一旦新大正員工薪酬按當(dāng)?shù)仄骄べY算,IPO的利潤數(shù)據(jù)就全部虧損
來源:金色光 作者: 發(fā)布時間:2019-09-26 08:14:47
從經(jīng)營業(yè)績方面來看,2016年到2018年的三年報告期內(nèi),新大正的營業(yè)收入分別為6.22億元、7.68億元和8.86億元,年化復(fù)合增長率為19.35%。而公司的凈利潤分別為5,716.52萬元、7,133.78萬元和8,854.32萬元,年化復(fù)合增長率為24.45%,經(jīng)營業(yè)績的成長性中規(guī)中矩,保持良好。
但是從內(nèi)控合規(guī)與財務(wù)規(guī)范的角度來看,報告期內(nèi),公司的員工薪酬不到重慶當(dāng)?shù)厝司匠晁降囊话?,也實在低得有些異乎尋常;新大正?家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商“斷奶”前后的盈利和虧損也都有疑團(tuán)。
員工薪酬遠(yuǎn)低于當(dāng)?shù)仄骄?/strong>
報告期內(nèi),新大正的員工薪酬水平遠(yuǎn)低于重慶當(dāng)?shù)氐钠骄べY水平,除了管理人員的薪資水平高高在上之外,其他工作崗位的薪酬待遇,只能用慘不忍睹來形容。
先從按員工級別區(qū)分的角度來看,據(jù)招股書披露,2016年和2017年,新大正員工的總體平均月薪分別為2,625.28元和2,805.91元,與同期重慶市在崗職工平均月工資5,616元和6,106元相比,分別低了53.25%和54.05%,不到市平均工資水平的一半。
具體來看,無論是2016年還是2017年,新大正的少數(shù)高層和稍多的中層員工月均薪酬顯著高于重慶市平均工資,但是為數(shù)眾多的普通員工的人均月薪分別為2,382.86元/月和2,499.77元/月,與上述2016年和2017年的重慶市平均工資水平相比,分別低了57.57%和59.06%,差距更為明顯。
換個角度,從不同崗位員工月收入的情況來看。2016年和2017年,除了管理人員的月均薪酬分別為9,857.01元和1.11萬元,顯著高于當(dāng)期重慶當(dāng)?shù)卦趰徛毠て骄べY水平之外,其他包括環(huán)境綠化人員、客戶服務(wù)人員、設(shè)備管理人員、秩序維護(hù)人員和餐飲服務(wù)人員在內(nèi)的5大類人員,其人均月薪水平都徘徊在2,000元到3,000元左右,與重慶當(dāng)?shù)卦缕骄匠晁降牟罹?,都還是接近一半的差距。
那么問題來了,新大正的員工平均月薪如此之低,是否與公司大量采用勞務(wù)派遣方式用工有關(guān)呢?
據(jù)招股書披露,報告期內(nèi),新大正主營業(yè)務(wù)成本中的人工成本分別為4.10億元、5.24億元和6.11億元,占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)成本之比分別為86.00%、86.96%和87.63%,人工成本是公司主營業(yè)務(wù)成本中的主要組成部分。其中,勞務(wù)派遣人員成本分別為0元、1,789.20萬元和524.12萬元,占當(dāng)期人工成本之比分別為0%、3.41%和0.86%,占比都遠(yuǎn)小于10%,使用勞務(wù)派遣員工的人數(shù)應(yīng)該不會太多。
那么新大正給員工發(fā)如此低水平的工資又會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生怎樣的影響呢?
不妨假設(shè)將新大正2016年和2017年的員工人均薪酬提高到重慶市當(dāng)?shù)卦趰徛毠と司べY水平。據(jù)招股書披露,截至2016年末和2017年末,公司員工人數(shù)分別為12,172人和13,751人。將月均薪酬乘以12個月,再乘以期末公司員工人數(shù),可以簡單估算公司人工成本及相關(guān)薪酬費用的增長。
如上所述,2016年度,重慶市在崗職工人均月薪為5,616元,簡單計算當(dāng)期按市平均工資計算的新大正員工總薪酬為8.20億元,當(dāng)期公司人工成本和員工薪酬費用合計約為4.44億元,由此造成的人工成本增加額約為3.76億元。2016年度,新大正凈利潤僅為5,716.52萬元,如果確實將公司人均薪酬提高到重慶市平均水平,將導(dǎo)致公司當(dāng)期凈利潤虧損3.19億元。
按相同的方法簡單計算2017年度新大正的人工成本增加額約為4.43億元,2017年度,新大正凈利潤僅有7,133.78萬元,如果確實將當(dāng)期公司人均薪酬提高到重慶市平均水平,將導(dǎo)致公司當(dāng)期凈利潤虧損3.72億元。真要是這樣的話,報告期內(nèi)連續(xù)兩個年度公司的凈利潤都呈現(xiàn)虧損,新大正還怎能順利上會呢?
四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商的盈利和虧損都有蹊蹺
2017年底,新大正與四家主要關(guān)聯(lián)供應(yīng)商終止合作,使得2017年成為這四家關(guān)聯(lián)企業(yè)利潤狀況的一個分水嶺,2017年盈利,2018年虧損。但是四家關(guān)聯(lián)企業(yè)盈利時的凈利率遠(yuǎn)低于同行業(yè)公司水平,而“斷奶”后的經(jīng)營業(yè)績劇烈下滑,也顯得可疑。
據(jù)招股書披露,2016年和2017年,新大正有包括重慶玖順保潔有限公司(以下簡稱:玖順保潔)、重慶可立康保潔有限公司(以下簡稱:可立康)、重慶勇航保潔有限公司(以下簡稱:勇航保潔)、重慶鴻朗保潔有限公司(以下簡稱:鴻朗保潔)等4家關(guān)聯(lián)企業(yè)名列前十大供應(yīng)商。
2016年度,新大正向玖順保潔、可立康、勇航保潔和鴻朗保潔等四家關(guān)聯(lián)方采購金額分別為453.72萬元、375.07萬元、326.00萬元和271.27萬元,占當(dāng)期新大正采購總額之比分別為5.56%、4.59%、3.99%和3.32%,分別名列當(dāng)期新大正前十大供應(yīng)商的第一、第二、第四和第五名,4家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商合計占比為17.46%,關(guān)聯(lián)采購的占比已經(jīng)較高。
而2017年度,玖順保潔、勇航保潔、可立康和鴻朗保潔依次包攬了當(dāng)期新大正前十大供應(yīng)商的前四名,當(dāng)期新正大向四家關(guān)聯(lián)方采購的金額分別為1,740.85萬元、1,429.56萬元、1,378.42萬元和1,110.11萬元,占當(dāng)期采購總額之比分別為11.75%、9.65%、9.30%和7.49%,4家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商合計占比為38.19%,關(guān)聯(lián)采購占比迅速提高,應(yīng)該不符合限制關(guān)聯(lián)交易規(guī)模的監(jiān)管要求。
于是,2017年年底,新大正與上述四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商停止合作,而停止合作前后的四家關(guān)聯(lián)方經(jīng)營業(yè)績的變動,卻凸顯了諸多問題。
先比較四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商各期的營收與其向新大正的采購金額。據(jù)招股書披露,2017年度,新大正向玖順保潔、勇航保潔、可立康和鴻朗保潔的關(guān)聯(lián)采購金額分別為1,740.85萬元、1,429.56萬元、1,378.42萬元和1,110.11萬元。據(jù)招股書披露,當(dāng)期這四家供應(yīng)商已確認(rèn)的營業(yè)收入分別為1,675.75萬元、1,376.89萬元、1,348.25萬元和1,110.97萬元,相應(yīng)的凈利潤分別僅為15.29萬元、13.17萬元、1.63萬元和3.24萬元。
值得關(guān)注的是,上述四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商各期已確認(rèn)的營業(yè)收入全部低于當(dāng)期向新大正的關(guān)聯(lián)采購金額,是不是新大正“包養(yǎng)”了四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商呢?在沒有看到財務(wù)底稿之前無法確定,但是新大正是四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商的主要營收來源,則是毋庸置疑的事實。
再從凈利潤率的角度來看這四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商,按上述2017年度玖順保潔、勇航保潔、可立康和鴻朗保潔的凈利潤和營收數(shù)據(jù)分別計算,四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商的凈利潤率依次分別為0.91%、0.96%、0.12%和0.29%。與經(jīng)營相似業(yè)務(wù)的擬上市公司僑銀環(huán)保科技股份有限公司2017年度的凈利潤率8.27%相比,差別非常明顯!為什么關(guān)聯(lián)企業(yè)的凈利潤率如此之低,并且與同行業(yè)企業(yè)的凈利潤率水平差距如此之大?需要新大正給出合理的解釋。
此外,自2017年底,新大正著手“斷奶”四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商之后,四家企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅跳水。2018年度,玖順保潔、勇航保潔、可立康和鴻朗保潔的營業(yè)收入分別為10.02萬元、6.90萬元、15.34萬元和64.85萬元,營收都同比下跌了兩到三個數(shù)量級,四家供應(yīng)商的凈利潤分別虧損19.83萬元、13.82萬元、8.30萬元和17.86萬元,無一幸免。
有關(guān)聯(lián)交易維系的時候還能勉強盈利,一旦缺少關(guān)聯(lián)交易支持,就全面虧損,新大正對四家關(guān)聯(lián)供應(yīng)商的采購定價是否公允?也值得好好關(guān)注。