交大思諾IPO:招股書(shū)購(gòu)銷(xiāo)數(shù)據(jù)數(shù)千萬(wàn)“對(duì)不上”或涉嫌財(cái)務(wù)造假
來(lái)源:領(lǐng)航財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng) 作者:喬民 發(fā)布時(shí)間:2020-03-24 16:49:38
自我標(biāo)榜為國(guó)內(nèi)“列控系統(tǒng)領(lǐng)域核心部件領(lǐng)先”企業(yè)的北京交大思諾科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)交大思諾)正沖刺IPO。3月36日,公司將接受發(fā)審委的審核。而在翻閱公司招股書(shū),公司也存在客戶(hù)集中、應(yīng)收賬款高企、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)頻頻“打架”涉嫌造假等問(wèn)題。
這并非交大思諾首次沖刺IPO。早在2017年底,交大思諾曾向證監(jiān)會(huì)提交了上市文件。但幾個(gè)月后2018年5月底,交大思諾公告稱(chēng)決定暫緩上市,并撤回了上市申報(bào)文件。而財(cái)報(bào)顯示,2018年上半年,交大思諾的凈利潤(rùn)一度暴跌約40%。
近兩年后交大思諾卷土重來(lái),再次到了上市關(guān)口,這次它能成功嗎?從業(yè)績(jī)上看,近年來(lái),交大思諾業(yè)績(jī)一直處于節(jié)節(jié)攀升的狀態(tài)。2019年公司總營(yíng)收3.44億元,歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1.19億元,增長(zhǎng)約11.48%。
不過(guò),外界對(duì)交大思諾的業(yè)績(jī)真實(shí)性也有不小的懷疑。一方面,交大思諾披露的銷(xiāo)售數(shù)據(jù),與公司多位大客戶(hù)披露的相應(yīng)采購(gòu)數(shù)據(jù),這兩者存在數(shù)千萬(wàn)的差距;另一方面,交大思諾與多位大客戶(hù)間,都存在共同的大股東——北京交通大學(xué)。這對(duì)公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了怎樣的影響呢?
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)頻頻“打架” 或涉嫌造假
早在2017年底,交大思諾便向證監(jiān)會(huì)申報(bào)過(guò)IPO;但2018年5月底,交大思諾又公告稱(chēng)決定暫緩上市、撤回了上市申報(bào)文件。這背后的原因?yàn)楹???shí)際上也引起了監(jiān)管層的主要,要求公司說(shuō)明“前次申報(bào)撤回的原因等”。
交大思諾前次IPO撤回,或與公司業(yè)績(jī)暴跌有關(guān)。公開(kāi)財(cái)報(bào)顯示,2018上半年,交大思諾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.01億元,同比下滑6.73%;歸母凈利潤(rùn)1947萬(wàn)元,暴跌了39.90%。然而詭異的是,2018年全年,交大思諾業(yè)績(jī)卻實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng);2018年公司歸母凈利潤(rùn)1.06億元,增長(zhǎng)了24.44%。
(交大思諾披露2017年向交控科技銷(xiāo)售2447.04萬(wàn)元,數(shù)據(jù)來(lái)源:交大思諾招股書(shū))
交大思諾如何在2018年上半年業(yè)績(jī)暴跌的情況下,在2018年下半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)暴增的?這背后有著怎樣的隱情呢?
資料顯示,交大思諾披露的銷(xiāo)售數(shù)據(jù),與公司多位大客戶(hù)披露的相應(yīng)采購(gòu)數(shù)據(jù),這兩者存在明顯的差距。在招股書(shū)中,交大思諾稱(chēng)2018年公司向大客戶(hù)交控科技(688015.SH)銷(xiāo)售了6891萬(wàn)元;而交控科技招股書(shū)卻顯示,2018年,公司向交大思諾采購(gòu)了6336.73萬(wàn)元。這二者存在550多萬(wàn)的差距,相差約8%。
(交控科技披露2017年向交大思諾采購(gòu)7225.4萬(wàn)元,數(shù)據(jù)來(lái)源:交控科技招股書(shū))
更大的差距發(fā)生在2017年。交大思諾稱(chēng)其2017年向交控科技銷(xiāo)售額為2447萬(wàn)元;而交控科技卻稱(chēng),2018年公司向交大思諾采購(gòu)了7225.40萬(wàn)元,這二者存在4770多萬(wàn)的差距,差異率達(dá)到195%。
2016年也存在明顯差異。2016年交大思諾稱(chēng)其向交控科技銷(xiāo)售額為5930萬(wàn)元;而交控科技卻稱(chēng),2018年公司向交大思諾采購(gòu)了4005.23萬(wàn)元,這二者存在較大的差距,差異率高達(dá)32.46%。而縱觀交大思諾與交控科技的“購(gòu)銷(xiāo)打架”情況,都可以看出交大思諾財(cái)報(bào)上市的銷(xiāo)售數(shù)據(jù),都是要比交控科技披露的采購(gòu)數(shù)據(jù),高出不少。這背后的原因?yàn)楹危?br />
交控科技曾承認(rèn):由于公司主要股東北京交大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)交大資產(chǎn))同時(shí)是交大思諾的重要股東,因此交大思諾給交控科技開(kāi)“后門(mén)”,價(jià)格有優(yōu)惠,但是各項(xiàng)產(chǎn)品價(jià)格差異在8.33%~22.62%不等,遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到195%的程度。
“交大思諾與第一大客戶(hù)交控科技,銷(xiāo)售、采購(gòu)數(shù)據(jù)明顯對(duì)不上。這背后,公司財(cái)務(wù)造假的嫌疑十分明顯,對(duì)此監(jiān)管層不得不詳細(xì)盤(pán)查。”有投行人士認(rèn)為。
靠北京交大的關(guān)系“拉”業(yè)務(wù) 涉嫌利益輸送
交大思諾的全名為“北京交大思諾科技股份有限公司”,從它的全名便不難看出這家公司與北京交大的關(guān)系。招股書(shū)顯示,目前北京交大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司及其關(guān)聯(lián)方持有交大思諾約10%的股權(quán)。同時(shí),交大思諾7名非獨(dú)立董事,幾乎全部都在在北京交大任職的經(jīng)歷。
交大思諾主要為軌道交通系統(tǒng)提供零部件的企業(yè),公司的客戶(hù)大多為列控系統(tǒng)集成商、鐵路“四電”工程承包商以及各終端鐵路局。而北京交大,是交通大學(xué)的三個(gè)源頭之一,由原鐵道部、教育部、北京市共建,在鐵路領(lǐng)域人脈和資源豐富。
實(shí)際上,正如交控科技在招股書(shū)中所言,交控科技的主要股東北京交大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司,持有交大思諾10%股份并向其委派一名董事。所以交控科技才買(mǎi)交大思諾的賬,同時(shí)交大思諾也給交控科技“人情價(jià)”,大打折扣。
實(shí)際上,交大思諾這種復(fù)雜的“人脈”關(guān)系,也引起了監(jiān)管層的注意。要求公司說(shuō)明“公司與交控科技間,交易的定價(jià)依據(jù)及公允性。股東及關(guān)聯(lián)方是否影響公司與客戶(hù)交易的真實(shí)性、價(jià)格的公允性,是否存在利益輸送或其他利益安排等。”
除此之外,交大思諾與第一大客戶(hù)中國(guó)通號(hào)間的購(gòu)銷(xiāo)數(shù)據(jù)也“對(duì)不上”。中國(guó)通號(hào)招股書(shū)顯示,2017年其向交大思諾采購(gòu)了14923.63萬(wàn)元,而交大思諾卻稱(chēng),2017年公司向中國(guó)通號(hào)銷(xiāo)售了13864.68萬(wàn)元。這二者存在上千萬(wàn)的差距。
種種跡象表明,交大思諾的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)非??梢?,公司很有可能存在財(cái)務(wù)造假或業(yè)績(jī)粉飾的情況。公司靠著北京交大的關(guān)系,雖然拉到了不少業(yè)務(wù),但這些業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性也存在很大的疑問(wèn),其中的風(fēng)險(xiǎn)不得不引起重視。
這并非交大思諾首次沖刺IPO。早在2017年底,交大思諾曾向證監(jiān)會(huì)提交了上市文件。但幾個(gè)月后2018年5月底,交大思諾公告稱(chēng)決定暫緩上市,并撤回了上市申報(bào)文件。而財(cái)報(bào)顯示,2018年上半年,交大思諾的凈利潤(rùn)一度暴跌約40%。
近兩年后交大思諾卷土重來(lái),再次到了上市關(guān)口,這次它能成功嗎?從業(yè)績(jī)上看,近年來(lái),交大思諾業(yè)績(jī)一直處于節(jié)節(jié)攀升的狀態(tài)。2019年公司總營(yíng)收3.44億元,歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1.19億元,增長(zhǎng)約11.48%。
不過(guò),外界對(duì)交大思諾的業(yè)績(jī)真實(shí)性也有不小的懷疑。一方面,交大思諾披露的銷(xiāo)售數(shù)據(jù),與公司多位大客戶(hù)披露的相應(yīng)采購(gòu)數(shù)據(jù),這兩者存在數(shù)千萬(wàn)的差距;另一方面,交大思諾與多位大客戶(hù)間,都存在共同的大股東——北京交通大學(xué)。這對(duì)公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了怎樣的影響呢?
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)頻頻“打架” 或涉嫌造假
早在2017年底,交大思諾便向證監(jiān)會(huì)申報(bào)過(guò)IPO;但2018年5月底,交大思諾又公告稱(chēng)決定暫緩上市、撤回了上市申報(bào)文件。這背后的原因?yàn)楹???shí)際上也引起了監(jiān)管層的主要,要求公司說(shuō)明“前次申報(bào)撤回的原因等”。
交大思諾前次IPO撤回,或與公司業(yè)績(jī)暴跌有關(guān)。公開(kāi)財(cái)報(bào)顯示,2018上半年,交大思諾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.01億元,同比下滑6.73%;歸母凈利潤(rùn)1947萬(wàn)元,暴跌了39.90%。然而詭異的是,2018年全年,交大思諾業(yè)績(jī)卻實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng);2018年公司歸母凈利潤(rùn)1.06億元,增長(zhǎng)了24.44%。
(交大思諾披露2017年向交控科技銷(xiāo)售2447.04萬(wàn)元,數(shù)據(jù)來(lái)源:交大思諾招股書(shū))
交大思諾如何在2018年上半年業(yè)績(jī)暴跌的情況下,在2018年下半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)暴增的?這背后有著怎樣的隱情呢?
資料顯示,交大思諾披露的銷(xiāo)售數(shù)據(jù),與公司多位大客戶(hù)披露的相應(yīng)采購(gòu)數(shù)據(jù),這兩者存在明顯的差距。在招股書(shū)中,交大思諾稱(chēng)2018年公司向大客戶(hù)交控科技(688015.SH)銷(xiāo)售了6891萬(wàn)元;而交控科技招股書(shū)卻顯示,2018年,公司向交大思諾采購(gòu)了6336.73萬(wàn)元。這二者存在550多萬(wàn)的差距,相差約8%。
(交控科技披露2017年向交大思諾采購(gòu)7225.4萬(wàn)元,數(shù)據(jù)來(lái)源:交控科技招股書(shū))
更大的差距發(fā)生在2017年。交大思諾稱(chēng)其2017年向交控科技銷(xiāo)售額為2447萬(wàn)元;而交控科技卻稱(chēng),2018年公司向交大思諾采購(gòu)了7225.40萬(wàn)元,這二者存在4770多萬(wàn)的差距,差異率達(dá)到195%。
2016年也存在明顯差異。2016年交大思諾稱(chēng)其向交控科技銷(xiāo)售額為5930萬(wàn)元;而交控科技卻稱(chēng),2018年公司向交大思諾采購(gòu)了4005.23萬(wàn)元,這二者存在較大的差距,差異率高達(dá)32.46%。而縱觀交大思諾與交控科技的“購(gòu)銷(xiāo)打架”情況,都可以看出交大思諾財(cái)報(bào)上市的銷(xiāo)售數(shù)據(jù),都是要比交控科技披露的采購(gòu)數(shù)據(jù),高出不少。這背后的原因?yàn)楹危?br />
交控科技曾承認(rèn):由于公司主要股東北京交大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)交大資產(chǎn))同時(shí)是交大思諾的重要股東,因此交大思諾給交控科技開(kāi)“后門(mén)”,價(jià)格有優(yōu)惠,但是各項(xiàng)產(chǎn)品價(jià)格差異在8.33%~22.62%不等,遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到195%的程度。
“交大思諾與第一大客戶(hù)交控科技,銷(xiāo)售、采購(gòu)數(shù)據(jù)明顯對(duì)不上。這背后,公司財(cái)務(wù)造假的嫌疑十分明顯,對(duì)此監(jiān)管層不得不詳細(xì)盤(pán)查。”有投行人士認(rèn)為。
靠北京交大的關(guān)系“拉”業(yè)務(wù) 涉嫌利益輸送
交大思諾的全名為“北京交大思諾科技股份有限公司”,從它的全名便不難看出這家公司與北京交大的關(guān)系。招股書(shū)顯示,目前北京交大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司及其關(guān)聯(lián)方持有交大思諾約10%的股權(quán)。同時(shí),交大思諾7名非獨(dú)立董事,幾乎全部都在在北京交大任職的經(jīng)歷。
交大思諾主要為軌道交通系統(tǒng)提供零部件的企業(yè),公司的客戶(hù)大多為列控系統(tǒng)集成商、鐵路“四電”工程承包商以及各終端鐵路局。而北京交大,是交通大學(xué)的三個(gè)源頭之一,由原鐵道部、教育部、北京市共建,在鐵路領(lǐng)域人脈和資源豐富。
實(shí)際上,正如交控科技在招股書(shū)中所言,交控科技的主要股東北京交大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司,持有交大思諾10%股份并向其委派一名董事。所以交控科技才買(mǎi)交大思諾的賬,同時(shí)交大思諾也給交控科技“人情價(jià)”,大打折扣。
實(shí)際上,交大思諾這種復(fù)雜的“人脈”關(guān)系,也引起了監(jiān)管層的注意。要求公司說(shuō)明“公司與交控科技間,交易的定價(jià)依據(jù)及公允性。股東及關(guān)聯(lián)方是否影響公司與客戶(hù)交易的真實(shí)性、價(jià)格的公允性,是否存在利益輸送或其他利益安排等。”
除此之外,交大思諾與第一大客戶(hù)中國(guó)通號(hào)間的購(gòu)銷(xiāo)數(shù)據(jù)也“對(duì)不上”。中國(guó)通號(hào)招股書(shū)顯示,2017年其向交大思諾采購(gòu)了14923.63萬(wàn)元,而交大思諾卻稱(chēng),2017年公司向中國(guó)通號(hào)銷(xiāo)售了13864.68萬(wàn)元。這二者存在上千萬(wàn)的差距。
種種跡象表明,交大思諾的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)非??梢?,公司很有可能存在財(cái)務(wù)造假或業(yè)績(jī)粉飾的情況。公司靠著北京交大的關(guān)系,雖然拉到了不少業(yè)務(wù),但這些業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性也存在很大的疑問(wèn),其中的風(fēng)險(xiǎn)不得不引起重視。
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