每經(jīng)記者 張明雙 每經(jīng)編輯 文多
6月14日,含氟精細化學品廠商浙江巍華新材料股份有限公司(以下簡稱巍華新材)即將首發(fā)上會,公司擬通過上交所主板IPO募集資金21.68億元。綜合招股說明書(上會稿)、招股說明書(申報稿,預披露),巍華新材2019年~2022年營業(yè)收入分別為5.19億元、10.63億元、14.24億元、17.76億元。
閏土股份(6.980, -0.05, -0.71%)(SZ002440,股價7.03元,市值80.88億元)為巍華新材創(chuàng)始股東之一,目前位列第二大單一股東,同時閏土股份方面為巍華新材第一大供應商?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者查詢閏土股份定期報告,其披露巍華新材2019年~2022年營業(yè)收入分別為3.24億元、10.49億元、14.24億元、17.76億元。雙方披露的2020年~2022年收入數(shù)據(jù)差異不大,但2019年營業(yè)收入數(shù)據(jù)卻存在較大差異。
圖片來源:巍華新材招股說明書(上會稿)截圖
閏土股份身兼二股東和第一大供應商
巍華新材設立于2013年10月,由浙江巍華化工有限公司(以下簡稱巍華化工)、閏土股份、阮云成和王志明為創(chuàng)始股東,不過阮云成、王志明系代持,出資源于閏土控股自有資金。2020年11月,阮云成、王志明將所持股份全部轉讓給阮靜波(閏土股份實際控制人之一)、阮國濤。
目前,閏土股份持有巍華新材20.56%股份,位列第二大股東。阮靜波及閏土股份員工徐萬福、丁興成、周成余均為巍華新材股東。除持股外,閏土股份還與巍華新材存在共同投資,2020年,兩家公司聯(lián)合另兩家企業(yè)共同設立江西華聚能源科技有限公司,巍華新材、閏土股份分別持股38%、20%,目前尚未實際生產(chǎn)經(jīng)營。
2020年~2022年,閏土股份全資子公司浙江閏土新材料有限公司、浙江閏土熱電有限公司合計為巍華新材第一大供應商。2019年~2022年,公司向閏土股份采購金額分別為4350.90萬元、9118.53萬元、1.79億元、2.01億元。
然而記者注意到,巍華新材招股材料披露的部分數(shù)據(jù),與閏土股份年報披露的巍華新材數(shù)據(jù)存在“打架”現(xiàn)象。從營業(yè)收入數(shù)據(jù)來看,2019年營收差距達到1.95億元,其余年度差距較小。從凈利潤數(shù)據(jù)來看,公司招股材料披露2019年~2022年凈利潤分別為4334.76萬元、1.70億元、4.31億元、6.22億元,閏土股份披露巍華新材凈利潤分別為4484.51萬元、1.77億元、4.31億元、6.22億元,2019年、2020年差異達數(shù)百萬元。
圖片來源:巍華新材招股說明書(申報稿,預披露)截圖
從總資產(chǎn)來看,公司招股材料披露2019年~2022年總資產(chǎn)為7.20億元、11.19億元、16.14億元、23.49億元,閏土股份披露巍華新材2019年~2022年資產(chǎn)合計為4.59億元、11.24億元、16.15億元、23.49億元,2019年數(shù)據(jù)差異較大。
圖片來源:閏土股份2020年年報截圖從購銷數(shù)據(jù)來看,2019年~2022年,閏土股份披露巍華新材關聯(lián)交易金額分別為4318.52萬元、9092.95萬元、1.79億元、2.02億元,與巍華新材披露的采購金額差異不大。
但為何在2019年營業(yè)收入、凈利潤、總資產(chǎn)數(shù)據(jù)方面存在較大差異?巍華新材通過郵件回復記者表示,兩者在披露數(shù)據(jù)口徑存在差異的原因,主要是審計調(diào)整,導致數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑存在差異。
對于與閏土股份之間的關聯(lián)交易,巍華新材稱,公司向閏土新材采購液氯等化工原料,主要為響應園區(qū)循環(huán)經(jīng)濟和安全環(huán)保的要求,公司采購電、蒸汽等化工原料按照市場價格定價,采購價格公允,不存在通過與其關聯(lián)交易調(diào)節(jié)收入利潤或成本費用情形,不存在利益輸送。
曾向關聯(lián)方采購和銷售相同產(chǎn)品
巍華新材設立于2013年,前期主要開展氯甲苯及甲苯氟化物系列產(chǎn)品項目可行性論證及相關準備工作,但生產(chǎn)建設進度不及預期,直到2018年才開始投產(chǎn)。一是由于巍華新材主要技術來源于巍華化工,建設前進行了大量考察與工藝技術調(diào)整;二是公司在土地手續(xù)辦理及新建項目相關手續(xù)審批進度上均不及預期。
基于自身經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整及合作協(xié)議約定,2020年巍華化工全面停止氟化工相關的生產(chǎn)經(jīng)營活動,并于2020年將剩余的專利、產(chǎn)成品存貨及江西巍華化學有限公司(以下簡稱江西巍華)100%股權轉讓給巍華新材。除持有關聯(lián)公司股權外,巍華化工2020年后已不再從事生產(chǎn)經(jīng)營活動。
2021年12月,巍華新材當時的控股股東巍華化工以存續(xù)方式分立為巍華化工和東陽市瀛華控股有限公司(以下簡稱瀛華控股),巍華新材的股權由分立后的瀛華控股持有。
記者注意到,巍華新材較多客戶是原控股股東巍華化工的客戶,如位列前五大客戶的Special Materials Company、BAYER、Deccan Fine Chemicals(India)PRIVATE limited等。
值得一提的是,巍華化工及其關聯(lián)公司仍是公司2020年第二大供應商,公司2020年向巍華化工方面采購含氟精細化學品6914.14萬元,2021年向巍華化工采購備品備件64.68萬元。同時,2020年,公司向巍華化工銷售含氟精細化學品1302.75萬元。
對于2020年存在同時銷售和采購含氟精細化學品的情況,巍華新材表示,2020年初,巍華化工已停止氟化工生產(chǎn)活動,為了履行在手訂單,向巍華新材采購間硝基三氟甲苯等產(chǎn)品。在履行完在手訂單之后,對于前述產(chǎn)品,巍華化工仍剩余少量存貨,巍華化工陸續(xù)將其轉讓給巍華新材。
圖片來源:巍華新材問詢回復截圖根據(jù)此前證監(jiān)會反饋意見,巍華新材被要求披露“申報前一年內(nèi)控股股東分立的原因,分立后注冊資本少的瀛華控股持股比例更多的合理性”、“說明是否存在因巍華化工不符合發(fā)行條件而另設主體申報首發(fā)上市的情況,是否通過變更控股股東規(guī)避相關監(jiān)管要求”。
公司招股說明書(上會稿)顯示,巍華化工以存續(xù)方式分立主要系實際控制人家庭內(nèi)部財產(chǎn)安排及巍華化工業(yè)務重新規(guī)劃和戰(zhàn)略調(diào)整。
理財不差錢卻要募資5億元補充流動性
按照IPO計劃,巍華新材擬募集資金21.68億元,其中14.11億元用于“建設年產(chǎn)2.22萬噸含氟新材料及新型功能化學品和企業(yè)研究院項目”,2.57億元用于“年產(chǎn)5000噸鄰氯氯芐、4000噸三氟甲苯系列、13500噸二氯甲苯和8300噸二氯甲苯氯化氟化系列產(chǎn)品項目”、5億元用于補充流動資金。
圖片來源:巍華新材招股說明書(上會稿)截圖對于補充流動資金項目的必要性,巍華新材稱,隨著未來公司經(jīng)營規(guī)模的不斷增長,公司存貨、預付款項、應收賬款等流動資產(chǎn)預計將隨之增加,公司需要補充流動資金滿足日常運營需求。
不過巍華新材似乎并不缺錢。招股說明書(上會稿)顯示,2020年~2022年末,公司流動資產(chǎn)為6.04億元、10.76億元、15.38億元,其中貨幣資金分別為1.15億元、1.56億元、6.65億元,交易性金融資產(chǎn)分別為1.29億元、5.09億元、4億元。交易性金融資產(chǎn)中,購買理財產(chǎn)品余額分別為1.28億元、5.08億元、3.99億元。
巍華新材不僅有大量閑置資金購買銀行理財產(chǎn)品,而且在2021年、2022年分別進行現(xiàn)金分紅5925萬元、7252萬元。既有閑置資金理財,又能大手筆分紅,為何還要募資5億元補充流動資金?
值得注意的是,巍華新材最大募投項目“年產(chǎn)2.22萬噸含氟新材料及新型功能化學品和企業(yè)研究院項目”,并非由公司或全資子公司實施,而是由巍華新材持股59%的浙江方華化學有限公司實施,其少數(shù)股東為浙江埃森化學有限公司(以下簡稱埃森化學)。
巍華新材回復記者采訪表示,與埃森化學合作實施該項目,主要可以通過發(fā)揮埃森化學在農(nóng)藥原藥及中間體合成領域豐富的實踐經(jīng)驗、技術積累和銷售渠道,有利于實現(xiàn)合作共贏,充分發(fā)揮各自優(yōu)勢。目前雙方合作已按照認繳比例完成實繳,且埃森化學在合資公司擁有董事席位及一定程度上參與生產(chǎn)經(jīng)營,雙方責任和義務明確清晰,均按照比例分享合資公司的利潤及風險虧損。