記者|陳靖
多家計劃在北交所上市的新三板公司正在加速推動進展,部分處于上市審核階段的公司于近日密集下調發(fā)行底價。
7月7日 ,“魔芋第一股”一致魔芋和海能技術兩家公司同時調低北交所發(fā)行底價。
一致魔芋的發(fā)行底價由原來的23元/股調低至16元/股。按照公司2021年業(yè)績,對應發(fā)行前的市盈率從22.5倍降到15.7倍。發(fā)行股份數量從不超過1941萬股降低至1688萬股。如果算上超額配售則是從不超過2232.15萬股降至1941.2萬股。
海能技術發(fā)行底價由12元/股調整至10.88元/股。按照該公司2021年業(yè)績計算,對應發(fā)行前的市盈率從16倍降到14.7倍。發(fā)行股數從不超過2300萬股降低至不超過1000萬股。
此前,一致魔芋和海能技術兩家公司均被監(jiān)管問及制定發(fā)行底價的依據和合理性。
針對一致魔芋,北交所要求公司說明發(fā)行底價的確定依據、合理性、與停牌前交易價格的關系、對于發(fā)行前后市盈率,結合企業(yè)投資價值、股份限售情況,綜合分析說明現有發(fā)行規(guī)模、定價、穩(wěn)價措施和超額配售選擇權等事項是否對本次公開發(fā)行并在北交所上市存在不利影響。
對于海能技術,北交所要求說明發(fā)行底價的確定依據、合理性以及與報告期內定向發(fā)行股票價格、前期二級市場交易價格的關系,所對應的本次發(fā)行前后的市盈率水平;補充披露穩(wěn)定股價的實施條件、程序、方式,說明現有股價穩(wěn)定預案能否切實有效發(fā)揮穩(wěn)定作用;綜合分析說明現有發(fā)行規(guī)模、發(fā)行底價、穩(wěn)價措施等事項對本次公開發(fā)行并上市是否存在不利影響。
此外,近期宣布調整北交所公開發(fā)行方案的還有朗鴻科技、眾誠科技等。朗鴻科技將發(fā)行底價由18.10元/股調整為17.00元/股;眾誠科技的發(fā)行底價則由11.00元/股調整為7.00元/股。
那么,這些公司為何紛紛調低發(fā)行底價?
申萬宏源(4.170, 0.00, 0.00%)證券新三板首席分析師劉靖告訴界面新聞:“原因主要有兩個,一是市場總體比這些公司確定底價時下跌了不少;二是公司業(yè)績可能受宏觀經濟和疫情影響。為確保發(fā)行成功,給打新打資者更好的收益預期,相應調低了底價。未來定價還是需要遵從市場,根據市場情況變化。”
渤海證券新三板做市業(yè)務負責人張可亮認為:“北交所發(fā)行底價的設置本身沒有太多意義,有部分公司在申報的時候,對自身業(yè)績可能過于樂觀,未能預見到因疫情等主客觀因素導致業(yè)績不及預期?;蛘呶茨苷_判斷二級市場波動和走勢,申報之初確定的發(fā)行底價經過半年左右的審核期,已經不適應當前的行情,這或是調整發(fā)行底價的主要原因。”
他表示,未來一段時間申報的企業(yè),發(fā)行底價的設置將會更加謹慎。
有業(yè)內人士認為,北交所新股發(fā)行定價不能低于發(fā)行底價,因此發(fā)行底價的確定很關鍵。企業(yè)在上會前調整發(fā)行方案,可以節(jié)省過會后的上市進程時間。
相關數據顯示,北交所新股方面,“16倍不破發(fā)”的規(guī)律似乎仍未打破。
例如,6月20日,泰德股份(3.940, 0.01, 0.25%)上市,發(fā)行市盈率為18.89倍,上市首日出現盤中破發(fā)情形,第二個交易日收盤破發(fā)。6月24日,發(fā)行市盈率16.48倍的優(yōu)機股份(7.030, 0.00, 0.00%)上市,股價未破發(fā)。
截至目前,北交所申報熱潮依舊。截至7月11日,北交所公開發(fā)行申報和受理達到高峰,排隊公司數量增至136家。近兩周(6月27日至7月10日)共有59家公司更新發(fā)行審核狀態(tài),相較于前兩周(25家公司更新發(fā)行審核狀態(tài))明顯提速。
數據顯示,目前北交所項目審核平均用時(自受理至核準/注冊)為143天。企業(yè)質量好、中介機構勤勉責任的項目審核會更加高效。業(yè)內人士預計,有了量的基礎,北交所指數也將擇機發(fā)布,為投資者提供更多交易選擇和指引。