“云電腦”實(shí)現(xiàn)了“算力上云”(CPU+GPU)，有望在網(wǎng)吧場(chǎng)景率先落地，在“順網(wǎng)云”基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升網(wǎng)吧業(yè)主體驗(yàn)，降低PC的更新和維護(hù)成本，提升終端用戶體驗(yàn)。2)“云電腦”的順利落地，有望大幅提升順網(wǎng)科技的渠道粘性和網(wǎng)吧場(chǎng)景下的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)入口價(jià)值，在實(shí)現(xiàn)服務(wù)費(fèi)增量收入的同時(shí)，遠(yuǎn)期將持續(xù)強(qiáng)化公司當(dāng)前商業(yè)模式、提升其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)變現(xiàn)深度(如游戲及廣告業(yè)務(wù))。3)投資建議：受益于順網(wǎng)云業(yè)務(wù)的特性，公司的平臺(tái)屬性有望得到顯著提升，廣告、游戲等業(yè)務(wù)變現(xiàn)空間廣闊。維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)19/20/21年EPS為0.88/1.14/1.30元，當(dāng)前股價(jià)分別對(duì)應(yīng)同期18/14/12倍PE；繼續(xù)維持 30.8-35.2 元價(jià)值判斷(對(duì)應(yīng) 19 年35-40 倍 PE，具體邏輯見 3 月 20 日發(fā)布的深度報(bào)告)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

（文章來源：國信證券）