作者 | 趙書涵

7月7日，深交所對申報創(chuàng)業(yè)板IPO的香河昆侖新能源材料股份有限公司（下稱“昆侖新材”）發(fā)起第一輪問詢。

昆侖新材是一家從事鋰離子電池電解液生產(chǎn)的企業(yè)，截至招股書簽署日（6月9日），公司已投產(chǎn)產(chǎn)能為6萬噸。根據(jù)伊維經(jīng)濟研究院數(shù)據(jù)，昆侖新材2022年的電解液出貨量為3.57萬噸，在國內(nèi)排名上升至第五，市場份額約為4.30%。與頭部企業(yè)天賜材料(26.310, -0.78, -2.88%)、新宙邦(41.550, -0.52, -1.24%)、瑞泰新材(17.870, -0.23, -1.27%)相比，其產(chǎn)能和出貨量尚有一定差距。

供應(yīng)商出現(xiàn)變故

昆侖新材生產(chǎn)鋰離子電池電解液采購的最主要原料之一為六氟磷酸鋰。2020年至2022年，昆侖新材采購六氟磷酸鋰的數(shù)量分別為760.90噸、2,033.63噸、3,973.99噸，采購量隨著公司業(yè)務(wù)的擴展而逐年攀升。

江蘇九九久科技有限公司（下稱“九九久”）是昆侖新材的六氟磷酸鋰供應(yīng)商。2020年和2021年九九久均進入昆侖新材前五大供應(yīng)商名單，雙方交易金額分別為2,831.15萬元、14,736.96萬元。

九九久是延安必康制藥股份有限公司（下稱“延安必康”）的控股子公司。2021年9月，延安必康發(fā)布公告，公告中提及控股子公司九九久于2021年9月15日與昆侖新材的控股子公司湖州昆侖億恩科電池材料有限公司（下稱“湖州昆侖”）簽署《長期戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方協(xié)商確定了六氟磷酸鋰產(chǎn)品的供應(yīng)量及采購量。九九久承諾：在產(chǎn)品符合產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)要求及價格存在市場競爭力的前提下，2022年供貨不低于720噸；2023年供貨不低于3,600噸；2024年供貨不低于6,000噸；2025年供貨不低于6,000噸。湖州昆侖承諾：在產(chǎn)品符合產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)要求及價格存在市場競爭力的前提下，按照九九久可供應(yīng)數(shù)量，足量采購九九久產(chǎn)品。實際供貨量和實際采購量以每月經(jīng)雙方蓋章確認的訂單為準。

上述協(xié)議僅是雙方意向性的合作約定，存在不確定性。

2022年，昆侖新材前五大供應(yīng)商的名單上并沒有出現(xiàn)九九久的身影。其中第五名供應(yīng)商撫順東科精細化工有限公司的采購金額為10,355.85萬元，這意味著昆侖新材對九九久的采購額低于這一數(shù)據(jù)，雙方的交易金額出現(xiàn)下滑。

2022年，昆侖新材采購六氟磷酸鋰的平均單價為24.99萬元/噸。若按上述協(xié)議約定的供應(yīng)數(shù)量720噸計算，那么昆侖新材向九九久采購六氟磷酸鋰的金額約為17,992.80萬元。不知為何，簽署了合作協(xié)議后，雙方的交易金額反而下滑。

目前，九九久的大股東延安必康經(jīng)營上正經(jīng)歷重大變動，不知是否像多米諾骨牌一樣引起連鎖反應(yīng)。

7月12日，延安必康從深交所摘牌。3個月前，延安必康及實控人因涉嫌信披違規(guī)問題收到證監(jiān)會的立案告知書。延安必康的控股股東新沂必康新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)綜合體投資有限公司從去年進入破產(chǎn)重整程序，公司的經(jīng)營充滿未知數(shù)。

九九久作為延安必康旗下的子公司，經(jīng)營上是否會受累？盡管昆侖新材表示雙方的合作預(yù)計會持續(xù)開展，但是合作前景似乎令人擔憂。

信息披露難過關(guān)

目前，正在上交所主板沖刺IPO的衢州南高峰化工股份有限公司（下稱“南高峰”）也是昆侖新材六氟磷酸鋰的供應(yīng)商。六氟磷酸鋰，分子式為LiPF6 ，由于具有良好的離子遷移數(shù)和解離常數(shù)、較高的電導率和電化學穩(wěn)定性，以及較好的抗氧化性能和鋁箔鈍化能力，且能與各種正負極材料匹配，是目前商業(yè)化應(yīng)用最廣泛的鋰電池電解質(zhì)。南高峰的子公司采用動態(tài)結(jié)晶工藝路線來生產(chǎn)固態(tài)六氟磷酸鋰。

2019年至2022年1-6月，南高峰向昆侖新材銷售六氟磷酸鋰的數(shù)量分別為1.25噸、0.86噸、59.33噸、55.20噸。南高峰在招股書中披露，六氟磷酸鋰產(chǎn)品在客戶昆侖新材中的供貨比例為20%（南高峰的供貨比例系客戶估計的公司占其同類別產(chǎn)品的供貨比例）。2020年和2021年，昆侖新材采購六氟磷酸鋰的數(shù)量為760.90噸、2,033.63噸，南高峰對昆侖新材銷售六氟磷酸鋰的數(shù)量占昆侖新材同期采購量的0.11%、2.92%，不知為何與南高峰招股書披露的供貨比例差異巨大？

另，福建省龍德新能源有限公司（下稱“龍德新能源”）亦是昆侖新材六氟磷酸鋰的供應(yīng)商，2021年和2022年雙方的交易金額分別為7,552.78萬元、26,577.34萬元（合并口徑）。

龍德新能源是IPO企業(yè)福建德爾科技股份有限公司（下稱“福建德爾”）的全資子公司。根據(jù)福建德爾的招股書，同期福建德爾銷售給昆侖新材控股子公司湖州昆侖的金額分別為6,950.97萬元、26,577.34萬元（合并口徑）。雙方披露的2022年度的交易金額完全一致，但是2021年則相差601.81萬元。

除了與供應(yīng)商披露的信息不一致外，昆侖新材與客戶之間的信息披露也存在差異。

根據(jù)招股書，江蘇海四達電源有限公司（下稱“海四達電源”）是昆侖新材的2021年的第三大客戶，銷售金額為2,906.25萬元。

上市公司普利特(13.670, -0.24, -1.73%)2022年3月10日發(fā)布公告，擬收購海四達電源約80%股權(quán)。其后6月30日發(fā)布的《重大資產(chǎn)購買報告書（草案）（修訂稿）》中提及，湖州昆侖是海四達電源2021年度新增的電解液供應(yīng)商。由于2021年電解液價格漲幅較大，為控制成本，海四達電源年末向湖州昆侖支付了鎖價履約保證金，且與其采用預(yù)付方式交易。2021年末，海四達電源對湖州昆侖的預(yù)付款項達1,479.16萬元。

根據(jù)《企業(yè)會計準則第14號——收入》（財會[2017]22號）第六章第四十一條，企業(yè)應(yīng)當根據(jù)本企業(yè)履行履約義務(wù)與客戶付款之間的關(guān)系在資產(chǎn)負債表中列示合同資產(chǎn)或合同負債。合同負債科目核算企業(yè)已收或應(yīng)收客戶對價而應(yīng)向客戶轉(zhuǎn)讓商品的義務(wù)。按照新收入準則的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)因轉(zhuǎn)讓商品收到的預(yù)收款適用新收入準則進行會計處理時，使用“合同負債”科目，不再使用“預(yù)收賬款”科目及“遞延收益”科目。

根據(jù)昆侖新材2020年至2022年的財務(wù)審計報告，昆侖新材的各期末合同負債余額分別為101.37萬元、345.01萬元、719.68萬元，主要為預(yù)收客戶貨款。奇怪的是，海四達電源2021年末預(yù)付給昆侖新材控股子公司湖州昆侖的款項達1,479.16萬元，但是同期昆侖新材的合同負債金額僅345.01萬元。

此次IPO，昆侖新材的子公司宜賓昆侖新能源有限公司（下稱“宜賓昆侖”）是募投項目“年產(chǎn)24萬噸鋰離子電池電解液項目”的實施主體，項目建設(shè)地址在四川省宜賓市江安縣陽春化工園區(qū)。招股書披露，募投項目的投資總額為169,301.19萬元，擬使用募集資金100,000.00萬元。截至招股書簽署日，募投項目一期12萬噸產(chǎn)能已進入試生產(chǎn)階段。但是今年7月，多家媒體在報道一期項目投產(chǎn)情況時，提及該項目總投資額為50億元，與招股書披露的投資總額相差巨大。

奇怪的是，昆侖新材還有一家子公司也曾打算建設(shè)項目，但卻在今年完成注銷程序。

據(jù)招股書，徐州昆侖新材料科技有限公司（下稱“徐州昆侖”）是昆侖新材2021年11月設(shè)立的子公司，注冊資本10,000萬元，注冊地址位于徐州市邳州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)。

去年3月20日，微信公眾號“邳州發(fā)布”發(fā)布一篇《云招商、云簽約！邳州防疫、招商兩不誤》的文章，文中提及經(jīng)開區(qū)工作人員與徐州昆侖動力鋰電池材料項目的相關(guān)負責人、設(shè)計負責人、建設(shè)方共同商討項目落戶、建設(shè)等相關(guān)事宜。

根據(jù)公開信息，徐州昆侖的動力鋰電池材料項目在去年1月8日取得邳州市行政審批局的備案批復。然而，今年5月18日，徐州昆侖卻走向注銷的結(jié)局，建設(shè)項目也無疾而終。

昆侖新材旗下雖子公司眾多，但是主要業(yè)績貢獻者卻只有湖州昆侖一家。截至招股書簽署日，昆侖新材共有8家控股子公司，除湖州昆侖外，其中7家尚未開展實際經(jīng)營。子公司香河昆侖新能源科技有限公司成立于2017年8月8日，注冊資本500萬元，但是實收資本僅2萬元，不知為何成立時間長達6年卻未開展經(jīng)營。另外6家未開展經(jīng)營的子公司成立時間短則幾個月，長則3年多。