7月22日,首批25家科創(chuàng)板企業(yè)將上市交易,多方投資者躍躍欲試。發(fā)掘出其中最具成長潛力的公司,是投資者共同的期許,但似乎也是個不可能完成的任務(wù)。
在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者的多方走訪中,當(dāng)被問及“最看好哪家企業(yè)”時,投資者的觀點(diǎn)出奇地一致,“不好說,很多行業(yè)都不了解,只能邊走邊看。”
現(xiàn)階段,投資者也不再“挑肥揀瘦”,“只要能夠打新中簽,無論是哪只個股都可以。”7月17日,一位上海地區(qū)的科創(chuàng)板中簽者說。
但,“潮水退去,方知誰在裸泳”,在可能預(yù)見的熱鬧之后,市場總會回歸理性。多位投資人士認(rèn)為,公司的成長性、盈利能力、技術(shù)含量等信息,將成為挑選科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)公司的最終依據(jù)。
“照單全收”
實(shí)際上,在記者采訪的近20位投資人士中,當(dāng)被問及看好25家企業(yè)中哪一家公司時,無論是個人投資者還是機(jī)構(gòu)人士,很少人能給出確切答案。
但是,在這場科創(chuàng)板資本盛宴中,誰都想分得一杯羹,這不妨礙他們打新的熱情。
深圳地區(qū)的個人投資者葉雷(化名)中了1000股中國通號,這是25家企業(yè)中中簽率最高的一只,達(dá)到0.2254%。
中國通號是軌道交通控制系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品服務(wù)提供商,主要業(yè)務(wù)包括軌道交通控制系統(tǒng)與工程總承包,實(shí)際控制人為國務(wù)院國資委。在多家券商研報中,都將其視為軌交控制系統(tǒng)龍頭,并認(rèn)為軌交和鐵路訂單的增長,可保障其業(yè)績穩(wěn)健增長。
不過,現(xiàn)階段,葉雷并沒有研究公司太多的基本面信息,僅僅是打新的紅利促使其參與其中。其向記者展示的證券公司中簽頁面顯示:2018年,打中一只新股平均收益約21000元,數(shù)據(jù)取自2018年全年。葉雷認(rèn)為,“科創(chuàng)板打新的收益只多不少。”
“科創(chuàng)板是國家的未來,里面肯定會有一到兩家未來會成為巨無霸。如果說怎么挑這兩家巨無霸,我會主要看題材,比如搞芯片的,高科技、全球拔尖的公司。”他說。
上海地區(qū)的個人投資者高盈(化名)采取的策略也是“照單全收”,“直接用了證券公司APP的一鍵申購功能全部申購,這種中到就是賺到,根本不用選擇。”
最終,高盈中簽500股光峰科技,在僅有0.0556%的中簽概率下,實(shí)屬難得。這也使得高盈對公司開市之后的走勢表現(xiàn)出期待:“希望能到50元以上。”公開信息顯示,光峰科技發(fā)行價為17.5元,這意味著開市之后股價漲幅將達(dá)到兩倍,收益接近2萬。
中簽之后,高盈還特意做了點(diǎn)功課,“光峰科技是做激光顯示的,做了故宮中元節(jié)的投影,這只股票市盈率只有四十幾倍,應(yīng)該還可以的。”
高盈也有自己心儀和不看好的標(biāo)的,“我看中一家治療阿爾茲海默癥的醫(yī)藥公司,不過它不在首批上市的企業(yè)中。還有只市盈率100多倍的公司我就不看好,不管漲多少,都高得太離譜了。”
據(jù)悉,這家高市盈率的企業(yè)是中微半導(dǎo)體,首發(fā)市盈率達(dá)到170.75倍,發(fā)行價為29.01元。不過,有券商研報稱,考慮到中微半導(dǎo)體尚處于高速成長期,高研發(fā)投入拉低了凈利潤水平,傳統(tǒng)的PE估值方法有一定的局限性。
談及上市之后的操作策略,高盈說:“要看開出來什么價,如果開出來很低,那就再持有,如果開出來很高那就落袋為安。”
猜想試驗(yàn)
近日,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者走訪了上海多家券商營業(yè)部發(fā)現(xiàn),科創(chuàng)板的開戶流程、投資者教育等內(nèi)容均擺在醒目位置。營業(yè)部人士表示,身邊滿足條件的客戶,幾乎都參與了打新。
但是,談及對科創(chuàng)板投資標(biāo)的的選擇、開市之后的走勢,機(jī)構(gòu)人士也顯得有些摸不著頭腦。
“科創(chuàng)板主要是集中在高新技術(shù)行業(yè),如果行業(yè)內(nèi)可能還清楚一點(diǎn),外行真的就不太了解。老實(shí)說,現(xiàn)階段技術(shù)性指標(biāo)都沒有用,主要看運(yùn)氣,誰也不知道上市之后會怎么樣。”一家中型券商的營業(yè)部負(fù)責(zé)人說。
不過,該人士認(rèn)為中簽的投資者不用太擔(dān)心,“開盤首日肯定不會很難看,畢竟有那么多機(jī)構(gòu)跟投。”
也有券商以創(chuàng)業(yè)板上市首日的表現(xiàn)作為依據(jù),認(rèn)為上漲空間仍然存在。聯(lián)訊證券研報指出,“從市盈率角度來看,科創(chuàng)板首批企業(yè)市盈率水平略低于創(chuàng)業(yè)板,參考創(chuàng)業(yè)板首批首日表現(xiàn),上市后尚存在一定的上漲空間。”
而上市之后的交易策略則完全取決于個人。“沒有人敢跟你明確說這股票未來什么時候買,什么時候賣,大家都是摸石頭過河走一步看一步。前五日不設(shè)漲跌幅,如果你覺得賺20%就行那就賣,如果想賺200%就等著,看你有沒有膽量。過往的都是歷史經(jīng)驗(yàn),不代表未來趨勢。”一家大型券商的營業(yè)部工作人員說。
那么,到底哪些企業(yè)在上市后可能會獲得良好表現(xiàn)?
盡管從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)判斷公司成長性存在一定局限性,但這并不妨礙分析團(tuán)隊(duì)圍繞科創(chuàng)板企業(yè)進(jìn)行一次猜想試驗(yàn)。
光大證券金工團(tuán)隊(duì)基于回歸模型、基本面排序以及估值溢價水平,直接給出了首批25只科創(chuàng)板新股的漲幅預(yù)測。其中根據(jù)估值水平的溢價程度分為悲觀(10%)、中性(20%)、樂觀(30%)三種情形。這也是目前為數(shù)不多直接給出漲幅預(yù)測的分析。
在中性假設(shè)下,光大證券預(yù)計(jì)科創(chuàng)板首批25只新股的平均漲幅為29%,漲幅區(qū)間為14%-53%。漲幅靠前的公司是安集科技、瀾起科技、西部超導(dǎo),漲幅靠后的公司是福光股份、華興源創(chuàng)、光峰科技、杭可科技。
但如果把時間線拉長,多位機(jī)構(gòu)人士表示,投資策略仍然要回歸基本面。
“除華興源創(chuàng)、容百科技、西部超導(dǎo)和鉑力特4家企業(yè)外,21家企業(yè)出現(xiàn)超募,從目前詢價后的發(fā)行價來看,整體比受理時預(yù)估的價格高,意味著新股定價的市場化詢價規(guī)則在科創(chuàng)板首批企業(yè)受到的追捧度較高。短期企業(yè)股價反映市場的供需關(guān)系的結(jié)果,中長期高估值的消化將會回歸到企業(yè)的基本面,企業(yè)的快速增長或者股價下跌來消化。”聯(lián)訊證券認(rèn)為。
(文章來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道)