財(cái)聯(lián)社（深圳，記者 黃靖斯）訊，在注冊制改革的持續(xù)推動(dòng)下，2021年A股IPO市場亮點(diǎn)頻出，刷新多項(xiàng)歷史紀(jì)錄。

　　12月16日，隨著物產(chǎn)環(huán)能(26.860, 2.44, 9.99%)和明月鏡片(55.360, -13.64, -19.77%)兩只新股先后敲鐘，今年登陸A股市場的上市公司數(shù)量突破500大關(guān)。星礦數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，今年已有504家上市公司IPO“沖A”成功，募資總額達(dá)5225.90億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

　　上述504家上市公司平均募資10.37億元，其中近八成募資額不足10億元，有10家公司募資額甚至不足億元。個(gè)股方面，中國電信(4.420, 0.07, 1.61%)成為二級市場的新晉“巨無霸”，募資額479.04億元為最高；禾邁股份(725.010, 167.21, 29.98%)則以557.8元的發(fā)行價(jià)當(dāng)選今年、甚至A股史上最高發(fā)行價(jià)新股。

　　IPO領(lǐng)域同樣是各券商投行比拼的必爭之地。“三中一華”今年保持領(lǐng)先格局，4家IPO承銷金額總計(jì)達(dá)2505.70億元，幾乎占據(jù)“半壁江山”。中信證券(25.880, -0.41, -1.56%)在IPO承銷數(shù)量、金額及收入上均毫無懸念問鼎第一；中金公司(50.440, -1.09, -2.12%)盡管在IPO承銷量（22家）上不占優(yōu)勢，但募資能力足以比肩“一哥”中信；民生證券黑馬底色不改，穩(wěn)穩(wěn)闖進(jìn)前10，IPO承銷29家更是躋身前五。

　　2021年注冊制改革駛?cè)肟燔嚨?，近日中央?jīng)濟(jì)工作會議提出全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，對此，券商分析師普遍認(rèn)為2022年注冊制全面落地可期，利好券商投行、直投、跟投等各項(xiàng)業(yè)務(wù)。安信證券認(rèn)為，受益于全面注冊制實(shí)施和推動(dòng)，預(yù)計(jì)投行業(yè)務(wù)收入明年有望同比增長15%。

　　2021年IPO市場幾宗“最”

　　縱向?qū)Ρ葋砜矗?021年或可以稱得上是A股IPO的募資大年。歷史上A股全年IPO募資總額超過4000億元的僅有4次，分別為2021年（5225.90億元）、2020年（4805.50億元）、2010年（4845.22億元）和2007年（4768.09億元）。

　　分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行今年表現(xiàn)最為活躍，共迎來190家上市企業(yè)，占比接近四成；科創(chuàng)板155家次之，占比超過三成；上證主板和深證主板分別是85、33家。值得注意的是，來自北交所的上市公司有41家，除11只新股外，其余30家平移企業(yè)均為今年掛牌精選層。

　　今年上市的504家公司平均募資10.37億元，但長尾效應(yīng)明顯，近八成募資額不足10億元，有10家公司募資額甚至不足億元。

　　個(gè)股方面，今年8月份回A的中國電信成為今年二級市場的新晉“巨無霸”，募資額為479.04億元，在歷年IPO項(xiàng)目中排名第7。排在第2的是首家“三地上市”明星藥企百濟(jì)神州(155.670, -6.33, -3.91%)，募資額為254.84億元。三峽能源(7.150, -0.26, -3.51%)緊隨其后，募資227.13億元成中國電力行業(yè)歷史上規(guī)模最大IPO。

　　今年前10大IPO項(xiàng)目還包括：滬農(nóng)商行(6.750, -0.03, -0.44%)（85.84億元）、和輝光電(3.030, -0.01, -0.33%)（81.72億元）、時(shí)代電氣(75.280, -1.88, -2.44%)（75.55億元）、大全能源(63.370, -1.61, -2.48%)（64.47億元）、禾邁股份（55.78億元）、義翹神州(358.540, 2.34, 0.66%)（49.80億元）、天能股份(42.390, -1.36, -3.11%)（48.73億元）。

　　從發(fā)行價(jià)格來看，今年百元新股13只，禾邁股份557.8元毫無疑問當(dāng)選發(fā)行價(jià)格最高新股，同時(shí)也是A股史上發(fā)行價(jià)格之最。中一簽需繳款27.9萬元，網(wǎng)上投資者的棄購數(shù)量65.14萬股，棄購金額達(dá)3.63億元，禾邁股份最近的打新動(dòng)態(tài)備受關(guān)注。

　　義翹神州發(fā)行價(jià)為292.92元，是今年第二、史上第三高價(jià)新股，此前曾因“抗疫”概念大受追捧。發(fā)行價(jià)排名第3的百濟(jì)神州（192.60元）此前也一度被認(rèn)為是“大肉簽”，但上市首日未能避免破發(fā)尷尬。

　　今年發(fā)行價(jià)排名前10的新股還有：達(dá)瑞電子(82.930, -3.94, -4.54%)（168.00元）、中望軟件(344.920, -9.07, -2.56%)（150.50元）、普冉股份(358.000, -8.21, -2.24%)（148.90元）、芯導(dǎo)科技(141.840, -3.46, -2.38%)（134.81元）、極米科技(556.590, 0.29, 0.05%)（133.73元）、奧泰生物(112.680, 1.53, 1.38%)（133.67元）和尤安設(shè)計(jì)(82.540, 0.87, 1.07%)（120.80元）。

　　募資優(yōu)勢凸顯，“三中一華”奪得半壁江山

　　2021年各券商投行IPO江湖比拼火藥味漸濃。 “三中一華”繼續(xù)保持領(lǐng)先格局，4家IPO承銷金額總和達(dá)2505.70億元，幾乎占據(jù)今年IPO募資額（5225.90億元）的“半壁江山”。中信證券在IPO承銷數(shù)量、金額及收入上均毫無懸念問鼎第一；中金公司盡管在IPO承銷量上不占優(yōu)勢，但募資能力足以比肩“一哥”中信；民生證券黑馬底色不改，穩(wěn)穩(wěn)闖進(jìn)前10，憑29家IPO承銷家數(shù)甚至躋身前五。

　　IPO承銷數(shù)量上，中信證券遙遙領(lǐng)先，以67家IPO承銷家數(shù)的絕對優(yōu)勢問鼎第一；中信建投(29.480, -0.32, -1.07%)（41家）、海通證券(12.140, -0.10, -0.82%)（34家）、華泰聯(lián)合（32家）、民生證券（29家）分列第二至第五。IPO承銷數(shù)量排名前10的還有：國泰君安(17.160, -0.23, -1.32%)（22家）、中金公司（22家）、安信證券（21家）、招商證券(17.570, -0.21, -1.18%)（20家）、國信證券(11.110, -0.13, -1.16%)（17家）。“三中一華”中，中金公司保薦的IPO家數(shù)為僅22家，無緣前五；肩部的安信證券今年來在投行端持續(xù)發(fā)力，IPO承銷數(shù)量21家排名第8，甚至領(lǐng)先于部分頭部券商。

　　首發(fā)募資金額方面，“三中一華”的頭部優(yōu)勢凸顯并包攬前4名，不過中間也出現(xiàn)了明顯斷層。中信證券IPO募資金額828.75億元位居榜首，以個(gè)位數(shù)微弱優(yōu)勢領(lǐng)先于第二名中金公司的821.02億元。中信建投（493.51億元）和華泰聯(lián)合（362.42億元）分列第三、第四名，與前兩名差距明顯。

　　IPO募集資金Top10的券商還包括：海通證券（293.68億元）、國泰君安（247.94億元）、招商證券（165.84億元）、民生證券（152.17億元）、國信證券（134.88億元）、東方投行（130.25億元）。

　　賺錢能力上，“三中一華”繼續(xù)領(lǐng)先，IPO承銷收入Top10券商分別是：中信證券（41.43億元）、中信建投（24.28億元）、中金公司（23.68億元）、華泰聯(lián)合（23.40億元）、海通證券（19.37億元）、國泰君安（14.22億元）、民生證券（13.55億元）、招商證券（11.77億元）、國信證券（10.06億元）和國金證券(11.030, -0.19, -1.69%)（9.65億元）。

　　全面注冊制落地在即，利好券商大投行業(yè)務(wù)

　　受益于注冊制改革的實(shí)施和推動(dòng)，今年來A股IPO的發(fā)行節(jié)奏較往年明顯加快，不妨通過一組數(shù)據(jù)看注冊制對IPO發(fā)行的直接影響。2019年是注冊制元年，當(dāng)年A股IPO募資金額達(dá)2532.48億元，較2018年（1378.15億元）接近翻倍。隨后A股市場IPO募資金額逐年走高，隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制落地，2020年A股IPO融資金額達(dá)4805.50億元，同比也幾乎翻倍。

　　2021年注冊制改革駛?cè)肟燔嚨溃?月深主板與中小板合并，11月北交所正式運(yùn)行，已為全面注冊制打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近日中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，對此，券商分析師普遍認(rèn)為2022年注冊制全面落地可期，而券商投行、直投、跟投等各項(xiàng)業(yè)務(wù)都將受益。

　　安信證券認(rèn)為，全面實(shí)行注冊制后IPO有望實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)行，規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，一方面拉動(dòng)券商投行業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，并帶來券商直投、跟投業(yè)務(wù)機(jī)會，另一方面也將帶動(dòng)資本市場資產(chǎn)端的擴(kuò)容。受益于全面注冊制實(shí)施和推動(dòng)，預(yù)計(jì)投行業(yè)務(wù)收入明年有望同比增長15%。

　　天風(fēng)證券(4.030, -0.01, -0.25%)非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，券商是資本市場的核心載體，在注冊制全面推進(jìn)下最為受益。投行業(yè)務(wù)方面，IPO業(yè)務(wù)增量涌現(xiàn)下，投行業(yè)務(wù)更需要資本實(shí)力、銷售能力、定價(jià)能力，預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)資源集中度進(jìn)一步提升，投行業(yè)務(wù)作為機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的流量入口，推動(dòng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的強(qiáng)者恒強(qiáng)。

　　開源證券非銀團(tuán)隊(duì)表示，這將利好券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)，且頭部券商更加受益。注冊制改革將帶來資本市場擴(kuò)容，利好券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)，頭部券商在IPO、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、直投和跟投業(yè)務(wù)方面優(yōu)勢更加突出，綜合競爭力較強(qiáng)，更加受益于資本市場改革。

　　浙商證券(13.230, -0.32, -2.36%)非銀觀點(diǎn)稱，全面注冊制有利于提高發(fā)行效率，提升直接融資占比，為券商投行業(yè)務(wù)帶來業(yè)績增量。注冊制改革對券商的承銷能力、定價(jià)能力、銷售能力提出了更高的要求，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富、人才儲備充足的頭部券商更加受益，未來投行龍頭將繼續(xù)受益于注冊制改革的紅利。

　　華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊(duì)提到，這是首次在中央經(jīng)濟(jì)工作會議層面提出全面注冊制，預(yù)期2022年全面注冊制會加速落地，未來進(jìn)一步對專精特新企業(yè)的金融支持、引導(dǎo)政策可期。對券商而言，投行業(yè)務(wù)會成為重要業(yè)績增量，預(yù)期未來以PE/VC+投行資本化的業(yè)務(wù)模式會更多的帶來業(yè)績增量。