首只外資公募基金貝萊德中國(guó)新視野9月7日成立來(lái)，已經(jīng)過(guò)去了2個(gè)多月，外資公募在目前市場(chǎng)風(fēng)格頻繁切換的環(huán)境下究竟運(yùn)行得如何？中國(guó)基金報(bào)記者近日專訪了貝萊德中國(guó)新視野基金經(jīng)理唐華。

　　唐華畢業(yè)于新加坡南洋理工大學(xué)，擁有16年A股投研經(jīng)驗(yàn)，既有在中原證券資管、東方證券等中資機(jī)構(gòu)的任職經(jīng)歷，也曾在英國(guó)施羅德集團(tuán)、加拿大鮑爾等外資機(jī)構(gòu)工作過(guò)。唐華這樣總結(jié)自己的投資理念：注重長(zhǎng)期投資，致力爭(zhēng)取最大化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的長(zhǎng)期收益，追求高質(zhì)量、均衡、可持續(xù)的成長(zhǎng)。

　　嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)和回撤

　　唐華向記者透露，貝萊德中國(guó)新視野基金9月7日成立以來(lái)，A股風(fēng)格切換頻繁，行情偏震蕩、博弈風(fēng)格，團(tuán)隊(duì)采用了比較謹(jǐn)慎的建倉(cāng)方式，整體行業(yè)配置較均衡，運(yùn)行的情況也比較穩(wěn)健。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，貝萊德中國(guó)新視野的凈值為1.0032。

　　“市場(chǎng)風(fēng)格短時(shí)間內(nèi)快速切換，面對(duì)這種情況，我們穩(wěn)步建倉(cāng)，降低了對(duì)短期內(nèi)倉(cāng)位盈利的預(yù)期，更加注重控制凈值下行的風(fēng)險(xiǎn)。”唐華說(shuō)，貝萊德中國(guó)新視野基金有一個(gè)和國(guó)內(nèi)投資者不同的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，基金團(tuán)隊(duì)每個(gè)月都會(huì)和風(fēng)控部門討論現(xiàn)有持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

　　據(jù)唐華介紹，貝萊德風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是確?；鸬娘L(fēng)險(xiǎn)控制符合三個(gè)原則：第一，風(fēng)控部門通過(guò)量化分析的方法，幫助基金經(jīng)理在長(zhǎng)期勝率最高的地方布局；第二，密切關(guān)注基金風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，避免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于某一個(gè)股或行業(yè)；第三，爭(zhēng)取整個(gè)基金的風(fēng)險(xiǎn)水平和客戶預(yù)期的目標(biāo)保持一致。

　　對(duì)明年行情謹(jǐn)慎樂(lè)觀

　　對(duì)于四季度以及明年的市場(chǎng)，唐華持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。他認(rèn)為，今年四季度到明年上半年經(jīng)濟(jì)存在向下的壓力，但市場(chǎng)的流動(dòng)性足夠充裕，而且支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策可能頻繁出臺(tái)，權(quán)益資產(chǎn)存在不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　“各地的疫情反復(fù)會(huì)一定程度上壓制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。地產(chǎn)板塊如何能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸仍然需要繼續(xù)觀察，但政策拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。”唐華表示，展望后市，隨著新冠疫苗和特效藥的普遍使用，像旅游、服務(wù)業(yè)這些受疫情創(chuàng)傷最大的行業(yè)，可能迎來(lái)真正的復(fù)蘇。

　　據(jù)唐華介紹，貝萊德中國(guó)新視野投資的五大主題包括新能源、泛消費(fèi)、數(shù)字化革命、養(yǎng)老和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)，這些都是和國(guó)家政策、發(fā)展方向非常一致，有確定性大機(jī)會(huì)的主題和板塊，尤其新能源和新能源車是長(zhǎng)期非常確定的方向，中國(guó)新視野基金對(duì)這個(gè)賽道上面有自主可控技術(shù)，有進(jìn)一步進(jìn)口替代空間的行業(yè)和公司非常關(guān)注。

　　“最近我們?cè)谘芯抗β拾雽?dǎo)體行業(yè)，以獨(dú)立半導(dǎo)體行業(yè)的公司為例，其下游既是新能源，也是新能源車，下游需求非常旺盛。這個(gè)行業(yè)是一個(gè)進(jìn)口產(chǎn)品的份額很高的行業(yè)，我們看好國(guó)內(nèi)優(yōu)秀公司通過(guò)自主可行的技術(shù)替代進(jìn)口。另外，此前受損于關(guān)稅提升的出口板塊短期內(nèi)也可能迎來(lái)利好。”唐華說(shuō)。

　　他還表示，國(guó)內(nèi)疫情短期雖有反復(fù)，但長(zhǎng)期看有越來(lái)越多積極的信號(hào)出現(xiàn)，包括疫苗、特效藥等。新冠的流感化指日可待，這對(duì)之前部分醫(yī)藥公司的股價(jià)可能是一個(gè)壓力，會(huì)關(guān)注這個(gè)板塊的個(gè)股可能被錯(cuò)殺的機(jī)會(huì)。此外，中國(guó)多層次的養(yǎng)老、服務(wù)需求潛力巨大，醫(yī)療服務(wù)及產(chǎn)業(yè)配套方面的投資機(jī)會(huì)將逐步凸顯，會(huì)持續(xù)挖掘人口老齡化相關(guān)主題的優(yōu)質(zhì)公司。

　　據(jù)了解，貝萊德中國(guó)新視野將于12月打開(kāi)申購(gòu)。唐華強(qiáng)調(diào)，中國(guó)新視野基金適合長(zhǎng)期投資，投資者應(yīng)以較長(zhǎng)的時(shí)間維度審視自己資產(chǎn)配置的決定，不要太在意短期的波動(dòng)。“超額收益能力是長(zhǎng)期才能看出來(lái)的。投資的周期越短，業(yè)績(jī)越取決于運(yùn)氣，而不是投資團(tuán)隊(duì)的能力。如果看好一個(gè)團(tuán)隊(duì)，就需要給他們一定的時(shí)間。”