2014年6月，丸美生物首次提交招股書，2016年年底，因經(jīng)銷商模式、生產經(jīng)營等方面問題，丸美生物的IPO申請遭證監(jiān)會主板發(fā)審委拒絕。隨后，為了能順利過會，丸美生物更換了保薦機構，國信證券變?yōu)榱酥行抛C券。募集資金也由14.04億元縮減為5.84億元，還砍掉了研發(fā)中心技術改造項目。不幸的是，2018年7月30日，證監(jiān)會以尚有相關事項需要進一步核查為由，再度取消了丸美生物發(fā)行申報文件的審核。而今，這是丸美生物第三次沖關IPO申請。

資料顯示，丸美生物主要從事各類化妝品的研發(fā)、設計、生產、銷售及服務，旗下?lián)碛?ldquo;丸美”、“春紀”、“戀火”等三個品牌。從盈利能力看，丸美生物是一家不錯的企業(yè)：

2015年-2017年，丸美生物的營收分別為11.91億元、12.1億元、13.52億元，凈利潤分別為2.81億元、2.32億元、3.06億元，盈利穩(wěn)定增長。在此期間，丸美生物經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為2.6億元、2.13億元、3.56億元，逐年增長。投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額也于2017年趨正。在經(jīng)濟景氣周期之下，大眾對美的追求無疑成就了丸美生物的亮眼業(yè)績。

但是，化妝品的品牌度極大程度上依賴廣告宣傳，丸美生物在廣告方面的投入同樣不菲。近年來，丸美生物先后花巨資邀請陳魯豫、周迅、梁朝偉、楊子珊、彭于晏等名人來為自己家的產品代言。2015年至 2017年，丸美生物用于廣告宣傳類的費用支出高達3.12億元、3.38億元、2.9億元，占公司銷售費用的比例分別為74.40%、71.58%、62.12%。三年時間，丸美生物在廣告宣傳上猛砸9.4億元，超過三年同期的凈利潤總和8.19億元。

與其眾多明星代言和華美的包裝宣傳相違背的是，丸美生物先后多次受到國家食品藥品監(jiān)督管理總局通告，廣告模式下的產品質量隱憂不斷：

2016年8月至9月期間，丸美生物生產的春紀美白防曬乳產品、丸美防曬精華隔離乳產品等7批次產品因檢出防曬劑成分與批件及標簽標識不一致等事項被國家食品藥品監(jiān)督管理總局通告。

2017年9月，國家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布了“關于24批次防曬類化妝品不合格（2017年第145號）”的通告，其中丸美生物赫然在列，被指其生產的春紀美白防曬乳為涉嫌假冒產品。

2017年11月，國家食品藥品監(jiān)督管理總局再次發(fā)布“關于20批次防曬類化妝品不合格（2017年第182號）”的通告，丸美生產的丸美激白防曬精華隔離乳和丸美嫩白防曬乳，被當?shù)厥称匪幤繁O(jiān)管部門現(xiàn)場核查，被確定為假冒產品。

近年來，公眾和媒體對健康和醫(yī)藥醫(yī)美等的安全問題極為關注，大量的投訴反饋也引起監(jiān)管層的重視。去年長生生物價假疫苗事件的余波仍在持續(xù)發(fā)酵，在此影響下，丸美生物去年的突上會突然被取消也在情理之中。據(jù)接近于監(jiān)管層的知情人士透露，丸美生物在2018年度臨時取消上會和食藥監(jiān)總局對其產品處罰質疑有著直接的關系。

不紅忽視的一個事實是，化妝品企業(yè)近年來在資本市場表現(xiàn)也差強人意。統(tǒng)計顯示，截至目前，A股上市的本土日化企業(yè)僅9家：御家匯、上海家化、兩面針、廣州浪奇、拉芳家化，珀萊雅、青島金王、名臣健康以及已經(jīng)完全實現(xiàn)業(yè)務轉型的天夏智慧（原索芙特）。這其中，兩面針2017年經(jīng)營慘淡，虧損嚴重。