來源:證券日報(bào)
本報(bào)記者 邢 萌
3月29日晚間,陜西能源等4只主板新股披露網(wǎng)上申購結(jié)果。至此,10只率先啟動(dòng)發(fā)行的主板注冊制新股(滬深主板各5只)全部完成網(wǎng)上申購。
從網(wǎng)上申購結(jié)果來看,10只新股的有效申購戶數(shù)區(qū)間為1019.99萬戶至1199.12萬戶,中簽率區(qū)間為0.023%至0.186%。
“全面注冊制下,主板打新并未因規(guī)則調(diào)整而出現(xiàn)較大幅度變化,總體實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡。對于投資者來說,要持續(xù)加強(qiáng)對公司基本面的研究判斷,理性參與新股申購和上市初期交易。”聯(lián)儲證券投資銀行資本市場部發(fā)行承銷業(yè)務(wù)總監(jiān)裴娟表示。
中簽率分化較為明顯
自本周起,中重科技、中信金屬、常青科技、江鹽集團(tuán)、柏誠股份、登康口腔、中電港、海森藥業(yè)、陜西能源、南礦集團(tuán)等10只主板新股陸續(xù)開啟網(wǎng)上申購,前5只來自滬市主板,后5只來自深市主板。
從總體申購情況來看,此輪注冊制打新呈現(xiàn)出一個(gè)顯著特點(diǎn):同一市場的新股網(wǎng)上有效申購戶數(shù)差距并不大,但中簽率分化較為明顯。
具體來看,網(wǎng)上有效申購戶數(shù)方面,中重科技等5只滬市主板新股在1019.99萬戶至1041.50萬戶之間,平均值為1030.15萬戶;登康口腔等5只深市新股在1148.37萬戶至1199.12萬戶之間,平均值為1181.76萬戶。可以看出,無論是滬市主板還是深市主板,各個(gè)新股的網(wǎng)上打新戶數(shù)較為接近。
“當(dāng)前主板注冊制股票的詢價(jià)結(jié)果表明,并沒有呈現(xiàn)出發(fā)行價(jià)格過度高估的情況,考慮到可能存在的政策紅利以及參與網(wǎng)上打新的門檻較低,網(wǎng)上投資者還是普遍選擇積極參與。”中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾對記者表示。
網(wǎng)上發(fā)行中簽率方面,5只滬市新股在0.038%至0.155%之間,5只深市新股在0.023%至0.186%之間。由此可見,兩個(gè)市場的中簽率分化均較為明顯。
韓乾認(rèn)為,本次滬深兩市新股中簽率分化的原因主要與相關(guān)項(xiàng)目的募資總額有關(guān),一般來說募資總額較大,發(fā)行股數(shù)較多的項(xiàng)目,相應(yīng)的網(wǎng)上中簽率確實(shí)會(huì)高一些。
有效申購戶數(shù)小幅下滑
記者注意到,相較于核準(zhǔn)制時(shí)期,滬深主板注冊制網(wǎng)上打新戶數(shù)出現(xiàn)小幅下降,但仍處于較高水平。
東方財(cái)富(19.720, -0.25, -1.25%)Choice數(shù)據(jù)顯示,以發(fā)行日為準(zhǔn),最近一年來(2022年3月30日—2023年3月29日),核準(zhǔn)制下共有77只滬深主板新股發(fā)行。其中,35只滬市新股的平均網(wǎng)上有效申購戶數(shù)為1112.88萬戶,42只深市新股的這一數(shù)據(jù)為1324.54萬戶。對應(yīng)來看,此次全面注冊制下滬市新股和深市新股的這一數(shù)據(jù)分別為1030.15萬戶和1181.76萬戶,雖出現(xiàn)一定程度的下降,但仍處于較高水平。
在業(yè)內(nèi)專家看來,全面注冊制實(shí)施后,投資者的打新策略趨于謹(jǐn)慎,導(dǎo)致打新戶數(shù)出現(xiàn)下滑。
“實(shí)施全面注冊制后,主板發(fā)行估值中樞會(huì)相較于核準(zhǔn)制發(fā)行模式普遍提高,這代表了上市預(yù)期漲幅的降低,并且有可能出現(xiàn)破發(fā)情況,這或許是注冊制新股參與打新人數(shù)減少的主因。”韓乾分析稱。
華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文也認(rèn)為,全面注冊制下,部分投資者可能會(huì)由“逢新必打”轉(zhuǎn)為更謹(jǐn)慎的態(tài)度。一方面,全面實(shí)行注冊制后,隨著新股發(fā)行數(shù)量有所增多,打新賺錢效應(yīng)或有所降低,打消了部分投資者打新念頭。另一方面,新股的定價(jià)越來越市場化,破發(fā)的概率或?qū)⒃黾印?/p>