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券商股為何大跌?機構(gòu):市場或誤讀降費文件
來源:財聯(lián)社  作者:  發(fā)布時間:2022-09-16 16:43:58

證券板塊今日跌超4%,市場猜測或與《關(guān)于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》提及券商基金降費有關(guān)。對此,國泰君安非銀分析師劉欣琦認(rèn)為,此降費非彼降費?!兑庖姟肥菄k為優(yōu)化營商環(huán)境所做的舉措,不是專門針對金融行業(yè)。其中幾乎涉及各類政府、公用事業(yè)、協(xié)會商會等制度性及牌照性收費。從目的來理解此次降費,可以預(yù)測降費的主要對象是制度性(牌照性)帶來的高收費,基于市場原則的合理收費預(yù)計不會受到嚴(yán)格的管制。與此同時,《意見》將推動金融行業(yè)回歸本質(zhì),隨著牌照紅利價值下降,具有產(chǎn)品化、投資能力的機構(gòu)將受益。

  機構(gòu)解讀

  中信建投非銀趙然:不應(yīng)將降低制度性交易成本等同于市場化費率規(guī)范

  受《關(guān)于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》提及券商基金降費影響,今日證券板塊出現(xiàn)較大跌幅。對此,中信建投非銀趙然認(rèn)為,從政策原文來看,其中內(nèi)容主要側(cè)重于讓利于民、鼓勵交易、減輕市場主體負擔(dān),不應(yīng)將降低制度性交易成本等同于針對市場化費率進行規(guī)范;而且,當(dāng)前股票交易傭金、基金產(chǎn)品實際費率并不虛高,已經(jīng)是產(chǎn)業(yè)鏈上下游充分競爭下的合理平衡,短期下降空間有限??傮w來說,規(guī)范金融服務(wù)收費、降低市場主體制度性交易成本是我國金融業(yè)讓利于民的重要舉措,預(yù)計在短期內(nèi)對券商業(yè)績影響有限,在長期內(nèi)將加速證券行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。

  銀河證券羅黎明:降費文件對券商業(yè)務(wù)實際影響較小

  周五上午A股市場總體走低,上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中均明顯下行,“牛市旗手”證券板塊重挫,盤中跌幅超過5%,多只龍頭股大跌。市場猜測或與《關(guān)于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》(以下簡稱《意見》)提及券商基金降費有關(guān)。銀河證券黨委委員、副總裁羅黎明認(rèn)為,《意見》不專門針對金融行業(yè),降低交易費用對證券公司財富管理業(yè)務(wù)實際影響較小。

  隨著金融科技服務(wù)的迭代升級和充分的市場競爭,以證券交易傭金率為例,近年來市場平均傭金率持續(xù)下行,目前已降至萬分之2.5左右。羅黎明表示,證券行業(yè)近幾年來一直在以數(shù)字化、個性化、智能化、投顧服務(wù)及產(chǎn)品配置為抓手,不斷探索加速財富管理轉(zhuǎn)型,金融科技和專業(yè)服務(wù)目前已成為財富管理的核心要素,相應(yīng)的收入也逐步呈現(xiàn)市場化、多元化的特征。

  羅黎明表示,降低交易費用對證券公司財富管理業(yè)務(wù)實際影響較小,證券公司應(yīng)抓住這個契機,向投資者提供更加優(yōu)質(zhì)的綜合財富管理服務(wù),以金融力量支持更廣泛群體實現(xiàn)財富保值增值,使資本市場更多發(fā)展紅利惠及全體人民,助力實現(xiàn)共同富裕。

  銀河證券研究院認(rèn)為,《意見》出臺,有助于推進券商進一步加強客戶服務(wù)能力建設(shè),聚焦于提高產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力以及專業(yè)投資能力,強化專業(yè)化、差異化、綜合化能力建設(shè),行業(yè)集中度有望進一步提升,強者恒強。

  “我國經(jīng)濟整體依然處于恢復(fù)的階段,經(jīng)濟雖然還是受到疫情和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)疲弱的壓制,但8月公布的部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)指向了改善,政策也在提供大力支持。”銀河證券研究院表示,當(dāng)前A股的下行是短期的,因此是一個好的配置窗口。首先,目前A股估值整體偏低,向下的空間實際上不大;其次,目前上市公司整體盈利處于一個逐步磨底向上的階段,在經(jīng)濟面逐步回升的帶動下,盈利面也將進一步改善。

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