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滬指沖高回落再破3200點(diǎn) “黑天鵝”事件不改A股中長期向好趨勢
來源:證券日報(bào)  作者:喬民  發(fā)布時(shí)間:2020-07-27 10:44:43
摘要
【滬指沖高回落再破3200點(diǎn) “黑天鵝”事件不改A股中長期向好趨勢】“這種‘黑天鵝’事件可能會(huì)對短期市場行情造成一定的擾動(dòng),但是并不會(huì)改變市場中長期向好的趨勢。”接受《證券日報(bào)》記者采訪的星石投資首席研究官方磊如是說。(證券日報(bào))

  

  本周(7月20日-24日),A股市場再次沖高回落,周三在上攻3381.98點(diǎn)之后回落,周五受到突發(fā)事件影響重挫,滬指擊破3200點(diǎn)。截至周五收盤,上證指數(shù)報(bào)3196.77點(diǎn),周漲幅為-0.54%,成交額達(dá)2.70萬億元;深證成指報(bào)12935.70點(diǎn),周漲幅為-1.37%,成交額達(dá)2.67萬億元;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2627.84點(diǎn),周漲幅-1.30%。

  從盤面表現(xiàn)來看,兩市A股共1564只上漲,有2254只個(gè)股下跌。行業(yè)板塊方面,國防軍工(7.97%)、休閑服務(wù)(3.34%)、有色金屬(2.81%)等漲幅居前三位。

 

  表:申萬一級行業(yè)市場表現(xiàn)一覽(7月20日-24日)

制表:趙子強(qiáng)

  對于7月24日因外部因素影響而出現(xiàn)的A股下跌,接受《證券日報(bào)》記者采訪的前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為,中美關(guān)系驟然緊張打擊了市場投資者的信心,很多投資者擔(dān)心緊張的局面升級。其實(shí),外部因素對于市場的影響往往都是短期影響,是否會(huì)形成長期影響,主要看事態(tài)的演變。從內(nèi)部原因看,7月1日開啟的這輪快速上漲漲幅過快,累積了大量獲利盤,一旦出現(xiàn)重大利空消息,就會(huì)造成市場的重挫,出現(xiàn)快速的回落。

  “這種‘黑天鵝’事件可能會(huì)對短期市場行情造成一定的擾動(dòng),但是并不會(huì)改變市場中長期向好的趨勢。”接受《證券日報(bào)》記者采訪的星石投資首席研究官方磊如是說。他表示,中期來看,市場將步入業(yè)績驗(yàn)證期,有真實(shí)業(yè)績支撐的企業(yè)可能享受業(yè)績、估值雙驅(qū)動(dòng)。長期來看,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成果初現(xiàn),一個(gè)以國內(nèi)循環(huán)為主、國際國內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展的新格局正在形成;疊加資本市場改革加速,A股市場長期向好的趨勢并沒有改變。

  “根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn),幾乎每次市場大跌都是抄底優(yōu)質(zhì)股票的機(jī)會(huì),好的公司仍會(huì)繼續(xù)上漲,在下一輪上漲中再創(chuàng)新高,但差的股票可能會(huì)喪失機(jī)會(huì)。如果是短線投資者,這時(shí)可能要短期減倉來應(yīng)對市場調(diào)整,防止市場出現(xiàn)壞的結(jié)果。其實(shí)抓住優(yōu)質(zhì)股票的機(jī)會(huì),抓住市場出現(xiàn)大幅波動(dòng)的機(jī)會(huì),也是一種好的投資策略。”楊德龍給出了上述應(yīng)對市場調(diào)整的操作建議。

  對近期A股的投資邏輯與布局建議,國信證券最新策略認(rèn)為,鑒中美貿(mào)易戰(zhàn)至今市場表現(xiàn)的歷史經(jīng)驗(yàn),總體看,市場對于外部事件沖擊的敏感度在鈍化,因此往后看,國內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境依然是決定后續(xù)市場行情的最重要變量。如果外部事件沖突升級,首先,意味著國內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境大幅收緊的概率明顯降低;其次,前期市場行情的主線邏輯(科技獨(dú)立自主、內(nèi)需消費(fèi)穩(wěn)定增長)應(yīng)該是加強(qiáng)的。綜上所述,市場短期借外部事件沖擊來消化調(diào)整前期漲幅和估值,中期看在國內(nèi)大循環(huán)背景下,消費(fèi)永動(dòng)機(jī)和科技獨(dú)立自主邏輯依然是最強(qiáng)的。

  興業(yè)證券最新研報(bào)認(rèn)為,短期價(jià)值股性價(jià)比強(qiáng)于成長股,7月份、8月份是逢低布局中國核心資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。首先,下半年多在周期型核心資產(chǎn)里面找轉(zhuǎn)機(jī)。傳統(tǒng)行業(yè)的核心資產(chǎn)今年下半年可能出現(xiàn)相對收益,中游制造業(yè)以及上游的核心資產(chǎn)受益于新一輪庫存周期,在兼顧技術(shù)含量+庫存周期的利潤彈性會(huì)更好。其次,這一輪新型朱格拉周期相關(guān)的科技成長是中長期行情主線,短期調(diào)整一下“洗洗更健康”。

 

(文章來源:證券日報(bào))

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