財(cái)聯(lián)社（北京，記者 林堅(jiān)）訊3月23日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱，因蘇州亞科科技股份有限公司（以下簡稱“亞科股份”）已申請撤回申報(bào)材料，證監(jiān)會(huì)決定取消第十八屆發(fā)審委2022年第34次工作會(huì)議對該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。至此，原定于3月24日召開的2022年第34次工作會(huì)議，僅剩安徽拓山重工股份有限公司、廣東魅視科技股份有限公司兩家公司首發(fā)上會(huì)。

　　上會(huì)前臨門一腳卻選擇自行放棄，亞科股份此舉耐人尋味。財(cái)聯(lián)社記者注意到，亞科股份的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）是華泰聯(lián)合證券，保薦代表人是劉天宇、時(shí)銳。亞科股份的放棄，也令華泰聯(lián)合證券今年IPO保薦的100%過會(huì)率被打破。

　　華泰聯(lián)合證券今年以來IPO首發(fā)過會(huì)項(xiàng)目僅有三單，分別是菲鵬生物、華盛鋰電、英諾特等。該券商保薦的新股華融化學(xué)(15.440, -0.55, -3.44%)剛于3月22日登陸創(chuàng)業(yè)板，開盤漲幅達(dá)到93.54%。華泰聯(lián)合證券的其他股類業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，重慶銀行(8.630, -0.10, -1.15%)可轉(zhuǎn)債順利過會(huì)，安琪酵母(43.240, -1.24, -2.79%)、上海潤欣、德方納米(586.040, -3.08, -0.52%)、雙良節(jié)能(11.900, -0.22, -1.82%)定增過會(huì)，首鋼股份(5.070, -0.06, -1.17%)并購重組也順利過會(huì)。

　　臨時(shí)撤單，保薦機(jī)構(gòu)及保代是否勤勉盡責(zé)？

　　招股書披露，亞科股份是一家專業(yè)從事生物醫(yī)藥類產(chǎn)品（生物緩沖劑、醫(yī)藥中間體和其他體外診斷試劑輔料）和新材料產(chǎn)品（電子化學(xué)品、工業(yè)及日用材料）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的自主品牌企業(yè)，主要生物緩沖劑產(chǎn)品類型為TRIS、HEPES等產(chǎn)品。該公司于2021年6月24日預(yù)披露招股書，同年11月9日預(yù)披露更新招股書，公司原擬在上交所主板上市，擬公開發(fā)行新股不低于2500萬股，擬募資5.46億元，用于“高端生物緩沖劑及配套項(xiàng)目（一期）”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。

　　從基本面上看，亞科股份業(yè)績表現(xiàn)良好，但主要經(jīng)營指標(biāo)增幅存在一定程度的波動(dòng)。招股書顯示，2018年至2021年上半年，該公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.41億元、2.01億元、3.14億元、1.72億元，歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為1415.83萬元、4101.28萬元、4541.79萬元、3131.78萬元，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為34.98%、39.62%、44.28%和38.50%。此外，該公司ROE自2019年起出現(xiàn)兩連降。

　　行政處罰過多所帶來的消極影響是市場對該公司主要的擔(dān)憂所在。過去這幾年，亞科股份及其全資子公司濟(jì)寧亞科在IPO招股書報(bào)告期內(nèi)就10項(xiàng)行政處罰，僅2021年，亞科股份及濟(jì)寧亞科在安全生產(chǎn)方面受到的責(zé)令整改便有4起，而與環(huán)保相關(guān)處罰就有2項(xiàng)，與安全生產(chǎn)相關(guān)處罰8項(xiàng)。亞科股份還被生態(tài)環(huán)境局和應(yīng)急管理局責(zé)令整改違法行為共31次。

　　在2021年10月29日長達(dá)15000字的《首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見》中，證監(jiān)會(huì)也對上述行政處罰保持警覺，提請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查相關(guān)處罰涉及事項(xiàng)具體內(nèi)容，相關(guān)處罰依據(jù)是否認(rèn)定相關(guān)行為屬于情節(jié)嚴(yán)重，是否存在被信訪舉報(bào)或立案調(diào)查及相關(guān)新聞報(bào)道的情形，發(fā)行人是否可能因此被行政處罰，是否構(gòu)成重大違法行為，并發(fā)表明確意見。

　　在首次反饋意見中，證監(jiān)會(huì)還對亞科股份股權(quán)轉(zhuǎn)讓、信息披露、財(cái)務(wù)指標(biāo)等進(jìn)行了著重提問，邀請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及申報(bào)會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并表明意見。

　　對于上述種種疑惑，亞科股份在2021年11月9日的預(yù)披露招股說明書（申報(bào)稿）中做了一一回答，且華泰聯(lián)合證券及相關(guān)保薦服務(wù)機(jī)構(gòu)均稱，已對招股說明書及其摘要進(jìn)行了核查，確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

　　眼下，亞科股份突然“撤單”，華泰聯(lián)合證券及保代是否勤勉盡責(zé)，成為關(guān)鍵點(diǎn)之一。從投行實(shí)力上看，華泰聯(lián)合證券仍然站穩(wěn)投行第一梯隊(duì)，業(yè)務(wù)水平有所保證。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，共有407家企業(yè)A股IPO經(jīng)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委及交易所審核通過，其中，華泰聯(lián)合證券保薦的IPO項(xiàng)目獲監(jiān)管審核通過家數(shù)在券商中排名第三名，僅次于中信證券(20.710, -0.13, -0.62%)、中信建投(23.400, -0.36, -1.52%)兩家。

　　合規(guī)方面，財(cái)聯(lián)社記者梳理2021年券商罰單后發(fā)現(xiàn)，曾被市場所關(guān)注的2021年10月15日證監(jiān)會(huì)同天發(fā)布的12條投行罰單中，華泰聯(lián)合證券也被點(diǎn)名批評。

　　據(jù)了解，在保薦孩子王(18.510, 0.28, 1.54%)首次公開發(fā)行股票并上市過程中，華泰聯(lián)合證券及鹿美遙、李丹未勤勉盡責(zé)督促發(fā)行人按照監(jiān)管要求整改通過關(guān)聯(lián)方代收貨款事項(xiàng)，以致于發(fā)行人在首次申報(bào)審計(jì)截止日后仍然存在上述情形且金額較大?；诖?，證監(jiān)會(huì)決定對華泰聯(lián)合證券及兩名保代采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

　　青松醫(yī)藥也上會(huì)前夕“撤單”

　　今年以來，IPO被否企業(yè)有博隆裝備，亞洲漁港，寧波環(huán)洋，湖南恒茂，深圳興禾、北農(nóng)大、電旗通訊等公司，目前來看，取消審核的首發(fā)公司僅有兩家，除了亞科股份，還有青松醫(yī)藥。

　　公開資料顯示，青松醫(yī)藥保薦機(jī)構(gòu)為國金證券(9.520, -0.16, -1.65%)，其IPO申請于2021年7月獲得證監(jiān)會(huì)受理，公司擬登陸上交所主板，募資4.78億元。財(cái)聯(lián)社記者注意到，上述兩家取消審核的公司在某些方面頗為相似。

　　第一，青松醫(yī)藥是今年首家取消審核的企業(yè)，同樣在上會(huì)前夕主動(dòng)申請撤回材料，其正常上會(huì)時(shí)間為3月17日，僅早于亞科股份7天。

　　第二，公開資料顯示，青松醫(yī)藥與亞科股份同是藥企，前者主要產(chǎn)品包括抗感染類制劑、骨科類制劑、眼科類制劑和原料藥等。

　　第三，青松醫(yī)藥也存在一定程度的業(yè)績波動(dòng)，該公司2020年?duì)I業(yè)收入下滑、凈利潤卻出現(xiàn)增長。

　　第四，青松醫(yī)藥也存在行政處罰的問題，其招股書中披露的行政處罰就有四起，且全是稅收處罰，涉及處罰金共213.4萬元。

　　第五，兩家公司擬上市板塊均是上交所主板，注冊制還沒推行的板塊。

　　財(cái)聯(lián)社記者注意到，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿曾在公開場合多次談及IPO撤回現(xiàn)象。2021年年初，易會(huì)滿主席曾就備受市場爭議的IPO撤回現(xiàn)象首次作出回應(yīng)。他表示，從核準(zhǔn)制到注冊制，保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的角色發(fā)生了很大變化，以前的首要目標(biāo)是提高發(fā)行人上市的“可批性”，也就是要獲得審核通過；現(xiàn)在應(yīng)該是要保證發(fā)行人的“可投性”，也就是能為投資者提供更有價(jià)值的標(biāo)的，這對“看門人”的要求實(shí)際上更高了。

　　到了2021年10月中下旬舉行的金融街(5.760, -0.04, -0.69%)論壇年會(huì)上，易會(huì)滿主席進(jìn)一步談?wù)摿嗽搯栴}。他說道：“科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板申報(bào)企業(yè)已主動(dòng)撤回245家，不少是因?yàn)榘鍓K定位問題。他表示，這暴露出一些保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)展觀、政策把握和內(nèi)控上存在差距，片面追求數(shù)量和規(guī)模，質(zhì)控跟不上。希望保薦機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門、交易所同向發(fā)力，持續(xù)提高內(nèi)部治理水平和政策執(zhí)行效果。”