盡管旗下全資子公司——山東多次方半導(dǎo)體有限公司（以下簡稱山東多次方半導(dǎo)體）號(hào)稱成功研發(fā)出“支持高速國產(chǎn)密碼算法、自主可控的高性能、高可靠性的密碼芯片，實(shí)現(xiàn)了密碼芯片的重大突破”，但在“應(yīng)科盡科”制度從嚴(yán)發(fā)威的背景之下，對于正沖刺科創(chuàng)板的三未信安科技股份有限公司（以下簡稱三未信安），這家只有300人，年?duì)I收僅營收不到2.7億元的小公司而言，仍需回答科創(chuàng)屬性不足的質(zhì)疑。
 
尤其是當(dāng)這家所謂的“半導(dǎo)體”子公司，卻僅有7名參保人員。而在全部7名參保人員的“努力”下，在公司成立短短2年時(shí)間內(nèi)便實(shí)現(xiàn)了所謂的密碼芯片的“重大突破”。如此短的時(shí)間，如此少的人手，投入如此少的資源，這簡直讓人難以置信。
 
實(shí)際上，回看三未信安的核心技術(shù)人員配置，公司根本就不具備研發(fā)芯片的實(shí)力，公司核心技術(shù)人員中，只有山東多次方半導(dǎo)體總經(jīng)理?xiàng)顕鴱?qiáng)似乎有一定的芯片行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
 
招股書顯示，2012年7月至2018年10月，楊國強(qiáng)曾就職于三未有限硬件部，2018年10月，在山東多次方半導(dǎo)體成立后，開始相繼任職后者的副總、總經(jīng)理職務(wù)。值得一提的是，天眼查顯示，山東多次方半導(dǎo)體成立于2018年11月。也就是說，在公司還沒有成立時(shí)，楊國強(qiáng)便在該公司任職了，這其中的合理性是存疑的。
 

 
7人 2年研發(fā)出高性能密碼芯片？ 竟無一項(xiàng)相關(guān)專利
 
 
最近，一篇名為《除了胡錫進(jìn)，沒人關(guān)心經(jīng)濟(jì)了》的文章火了，更火的是某大佬在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了該篇文章，并引用這篇文章中的一段話：“描述得太形象了：部分網(wǎng)民關(guān)心經(jīng)濟(jì)的方式是：企業(yè)可以破產(chǎn)，但不可以裁員，企業(yè)可以破產(chǎn)，但不可以加班。至于什么叫中國經(jīng)濟(jì)，他們不懂，也不關(guān)心，他們惟一關(guān)心的中國經(jīng)濟(jì)就是芯片和所謂的硬核科技，至于衣食住行，都太俗不可耐了，不重要，當(dāng)然，如果他們叫的外賣晚了十分鐘，他們可是會(huì)罵娘的，罵起外賣小哥來比誰都狠。”
 
然而，某大佬的回應(yīng)，立刻引發(fā)了大量富豪的支持，經(jīng)緯的張穎直接捧臭腳稱“well quoted”（很好的引用）、滴滴副總裁朱平豆稱“沒事兒，有40年的積累，終于有了為下一代、下下一代創(chuàng)造窮時(shí)代的機(jī)會(huì)。”


 
然而，盡管獲得了一眾富豪朋友的聲援，但某大佬的發(fā)言卻引來了一種網(wǎng)友的廣泛聲討。它們模仿某大佬的語氣稱，“部分企業(yè)老板關(guān)心經(jīng)濟(jì)的方式是：員工可以996加班，但可以不用給加班費(fèi)，但可以不用休息。至于什么叫中國經(jīng)濟(jì)？他們不在乎，也不關(guān)心，他們唯一關(guān)心的中國經(jīng)濟(jì)就是割韭菜和所謂金融科技放高利貸，至于硬核科技，都俗不可耐，不重要，當(dāng)然，如果他們的員工遲到10分鐘，他們可是會(huì)罵娘的，罵起員工來比資本主義國家的資本家還狠”
 
騰訊基本是中國最有錢的公司之一，但想讓騰訊去做硬核科技看來是不太現(xiàn)實(shí)，與此同時(shí)，在號(hào)稱“硬核科技”聚集的科創(chuàng)板上，近期不斷有科創(chuàng)板公司破發(fā)，除了部分公司外，該板塊已淪為“偽科技”的聚集地。為此，高層提出，要對科創(chuàng)板要“應(yīng)科盡科”，從嚴(yán)審核。
 
然而，總是上有政策，下有對策。此前證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《科創(chuàng)屬性評價(jià)指引（試行）》（下稱《指引》）的規(guī)定，但依然有大量的公司成功“渾水摸魚”。實(shí)際上，《指引》只是評價(jià)企業(yè)科創(chuàng)屬性的基本條件，也就是說，不滿足《指引》的規(guī)定則會(huì)認(rèn)為不符合科創(chuàng)板定性，但滿足《指引》的并不一定就符合科創(chuàng)板定性。
 
如今，一家表面上符合《指引》規(guī)定，但實(shí)際上“硬科技”屬性存疑的小公司三未信安也來尋求登陸科創(chuàng)板，這家號(hào)稱“于2020年成功研發(fā)支持高速國產(chǎn)密碼算法、自主可控的高性能、高可靠性的密碼芯片，實(shí)現(xiàn)了密碼芯片的重大突破”、“致力于密碼芯片的核心關(guān) 鍵技術(shù)、基礎(chǔ)共性技術(shù)和前沿引領(lǐng)技術(shù)的重點(diǎn)攻關(guān)和技術(shù)創(chuàng)新”。其實(shí)力究竟如何呢？



根據(jù)三未信安的招股書，公司實(shí)現(xiàn)重大突破的這款密碼芯片，名為XS100。由旗下全資子公司——山東多次方半導(dǎo)體在2020年12月研發(fā)成功。而天眼查顯示，山東多次方半導(dǎo)體成立于2018年11月，參保人數(shù)只有7人。
 
也就是說，在山東多次方半導(dǎo)體，成立約2年后，其在7名參保人員的努力下，便成功研發(fā)出有重大突破的密碼芯片XS100，這是否可能嗎？這又是如何實(shí)現(xiàn)的？
 
無真正核心專利加持  資本突擊入股 2年獲利數(shù)倍
 
實(shí)際上，盡管密碼芯片XS100研發(fā)成功已經(jīng)有1年多的時(shí)間，但是這款密碼芯片卻遲遲沒有推出市場，目前處于銷售為0的狀態(tài)。一款號(hào)稱業(yè)內(nèi)重大突破的芯片，何以沒有市場？其核心技術(shù)是靠“嘴”來吹，還是靠市場檢驗(yàn)的呢？
 
與此同時(shí)，根據(jù)三未信安披露，截至本招股說明書簽署日，發(fā)行人及其子公司已取得共計(jì) 28 項(xiàng)授權(quán)專利，其中，發(fā)明專利 23 項(xiàng)，無境外專利。然而，細(xì)細(xì)翻看公司23項(xiàng)發(fā)明專利，竟然沒有1項(xiàng)專利，與半導(dǎo)體、芯片有關(guān)，幾乎全部是與公司另一項(xiàng)業(yè)務(wù)密碼機(jī)、密碼卡、加密網(wǎng)關(guān)有關(guān)。


 
雖然沒有核心專利加持  ，但是三未信安有一項(xiàng)優(yōu)勢，那就是擁有背景深厚的資本加持。招股書顯示，此次IPO前夕，2020年12月，也就是三未信安號(hào)稱成功研發(fā)出所謂“重大突破”的密碼芯片的時(shí)候，其獲得來自中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金（以下簡稱中網(wǎng)投）C輪1億元級(jí)戰(zhàn)略投資，獲得了公司約8.33%。一年后，2021年12月，三未信安開始沖刺科創(chuàng)板。
 
而中網(wǎng)投的背景深厚，其由中央網(wǎng)信辦和財(cái)政部共同發(fā)起，基金規(guī)劃總規(guī)模1000億元。值得一提的是，中網(wǎng)投突擊入股三未信安的價(jià)格極低，整體估值只有12億元左右，市盈率僅23倍左右。一旦三未信安成功上市，在所謂“密碼芯片”的加持下，市盈率達(dá)到目前行業(yè)龍頭衛(wèi)士通（002268.SZ）的約110倍也不是難事。屆時(shí)，中網(wǎng)投將在短短2年內(nèi)，獲得至少超過660%的回報(bào)，可謂是精準(zhǔn)而優(yōu)雅的“利益輸送”。
 
值得一提的是，三未信安還與多家競爭對手互為供應(yīng)商、客戶。具體來看，三未信安報(bào)告期向博雅中科主要采購認(rèn)證鑒別服務(wù)器系統(tǒng)，銷售密碼整機(jī)中的硬件化平臺(tái)；向吉大正元主要采購華為服務(wù)器、天融信上網(wǎng)行為管理系統(tǒng)、吉大正元 SRQ05 電子證書認(rèn)證系統(tǒng)，銷售密碼板卡與密碼整機(jī)；向五舟科技主要采購服務(wù)器，銷售密碼板卡，并且報(bào)告期內(nèi)五舟科技由主要供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕蛻?。這是否符合行業(yè)規(guī)則呢？