2022年首批可轉(zhuǎn)債打新來(lái)了！不僅有高成長(zhǎng)的科創(chuàng)板品種打頭陣，同時(shí)還有高中簽率的“明星”品種登場(chǎng)。
1月4日，博瑞轉(zhuǎn)債正式開(kāi)啟網(wǎng)上申購(gòu)，這既是2022年首只可轉(zhuǎn)債新券，同時(shí)也是科創(chuàng)板第五只可轉(zhuǎn)債。
與此同時(shí)，發(fā)行規(guī)模高達(dá)70億元的隆22轉(zhuǎn)債也將于1月5日發(fā)行，這或?qū)⑹墙衲甑谝恢桓咧泻灺实霓D(zhuǎn)債品種。據(jù)投行人士測(cè)算，整體有望實(shí)現(xiàn)“四戶中一簽”的概率。
不僅如此，監(jiān)管部門(mén)可轉(zhuǎn)債批文發(fā)放進(jìn)度亦在提速。除興業(yè)轉(zhuǎn)債的500億元發(fā)行規(guī)模之外，近一個(gè)月內(nèi)，還有規(guī)模近300億元的轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案獲得批文。
投行機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年1月，有可能是新一輪可轉(zhuǎn)債發(fā)行高峰，也有望開(kāi)啟新一輪可轉(zhuǎn)債打新盛宴。
科創(chuàng)板可轉(zhuǎn)債成“香餑餑”
1月4日，博瑞轉(zhuǎn)債正式啟動(dòng)網(wǎng)上申購(gòu)，評(píng)級(jí)為AA-，發(fā)行規(guī)模為4.65億元。這也是科創(chuàng)板第五只可轉(zhuǎn)債。
從目前來(lái)看，科創(chuàng)板可轉(zhuǎn)債備受投資者追捧。
2021年2月，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)迎來(lái)了首只科創(chuàng)板品種——嘉元轉(zhuǎn)債(179.960, -8.48, -4.50%)。在過(guò)去一年中，嘉元轉(zhuǎn)債的表現(xiàn)一鳴驚人，在短短一年中漲幅一度達(dá)到130%。這一表現(xiàn)也極大激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于科創(chuàng)類(lèi)可轉(zhuǎn)債的濃厚興趣。
科創(chuàng)板主要面向世界科技前沿、服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，業(yè)績(jī)往往存在高波動(dòng)性，因此，通過(guò)可轉(zhuǎn)債這種保底收益的方式參與科創(chuàng)板也成為諸多機(jī)構(gòu)的選擇。
數(shù)據(jù)顯示，泰康資產(chǎn)鑫亨·純債1號(hào)養(yǎng)老金產(chǎn)品、鵬華可轉(zhuǎn)債基金、匯添富可轉(zhuǎn)債基金均重倉(cāng)了嘉元轉(zhuǎn)債。
在過(guò)去一年中，除了嘉元科技(117.910, -8.43, -6.67%)之外，金博股份(335.000, -22.99, -6.42%)、天合光能(66.830, -5.35, -7.41%)、華興源創(chuàng)(36.500, 0.52, 1.45%)等科創(chuàng)公司也紛紛通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行了再融資。
從市場(chǎng)表現(xiàn)看，金博轉(zhuǎn)債(160.050, -5.85, -3.53%)最高漲幅95%，年度收盤(pán)漲幅65%；天合轉(zhuǎn)債(163.260, -8.07, -4.71%)最高漲幅83%，收盤(pán)漲幅76%。剛剛上市不足一個(gè)月的華興轉(zhuǎn)債(130.070, -0.33, -0.25%)年度漲幅29%。
公開(kāi)信息顯示，此次發(fā)行方上市公司博瑞醫(yī)藥(32.980, -1.84, -5.28%)（維權(quán)）是國(guó)內(nèi)頗具實(shí)力的化學(xué)藥物合成與生產(chǎn)技術(shù)平臺(tái)之一，同時(shí)也是全球規(guī)范市場(chǎng)高端化學(xué)仿制藥產(chǎn)業(yè)鏈中的重要市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者之一，多項(xiàng)藥物合成技術(shù)實(shí)力處于全球先進(jìn)水平。
東北證券(8.800, -0.05, -0.56%)的分析報(bào)告認(rèn)為，此次博瑞轉(zhuǎn)債初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為35.68元，轉(zhuǎn)債平價(jià)102.89元，純債價(jià)值約為82.79元。博瑞轉(zhuǎn)債首日目標(biāo)價(jià)有望達(dá)到121元至127元。
隆22轉(zhuǎn)債有望“四戶中一簽”
1月5日，隆22轉(zhuǎn)債將啟動(dòng)發(fā)行。這是光伏龍頭隆基股份(81.470, -3.39, -3.99%)發(fā)行的又一只可轉(zhuǎn)債品種，規(guī)模70億元，評(píng)級(jí)AAA。從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，這應(yīng)該是今年發(fā)行規(guī)模較大的一個(gè)轉(zhuǎn)債品種。
中金公司(48.860, -0.24, -0.49%)的分析報(bào)告認(rèn)為，隆22轉(zhuǎn)債初始轉(zhuǎn)股價(jià)為82.65元，最新平價(jià)約為98.28元，債底約為91.29元，債底保護(hù)性強(qiáng)。
公開(kāi)資料顯示，隆基股份已經(jīng)形成了從單晶硅棒/硅片、單晶電池/組件到下游單晶光伏電站應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈，其中單晶硅棒/硅片和單晶電池/組件業(yè)務(wù)是公司的核心制造業(yè)務(wù)。
中金公司表示，隆基股份自有電池與組件產(chǎn)能分別為37.3GW與57.7GW，雖然產(chǎn)能利用率維持高位，但自有電池產(chǎn)能較組件存在一定產(chǎn)能缺口，此次募投項(xiàng)目均為電池產(chǎn)能擴(kuò)充，將保障公司內(nèi)部供給與提升技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
值得注意的是，此次隆22轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模高達(dá)70億元，且沒(méi)有網(wǎng)下發(fā)行環(huán)節(jié)。“如果老股東配售比例不高，網(wǎng)上中簽率有望達(dá)到‘希望轉(zhuǎn)2(142.700, 2.70, 1.93%)’的水平，整體有‘四戶中一簽’的概率。”一位轉(zhuǎn)債研究人士表示。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季末，隆基股份前十大股東持股比例并未超過(guò)50%，其中第一大股東持股比例僅為14%。
去年11月，農(nóng)牧巨頭新希望(17.100, 0.90, 5.56%)發(fā)行了81.5億元轉(zhuǎn)債，中簽率為0.0230951278%。其十大股東持股比例高達(dá)66%。
可轉(zhuǎn)債批文發(fā)放提速
數(shù)據(jù)顯示，監(jiān)管部門(mén)可轉(zhuǎn)債批文發(fā)放進(jìn)度亦在提速。除興業(yè)轉(zhuǎn)債的500億元發(fā)行規(guī)模之外，近一個(gè)月內(nèi)，還有規(guī)模近300億元的轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案獲得批文。
興業(yè)證券(9.690, -0.17, -1.72%)分析師左大勇分析表示，由于近期批文集中發(fā)放，可轉(zhuǎn)債發(fā)行有望再提速，本輪有可能是可轉(zhuǎn)債新一輪的供給高峰。復(fù)盤(pán)歷史上幾輪可轉(zhuǎn)債供給放量情況來(lái)看，以目前的存量規(guī)模來(lái)預(yù)測(cè)，此次可轉(zhuǎn)債集中上市的規(guī)模不太可能會(huì)出現(xiàn)2017年四季度時(shí)對(duì)市場(chǎng)的那種沖擊程度。并且，從流動(dòng)性、政策、股市表現(xiàn)來(lái)看，也很難造成全局性的沖擊。同時(shí)，目前轉(zhuǎn)債估值依然處于歷史高位。
“高估值與高供給有望為打新投資者帶來(lái)不錯(cuò)的低風(fēng)險(xiǎn)收益。”上述轉(zhuǎn)債研究人士表示。
