廈門雅迅網(wǎng)絡股份有限公司:主要風險提示
來源:領航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者:南希 發(fā)布時間:2019-05-25 18:30:38
廈門雅迅網(wǎng)絡股份有限公司(簡稱:雅訊網(wǎng)絡)由中國電子科技集團公司第三十研究所控股,于1998年8月成立。公司注冊資本6800萬元,主要致力于衛(wèi)星導航定位、車載終端及服務中心軟件的生產(chǎn)與銷售,以及以終端產(chǎn)品為支撐的移動位置信息(LBS)運營服務;企業(yè)定位為“移動位置應用軟硬件一體化解決方案及運營服務提供商”和“移動數(shù)據(jù)通信與衛(wèi)星導航定位的交叉融合技術研發(fā)商”。近期領航財經(jīng)網(wǎng)(m.pocketmovies.cn)綜合整理發(fā)現(xiàn)雅訊網(wǎng)絡主要風險如下。
- 政策風險 (一)汽車產(chǎn)業(yè)政策變化的風險 汽車產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的重要支柱性產(chǎn)業(yè),對上下游產(chǎn)業(yè)的拉動效應巨大,已 成為驅動我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量之一。近年來相關部門出臺了多項政策以 推動汽車產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展及轉型升級。但隨著我國汽車保有量的快速增長,城 市交通擁堵和大氣污染問題日益凸顯,部分城市已出臺限制性措施并大力提倡公 共交通。因此,未來若因交通擁堵、大氣污染等因素導致限制性措施等抑制汽車 需求的政策加強,將影響汽車銷量水平,對公司經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展帶來一定利影響。 (二)稅收優(yōu)惠政策變化的風險 截至 2018 年 12 月 31 日,本公司享受增值稅稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)《國務關于印發(fā)進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》(國發(fā) 〔2011〕4 號)、《關于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》(財稅〔2011〕100 號)的規(guī) 定,對增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品,按 17%的法定稅率征 收增值稅后,對其增值稅實際稅負超過 3%的部分實行即征即退政策;根據(jù)財政 部、稅務總局《關于調整增值稅稅率的通知》(財稅〔2018〕32 號)的規(guī)定,納 稅人發(fā)生增值稅應稅銷售行為或者進口貨物,原適用 17%和 11%稅率的,稅率分 別調整為 16%、10%。此外,2017 年 10 月 10 日,本公司獲取廈門市科學技術 局、廈門市財政局、廈門市國家稅務局、廈門市地方稅務局頒發(fā)的《高新技術企 業(yè)證書》,根據(jù)有關規(guī)定,高新技術企業(yè)享受減按 15%的稅率征收企業(yè)所得稅。 如果國家稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化或者公司不能持續(xù)取得高新技術企業(yè)證書, 則公司可能將不能享受相關稅收優(yōu)惠,會對公司利潤水平及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影 響。
二、市場風險
(一)汽車行業(yè)周期波動的風險 本公司主要產(chǎn)品行駛記錄儀、T-BOX 及系統(tǒng)平臺軟件等以汽車為載體,故 本公司生產(chǎn)經(jīng)營與汽車行業(yè)的整體發(fā)展狀況及景氣程度密切相關。汽車生產(chǎn)和銷 售受宏觀經(jīng)濟的影響較大,全球和我國經(jīng)濟的周期性波動都將對我國汽車生產(chǎn)和 銷售帶來影響。近幾年來,受國內外經(jīng)濟形勢影響,我國汽車銷量增速波動較大。 根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2015 到 2017 年我國汽車銷量分別為 2,459.76 萬輛、 2,802.82 萬輛和 2,887.89 萬輛,增速分別為 4.71%、13.95%和 3.04%。 受宏觀經(jīng)濟減速和汽車保有量持續(xù)提高的影響,2018 年汽車行業(yè)整體性大 減速,2018 年,汽車產(chǎn)銷分別完成 2,780.92 萬輛和 2,808.06 萬輛,產(chǎn)銷量比上 年同期分別下降 4.16%和 2.76%。其中,乘用車產(chǎn)銷量分別完成 2,352.94 萬輛和 2,370.98 萬輛,分別同比上年下降 5.15%和 4.08%;商用車產(chǎn)銷量分別完成 427.98 萬輛和 437.08 萬輛,分別同比上年增長 1.69%和 5.05%。與乘用車行業(yè)不同,我 國商用車行業(yè)中合資品牌的參與度較低,其絕大部分市場份額由自主品牌廠商占 有。公司前裝客戶主要為國內多家自主品牌商用車廠商,盡管 2018 年商用車行 業(yè)整體實現(xiàn)了增長,公司前裝銷售業(yè)績也同步實現(xiàn)了增長,但據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié) 會預測,未來三年我國汽車行業(yè)總體將呈 L 型方式發(fā)展。因此,預計未來三年我 國商用車市場將實現(xiàn)微增長甚至負增長,可能導致前裝客戶訂單減少,從而可能 造成公司產(chǎn)品銷量不增長甚至下滑,對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
(二)行業(yè)競爭加劇的風險 近年來,隨著全球汽車行業(yè)的發(fā)展,車聯(lián)網(wǎng)領域吸引了許多企業(yè)的關注,未 來持續(xù)增長的市場規(guī)模可能吸引更多的競爭者進入該領域。行業(yè)內原有競爭對手 規(guī)模的不斷擴大、競爭力的不斷提高及市場新進入的競爭者的逐步增加,可能使 得行業(yè)競爭逐步加劇。雖然公司在發(fā)展的過程中始終堅持技術創(chuàng)新,并始終以提 升產(chǎn)品質量和客戶滿意度作為保持公司長期競爭力的重要手段,但如果公司不能 緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢,持續(xù)進行技術升級和產(chǎn)品創(chuàng)新以取得競爭優(yōu)勢,則公司產(chǎn)品 價格、毛利率及市場占有率可能受到不利影響,導致公司經(jīng)營業(yè)績下滑。廈
(三)汽車行業(yè)轉型的風險 目前汽車行業(yè)正面臨商業(yè)模式的改變,智能制造、新能源汽車、車聯(lián)網(wǎng)等新 技術、新理念的不斷發(fā)展,從不同的角度,以不同的方式深刻影響和改變著整個 汽車行業(yè),可能導致汽車行業(yè)的商業(yè)模式發(fā)生深遠變革。公司的主要產(chǎn)品以汽車 為載體,需要根據(jù)汽車行業(yè)的變化和發(fā)展趨勢,以及客戶的最新需求發(fā)展相應的 產(chǎn)品。雖然公司在車聯(lián)網(wǎng)領域擁有突出的技術創(chuàng)新能力和豐富的行業(yè)經(jīng)驗,但如 果公司不能緊跟汽車行業(yè)最新的發(fā)展動向,及時進行技術研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新,將會 影響公司未來的發(fā)展。
(四)產(chǎn)品價格下降的風險 隨著技術水平的進步,公司生產(chǎn)的產(chǎn)品售價一般會呈現(xiàn)一定的下降趨勢。同 時,隨著車聯(lián)網(wǎng)技術的不斷發(fā)展、應用領域的逐步拓展和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴張, 相關產(chǎn)品和零部件價格存在下降風險。公司一直以來不斷進行技術創(chuàng)新,優(yōu)化產(chǎn) 品結構,不斷開發(fā)具有高附加值的產(chǎn)品。同時嚴格控制產(chǎn)品成本,提升生產(chǎn)過程 精細化程度。但由于產(chǎn)品價格下降的壓力可能持續(xù),如果公司不能夠持續(xù)降低已 有產(chǎn)品成本或不斷開發(fā)出高附加值的新產(chǎn)品,則產(chǎn)品價格下降將導致公司毛利率 下降,進而對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
(五)產(chǎn)品銷售的季節(jié)性風險 公司主要產(chǎn)品的銷售面向前裝車廠客戶和后裝行業(yè)客戶,存在一定季節(jié)性。 車聯(lián)網(wǎng)前裝市場產(chǎn)品受汽車銷售周期的影響,一般第四季度為銷售旺季。車聯(lián)網(wǎng) 后裝市場產(chǎn)品受項目實施周期的影響,一般下半年為銷售旺季。如果公司對市場 需求的預計和實際情況存在較大偏差,或公司未能充分協(xié)調好采購、生產(chǎn)、倉儲配送等各個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),則可能會對公司服務客戶的能力以及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利 影響。
(六)人民幣匯率風險 報告期內,發(fā)行人部分原材料生產(chǎn)商為境外企業(yè)。2016 年末至 2018 年末美 元兌人民幣的匯率分別為 6.9370、6.5342 和 6.8755,2016 年初至 2016 年末,匯 率呈現(xiàn)逐年上升的趨勢,且美元升值幅度較大;2017 年末的匯率較 2016 年末有廈門雅迅網(wǎng)絡股份有限公司 首次公開發(fā)行 A 股股票招股說明書 1-1-58 所下降,2018 年末的匯率較 2017 年末有所上升。若匯率短期內波動較大,可能 導致部分境外企業(yè)生產(chǎn)的原材料價格波動,從而導致發(fā)行人向供應商采購相關原 材料成本受到影響,并對公司的業(yè)績造成影響。 三、經(jīng)營管理風險
(一)經(jīng)營規(guī)模擴大而管理能力不足的風險 公司近年來保持了較快的發(fā)展速度,產(chǎn)品產(chǎn)銷量不斷擴大,市場地位持續(xù)提 升。同時,公司建立健全了經(jīng)營管理體系,逐步完善了公司治理和內部控制制度, 經(jīng)營管理水平不斷提升。但隨著公司經(jīng)營管理規(guī)模的不斷擴大,生產(chǎn)管理、組織 管理及內部控制難度也將隨之提高。盡管公司已經(jīng)強化了相關管理制度,公司管 理層已經(jīng)積累了豐富的管理經(jīng)驗,但如果公司不能迅速適應經(jīng)營規(guī)模的擴大對于 人才、技術、內部控制等多方面的管理要求,可能會對公司發(fā)展及業(yè)績水平產(chǎn)生 不利影響。
(二)產(chǎn)品質量控制的風險 隨著消費者消費水平的提高、安全及環(huán)保意識的增強,對產(chǎn)品的安全性、可 靠性、環(huán)保性等多方面衡量的產(chǎn)品質量提出了更高的要求。公司一直將為客戶提 供高質量產(chǎn)品作為重要的經(jīng)營理念貫穿于業(yè)務各個環(huán)節(jié)之中,不斷完善自身的質 量管理體系,建立起了從供應商管理、研發(fā)設計、生產(chǎn)制造到后續(xù)服務的嚴格的 質量控制程序。但由于產(chǎn)品質量會受到原材料供應、生產(chǎn)過程控制和后續(xù)服務等 多種因素的影響,如果公司產(chǎn)品出現(xiàn)質量瑕疵或質量糾紛,可能會對公司品牌形 象和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
(三)市場客戶集中度較高的風險 報告期內,公司前五大客戶收入占年度營業(yè)收入的比例分別為 77.70%、 64.56%和 64.66%。公司與主要客戶維持了良好的合作關系,同時,公司積極開 拓新的客戶以減少對于主要客戶的依賴。但如果公司主要客戶短時間內需求下降 或回款情況發(fā)生不利變化,將會對公司經(jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)質量產(chǎn)生不利影響。
(四)持續(xù)研發(fā)與創(chuàng)新能力不足的風險 車聯(lián)網(wǎng)領域的快速發(fā)展使得新技術、新理念等快速更新升級,消費者對于產(chǎn) 品功能及用戶體驗提出了更高的要求。同時,汽車科技含量日益增強,汽車生產(chǎn) 廠商對于車聯(lián)網(wǎng)相關產(chǎn)品的要求也不斷提升,企業(yè)的持續(xù)研發(fā)和創(chuàng)新能力因此更 為重要。公司借助于成熟的軟硬件研發(fā)體系和經(jīng)驗豐富的技術團隊,積累了多項 核心技術和專利及軟件著作權成果,能夠有效促進未來研發(fā)活動及技術創(chuàng)新。但 由于汽車行業(yè)正處于轉型發(fā)展階段,新技術、新理念等因素可能改變汽車行業(yè)商 業(yè)模式,相關產(chǎn)品的發(fā)展趨勢及用戶需求可能會發(fā)生變化。如果公司不能準確把 握行業(yè)發(fā)展趨勢和用戶需求變化,針對性地進行研究開發(fā)和產(chǎn)品更新,則可能會 對公司業(yè)績和未來發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
(五)技術人才流失的風險 車聯(lián)網(wǎng)領域具有較高的技術含量且需要持續(xù)創(chuàng)新,技術人才對公司保持產(chǎn)品 競爭力至關重要。技術人才的流失不僅影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營,而且可能造成 公司核心技術的泄密,從而對公司的正常生產(chǎn)和持續(xù)發(fā)展造成影響。公司一直以 來重視技術人才的培養(yǎng)和激勵,通過提供有競爭力的薪酬、福利和建立公平的競 爭機制,營造開放、協(xié)作的工作環(huán)境和企業(yè)文化氛圍來吸引和維護公司人力資源。 但是,隨著同行業(yè)人才爭奪的加劇,一旦公司的核心技術人員流失,或者在生產(chǎn) 規(guī)模擴大及新技術出現(xiàn)之后不能及時吸納和培養(yǎng)公司發(fā)展所需的人才,將會對公 司正常生產(chǎn)經(jīng)營和未來發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
(六)產(chǎn)品結構相對單一的經(jīng)營風險 公司主營業(yè)務為車聯(lián)網(wǎng)終端、系統(tǒng)平臺及相關服務的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,報 告期內主要產(chǎn)品為行駛記錄儀、T-BOX 及系統(tǒng)平臺軟件,營業(yè)收入主要來自駛記錄儀。公司的產(chǎn)品結構相對單一,如果行駛記錄儀產(chǎn)品的需求大幅降低,將 對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
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