近日,國(guó)務(wù)院出臺(tái)扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施,其中提出,提高資本市場(chǎng)融資效率,科學(xué)合理把握首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市(IPO)和再融資常態(tài)化;支持內(nèi)地企業(yè)在香港上市,依法依規(guī)推進(jìn)符合條件的平臺(tái)企業(yè)赴境外上市。
據(jù)悉,證監(jiān)會(huì)將做好全市場(chǎng)注冊(cè)制規(guī)則修訂和發(fā)布等工作,完善主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的功能和定位,扎實(shí)推進(jìn)注冊(cè)制改革落地。在市場(chǎng)可承受的條件下,科學(xué)合理把握IPO和再融資的力度和節(jié)奏,積極支持符合條件的不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段企業(yè)上市融資。
接受記者采訪的多位專家表示,在上述政策指引下,我國(guó)資本市場(chǎng)將進(jìn)一步推進(jìn)以注冊(cè)制為牽引的一系列制度改革,提高融資效率,進(jìn)一步改善市場(chǎng)流動(dòng)性。
提高資本市場(chǎng)融資效率
作為監(jiān)管層多次提及的重點(diǎn)領(lǐng)域,市場(chǎng)人士認(rèn)為,IPO和再融資將保持常態(tài)化趨勢(shì)。
“注冊(cè)制改革將帶來(lái)更多融資活水,IPO發(fā)行、再融資均會(huì)保持常態(tài)化趨勢(shì)。”湘財(cái)證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康說(shuō),目前市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕,在鼓勵(lì)和吸引更多長(zhǎng)期資金入市的政策支持下,投融資平衡、一二級(jí)市場(chǎng)平衡發(fā)展的市場(chǎng)新生態(tài)有望加快形成。
中國(guó)證券報(bào)記者獲悉,監(jiān)管部門(mén)將科學(xué)合理把握IPO和再融資常態(tài)化,一方面,穩(wěn)步推進(jìn)股票發(fā)行全面注冊(cè)制改革,繼續(xù)增強(qiáng)資本市場(chǎng)的包容性和適應(yīng)性,更好服務(wù)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。按照全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革要求,做好全市場(chǎng)注冊(cè)制規(guī)則修訂和發(fā)布等工作,完善主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的功能和定位,扎實(shí)推進(jìn)注冊(cè)制改革落地。
另一方面,繼續(xù)優(yōu)化企業(yè)首發(fā)上市和再融資的審核注冊(cè)機(jī)制和流程,進(jìn)一步提升審核注冊(cè)的透明度和可預(yù)期性。統(tǒng)籌投融資平衡、一二級(jí)市場(chǎng)平衡,在市場(chǎng)可承受的條件下,科學(xué)合理把握IPO和再融資的力度和節(jié)奏,積極支持符合條件的不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段企業(yè)上市融資。
中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒說(shuō),我國(guó)資本市場(chǎng)已發(fā)展成為全球第二大資本市場(chǎng),但與成熟市場(chǎng)相比,效率仍有待進(jìn)一步提升,尤其應(yīng)提高發(fā)行上市效率,放松不必要的約束、限制。另外,再融資作為企業(yè)生命周期中重要的發(fā)展手段,涉及到發(fā)行定價(jià)方式、兼并重組、公司治理、信息披露、投資者保護(hù)等多方面內(nèi)容,相關(guān)規(guī)則可進(jìn)一步細(xì)化完善。
直接融資規(guī)模不斷擴(kuò)大
不少業(yè)內(nèi)人士提到,近年來(lái),發(fā)行審核注冊(cè)周期大幅縮短,科學(xué)合理保持IPO和再融資常態(tài)化,直接融資規(guī)模不斷提升。最近三年,IPO和再融資數(shù)量均保持較快增長(zhǎng),2021年IPO融資規(guī)模創(chuàng)下過(guò)去十年新高。
權(quán)威數(shù)據(jù)顯示,2022年1-5月,滬深交易所IPO公司126家,合計(jì)融資2723.77億元,再融資公司152家,合計(jì)融資2813.91億元,有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
值得注意的是,證監(jiān)會(huì)于5月20日發(fā)布通知明確,對(duì)2022年業(yè)績(jī)受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)申請(qǐng)首發(fā)上市的企業(yè),在符合板塊定位及發(fā)行上市條件的前提下,經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查情況屬實(shí)且不對(duì)持續(xù)盈利能力或持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響的,相關(guān)審核或注冊(cè)工作正常推進(jìn)。2022年年底前對(duì)受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)的上市公司再融資申請(qǐng)實(shí)施專人對(duì)接、即報(bào)即審、審過(guò)即發(fā)。發(fā)行人的反饋意見(jiàn)、審核問(wèn)詢回復(fù)時(shí)限可延長(zhǎng)3個(gè)月,告知函回復(fù)時(shí)限可延長(zhǎng)1個(gè)月。
專家表示,監(jiān)管部門(mén)多措并舉加大對(duì)受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)的支持力度,有利于更好地促進(jìn)統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展,助力市場(chǎng)主體渡過(guò)難關(guān),為穩(wěn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)資本市場(chǎng)力量。“此舉是深入貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的決策部署,這些措施前期經(jīng)過(guò)充分調(diào)查研究,落地快,操作性強(qiáng),市場(chǎng)主體獲得感強(qiáng)。”有專家評(píng)價(jià)。
支持企業(yè)赴境外上市
對(duì)于依法依規(guī)推進(jìn)符合條件的平臺(tái)企業(yè)赴境外上市的問(wèn)題,專家指出,平臺(tái)企業(yè)的投資人包括不少外資,考慮到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相關(guān)制度設(shè)計(jì),有些平臺(tái)企業(yè)更傾向于到境外上市。
在制度建設(shè)層面,證監(jiān)會(huì)4月份會(huì)同財(cái)政部、國(guó)家保密局、國(guó)家檔案局對(duì)《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》進(jìn)行修訂,形成了《關(guān)于加強(qiáng)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》,并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。
此外,國(guó)務(wù)院出臺(tái)的扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施還包括繼續(xù)支持和鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券,建立“三農(nóng)”、小微企業(yè)、綠色、雙創(chuàng)金融債券綠色通道,為重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)提供融資支持。督促指導(dǎo)銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)各基礎(chǔ)設(shè)施全面梳理收費(fèi)項(xiàng)目,對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券融資交易費(fèi)用能免盡免,進(jìn)一步釋放支持民營(yíng)企業(yè)的信號(hào)。
證監(jiān)會(huì)近期表示,將支持和鼓勵(lì)更多金融機(jī)構(gòu)參與民營(yíng)企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃,凝聚各方合力,共同推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。