上市啦，國(guó)內(nèi)纖維母粒產(chǎn)量第一的蘇州寶麗迪材料科技股份有限公司（將于2020年11月5日沖A成功，寶麗迪11月3日晚間發(fā)布公告稱，本公司發(fā)行的人民幣普通股股票將于2020年11月5日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，股票簡(jiǎn)稱為寶麗迪。股票代碼為300905。首次公開(kāi)發(fā)行后總股本為7200萬(wàn)股。首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為1800萬(wàn)股，全部自上市之日起開(kāi)始上市交易。 

寶麗迪一直專注于化學(xué)纖維原液著色和功能改性的核心原材料——纖維母粒的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，目前在技術(shù)、經(jīng)營(yíng)模式、規(guī)模和人才等方面均有一定的優(yōu)勢(shì)，在行業(yè)內(nèi)已是排名第一的企業(yè)。

化纖，作為全球用量最大的紡織材料，廣泛應(yīng)用于服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用紡織品等領(lǐng)域。中國(guó)是世界最大的化纖生產(chǎn)國(guó)，2018年產(chǎn)量超過(guò)5,000萬(wàn)噸，約占全球總產(chǎn)量的70%左右。

化纖的需求量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在明顯的正相關(guān)性。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動(dòng)力、多挑戰(zhàn)”的新常態(tài)，化纖行業(yè)也由高速發(fā)展進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。“十三五”期間，我國(guó)化纖工業(yè)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，原液著色化學(xué)纖 維的有效產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大。隨著國(guó)家對(duì)節(jié)能環(huán)保的日趨重視，化纖傳統(tǒng)染色方式的高能耗、高污染等問(wèn)題，成為影響化纖以及下游紡織行業(yè)發(fā)展的重大不利因素。若使用原液著色技術(shù)，可以省略大部分染整工序，減少?gòu)U氣廢水排放，大幅節(jié)省生產(chǎn)用水用電，符合節(jié)能環(huán)保理念。

以化纖中產(chǎn)量高的滌綸長(zhǎng)絲為例，其傳統(tǒng)的染色方式如下：

傳統(tǒng)的染色方式中滌綸分子鏈緊密斂集，結(jié)晶度和取向度較高，極性較小，缺乏親水基團(tuán)且無(wú)染座，導(dǎo)致其吸濕性差、染色困難。滌綸的印染著色需使用分散染料在高溫高壓條件下進(jìn)行，經(jīng)過(guò)懸浮、軋染、烘干、定型等生產(chǎn)步驟，能耗大，效率低，且會(huì) 產(chǎn)生大量廢氣廢水，污染嚴(yán)重。

同樣以滌綸長(zhǎng)絲為例，其原液著色的加工方式如下：

  而使用原液著色的加工方式，使用纖維母粒進(jìn)行原液著色，可以省略大部分的染整工序，減少?gòu)U氣廢水排放，大幅節(jié)省生產(chǎn)用水和化學(xué)品。同時(shí)，由于纖維母粒是將著色劑與PET切片精確計(jì)量、均勻混合后形成，制成的滌綸纖維從結(jié)構(gòu)上看，著色劑與滌綸形成表里 一致的均勻固溶體，耐光、耐洗、耐磨擦等牢度遠(yuǎn)比常規(guī)印染高。

工信部和國(guó)家發(fā)改委2016年聯(lián)合發(fā)布的《化纖工業(yè)“十三五”發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》指出：“開(kāi)發(fā)推廣紡前原液著色綠色制造技術(shù)，包括完善原液著色功能性纖維的產(chǎn)業(yè)化紡絲技術(shù)，開(kāi)發(fā)高性能、高濃縮功 能母粒的清潔生產(chǎn)技術(shù)，完善原液著色纖維標(biāo)準(zhǔn)和色標(biāo)體系。”隨著國(guó)家對(duì)綠色發(fā)展要求日益提高，化纖印染行業(yè)面臨的資源及環(huán)境壓力日益突出。因此，采用節(jié)能環(huán)保的染色技術(shù)對(duì)于化纖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

而纖維母粒作為一種節(jié)能環(huán)保材料，屬于國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的綠色制造領(lǐng)域，獲得了有關(guān)部門(mén)多項(xiàng)政策的大力支持。因此原液著色纖維則完全符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)和節(jié)能減排的政策導(dǎo)向。

公司主要產(chǎn)品纖維母粒的工藝流程圖如下：

 
公司一直將綠色環(huán)保作為戰(zhàn)略發(fā)展方向，不僅在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品時(shí)注重使用環(huán)保材料，研究環(huán)保加工工藝，而且在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一直高度重視環(huán)境保護(hù)工作，采取一系列措施將環(huán)保責(zé)任落實(shí)到個(gè)人，并設(shè)立了環(huán)保專員。公司根據(jù)生產(chǎn)工藝的需要，在各生產(chǎn)基地根據(jù)環(huán)保要求分別配置了環(huán)保處理設(shè)施，并已通過(guò)環(huán)保部門(mén)的驗(yàn)收。 公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況通過(guò)了環(huán)境管理體系GB/T24001-2016/ISO14001：2015 認(rèn)證，有效期自2018 年9月14日至2021年9月13日。

下游需求旺盛，產(chǎn)品市場(chǎng)空間廣闊

纖維母粒是化纖原液著色和功能改性的核心原材料，是顏/染料和石油化工產(chǎn)品的下游、化纖制品的上游，在化纖制品行業(yè)中具有重要作用和地位，具體可 見(jiàn)下圖：

 

報(bào)告期內(nèi)，纖維母粒是公司的主營(yíng)產(chǎn)品，為化學(xué)纖維原液著色和功能改性的核心原材料。公司的產(chǎn)品主要包括黑色母粒、彩色母粒、白色母粒。同時(shí)，公司可以配合下游客戶的需求，添加助劑使纖維母粒具備阻燃、防透明、抗老化、抗 靜電、透氣等功能，作為功能母粒應(yīng)用。

公司主要產(chǎn)品實(shí)物形態(tài)、產(chǎn)品介紹等情況如下：

 
公司現(xiàn)擁有蘇州和泗陽(yáng)兩處生產(chǎn)基地，纖維母粒的年產(chǎn)能達(dá)3.7萬(wàn)噸，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)導(dǎo)地位。2017年、2018年、2019年，公司纖維母粒產(chǎn)量均在國(guó)內(nèi)排名第1。公司的產(chǎn)品主要包括黑色母粒、彩色母粒、白色母粒。

報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入情況如下：

 
 公司致力于成為“原液著色技術(shù)”的引領(lǐng)者和推廣者

公司現(xiàn)擁有蘇州和泗陽(yáng)兩處生產(chǎn)基地，纖維母粒的年產(chǎn)能達(dá)3.7萬(wàn)噸，在行業(yè)內(nèi)處于 領(lǐng)導(dǎo)地位。2017年、2018年，公司纖維母粒產(chǎn)量均在國(guó)內(nèi)排名第1。目前，公司已與榮盛石化、盛虹集團(tuán)、恒力集團(tuán)、恒逸石化、儀征化纖等多家知名化學(xué)纖維 制造商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。

公司將研發(fā)創(chuàng)新作為發(fā)展的持續(xù)動(dòng)力，一直致力于化學(xué)纖維原液著色和功能 改性領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新。作為江蘇省高新技術(shù)企業(yè)，公司已擁有12項(xiàng)核心技術(shù)、10 項(xiàng)發(fā)明專利、34項(xiàng)實(shí)用新型專利。2016年，公司與中國(guó)紡織科學(xué)研究院等單位共同承擔(dān)了“十三五”國(guó)家“重點(diǎn)基礎(chǔ)材料技術(shù)提升與產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目——“高品質(zhì) 原液著色纖維開(kāi)發(fā)及應(yīng)用”的研發(fā)工作；2017年，公司榮獲“全國(guó)化纖行業(yè)應(yīng)用 創(chuàng)新企業(yè)”稱號(hào)；2018年，經(jīng)中國(guó)化纖協(xié)會(huì)和國(guó)家紡織化纖產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中心聯(lián)合認(rèn)定，公司設(shè)立國(guó)家纖維功能母粒研發(fā)基地，為日后的持續(xù)創(chuàng)新奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

公司所在的功能母粒仍存在較大的產(chǎn)能缺口，國(guó)產(chǎn)替代也是大趨勢(shì)。

目前，國(guó)際母粒市場(chǎng)呈現(xiàn)壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局，母粒生產(chǎn)集中在少數(shù)超級(jí)大公司，纖維母粒在分散性、流動(dòng)性等 方面的技術(shù)門(mén)檻更高，國(guó)內(nèi)規(guī)模生產(chǎn)纖維母粒的企業(yè)數(shù)量仍相對(duì)較少。 同時(shí)，纖維母粒行業(yè)分布呈現(xiàn)出很強(qiáng)的區(qū)域特征。2018年，國(guó)內(nèi)纖維母粒產(chǎn)量排名前10的企業(yè)中，有7家地處江蘇或浙江，這與化纖生產(chǎn)主要集中于江浙地區(qū)的產(chǎn)業(yè)格局相吻合，具體如下：

 

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司的營(yíng)收保持20%左右的增速，凈利潤(rùn)保持50%以上的增速，不過(guò)2020年開(kāi)始增速有所下降。

 
2017年至2019年，公司與同行業(yè)可比公司的盈利收入均整體呈上升趨勢(shì)。
 

 
綜上，總體來(lái)說(shuō)，蘇州寶麗迪材料科技股份有限公司值得持續(xù)關(guān)注；其次隨著寶麗迪成功上市必將使公司與同行業(yè)相比在技術(shù)研發(fā)、規(guī)模、品質(zhì)、人才儲(chǔ)備和融資等全方位占優(yōu)，更利于公司持續(xù)做大做強(qiáng)，穩(wěn)坐纖維母粒行業(yè)中“頭把交椅”。