“背靠大樹(shù)好乘涼”,這是一些擬上市公司采取的經(jīng)營(yíng)策略。而有些公司已經(jīng)背靠一棵大樹(shù)之際,還想找另一棵大樹(shù)。
重慶新鋁時(shí)代科技股份有限公司(下稱“新鋁時(shí)代”)近日更新了招股書(shū)以及對(duì)監(jiān)管問(wèn)詢函回復(fù),作為電池盒箱體生產(chǎn)商,新鋁時(shí)代對(duì)比亞迪(238.300, -0.34, -0.14%)(002594.SZ)的依賴逐步加深,2023年上半年對(duì)比亞迪銷售已經(jīng)占總收入近八成。
在比亞迪和寧德時(shí)代(181.150, -3.33, -1.81%)(300750.SZ)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化之際,寧德時(shí)代成為新鋁時(shí)代的重要潛在客戶。游走在兩個(gè)行業(yè)巨頭之間,新鋁時(shí)代依然面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng),主要產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率不足9%,全球則不足6%。除了在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)不足,其同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的業(yè)績(jī)也未見(jiàn)理想。
近八成收入來(lái)自比亞迪
比亞迪在整車市場(chǎng)占據(jù)越來(lái)越多市場(chǎng)份額,導(dǎo)致了新鋁時(shí)代對(duì)比亞迪的依賴進(jìn)一步加深。
新鋁時(shí)代主要從事新能源汽車電池系統(tǒng)鋁合金零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,擁有鋁合金材料研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、先進(jìn)生產(chǎn)工藝以及規(guī)?;a(chǎn)的完整業(yè)務(wù)體系,主要產(chǎn)品為電池盒箱體,是新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分,下游客戶主要為汽車廠商或動(dòng)力電池廠商。
披露顯示,2020年到2023年上半年,新鋁時(shí)代對(duì)比亞迪的收入占比分別為64.80%、70.42%、78.87%及79.20%。該公司稱,在自身產(chǎn)能有限的客觀情況下,考慮到比亞迪需求提升較快,因此實(shí)行優(yōu)先保障主要客戶訂單供應(yīng)的經(jīng)營(yíng)策略。”
針對(duì)監(jiān)管部門(mén)關(guān)于大客戶依賴的問(wèn)詢,新鋁時(shí)代解釋,整體來(lái)看,基于下游行業(yè)集中度較高且主要客戶比亞迪已成為全球第一的新能源汽車品牌,比亞迪新能源汽車產(chǎn)能、市場(chǎng)占有率快速提升,新鋁時(shí)代在現(xiàn)階段自身產(chǎn)能有限條件下優(yōu)先選擇優(yōu)質(zhì)大客戶合作。公司向比亞迪銷售收入占比較高,與下游行業(yè)集中度較高,且比亞迪市場(chǎng)占有率快速提升的趨勢(shì)相匹配。
2023年以來(lái),雖然部分新能源汽車進(jìn)行了價(jià)格調(diào)整,但相關(guān)廠商市場(chǎng)集中度有所提升。新鋁時(shí)代認(rèn)為,整體來(lái)看,在經(jīng)歷了年初的降價(jià)后,包括比亞迪、吉利汽車及特斯拉在內(nèi)的新能源汽車主流廠商主流車型售價(jià)已經(jīng)有所回升。截至2023年6月末,我國(guó)前十大新能源汽車品牌在新能源零售市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率已達(dá)到76.50%,較2022年提升4個(gè)百分點(diǎn)。其中,新鋁時(shí)代主要客戶比亞迪、吉利汽車市場(chǎng)占有率合計(jì)已超過(guò)38%,下游新能源汽車市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。
寧德時(shí)代成為潛在客戶
新鋁時(shí)代稱,“已于2023年6月成功進(jìn)入寧德時(shí)代供應(yīng)商管理系統(tǒng)。
監(jiān)管在問(wèn)詢函中向新鋁時(shí)代提出,結(jié)合下游客戶與新能源汽車電池盒箱體廠商合作慣例、電池盒箱體廠商下游直接客戶的類型(新能源汽車電池廠商或整車廠)、發(fā)行人目前在新能源汽車電池廠商或整車廠中的占有率、未來(lái)客戶拓展策略等,說(shuō)明發(fā)行人新客戶拓展可行性,以及向比亞迪銷售收入占比較高的具體原因,雙方協(xié)議中是否有限制發(fā)行人與其他客戶合作的條款、對(duì)發(fā)行人拓展新客戶是否存在不利影響。
新鋁時(shí)代回復(fù)稱,與比亞迪簽訂的協(xié)議中不存在限制發(fā)行人與其他客戶合作的條款、對(duì)發(fā)行人拓展新客戶不存在不利影響,公司新客戶及新項(xiàng)目拓展情況良好。未來(lái),將以市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)為導(dǎo)向,積極加大對(duì)新客戶的拓展力度,進(jìn)一步提高公司整體經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利能力。
新鋁時(shí)代還稱,2023年以來(lái),公司積極與寧德時(shí)代進(jìn)行產(chǎn)品方案交流及技術(shù)研討,完成了寧德時(shí)代對(duì)于潛在供應(yīng)商的考核,并于2023年6月進(jìn)入寧德時(shí)代供應(yīng)商管理系統(tǒng)。作為現(xiàn)階段寧德時(shí)代潛在供應(yīng)商,公司亦已取得寧德時(shí)代供應(yīng)商代碼。
關(guān)于行業(yè)合作方式,新鋁時(shí)代表示,在電池盒箱體廠商與下游客戶的合作中,如果電池Pack(多個(gè)電池單體按照一定的方式組成的電源裝置)由整車廠商自行完成,那么整車廠商會(huì)自行選擇電池盒箱體供應(yīng)商供貨;如果電池Pack由動(dòng)力電池廠商完成,那么電池盒箱體供應(yīng)商則由電池廠商決定。
新鋁時(shí)代認(rèn)為,雖然實(shí)行優(yōu)先保障現(xiàn)有主要客戶訂單的經(jīng)營(yíng)策略,但公司其他客戶開(kāi)拓良好,具備獨(dú)立面向市場(chǎng)的業(yè)務(wù)能力。隨著產(chǎn)能的逐步釋放,公司將積極參與下游新能源整車廠商及動(dòng)力電池廠商的項(xiàng)目定點(diǎn),進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。
鑒于電池盒箱體與新能源汽車具有“一車一配”的特性,通過(guò)發(fā)行人電池盒箱體銷量以及下游新能源汽車整車廠銷量,可以對(duì)該公司在下游客戶中的占有率進(jìn)行測(cè)算。2022年,其電池盒箱體產(chǎn)品在新能源整車廠客戶中的占有率測(cè)算為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)8.94%,全球市場(chǎng)為5.69%。
同行業(yè)績(jī)不佳
對(duì)于力求同時(shí)成為比亞迪和寧德時(shí)代供應(yīng)商的做法,業(yè)內(nèi)人士向第一財(cái)經(jīng)記者分析,對(duì)供應(yīng)商來(lái)說(shuō),這其實(shí)并不奇怪,汽車產(chǎn)業(yè)鏈錯(cuò)綜復(fù)雜,本來(lái)零部件企業(yè)面對(duì)巨頭話語(yǔ)權(quán)有限,產(chǎn)品定價(jià)能力不強(qiáng),多數(shù)零部件領(lǐng)域的行業(yè)集中度比較低,尋找更多的巨頭成為客戶,是業(yè)務(wù)拓展的重要方式。近期因?yàn)檎嚱祪r(jià)明顯,部分零部件企業(yè)都感受到客戶要求轉(zhuǎn)嫁成本,產(chǎn)品降價(jià)的壓力。
新鋁時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一的和勝股份(21.130, 0.86, 4.24%)(002824.SZ)就曾提及,公司在各發(fā)展階段和業(yè)務(wù)板塊均堅(jiān)持與行業(yè)頭部客戶開(kāi)展合作,客戶覆蓋消費(fèi)電子領(lǐng)域的富士康、比亞迪電子、瑞聲科技等,以及新能源汽車領(lǐng)域的寧德時(shí)代、比亞迪、廣汽埃安等。
三季報(bào)顯示,擁有上述多家巨頭客戶的和勝股份,今年前三季度營(yíng)業(yè)總收入19.89億元,同比下降6.4%,歸母凈利潤(rùn)1.05億元,同比下降25.9%。其中三季度單季營(yíng)業(yè)總收入8.32億元,同比上升7.59%,凈利潤(rùn)5168.06萬(wàn)元,同比下降8.93%。
對(duì)于今年新能源汽車行業(yè)趨勢(shì)向好,該公司業(yè)績(jī)卻下降的原因,和勝股份解釋稱,今年上半年,動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿胶暧^經(jīng)濟(jì)、行業(yè)庫(kù)存水平、部分終端車型市場(chǎng)策略調(diào)整等原因,存在一定周期性波動(dòng)。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的恢復(fù)速度也有一定的差異。
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