8月24日,財(cái)政部發(fā)布2021年7月地方政府債券發(fā)行和債務(wù)余額情況。
此次發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,7月,全國(guó)發(fā)行地方政府債券6568億元。其中,發(fā)行一般債券2480億元,發(fā)行專項(xiàng)債券4088億元;按用途劃分,發(fā)行新增債券4033億元,發(fā)行再融資債券2535億元。數(shù)據(jù)還顯示,2021年1~7月,全國(guó)發(fā)行地方政府債券39979億元。
在7月地方債數(shù)據(jù)對(duì)外發(fā)布的同時(shí),最新披露的數(shù)據(jù)還顯示,8月地方債發(fā)行正駛上“高速路”。數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)8月下旬地方債發(fā)行加速,在8月16日至8月22日的一周內(nèi),全國(guó)共有10個(gè)地區(qū)發(fā)行了81只地方政府債券,發(fā)行規(guī)模3781.65億元。
7月全國(guó)發(fā)行6568億元
此次由財(cái)政部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2021年7月,全國(guó)發(fā)行地方政府債券6568億元。其中,發(fā)行一般債券2480億元,發(fā)行專項(xiàng)債券4088億元;按用途劃分,發(fā)行新增債券4033億元,發(fā)行再融資債券2535億元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,相比正常情況下的歷史同期,今年7月份的地方政府債券發(fā)行情況表現(xiàn)并不突出:歷史數(shù)據(jù)顯示,疫情前的2019年7月,全國(guó)發(fā)行地方政府債券5559億元;而在2018年7月,全國(guó)發(fā)行地方政府債券7570億元,明顯高于今年7月的數(shù)據(jù)。
與本年度各月份地方債發(fā)行數(shù)據(jù)相比,7月地方債發(fā)行也不算太高。例如,財(cái)政部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2021年6月,全國(guó)發(fā)行地方政府債券7949億元。7月份6568億元的地方債發(fā)行也創(chuàng)下今年4月以來(lái)最低水平。
此外,數(shù)據(jù)還顯示,2021年7月,地方政府債券平均發(fā)行期限11.6年,其中一般債券6.8年,專項(xiàng)債券14.5年。2021年7月,地方政府債券平均發(fā)行利率3.31%,其中一般債券3.12%,專項(xiàng)債券3.43%。
從累計(jì)數(shù)據(jù)看,2021年1~7月,全國(guó)發(fā)行地方政府債券39979億元。其中,發(fā)行一般債券18583億元,發(fā)行專項(xiàng)債券21396億元;按用途劃分,發(fā)行新增債券18833億元,發(fā)行再融資債券21146億元。
地方債發(fā)行駛?cè)肟燔嚨?/strong>
雖然7月份地方債發(fā)行數(shù)據(jù)并不強(qiáng)勁,但最新數(shù)據(jù)顯示,地方債發(fā)行已經(jīng)在悄然間駛?cè)肟燔嚨?。?shù)據(jù)顯示,在8月16日~22日的一周內(nèi),全國(guó)共有10個(gè)地區(qū)發(fā)行了81只地方政府債券,發(fā)行規(guī)模3781.65億元。其中,一般債券發(fā)行規(guī)模938.17億元,專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模2843.48億元。此外,截至8月22日,共有10個(gè)地區(qū)掛網(wǎng)披露地方政府債券發(fā)行計(jì)劃,計(jì)劃發(fā)行規(guī)模2937.3075億元??傮w來(lái)看,一般債券擬發(fā)行規(guī)模818.0705億元,專項(xiàng)債券擬發(fā)行規(guī)模2119.237億元。
國(guó)泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)指出,從投向結(jié)構(gòu)上,目前專項(xiàng)債用于市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施占比最高,第二大投向?yàn)樯鐣?huì)事業(yè),第三大投向?yàn)楸U闲园簿庸こ?,以棚改為主,其余部分投向交通基礎(chǔ)設(shè)施等。從邊際上看,8月中旬提速之后,用于生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、支持中小銀行的專項(xiàng)債明顯增加,其余領(lǐng)域?qū)m?xiàng)債發(fā)行規(guī)模均減小,下降幅度最大的為市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,體現(xiàn)了當(dāng)前專項(xiàng)債投向結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化,中小銀行資金面壓力較大。
對(duì)于未來(lái)影響,該團(tuán)隊(duì)分析稱,政府債券供給放量之后將會(huì)有三點(diǎn)重要影響:第一,資金面波動(dòng)加劇,“資產(chǎn)荒”有所緩解;第二,支撐8月往后的政府性基金支出增長(zhǎng),但對(duì)基建的撬動(dòng)作用在年內(nèi)將較為溫和;第三,拉動(dòng)社融增速抬升,助力四季度穩(wěn)信用展開(kāi)。
開(kāi)源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出,伴隨信用“收縮”對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響逐步顯現(xiàn),市場(chǎng)對(duì)政策托底的期待較高;近期地方債發(fā)行的加快,進(jìn)一步推升了“寬”信用預(yù)期。不過(guò),不同以往,當(dāng)前對(duì)隱性債務(wù)的強(qiáng)監(jiān)管,約束了政府廣義杠桿行為;跨周期調(diào)節(jié)下,財(cái)政政策以結(jié)構(gòu)性發(fā)力為主、總量刺激有限。
文章來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞