記者丨陸映秋 陳曉平 編輯丨陳曉平
芯片制造商華虹,再獲大基金支持。
6月29日,在港上市的華虹半導(dǎo)體公告,國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金(簡稱“大基金”)Ⅱ期,以戰(zhàn)略投資者的身份,將認購其發(fā)行股份,總額至多達30億元。
月初,華虹已經(jīng)獲準IPO,即將登陸科創(chuàng)板,預(yù)計將不遲于8月完成。
招股書披露,本次IPO擬募資額高達180億元,規(guī)模位列科創(chuàng)板年內(nèi)第一。按照上限,大基金大體認購了額度的1/6。
總部在上海的華虹,正大舉募資擴產(chǎn),單單在無錫一地,將自掏125億,直接撬動超過450億的投資。
重注無錫
一舉融資180億,華虹主要為一個大項目。
招股書顯示,其IPO募集的巨資,將用于華虹制造(無錫)、8英寸廠優(yōu)化升級等。
其中,無錫項目最為重磅,計劃注資占比達到7成,用于擴建12英寸生產(chǎn)線,預(yù)計2025年投產(chǎn),最終產(chǎn)能為8.3萬片/月。
(來源:招股書)無錫項目,在1月中旬即已公開。
華虹公告,項目預(yù)計總投資額為67億美元,其中40.2 億美元由股東出錢,剩余26.8億美元為債務(wù)融資。
按當時匯率,投資總規(guī)模,達到驚人的452.54億元。
項目的執(zhí)行主體為華虹半導(dǎo)體制造(無錫),華虹半導(dǎo)體實際持有51%股權(quán),其要以增資方式投入20.5億美元。
截至2022年底,華虹全部現(xiàn)金只有20億美金,籌資勢在必行。
無錫是華虹布局的重鎮(zhèn),也是福地。
2017年,華虹走出上海的首個芯片制造基地,即選址無錫,一期項目投資約25億美元,新建一條工藝等級90~65nm的12英寸特色工藝芯片生產(chǎn)線。
(來源:官網(wǎng))次年,開工建設(shè),從開工到正式投片用時不到18個月,2021年,一期項目全面達產(chǎn),僅36個月就實現(xiàn)月投片4萬片目標,當年貢獻約3成收入。
無錫基地長期滿負荷運轉(zhuǎn),去年的產(chǎn)能利用率,一度飆升至110%,在無錫項目的助推下,12英寸產(chǎn)品已成華虹的增長引擎。
2022年中,華虹繼續(xù)加碼,聯(lián)合股東,向一期項目主體華虹半導(dǎo)體(無錫),合計注資8億美元,擴充產(chǎn)線。
超過450億的重注,其實是合作的延續(xù)。
據(jù)天眼查顯示,華虹半導(dǎo)體(無錫)和華虹半導(dǎo)體制造(無錫)名為兩家公司,股東方基本一致。
其中,華虹實際持股51%,大基金(I期或Ⅱ期)合計持股29%,代表當?shù)氐臒o錫芯虹國芯投資,占股20%。
“缺芯”風(fēng)口
華虹主營晶圓代工業(yè)務(wù),總產(chǎn)能位居中國大陸第二。
名聲不如許多同行,在于定位。
財報顯示,華虹的產(chǎn)品線,均在55nm以上。
其特色工藝,不太追求線寬,對制程要求相對較低,產(chǎn)品講究滿足實際需求,汽車、工業(yè)以及消費電子等領(lǐng)域應(yīng)用較廣。
國內(nèi)很多場景,華虹解決了基本的芯片供給。
它是全球最大的智能卡 IC制造代工企業(yè),在全球SIM卡及銀行IC卡、國內(nèi)二代身份證及社??I(lǐng)域的市場占有率處于領(lǐng)先。
在中國新能源(4.430, 0.03, 0.68%)車產(chǎn)業(yè),華虹也非常重要。
傳統(tǒng)燃油車需要的芯片較少,大約在500-600顆左右,粗略統(tǒng)計,一臺新能源車所需的芯片量,是傳統(tǒng)燃油車的2-5倍。
“一芯難求”,一度成中國汽車業(yè)的痛點,如絕緣柵雙極型晶體管(IGBT)等,缺貨嚴重。
華虹的12英寸IGBT產(chǎn)品,去年有力緩解產(chǎn)能緊張,銷售額達到三位數(shù)增長;汽車業(yè)所需的功率半導(dǎo)體MOSFET,也順利完成產(chǎn)能爬坡。
2022年,華虹來自工業(yè)及汽車領(lǐng)域的收入,為37.31億人民幣,增幅74.1%,成長性最快,過往三年的復(fù)合增長率,也高達62.48%。
管理層也表示,今年會深化推動汽車電子產(chǎn)品線,抓住本土汽車供應(yīng)鏈芯片爆發(fā)的機遇。
華虹現(xiàn)有3座8英寸和1座12英寸晶圓廠,截至2022年末,合計產(chǎn)能32.4萬片/月(約當8英寸)。
制程工藝不高,訂單很多,華虹處在忙不過來的狀態(tài),2022年,產(chǎn)能利用率為107.4%。
華虹處于滿產(chǎn)狀態(tài),潛在需求旺盛,這些或加速了擴產(chǎn)節(jié)奏。
跟進迭代
華虹赴港上市已8年,運營素來穩(wěn)健。
2022年,其主營業(yè)務(wù)收入為166.7億元,復(fù)合增長率達 58.44%,其中晶圓代工營收占比96%。
半導(dǎo)體市場存在周期性,市場瞬息萬變,下游需求容易波動。
比如,消費電子行業(yè)貢獻華虹超6成收入,去年開始,產(chǎn)品售價開始下降、銷售量降低。
1-3月,其業(yè)績也現(xiàn)挑戰(zhàn),收入6.3億美元,環(huán)比持平,毛利率、凈利潤環(huán)比均有下滑。
饒是如此,華虹依然連續(xù)49個季度,保持盈利。
其善于敏捷調(diào)整產(chǎn)線,快速迎合市場,且主動拓展汽車、工業(yè)控制、數(shù)據(jù)中心及新型能源發(fā)電等場景。
2022年,華虹利潤為27.25億,其中,7.28億來自政府補貼,占比約1/4。
截至去年底,其總資產(chǎn)為478.77億,450多億投資若建成并表,資產(chǎn)規(guī)模預(yù)計將很快觸達1000億。
規(guī)模起勢后,華虹要做的還很多。
在其所處的晶圓代工賽道,先進制程是的核心競爭力,在全球,以臺積電為代表的龍頭,已實現(xiàn)5nm及以下工藝節(jié)點量產(chǎn)。
(來源:官網(wǎng))臺積電一家,即占晶圓代工市場的半壁江山。
聯(lián)華電子、格羅方德等同行,也將工藝推進至14nm及以下水平。
華虹以先進特色工藝領(lǐng)域為方向,不完全依賴向更小線寬的方向演進,目前工藝節(jié)點,多處于55nm的成熟制程范圍,它仍需緊跟技術(shù)迭代。
去年,管理層大幅加碼研發(fā),總投入10.77億,較之上年直接翻倍。
大干快上擴產(chǎn)之外,很多事都在跟上來。
(題圖來源:視覺中國(18.860, -0.16, -0.84%))
(作者:陸映秋,陳曉平 編輯:陳曉平)