù)產(chǎn)品銷售收入和毛利率水平不能同步提升，人力成本的 持續(xù)增加將對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?公司作為技術(shù)密集型企業(yè)，一直以技術(shù)創(chuàng)新作為公司業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力，但由于 公司產(chǎn)品呈現(xiàn)定制化特點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，無(wú)法全面使用自動(dòng)化設(shè)備替代，深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿） 1-1-47 因此公司大部分產(chǎn)品需要人工組裝。2018 年下半年以來(lái)，公司用于智能手機(jī)攝 像頭升降模組的微型傳動(dòng)系統(tǒng)訂單劇增，對(duì)生產(chǎn)工人的需求大幅度增加。公司 主要通過(guò)自主招聘或勞務(wù)外包方式解決用工問(wèn)題。但隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展，公司 對(duì)生產(chǎn)工人的需求將進(jìn)一步增加，如果未來(lái)生產(chǎn)工人供應(yīng)不足，可能會(huì)因勞動(dòng) 用工短缺給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。 十三、企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn) 公司于 2013 年 7 月 23 日獲得國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)，并于 2016 年 11 月 15 日通過(guò)國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審，取得編號(hào)為 GR201644200194 的 《高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)》。根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》第二十八條的 規(guī)定，公司 2016 年至 2018 年減按 15%的稅率征收企業(yè)所得稅。公司目前正在 申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審。如果公司高新技術(shù)企業(yè)資格不能通過(guò)復(fù)審，或國(guó) 家對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策發(fā)生不利變化，將會(huì)對(duì)公司的稅后業(yè)績(jī)產(chǎn) 生不利影響。 十四、募集資金項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 本次募集資金投資項(xiàng)目主要包括：兆威機(jī)電產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目、松崗生產(chǎn)基 地技改升級(jí)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一 步提升公司生產(chǎn)能力，促進(jìn)公司技術(shù)創(chuàng)新，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)公司盈 利能力，為公司的可持續(xù)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。公司對(duì)于本次募集資金投資項(xiàng)目 的各種效益分析均以項(xiàng)目按時(shí)完成建設(shè)和正常投產(chǎn)為前提。在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程 中，如果出現(xiàn)募集資金不能如期到位、募投項(xiàng)目不能按計(jì)劃進(jìn)展，市場(chǎng)發(fā)生重 大變化或市場(chǎng)拓展不理想等情況，將導(dǎo)致本次募集資金投資項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期 收益，從而會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。 十五、實(shí)際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險(xiǎn) 截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司實(shí)際控制人李海周、謝燕玲夫婦直接和間 接合計(jì)持有公司 88.29%的股份。本次發(fā)行完成后，公司實(shí)際控制人李海周、燕玲將直接和間接持有公司 66.22%的股份，仍處于絕對(duì)控股地位。實(shí)際控制人深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿） 可以利用其絕對(duì)控股的地位優(yōu)勢(shì)，通過(guò)行使表決權(quán)或其他方式對(duì)本公司的董 事、監(jiān)事人選、經(jīng)營(yíng)方針、投資決策和股利分配等重大事項(xiàng)施加控制或重大影 響，存在影響甚至損害公司及中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。