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鴻銘股份沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO 尚需說明主業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)性
來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞  作者:  發(fā)布時(shí)間:2022-06-16 17:54:09

  每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 董興生    

  經(jīng)過漫長(zhǎng)等待和一系列審核,廣東鴻銘智能股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱鴻銘股份)的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)終于獲得深交所創(chuàng)業(yè)板上市委會(huì)議通過。

  不過,在正式登陸資本市場(chǎng)之前,鴻銘股份還需要向監(jiān)管部門解釋清楚一個(gè)問題:報(bào)告期內(nèi),公司自動(dòng)化包裝設(shè)備銷售收入增長(zhǎng)主要來自持股4.5%的股東裕同科技(27.0000.853.25%)(SZ002831,股價(jià)26.15元,市值243.33億元),該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)能否持續(xù)?

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,鴻銘股份被關(guān)注的問題不止于此。除了多位實(shí)控人親屬在鴻銘股份任職、領(lǐng)薪之外,其中一位實(shí)控人的侄子曾擔(dān)任鴻銘股份副總經(jīng)理,并把鴻銘股份客戶信息提供給自己控制的企業(yè)進(jìn)行客戶開拓,這同樣引起關(guān)注問詢。

  裕同科技助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

  根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市委2022年第25次審議會(huì)議結(jié)果公告,鴻銘股份的首發(fā)申請(qǐng)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

  鴻銘股份位于廣東東莞,主營產(chǎn)品是自動(dòng)化包裝設(shè)備及配套設(shè)備,2019~2021年(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期),該企業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.65億元、3.08億元及3.24億元,扣非歸母凈利潤(rùn)分別為 5793.52 萬元、4069.63 萬元、6175.79萬元。

  根據(jù)主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成分析,鴻銘股份產(chǎn)品主要分為自動(dòng)化包裝設(shè)備、包裝配套設(shè)備、零配件及其他、口罩機(jī)及配套設(shè)備,共四大類。其中,自動(dòng)化包裝設(shè)備是鴻銘股份主要收入來源,報(bào)告期內(nèi)收入占比分別是72.08%、64.01%及71.32%,口罩機(jī)相關(guān)產(chǎn)品則是2020年疫情后的新增業(yè)務(wù)。

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),2019~2021年,鴻銘股份對(duì)前五大客戶的銷售收入占比均未超過25%,不存在依賴前五大客戶的情形,而若看單一客戶,情況又不太一樣。

  裕同科技是鴻銘股份報(bào)告期內(nèi)各年度的第一大客戶。招股書披露,2019~2021年,裕同科技及其子公司向鴻銘股份分別采購2075.54萬元、3248.36萬元以及5275.98萬元,占主營業(yè)務(wù)收入比重分別達(dá)到7.85%、10.54%以及16.36%。

  與此同時(shí),作為報(bào)告期內(nèi)的第一大客戶,裕同科技與鴻銘股份還有另外一層關(guān)系。

  2016年12月16日,鴻銘有限(鴻銘股份前身)第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,代飛翔將持有的4.50%公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給裕同科技。此次轉(zhuǎn)讓不久后,鴻銘有限整體變更設(shè)立股份有限公司,裕同科技便是5名發(fā)起人股東之一,其持股數(shù)量為168.75萬股,對(duì)應(yīng)持股比例是4.50%。

  對(duì)此,鴻銘股份在招股書中介紹,雙方合作始于2010年,裕同科技作為國內(nèi)包裝行業(yè)的龍頭企業(yè),在紙包裝行業(yè)耕耘多年,基于與公司合作多年的前提下看好公司發(fā)展前景。鴻銘股份還披露了2011~2016年對(duì)裕同科技的銷售情況,其中,2012年、2013年,裕同科技采購額達(dá)到924.76萬元、1384.14萬元,也是鴻銘股份當(dāng)時(shí)的第一大客戶。

  不過,記者計(jì)算發(fā)現(xiàn),若刨除裕同科技及其子公司的采購額,2021年,鴻銘股份的收入出現(xiàn)微幅下滑。也就是說,至少在2021年,裕同科技的采購對(duì)鴻銘股份的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生極大拉動(dòng)。

  記者注意到,針對(duì)鴻銘股份存在股東同為大客戶的情形,在首輪問詢、二輪問詢時(shí)都被要求進(jìn)一步說明。上會(huì)時(shí),創(chuàng)業(yè)板上市委會(huì)議也要求鴻銘股份結(jié)合與裕同科技業(yè)務(wù)可持續(xù)性、其他客戶開拓情況、產(chǎn)品研發(fā)及核心競(jìng)爭(zhēng)力等因素,說明自動(dòng)化包裝設(shè)備業(yè)務(wù)增長(zhǎng)是否具備可持續(xù)性。

  實(shí)控人控制近九成股權(quán)

  在內(nèi)控上,鴻銘股份還存在實(shí)際控制人親屬任職及領(lǐng)取薪酬的風(fēng)險(xiǎn),該企業(yè)實(shí)際控制人為金健、蔡鐵輝夫婦,合計(jì)控制公司89.50%的股權(quán)。

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,鴻銘股份在招股書中披露,報(bào)告期內(nèi),實(shí)際控制人的12位親屬在公司任職或曾經(jīng)任職。

  據(jù)統(tǒng)計(jì),這些親屬中,最早的如蔡暢(蔡鐵輝大哥蔡范龍之子)、蔡宗(蔡鐵輝二哥蔡范虎之長(zhǎng)子),自2002年起便在鴻銘股份工作至今;最晚的如蔡范虎是2018年底入職,蔡莎(蔡范虎次子)在2019年5月入職。按職位看,曾晴(蔡莎之配偶)擔(dān)任副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書,其他11位親屬分別在技術(shù)研發(fā)中心、行政部、證券部、生產(chǎn)制造中心等部門任職。

  需要注意的是,除了在鴻銘股份任職外,也有親屬在外有自己的事業(yè),并利用鴻銘股份的資源開拓市場(chǎng)。例如,蔡暢曾任鴻銘股份副總經(jīng)理,2014年3月,蔡暢投資設(shè)立了東莞市益合包裝材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱益合包裝),該企業(yè)主要從事包裝耗材的貿(mào)易。

  根據(jù)鴻銘股份在審核問詢回復(fù)函中披露,蔡暢在擔(dān)任副總經(jīng)理兼技術(shù)服務(wù)部經(jīng)理期間,可以獲取到公司的客戶信息,并通過與這些客戶進(jìn)行聯(lián)系,了解到這些客戶對(duì)于膠水等包裝耗材的需求,從而進(jìn)行益合包裝的市場(chǎng)開拓。在此背景下,2019年和2020年,鴻銘股份與益合包裝的重合客戶分別達(dá)到43家、38家。

  此外,2020年6月成立的東莞市辰日膠粘制品有限公司(以下簡(jiǎn)稱東莞辰日)是蔡暢的配偶蘇雪蓮實(shí)際控制,其客戶資源來自益合包裝。鴻銘股份與東莞辰日在2020年度存在6家重合客戶。

  鴻銘股份回復(fù)函介紹,部分親戚受到公司實(shí)控人創(chuàng)辦鴻銘股份的啟發(fā),結(jié)合自身情況在與包裝機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)有關(guān)的耗材貿(mào)易、運(yùn)輸、包裝配套設(shè)備生產(chǎn)等輔助性和配套性行業(yè)或下游紙盒加工行業(yè)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。

  2020年10月,蔡暢辭去副總經(jīng)理職務(wù),同時(shí)注銷了益合包裝;2021年2月,東莞辰日也完成了注銷。

  “蔡暢沒有利用職務(wù)便利或親屬關(guān)系謀取原本屬于發(fā)行人的商業(yè)機(jī)會(huì)。”鴻銘股份也在回復(fù)函中如是解釋。

  需要說明的是,蔡暢辭去副總經(jīng)理后,仍在鴻銘股份任職技術(shù)服務(wù)部經(jīng)理,2021年,其在公司領(lǐng)取薪酬36.64萬元,2020年和2019年其薪酬分別為32.79萬元、28.22萬元。可見,辭去副總經(jīng)理一職后,蔡暢反而獲得了更高的薪酬。

  記者曾就上述問題通過郵件及電話聯(lián)系鴻銘股份,嘗試采訪,但截至發(fā)稿未能得到回復(fù)。

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