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年內(nèi)130家企業(yè)終止上市申請 超九成為主動撤回
來源:證券日報  作者:  發(fā)布時間:2023-07-07 11:01:38

 受訪專家表示,終止上市申請企業(yè)數(shù)量減少,一定程度上反映出在全面注冊制下申請上市企業(yè)的整體質(zhì)量和中介機構(gòu)的專業(yè)能力均得到提升

  來源:證券日報

  本報記者 邢 萌 見習(xí)記者 丁 蓉

  今年為全面注冊制實施首年,A股新股項目質(zhì)量得到提高,上市申請終止數(shù)量有所減少。

  記者據(jù)證監(jiān)會及滬深京交易所網(wǎng)站統(tǒng)計,截至7月6日,A股市場上,年內(nèi)130家企業(yè)終止上市申請,相較去年同期減少約19%。與此同時,177家企業(yè)上市,基本與去年同期持平??傮w來看,項目質(zhì)量有一定的提升。

  受訪專家表示,終止上市申請的企業(yè)數(shù)量減少,一定程度上反映出在全面注冊制下申請上市企業(yè)的整體質(zhì)量和中介機構(gòu)的專業(yè)能力均得到提升。不過,從終止上市申請現(xiàn)象中,也看到相關(guān)企業(yè)在財務(wù)狀況、商業(yè)模式、市場前景等方面的不確定性。另外,投資者在參與新股認購時需要更加審慎,對于公司的基本面和前景都要進行更深入的研究和評估。

  10家上會被否

  3月份現(xiàn)終止高峰

  與往年一樣,上市申請終止情況仍呈現(xiàn)出主動撤回者占大多數(shù)、上會被否者占少數(shù)的特點。數(shù)據(jù)顯示,前述130家企業(yè)中,除10家上會被否外,其余120家均為主動撤回,占比超九成,達92%。

  分板塊來看,130家中,59家選擇創(chuàng)業(yè)板、35家選擇科創(chuàng)板,二者合計94家,占比72%。另外,選擇主板和北交所的分別有19家和17家。深交所網(wǎng)站顯示,注冊制下,目前創(chuàng)業(yè)板IPO終止項目已達350個,數(shù)量最多。分析人士認為,無論是今年還是過往,嚴守“三創(chuàng)四新”定位的創(chuàng)業(yè)板已成為攔截不少“帶病闖關(guān)”者的一道屏障。

  從時間分布來看,今年各月份終止上市申請的公司數(shù)量不一。數(shù)據(jù)顯示,130家中,3月份終止上市申請的公司數(shù)量最多,達36家,占比達28%;5月份數(shù)量最少,僅6家;其余月份則大多在20余家水平。

  “3月份終止上市申請的公司數(shù)量多,主要是由于正值擬上市企業(yè)年報審計期間,財務(wù)數(shù)據(jù)達不到要求,導(dǎo)致終止上市申請。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示。

  談及5月份數(shù)量銳減現(xiàn)象,華鑫證券首席策略分析師嚴凱文認為具體原因較為復(fù)雜,可能受到市場因素、經(jīng)濟形勢、行業(yè)發(fā)展等多重因素的影響。

  從行業(yè)分布看,終止上市申請的企業(yè)中,來自計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的最多。具體來看,來自計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)企業(yè)27家、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)與醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)均為12家。

  嚴凱文對記者分析稱,從行業(yè)角度來看,計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)涉及技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域,市場競爭激烈,對于公司的財務(wù)狀況、技術(shù)實力、市場前景等要求較高,盈利波動較大。由于潛在的競爭壓力,一些公司可能選擇暫時終止上市計劃,進一步完善業(yè)務(wù)模式和策略,以便更好地適應(yīng)市場需求和變化。

  監(jiān)管層重點關(guān)注

  可持續(xù)經(jīng)營能力

  《證券日報》記者進一步梳理發(fā)現(xiàn),上會被否或者主動撤回申請的公司往往存在著可持續(xù)經(jīng)營能力存疑、板塊定位不符等方面的問題。

  如匯富納米,深交所上市審核委員會審議認為,該公司的主要原材料高度依賴單一供應(yīng)商,未能充分說明采購價格的公允性,未能充分說明是否具有直接面向市場獨立持續(xù)經(jīng)營的能力。又如裕鳶航空,深交所上市審核委員會審議認為,該公司業(yè)績增長嚴重依賴單一客戶、科研件收入占比逐年下降,未能充分說明主營業(yè)務(wù)的成長性,未能充分說明其是否符合成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位要求。

  透鏡咨詢創(chuàng)始人況玉清在接受《證券日報》記者采訪時表示:“全面注冊制下,IPO企業(yè)主營業(yè)務(wù)可持續(xù)經(jīng)營能力一直是監(jiān)管層的關(guān)注重點。”

  上海上正恒泰律師事務(wù)所管理合伙人周文平律師對《證券日報》記者表示:“IPO企業(yè)應(yīng)當(dāng)謹慎選擇符合自身發(fā)展的板塊上市。”

  上市申請終止,也并非上市之路的終局。一家主動撤回上市申請的公司負責(zé)人向記者表示:“公司終止IPO主要原因是去年因經(jīng)濟外部環(huán)境變化,財務(wù)指標(biāo)波動較大,待企業(yè)經(jīng)營企穩(wěn)走好以后,將靜待時機再次沖刺。”

  嚴懲違規(guī)行為

  多家中介機構(gòu)受罰

  全面注冊制下,上市標(biāo)準更加多元包容,但并不意味著放松質(zhì)量要求。發(fā)行上市申請文件“申報即擔(dān)責(zé)”,進一步壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任,引導(dǎo)市場各方歸位盡責(zé)。

  有業(yè)內(nèi)人士表示,全面注冊制之下不容“混水摸魚”,其實對擬上市企業(yè)而言提出了更高的要求。不僅要嚴格按照《證券法》要求合規(guī)經(jīng)營,選擇符合自身定位的板塊上市,還要扎實做好申報工作,不能存在僥幸心理。

  對于“帶病闖關(guān)”者,并不能任由其一撤了之,監(jiān)管部門也在持續(xù)加大對于相關(guān)違法違規(guī)行為打擊力度。記者梳理發(fā)現(xiàn),今年來,滬深交易所對多起IPO項目中的違規(guī)行為采取監(jiān)管措施,劍指證券公司、會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)。

  典型案例如穗晶光電,該公司在主動撤回上市申請后被證監(jiān)會進行現(xiàn)場檢查,項目保薦人民生證券及保薦代表人、項目申報會計師天健所及簽字注冊會計師履行職責(zé)不到位,存在對發(fā)行人及相關(guān)方資金流水核查不充分等問題,深交所于今年1月中旬對其采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

  “全面注冊制下,要做到發(fā)行人說清楚,中介機構(gòu)核清楚,投資者看清楚。”北京海潤天睿(深圳)律師事務(wù)所主任唐申秋律師對《證券日報》記者表示,全面注冊制下,加大對中介機構(gòu)的處罰力度,加大集體訴訟賠償?shù)牧Χ?。在公司實控人、高管的流水,供?yīng)商和銷售客戶核查訪談,關(guān)聯(lián)方,同業(yè)競爭,募投項目等方面,中介機構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)、核查到位。

  陳靂認為,全面注冊制下,中介機構(gòu)應(yīng)該更加嚴格地考量企業(yè)的綜合質(zhì)量,并且根據(jù)企業(yè)的規(guī)模與未來上升空間進行IPO板塊的分類,進一步引導(dǎo)企業(yè)走上融資的高質(zhì)量發(fā)展道路。

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