《投資時報》研究員 柳白

　　在ChatGPT及相關產(chǎn)品大火帶動下，不少教育板塊上市公司也積極探討ChatGPT在教育場景落地的可能性。這一波浪潮，亦令高等教育智能化、信息化轉(zhuǎn)型預期再度高漲。

　　乘此東風，江蘇金智教育信息股份有限公司（下稱金智教育），已向深圳證券交易所遞交招股說明書，申請登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　金智教育是一家高校信息化服務提供商。該公司以自主研發(fā)的智慧校園運營支撐平臺產(chǎn)品、應用系統(tǒng)產(chǎn)品為基礎，為高等院校和中職學校提供軟件開發(fā)、SaaS服務、運維服務、系統(tǒng)集成等信息化服務。

　　股權結(jié)構(gòu)方面，郭超、史鳴杰通過直接和間接的方式，合計持有金智教育51.09%的表決權，為該公司的控股股東和實際控制人。

　　此次IPO，金智教育擬公開發(fā)行股份數(shù)量不超過2000萬股，擬募集資金5.77億元，其中約1.59億元用于“基于混合云的智慧校園超融合平臺建設項目”，1.62億元用于“一體化智能教學云平臺建設項目”，7632萬元用于“營銷服務網(wǎng)絡及業(yè)務中臺建設項目”以及1.8億元用于產(chǎn)品研發(fā)及技術升級基金。

　　《投資時報》研究員注意到，金智教育曾于2020年9月申報科創(chuàng)板IPO，但由于科創(chuàng)屬性相關事宜需要進一步論證落實，該公司在2021年12月主動撤回申請，半年后轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板申請IPO。

　　此外，2019年至2022年（下稱報告期），金智教育主營業(yè)務收入波動下降，且出現(xiàn)了研發(fā)人員的離職潮。針對上述情況，《投資時報》研究員電郵溝通提綱至金智教育相關部門，截至發(fā)稿尚未得到公司回復。

　　營收波動下降

　　從凈利潤來看，報告期內(nèi)，金智教育的凈利潤分別為7332.05萬元、7892.55萬元以及7754.94萬元，2022年較上一年下降1.75%，出現(xiàn)下滑趨勢。而在收入端，金智教育營業(yè)收入下滑幅度更大，2022年公司營業(yè)收入為4.55億元，較上一年下滑7.46%，較報告期初下滑4.28%。

　　具體來看，占金智教育八成以上主營收入的軟件開發(fā)業(yè)務，三年內(nèi)銷售收入下降7.59%，占主營業(yè)務收入的比重也下降2.91個百分點。

　　而金智教育軟件開發(fā)業(yè)務包括智慧校園運營支撐平臺和智慧校園應用系統(tǒng)兩類。智慧校園運營支撐平臺業(yè)務收入由期初的2.09億元下降13.86%至報告期末的1.80億元。報告期末，智慧校園應用系統(tǒng)收入也較2021年下降4.1%。

　　針對軟件開發(fā)業(yè)務收入減少，金智教育在招股書中解釋稱，一方面受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，信息化經(jīng)費優(yōu)先滿足高校管理和線上辦公教學需求，導致公司2021年度運營支撐平臺新增訂單金額下降幅度較大。另一方面，2022年上半年公司運營支撐平臺新增訂單金額未明顯改善，兩方面因素共同導致智慧校園運營支撐平臺收入下降。

　　《投資時報》研究員注意到，作為一家高校信息化服務提供商，金智教育來自院校客戶的收入?yún)s逐年下降。報告期內(nèi)，該公司直銷收入超七成來自院?？蛻舻氖杖?，占直銷業(yè)務收入的比重分別為85.12%、80.68%以及77.19%，相關收入也從期初的3.34億元降至期末的2.63億元。

　　此外，金智教育的高校大客戶也不太穩(wěn)定。報告期初，金智教育前五大客戶中高?？蛻魯?shù)為3家，2021年和2022年均為2家，且報告期內(nèi)所有上榜高校僅上榜公司前五大客戶名單一次。金智教育解釋稱，高?？蛻粜畔⒒椖拷ㄔO及更迭存在一定周期，因此進入報告期各期前五大的客戶存在一定變化。

　　金智教育主營業(yè)務收入按業(yè)務分類構(gòu)成情況

　　技術人員離職

　　作為知識密集型行業(yè)，人才為軟件行業(yè)的核心競爭力。但報告期內(nèi)金智教育技術人員離職較為頻繁，恐對公司核心競爭力造成影響。

　　報告期初，金智教育的研發(fā)人員有398名，但到期末研發(fā)人員減少至320名，占總員工的比重也由期初的31.69%降至27.44%。報告期內(nèi)，該公司3名核心技術人員離職，占核心技術人員的23.08%。

　　與此相對應，2022年，金智教育的研發(fā)費用為9280.79萬元，較上一年減少14.79%，研發(fā)費用率也從報告期初的20.92%降至期末的20.40%。

　　隨著研發(fā)費用率的降低，公司核心技術形成的營業(yè)收入也出現(xiàn)了同趨勢的波動，報告期內(nèi)分別為4.63億元、4.82億元以及4.49億元。技術人才流失、研發(fā)投入不足，對知識密集型企業(yè)最直觀的不利影響就是核心技術形成的營業(yè)收入下降。

　　在技術人員流失的同時，金智教育人工成本卻逐年增加。報告期內(nèi)，公司人工成本分別為9434.27萬元、9733.79萬元和1.01億元，占營業(yè)成本總額的比重為50.70%、52.27%以及57.55%。人力成本的上升將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成影響，金智教育也在招股書中坦言，經(jīng)測算，若人工成本上升5%，則報告期內(nèi)公司稅前利潤分別下降5.95%、5.98%以及 6.31%。

　　同時，《投資時報》研究員還發(fā)現(xiàn)，金智教育旗下App“今日校園”V8.2.4版，曾因存在違法違規(guī)收集使用個人信息問題，被工信部信息通信管理局、App違法違規(guī)收集使用個人信息治理工作組和江蘇省通信管理局通報，金智教育稱已完成相應整改。