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惠州仁信新材料股份有限公司:主要風(fēng)險(xiǎn)提示
來(lái)源:領(lǐng)航財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng)  作者:南希  發(fā)布時(shí)間:2019-06-10 11:36:11
投資者在評(píng)價(jià)本次發(fā)行的股票時(shí),除本招股說(shuō)明書(shū)提供的其他資料外,應(yīng) 特別認(rèn)真地考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。下述風(fēng)險(xiǎn)因素是根據(jù)重要性原則或可能影 響投資決策的程度大小排序,并不表示會(huì)依次發(fā)生。
一、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑與成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn) 2016 年至 2018 年,公司的營(yíng)業(yè)收入分別為 81,874.76 萬(wàn)元、112,429.16 萬(wàn) 元、135,338.28 萬(wàn)元,凈利潤(rùn)分別為 1,433.16 萬(wàn)元、4,277.26 萬(wàn)元、6,745.23 萬(wàn) 元,整體保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。公司的成長(zhǎng)性與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、下游行業(yè)的需求變化、 公司本身的研發(fā)投入和技術(shù)改進(jìn)等因素密切相關(guān)。未來(lái),如果公司所處外部宏 觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生不利變化、產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)無(wú)法適應(yīng)下游客戶的需求、下游行業(yè) 整體需求萎縮,將可能導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)下滑,從而對(duì)公司的盈利能 力造成不利影響。
二、毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 2016 年至 2018 年,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 4.45%6.78%7.26%, 毛利率逐年上升。報(bào)告期內(nèi),公司毛利率變動(dòng)主要受產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格、原材料采 購(gòu)價(jià)格、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度等因素的影響。 若未來(lái)下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇或原材料采購(gòu)成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格發(fā)生重大 不利變化,將使公司毛利率波動(dòng)甚至下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
三、供應(yīng)商較為集中及原材料采購(gòu)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi),公司主要通過(guò)向中海殼牌石油化工有限公司、中海油東方石化 有限責(zé)任公司采購(gòu)苯乙烯以滿足日常 PS 產(chǎn)品的生產(chǎn)需要。2016 年至 2018 年, 公司向上述兩名供應(yīng)商采購(gòu)苯乙烯的合計(jì)金額占當(dāng)期原料采購(gòu)總額的比例分別 96.35%、91.55%、84.21%,存在供應(yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)商集中度較高主要 是由我國(guó)石油化工行業(yè)集中度高的特點(diǎn)決定的。此外,如果未來(lái)苯乙烯采購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)不利變化而公司無(wú)法將上漲的成本向 下游客戶轉(zhuǎn)移,或公司主要供應(yīng)商由于其自身原因或市場(chǎng)重大不利變化而減少 與本公司的合作,或公司主要供應(yīng)商無(wú)法按照計(jì)劃及時(shí)向公司供貨,公司的生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)亦將會(huì)受到一定不利影響。
四、安全生產(chǎn)意外風(fēng)險(xiǎn) 公司主要原材料苯乙烯屬于《國(guó)家安全監(jiān)管總局關(guān)于公布首批重點(diǎn)監(jiān)管的 危險(xiǎn)化學(xué)品名錄的通知》(安監(jiān)總管三[2009]95 號(hào))規(guī)定的“首批重點(diǎn)監(jiān)管的 危險(xiǎn)化學(xué)品”;根據(jù)《危險(xiǎn)化學(xué)品重大危險(xiǎn)源辨識(shí)》(GB18218-2018)的規(guī)定, 公司現(xiàn)有生產(chǎn)裝置、設(shè)施及生產(chǎn)場(chǎng)所共同組成的生產(chǎn)單元屬于“危險(xiǎn)化學(xué)品重 大危險(xiǎn)源”;根據(jù)《國(guó)家安全監(jiān)管總局關(guān)于公布首批重點(diǎn)監(jiān)管的危險(xiǎn)化學(xué)品工 藝目錄的通知》(安監(jiān)總管三[2009]116 號(hào)),公司聚苯乙烯生產(chǎn)過(guò)程中所涉及 的聚合工藝屬于“首批重點(diǎn)監(jiān)管的危險(xiǎn)化學(xué)工藝”。 公司已經(jīng)針對(duì)性建立了危險(xiǎn)辨識(shí)、安全監(jiān)控、安全控制及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等措施, 建立健全了安全生產(chǎn)規(guī)章制度,明確了各級(jí)員工的安全生產(chǎn)責(zé)任,定期組織員 工進(jìn)行安全生產(chǎn)培訓(xùn)與教育,同時(shí)以《操作規(guī)程》的方式對(duì)生產(chǎn)流程的設(shè)備操 作與管理進(jìn)行準(zhǔn)確規(guī)范,但仍然無(wú)法排除因操作不當(dāng)或意外因素等導(dǎo)致的安全 生產(chǎn)事故。如果發(fā)生重大安全生產(chǎn)事故,將影響公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
五、技術(shù)人員流失和技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)階段,公司的聚苯乙烯產(chǎn)品主要供應(yīng)華南市場(chǎng),產(chǎn)品的質(zhì)量和性能處于 國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平,公司已經(jīng)在 GPPS 粒料生產(chǎn)領(lǐng)域積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn),后期 將擴(kuò)展至 HIPS 粒料領(lǐng)域。穩(wěn)定的技術(shù)人員團(tuán)隊(duì)是公司繼續(xù)保持行業(yè)先進(jìn)水平 并向 HIPS 領(lǐng)域延伸的重要前提。 公司的技術(shù)人員團(tuán)隊(duì)包括核心技術(shù)人員及從事一線生產(chǎn)具有豐富生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn) 并掌握關(guān)鍵技術(shù)的技術(shù)骨干。雖然公司已經(jīng)制定了完善的人才管理體系和后備 人才培養(yǎng)計(jì)劃,并通過(guò)員工持股平臺(tái)將主要技術(shù)人員吸收成公司間接股東,以 保證技術(shù)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性,但仍存在技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。此外,公司的核心技術(shù)主要為生產(chǎn)工藝和配方,而工藝難以通過(guò)申請(qǐng)專(zhuān)利 的方式予以保護(hù),主要依賴(lài)于公司的自有保密機(jī)制保護(hù);各牌號(hào) PS 產(chǎn)品的核 心配方亦僅由數(shù)名核心技術(shù)人員掌握,盡管公司與全部技術(shù)人員均已約定了保 密義務(wù),但未來(lái)公司的保密措施如若未能?chē)?yán)格執(zhí)行,公司仍將面臨技術(shù)泄密風(fēng) 險(xiǎn)。
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