1、報告期內(nèi),八方電氣主要產(chǎn)品包括輪轂電機(jī)、中置電機(jī)及相關(guān)套件產(chǎn)品。請發(fā)行人代表說明:(1)兩類電機(jī)產(chǎn)品的應(yīng)用前景和市場容量,輪轂電機(jī)產(chǎn)品是否存在被替代的風(fēng)險、未來收入的可持續(xù)性;(2)套件產(chǎn)品的銷售模式、定價機(jī)制,報告期內(nèi)與電機(jī)產(chǎn)品銷量的匹配關(guān)系;(3)自主研發(fā)并銷售電池產(chǎn)品的原因及合理性,未來的市場前景和業(yè)務(wù)規(guī)劃,電池產(chǎn)品收入的可持續(xù)性;(4)電踏車市場未來面臨的產(chǎn)品替代或技術(shù)升級換代的風(fēng)險,發(fā)行人擬采取的應(yīng)對措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、報告期內(nèi),八方電氣的銷售模式以直銷為主,經(jīng)銷為輔,直銷客戶包括境外品牌商和境內(nèi)整車裝配商。請發(fā)行人代表:(1)說明與境外品牌商、境內(nèi)整車裝配商、經(jīng)銷商的不同業(yè)務(wù)模式及可持續(xù)性,對應(yīng)的銷量、單價、收入及占比情況;與不同類型客戶的定價機(jī)制、議價能力,是否存在產(chǎn)品持續(xù)跌價的風(fēng)險;(2)結(jié)合經(jīng)營模式、銷售條款、操作流程的關(guān)鍵節(jié)點等,說明“將產(chǎn)品發(fā)出并經(jīng)客戶對賬確認(rèn)作為風(fēng)險報酬轉(zhuǎn)移時點”的理由及合理性,是否存在通過控制對賬范圍、時間及方式調(diào)節(jié)收入的情形,與同行業(yè)可比公司是否存在差異,是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
3、報告期內(nèi),八方電氣主營業(yè)務(wù)毛利率存在小幅波動。請發(fā)行人代表說明:(1)報告期內(nèi)毛利率變動,特別是2019年上半年毛利率回升的原因及合理性;(2)2016年、2017年內(nèi)銷毛利率小于外銷毛利率,但2018年、2019年上半年卻大于外銷毛利率的原因及合理性;(3)報告期內(nèi)毛利率高于同行業(yè)可比公司平均水平、經(jīng)銷毛利率高于直銷毛利率、自主品牌毛利率高于ODM毛利率的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
4、請發(fā)行人代表:(1)說明與主要供應(yīng)商杭州藍(lán)點、無錫豪達(dá)的合作時間、背景,前述供應(yīng)商是否主要為發(fā)行人供貨,是否存在發(fā)行人前員工或關(guān)聯(lián)方在前述供應(yīng)商任職或持有股份的情形,相關(guān)交易價格是否公允;(2)結(jié)合主要產(chǎn)品的生產(chǎn)工序、核心工藝環(huán)節(jié)及外協(xié)的主要內(nèi)容,說明采用外協(xié)的必要性、合理性,外協(xié)定價的公允性,是否對外協(xié)廠商存在重大依賴。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
5、報告期內(nèi),發(fā)行人絕大部分的銷售收入直接或間接來源于歐美市場。但2018年7月,歐委會初裁,對我國電動自行車征收臨時反傾銷稅,且2019年1月終裁生效;2018年8月,我國電踏車電機(jī)及整車被美國列入加征關(guān)稅的商品清單中。請發(fā)行人代表說明:(1)前述貿(mào)易政策執(zhí)行后,來源于歐洲、美國地區(qū)的銷售收入(包括直接和間接)的變化情況、未來的發(fā)展趨勢,發(fā)行人擬采取的應(yīng)對措施及其有效性,相關(guān)風(fēng)險因素是否充分披露;(2)按照樂觀及謹(jǐn)慎兩種情形,模擬分析前述貿(mào)易政策對2019年經(jīng)營業(yè)績的影響;(3)本次募投“境外市場營銷項目”對歐洲、美國地區(qū)的投資額及合理性,前述國際貿(mào)易政策對項目實施是否構(gòu)成重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
發(fā)行監(jiān)管部
2019年9月5日