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中科星圖股份:主要風(fēng)險提示
來源:領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng)  作者:南喬  發(fā)布時間:2019-05-09 17:16:52
中科星圖股份有限公司(以下簡稱“中科星圖”)成立于2006年 [1]  ,中科星圖前身是航天星圖科技(北京)有限公司。中科星圖通過十余年研發(fā),推出第五代GEOVIS數(shù)字地球產(chǎn)品。
GEOVIS數(shù)字地球采用“數(shù)據(jù)+平臺+應(yīng)用+服務(wù)”一體化架構(gòu),集空天大數(shù)據(jù)存儲、管理、處理、分析、分發(fā)、共享、可視化于一體。公司基于自主研發(fā)的云計算、大數(shù)據(jù)、智能處理等核心技術(shù),在影像處理、仿真推演、指揮控制、態(tài)勢感知、情報分析、國土規(guī)劃、環(huán)境分析、交通應(yīng)用等專業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域擁有行業(yè)地位,并向國防、自然資源、交通、應(yīng)急、安全、環(huán)境、農(nóng)業(yè)、林業(yè)和海洋等行業(yè)領(lǐng)域提供新一代地理空間信息處理、承載、應(yīng)用與服務(wù)的全方位解決方案。近期,領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng)發(fā)現(xiàn)中科星圖股份主要風(fēng)險提示如下:
技術(shù)風(fēng)險
數(shù)字地球行業(yè)橫跨遙感、導(dǎo)航、通信、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、地理信息等諸多領(lǐng)域,對跨界融合能力要求較高,屬于技術(shù)密集型行業(yè)。公司所處行業(yè)技術(shù)更新變化快,應(yīng)用需求發(fā)展迅猛,技術(shù)開發(fā)具有較大不確定性,行業(yè)存在一定技術(shù)風(fēng)險。與數(shù)字地球發(fā)展相對較早的國家相比,國內(nèi)缺乏足夠的高端技術(shù)人才,這在一定程度上影響了國內(nèi)數(shù)字地球行業(yè)的快速發(fā)展。
控股股東及實際控制人持股比例較低的風(fēng)險
本次發(fā)行前,中科九度為本公司控股股東,中科院電子所為本公司實際控制人。中科院電子所通過中科九度控制公司 41.91%的股份,持股比例相對較低。在本次發(fā)行完成并上市后,中科九度和中科院電子所實際支配公司股份的比例將進一步降低。如果公司其他股東通過增持股份謀求影響甚至控制本公司,將對公司管理團隊和生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響,公司存在控股股東及實際控制人持股比例較低的風(fēng)險。
人力資源風(fēng)險
公司屬于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè),主營業(yè)務(wù)是面向國防、政府、企業(yè)、大眾等用戶提供數(shù)字地球產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)服務(wù)。作為知識和技術(shù)密集型企業(yè),優(yōu)秀的人才是影響公司未來發(fā)展的關(guān)鍵因素。報告期內(nèi),隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴張,對公司人員整體素質(zhì)提出了更高的要求,公司不斷通過外部招聘、內(nèi)部培養(yǎng)等方式積累技術(shù)骨干及營銷、管理等方面的專業(yè)人員,并通過員工持股的方式保證人員的穩(wěn)定性。在公司本次發(fā)行完成并上市后,隨著募集資金項目的建成和實施,人力資源短缺的問題將更加突出,倘若公司不能持續(xù)引進、培養(yǎng)合適和足夠的員工,或公司現(xiàn)有核心人員流失,將會對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
募集資金運用風(fēng)險
公司本次發(fā)行募集資金將全部用于發(fā)展主營業(yè)務(wù),本次募集資金投資項目包括 GEOVIS 6 數(shù)字地球項目、空天遙感數(shù)據(jù) AI 實時處理與分析系統(tǒng)項目、基于GEOVIS 數(shù)字地球的 PIM 應(yīng)用項目、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目和補充流動資金項目,項目的實施將進一步提升公司的研發(fā)能力,增強公司研制的“GEOVIS 數(shù)字地球”系列核心產(chǎn)品競爭力,擴大市場規(guī)模,進而實現(xiàn)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。雖然公司對本次募集資金投資項目做了充分的行業(yè)分析和市場調(diào)研,并制定了完善的市場開拓措施,但是產(chǎn)品未來的市場容量消化存在一定的不確定性,產(chǎn)品的價格存在下降的可能。因此,若未來產(chǎn)業(yè)政策、公司產(chǎn)品下游市場需求等因素發(fā)生不利變動,亦或公司自身市場開拓措施沒有得到較好的執(zhí)行,都可能對募投項目的順利實施和公司的預(yù)期收益造成不利影響。
應(yīng)收賬款金額較大且持續(xù)上升的風(fēng)險
2016 年末、2017 年末和 2018 年末,公司應(yīng)收賬款金額分別為 2,666.89 萬元、10,098.24 萬元和 23,932.48 萬元;2016-2018 年度,公司營業(yè)收入及凈利潤的復(fù)合增長率分別達(dá)到 105.61%和 141.83%,應(yīng)收賬款相應(yīng)增長具有合理性,但由于公司應(yīng)收賬款余額較大且占總資產(chǎn)的比重相對較高,如果未來國家產(chǎn)業(yè)政策以及客戶資信情況發(fā)生極端變化,導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法全額收回,將損害公司利益。
稅收返還或優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險
報告期內(nèi)公司所享受的稅收返還及優(yōu)惠政策如以下:1、增值稅根據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財稅[2016]36 號)文件規(guī)定,納稅人提供技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)和與之相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)免征增值稅。根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局、海關(guān)總署《關(guān)于鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策問題的通知》(財稅[2000]25 號)、國務(wù)院《進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》(國發(fā)[2011]4 號)以及財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》(財稅[2011]100 號)的規(guī)定,增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品,按 17%(根據(jù)《關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》財稅[2018]32 號文,自 2018 年 5 月 1 日起降為 16.00%)的法定稅率征收增值稅后,對增值稅實際稅負(fù)超過 3%的部分實行即征即退政策。
資產(chǎn)規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力較弱的風(fēng)險
公司 2016 年度、2017 年度、2018 年度營業(yè)收入分別為 8,434.27 萬元、22,634.66 萬元、35,657.64 萬元,歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 1,487.03萬元、3,903.88 萬元、8,690.11 萬元。公司最近三年收入和凈利潤水平大幅增長,盈利能力較強。但截至 2018 年末,公司資產(chǎn)總額為 39,613.11 萬元,歸屬于母公司所有者的凈資產(chǎn)為 19,150.49 萬元,與國內(nèi)外知名軟件企業(yè)相比,公司存在資產(chǎn)規(guī)模相對較小,抵御錯綜復(fù)雜市場風(fēng)險能力較弱的風(fēng)險。
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額水平較低的風(fēng)險
2016 年度、2017 年度、2018 年度,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1,098.75 萬元、555.66 萬元、1,759.95 萬元。報告期內(nèi),公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額低于同期凈利潤水平,系公司業(yè)務(wù)目前處于高速成長期、采購支出規(guī)模略快于回款進度所致。公司客戶大部分為信譽良好、實力雄厚的軍方機構(gòu)、政府部門、科研院所、大型企業(yè),回款風(fēng)險較低,但未來仍存在客戶不能及時付款,影響公司的資金周轉(zhuǎn)及使用效率,從而影響公司經(jīng)營的風(fēng)險。
 
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