最新價(jià):2908.94
漲跌額:2.18
漲跌幅:0.07%
成交量:1.05億手
成交額:1811億
換手率:2.67%
創(chuàng)業(yè)板指行情 領(lǐng)漲個(gè)股 大盤資金流向 7*24小時(shí)快訊 進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板指吧
領(lǐng)漲行業(yè)
- 1、風(fēng)電設(shè)備
- 漲幅:5.22%
- 上漲:18家
- 下跌:1家
- 領(lǐng)漲股:大金重工
- 漲幅:10.00%
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說(shuō)好的“春季躁動(dòng)”行情,一下子就沒(méi)了!2022年開(kāi)年以來(lái),A股市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅波動(dòng),本月以來(lái),上證綜指下跌7.65%,個(gè)股跌幅30%的也不少,尤其是此前大漲的賽道股,比如新能源汽車、新能源、元宇宙等概念股。這波下跌,讓很多投資者賬面損失慘重,市場(chǎng)信心也從樂(lè)觀轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。實(shí)際上,無(wú)論哪個(gè)股票市場(chǎng),經(jīng)歷波動(dòng)都是投資者的宿命,要想在這個(gè)市場(chǎng)中生存下來(lái),唯有從下跌中不斷反思,檢視和改正自己的投資理念、投資策略,學(xué)會(huì)從容應(yīng)對(duì)波動(dòng)。與其說(shuō)我們從上漲市中成熟,毋寧說(shuō),我們要從跌市中成熟起來(lái)。
本輪下跌的內(nèi)在邏輯
2022年開(kāi)年以來(lái),雖然新能源汽車等賽道股已經(jīng)提前調(diào)整了,但市場(chǎng)整體上仍然沉浸在賽道股的狂歡之中。投資者對(duì)新的一年新能源汽車的銷量、風(fēng)光電產(chǎn)能的繼續(xù)釋放、寬松的貨幣政策、美股繼續(xù)牛市等仍然抱有極大期待,但從A股市場(chǎng)的內(nèi)在結(jié)構(gòu)來(lái)看,本身也在發(fā)生變化。結(jié)構(gòu)性牛市是A股去年的典型特征,但結(jié)構(gòu)性牛市也產(chǎn)生了結(jié)構(gòu)性泡沫,比如新能源汽車、新能源、元宇宙,這些主題投資板塊在經(jīng)過(guò)狂飆后,本身積累了一定的估值泡沫,未來(lái)的故事再好,如果企業(yè)業(yè)績(jī)增長(zhǎng)的速度跟不上估值提升的速度,股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。
本輪A股市場(chǎng)下跌的內(nèi)在原因,是賽道股在經(jīng)歷過(guò)結(jié)構(gòu)性牛市之后,出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性估值泡沫,存在著內(nèi)在調(diào)整的需求。任何調(diào)整,事后總可以找到一大堆理由,但根本的理由,還是估值。
無(wú)論是去年的芯片股狂漲之后的調(diào)整,還是此前醫(yī)藥股狂漲之后的調(diào)整,以及更早前核心資產(chǎn)大漲之后的調(diào)整,漲的時(shí)候市場(chǎng)極度樂(lè)觀,仿佛未來(lái)若干年的投資機(jī)會(huì)都在這些黃金賽道,但投資者忘記了一點(diǎn):再好的賽道和企業(yè),如果估值過(guò)高,都不值得投資。A股市場(chǎng)的一個(gè)特征,就是哪一個(gè)賽道好,市場(chǎng)就會(huì)在短時(shí)間,比如一兩個(gè)月內(nèi),資金的瘋狂涌入讓這些賽道股估值急速飆升,甚至透支未來(lái)三五年的成長(zhǎng)。這樣的故事一再在A股上演,一次又一次大漲之后的下跌告訴我們:當(dāng)市場(chǎng)對(duì)某一個(gè)板塊或者某些賽道形成高度一致樂(lè)觀時(shí),往往就是風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候。誰(shuí)都以為,自己不會(huì)是最后接棒的人!但遺憾的是,往往自己都是最后接棒的人。
第二,A股市場(chǎng)本輪調(diào)整的外部原因:一是美聯(lián)儲(chǔ)明確表示加息、美股調(diào)整,給A股帶來(lái)情緒面的負(fù)面影響;二是俄羅斯和烏克蘭沖突導(dǎo)致地緣局勢(shì)不穩(wěn),對(duì)全球股市也有一定心理壓力。
第三,從資金面來(lái)說(shuō),開(kāi)年以來(lái),市場(chǎng)持續(xù)下跌,基金凈值下滑,不排除部分基金持有人贖回基金,導(dǎo)致基金被迫賣股票換成現(xiàn)金應(yīng)對(duì)贖回。在機(jī)構(gòu)化的市場(chǎng),雖然會(huì)強(qiáng)化價(jià)值投資的風(fēng)氣,但一旦遇到市場(chǎng)持續(xù)下跌,基民的贖回壓力會(huì)帶來(lái)基金被迫賣股票,由此形成一定的踩踏效應(yīng)。
無(wú)論如何,A股市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了這次比較大的調(diào)整,這是市場(chǎng)自發(fā)和正常運(yùn)行的特征,任何股票市場(chǎng),都避免不了調(diào)整,即便經(jīng)歷了十幾年超級(jí)牛市的美股市場(chǎng),開(kāi)年以來(lái)也在調(diào)整,可以說(shuō),作為投資者,經(jīng)歷下跌和調(diào)整是我們的宿命。比下跌和調(diào)整更重要的是,我們?cè)撊绾螐囊淮斡忠淮蔚恼{(diào)整中汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),讓自己的投資理念、投資策略更適應(yīng)市場(chǎng),而不是周而復(fù)始地追漲殺跌,被一次又一次的調(diào)整和下跌挫傷,甚至開(kāi)始對(duì)A股市場(chǎng)失去信心。
合格的投資者
要從跌市中成熟
實(shí)際上,牛市考驗(yàn)投資者的主要是膽量,敢于買入就是最好的策略。所以每一輪大牛市,老手基本上都跑不贏新手,因?yàn)槔鲜值娘L(fēng)控內(nèi)植于心。而新手沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)熊市,以為股市遍地是黃金,買入的股票漲慢了都不行,什么概念熱追什么,所以牛市到處是股神,每天都有漲停板的神話,各種財(cái)富傳奇如雨后春筍般出現(xiàn)。但下跌市是最大的試金石,經(jīng)歷過(guò)下跌市后,新手往往“從哪里來(lái)到哪里去”,賺的錢全部吐回去,有的甚至因?yàn)橛昧烁軛U導(dǎo)致爆倉(cāng),不僅血本無(wú)歸,還欠了一大堆債,而風(fēng)控強(qiáng)的老手卻受傷很小,而且心態(tài)從容,持續(xù)進(jìn)化。
看看老手們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)下跌。
首先,老手們?cè)谂J袝r(shí)會(huì)極其重視安全邊際,買入的股票不會(huì)出現(xiàn)太高的估值泡沫,尤其是在牛市的后期,市場(chǎng)對(duì)某些賽道出現(xiàn)高度趨同性樂(lè)觀情緒時(shí),老手們要么開(kāi)始賣股票,要么忍住堅(jiān)決不追高。老手們布局的品種,一般都是市場(chǎng)不太關(guān)注、估值很低但企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)又確實(shí)不錯(cuò)。也就是說(shuō),老手們開(kāi)始買入時(shí),根本不是所謂市場(chǎng)的熱門品種。比如新能源汽車概念股在2021年漲勢(shì)如虹,但真正的高手早就在2020年甚至更早就開(kāi)始布局了,2021年下半年后,他們基本上不會(huì)在高位重倉(cāng)買入新能源汽車概念股,他們必須保證持倉(cāng)成本低于市場(chǎng)的平均水平。投資老手必須有前瞻性布局,不會(huì)隨便跟風(fēng)。
比如眼下,投資老手可能開(kāi)始布局農(nóng)業(yè)這個(gè)不太被市場(chǎng)關(guān)注的品種,核心邏輯是:每一輪全球通脹,首先是工業(yè)原材料開(kāi)始漲,比如鋰電、大宗商品,最后大概率是農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià),而農(nóng)產(chǎn)品行情的一大受益品種,就是農(nóng)藥。
其次,投資老手在下跌市中不會(huì)輕易恐慌,反之,真正的高手遇到下跌甚至暴跌的時(shí)候是非常高興的,因?yàn)樗麄兛春玫钠贩N出現(xiàn)了白菜價(jià),這是千載難逢的機(jī)會(huì)。所以投資高手很少滿倉(cāng),在牛市后期時(shí)他們會(huì)逐漸把倉(cāng)位降下來(lái),這就讓他們?cè)谑袌?chǎng)大跌時(shí)有大量資金逢低布局看好的便宜股票。而新手最致命的是隨時(shí)保持滿倉(cāng),牛市后期高位買入,下跌市中只能被動(dòng)挨打,成為“被動(dòng)股東”。這種強(qiáng)烈的反差中,考驗(yàn)的是投資者的認(rèn)知水平,包括對(duì)大勢(shì)、產(chǎn)業(yè)和個(gè)股的深度研究,以及心態(tài)的鍛煉。
這些說(shuō)起來(lái)都很虛,但要成為真正的投資高手,就必須做到這樣,而且沒(méi)有一步到位的靈丹妙藥,只能靠我們不斷反思、持續(xù)學(xué)習(xí)、學(xué)會(huì)克服自己人性中的弱點(diǎn)。在投資的世界里,認(rèn)知水平和心性修為決定一切!
每一次市場(chǎng)級(jí)別比較大的下跌,都是市場(chǎng)內(nèi)在運(yùn)行結(jié)構(gòu)的一次調(diào)整,也是投資者財(cái)富的一次重新分配,認(rèn)知水平高的投資者會(huì)利用下跌市撿便宜貨的機(jī)會(huì),讓自己的財(cái)富快速增長(zhǎng),而投資新手或者認(rèn)知水平原地踏步的投資者,只能在“追高買入-慘遭被套-等待解套”的循環(huán)往復(fù)中嗟嘆,這是市場(chǎng)的殘酷嗎?其實(shí)也不是,市場(chǎng)是最公平的!它總是獎(jiǎng)賞認(rèn)識(shí)它、適應(yīng)它的人。世間萬(wàn)物,殊途而同歸、一致而百慮。
文章來(lái)源:證券時(shí)報(bào)