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2023新股還好嗎?五股一破發(fā),市盈率明顯下滑
來源:《財(cái)經(jīng)》雜志  作者:  發(fā)布時(shí)間:2023-07-17 15:42:44

  文|張欣培

  編輯|楊秀紅

  全面注冊(cè)制之下,A股市場(chǎng)生態(tài)正在發(fā)生變化。

  其中,新股破發(fā)率已較此前大幅上升。根據(jù)Wind(萬得)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2023年上半年新股破發(fā)率為21%,與2022年上半年基本持平。但是與2021年相比,破發(fā)率大幅度提高。2021年,新股破發(fā)率只有4.2%。

  安永華中區(qū)審計(jì)服務(wù)市場(chǎng)主管合伙人黎志光表示,隨著注冊(cè)制改革進(jìn)一步深化,自2022年起,新股首日破發(fā)情況頻繁,過去打新賺錢的神話已經(jīng)破滅。從新股發(fā)行角度來看,2023年上半年新股網(wǎng)上申購(gòu)戶數(shù)明顯下降,同時(shí)中簽率在明顯提升,打新越來越需要專業(yè)能力。

  在市盈率方面,上半年科創(chuàng)板發(fā)行市盈率最高,為89.74倍。最少的為北交所,只有17.40倍。

  “科創(chuàng)板成長(zhǎng)性普遍比較好,而且有技術(shù)壁壘,所以市場(chǎng)給的估值比較高。北交所上市的企業(yè)規(guī)模不大,質(zhì)量一般,所以估值比較低也正常。”一位資深投行人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示。

  創(chuàng)業(yè)板新股破發(fā)率最高

  根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),上半年共有173只個(gè)股發(fā)行上市。其中,有36只新股上市首日即破發(fā),占比達(dá)到了21%,與2022年同期相比變化不大。2022年上半年,171只新股中有40只上市首日破發(fā),破發(fā)率23.39%。

  但是,與2021年相比,新股的破發(fā)率以及平均漲幅均出現(xiàn)明顯變化。2021年全年破發(fā)率僅為4.2%。但是今年上半年,這一數(shù)字已變?yōu)?1%。

  2023年上半年,新股上市首日平均漲幅(相較于發(fā)行價(jià))為37.84%。2022年,其平均漲幅30.53%。而在2021年,新股上市首日平均漲幅達(dá)到了157.06%。

  2021年新股上市首日股價(jià)漲幅有的甚至超過10倍,首日股價(jià)上漲7倍-9倍的比比皆是。但是到了2022年,這種形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下。2022年,新股上市首日漲幅最多不超過3倍。今年上半年,新股上市首日最大漲幅為227%。

  根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),上半年有132只個(gè)股在上市首日上漲,但大幅度上漲的情形已很少見。上漲幅度最大的是巨能股份(22.900-1.11-4.62%),相對(duì)于發(fā)行價(jià),上市首日實(shí)現(xiàn)了227.27%的漲幅;中電港(27.390-0.11-0.40%)以221.55%漲幅緊隨其后;排在第三位的是中科飛測(cè)(70.320-3.28-4.46%)-U,漲幅189.62%。有93只個(gè)股漲幅在0-50%之間。

  與此同時(shí),在上半年破發(fā)新股中,有18只新股上市首日跌幅超過10%。跌幅最大的是東方碳素(9.5600.101.06%)和濤濤車業(yè)(51.840-0.66-1.26%),上市首日股價(jià)分別下跌21.67%和20.14%。

  各板塊的破發(fā)率在2023年上半年也發(fā)生了明顯變化。科創(chuàng)板破發(fā)率明顯下滑。2022年上半年,破發(fā)率最高的是科創(chuàng)板,在發(fā)行的54只新股中,26只上市首日破發(fā),破發(fā)率達(dá)到了48.15%。今年上半年科創(chuàng)板破發(fā)率已經(jīng)下降為17.07%。

  財(cái)經(jīng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

  創(chuàng)業(yè)板與北交所的破發(fā)率均有所上升。今年上半年,創(chuàng)業(yè)板的破發(fā)率是32.69%,上年同期為16.18%。其是今年破發(fā)率最高的板塊。北交所的破發(fā)率也由上年同期的15.79%上升至26.19%。

  表現(xiàn)最好的當(dāng)屬主板。今年上半年共發(fā)行38只新股,僅有1只破發(fā),破發(fā)率僅為2.6%。上年同期,主板發(fā)行的30只新股中上市首日無一破發(fā)。

  從行業(yè)上看,破發(fā)新股最多的行業(yè)是電氣機(jī)械和器材制造業(yè)。36只破發(fā)新股有6只來自該行業(yè)。其次為醫(yī)藥制造業(yè),有5只破發(fā)新股。計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)各有4只破發(fā)新股,化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)各有3只破發(fā)股。

  黎志光表示,今年上半年新股IPO(首次公開募股)定價(jià)趨于理性。投資者還需要更加關(guān)注擬上市公司的質(zhì)量,注冊(cè)制將更考驗(yàn)企業(yè)未來發(fā)展和盈利的能力。

  科創(chuàng)板發(fā)行市盈率最高

  新股破發(fā)率較此前大幅升高的同時(shí),新股發(fā)行的平均市盈率則出現(xiàn)明顯下滑。

  根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2023年上半年,可統(tǒng)計(jì)的165只新發(fā)個(gè)股平均市盈率為43.78倍,較上年出現(xiàn)明顯下滑。而2022年,可統(tǒng)計(jì)的新發(fā)個(gè)股平均市盈率為51.69倍。

  在個(gè)股方面,上半年發(fā)行市盈率最高的為索辰科技(129.8603.963.15%),發(fā)行市盈率達(dá)到了368.92倍。排在第二的為日聯(lián)科技(165.000-0.26-0.16%),發(fā)行市盈率267.32倍。發(fā)行市盈率最低的為迅安科技(11.200-0.03-0.27%),僅為11.29倍,遠(yuǎn)不及行業(yè)平均市盈率。作為主板企業(yè)的寶地礦業(yè)(7.6100.060.79%),發(fā)行市盈率也僅為14.04倍。發(fā)行市盈率高于100倍的有10家,市盈率在50倍-100倍的有31家,低于30倍的有72家。

  從各板塊來看,科創(chuàng)板企業(yè)普遍發(fā)行市盈率較高,而北交所發(fā)行市盈率較低。

  根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,今年上半年,科創(chuàng)板的市盈率達(dá)到了89.74倍,是所有板塊中最高的。其次為創(chuàng)業(yè)板,平均發(fā)行市盈率為46.07倍。主板為27.96倍。最低的為北交所,僅有17.40倍。

  一位資深投行人士就表示,科創(chuàng)板企業(yè)技術(shù)壁壘更高,業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng),所以更受市場(chǎng)青睞。而北交所企業(yè)普遍規(guī)模小,技術(shù)壁壘并不高。因此市場(chǎng)給予的市盈率也不同。

  此外,主板與創(chuàng)業(yè)板的平均發(fā)行市盈率亦有所提高。唯一出現(xiàn)下降的板塊是北交所。2022年上半年,北交所平均發(fā)行市盈率為22.40倍,而在今年上半年,已下降至17.40倍。

  財(cái)經(jīng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

  在中簽率方面,2023年上半年,新股網(wǎng)上發(fā)行平均中簽率為0.69%,與2022年基本持平。2022年中簽率為0.67%。

  中簽率最高的為青矩技術(shù)(32.180-0.66-2.01%),網(wǎng)上發(fā)行中簽率達(dá)到了18.48%,中裕科技(16.250-0.93-5.41%)、迅安科技中簽率也均超過10%,分別為12.11%和11.69%。中簽率最低的為科瑞思(58.4701.292.26%),僅為0.0132%。有11只新股中簽率低于2%。

  從各板塊來看,今年上半年主板的平均中簽率為0.053%、科創(chuàng)板為0.054%、創(chuàng)業(yè)板為0.025%。三個(gè)板塊的中簽率相較2022年都有所提升。相比之下,北交所的中簽率有所降低。上半年,北交所中簽率為2.40%,而其2022年中簽率為3.28%。

  財(cái)經(jīng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

 

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