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小電科技盈利模式單一致三年兩虧 分銷及營銷開支增39.8%
來源:新浪財(cái)經(jīng)綜合  作者:喬民  發(fā)布時(shí)間:2021-05-10 10:37:33

瘋狂燒錢模式倒閉利潤縮水下,共享充電加速向資本市場邁進(jìn)。

  繼怪獸充電在納斯達(dá)克掛牌上市,街電、搜電合并之后,杭州小電科技股份有限公司(簡稱“小電科技”)在港交所披露招股書。

  招股書指出,截至2020年12月31日,小電科技共享充電服務(wù)點(diǎn)位數(shù)已達(dá)71萬個(gè),投放充電寶近600萬個(gè),其中直營與第三方渠道的占比為93.6%和6.4%。據(jù)小電科技招股書數(shù)據(jù)顯示,在站點(diǎn)覆蓋率這一數(shù)據(jù)指標(biāo)上,小電科技以29.2%在行業(yè)內(nèi)位居第一。

  近三年,公司營收取得快速增長,復(fù)合年增長率112.5%。利潤卻并不穩(wěn)定,2019年1.94億元,其他兩年均為虧損,兩年累計(jì)虧損1.52億元。

  2020年虧損超1億元

  資料顯示,小電科技是一家共享充電寶服務(wù)提供商,法定代表人公司CEO唐永波持股比例約為28.415%;騰訊系的林芝利新信息技術(shù)有限公司系小電科技第二大股東。同時(shí),根據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,最新參股的上海風(fēng)報(bào)信息科技有限公司,為螞蟻金服(杭州)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司全資控股企業(yè)。

  在此之前,小電科技曾計(jì)劃創(chuàng)業(yè)板掛牌上市,但最終無疾而終。根基資料顯示,2020年6月,小電科技曾與浙商證券(10.980, -0.15, -1.35%)簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議,擬創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。2020年7月至2021年1月,小電科技總計(jì)完成3期上市輔導(dǎo)工作。

  今年年初,港股漲勢喜人,小電科技在今年年初決定“改道”赴港上市。3月,其與浙商證券協(xié)商一致,即終止創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)工作。

  從營收結(jié)構(gòu)來看,小電科技跟其他共享充電寶商業(yè)模式幾乎一樣,大部分收入主要來源于共享充電寶服務(wù),其他收入包括銷售充電寶、以及主要透過在移動(dòng)應(yīng)用程序、小程序及柜機(jī)上展示廣告的廣告服務(wù)。

  招股書顯示,公司在2018年、2019年和2020年?duì)I收分別為4.23億元、16.36億元、19.11億元,復(fù)合年增長率112.5%。從利潤來看,過去3年分別為-0.45億元、1.94億元和-1.07億元。雖然小電科技近3年?duì)I收在不斷上漲,但2020年盈轉(zhuǎn)虧,凈利潤虧損超1億元。

  小電科技表示,2020年上半年由于發(fā)生疫情,小電科技許多業(yè)務(wù)拓展人員無法前往與潛在點(diǎn)位與合作伙伴會(huì)面,許多現(xiàn)有及潛在的點(diǎn)位合作伙伴不愿意與小電科技續(xù)簽或簽訂合作協(xié)議,由此導(dǎo)致收入大幅下降,去年上半年產(chǎn)生了凈虧損。另外小電科技內(nèi)部運(yùn)營也受到了疫情影響,2020年第一季度小電科技大部分員工無法在辦公室工作,對公司勞動(dòng)生產(chǎn)率及運(yùn)營效率產(chǎn)生了負(fù)面影響。

  分銷及營銷開支同比增長39.8%

  目前,共享充電賽道是“三電一獸”主導(dǎo)的格局。

  今年4月,怪獸充電正式在納斯達(dá)克掛牌上市。緊接著,業(yè)內(nèi)的街電也發(fā)布公告,與搜電正式合并,共同組建全新的集團(tuán)公司。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這大概率是因?yàn)楣蚕沓潆妼毜搅速Y本收割期。

  在對手抱團(tuán)發(fā)展,向資本進(jìn)階的同時(shí),也給小電科技帶來了巨大壓力。小電科技作為行業(yè)頭部企業(yè)之一,雖然擁有強(qiáng)大的資本背景,但是其一直以來存在盈利模式單一問題,主要途徑就是漲價(jià),從每小時(shí)1元漲至4元,被不少網(wǎng)友吐槽充電太貴,背后也反映出企業(yè)資金壓力問題,并沒有建立起核心壁壘。

  對于共享充電寶運(yùn)營來說,POI數(shù)量(商戶點(diǎn)位數(shù))和可用充電寶數(shù)量是衡量業(yè)務(wù)擴(kuò)張和覆蓋的兩個(gè)重要指標(biāo),是目前的主要競爭戰(zhàn)場。為了提升這兩個(gè)指標(biāo),行業(yè)以提高按月向合作伙伴支付傭金來搶奪市場。渠道費(fèi)用越來越高競爭下,小電科技也不得不加大分銷及營銷開支。招股書顯示,2020年,分銷及營銷開支為14.72億元,同比增長39.8%,遠(yuǎn)高于同期營收同比增速的16.8%。

  引發(fā)分銷及營銷開支同比增速高于營收規(guī)模的原因,正是點(diǎn)位覆蓋率。據(jù)招股書顯示,2020年,分成費(fèi)用(與商戶點(diǎn)位合作伙伴進(jìn)行渠道收入分成)為7.10億元,同比增長23.7%,約占分銷及營銷開支的48.3%;進(jìn)場費(fèi)(以進(jìn)場費(fèi)方式吸引新點(diǎn)位或挽留現(xiàn)有點(diǎn)位)為3.02億元,同比增長114.2%,占分銷及營銷開支的20.5%,同比提升了7.1個(gè)百分點(diǎn);雇員福利開支為3.68億元,同比增長31.4%。其中,進(jìn)場費(fèi)增速最大。

  艾媒咨詢分析師認(rèn)為,由于共享充電寶商業(yè)模式較為單一,且產(chǎn)品同質(zhì)化特點(diǎn)明顯,頭部企業(yè)均具有較強(qiáng)實(shí)力,因此競爭進(jìn)入白熱化階段?,F(xiàn)有企業(yè)需從專利技術(shù)、場景滲透和資金等方面搭建壁壘,建立優(yōu)勢。

  這些年,小電科技在研發(fā)上費(fèi)用在增加,但占比卻越來越小。2018年、2019年與2020年,小電科技的投入研發(fā)資金分別為3720萬元、1.02億元,1.19億元,分別占同期總收入的8.8%、6.2%與6.2%。截至目前,小電科技持有49項(xiàng)專利及63項(xiàng)軟件著作權(quán),以及60項(xiàng)待審批的專利申請。

  在業(yè)內(nèi)人士看來,雖然共享充電寶的商業(yè)模式在一二線城市得到充分認(rèn)可,但眾多三四線城市才是共享充電寶的藍(lán)海市場,下沉市場還有大量用戶紅利待挖掘。重分銷及營銷、輕研發(fā)的小電科技,能否借下沉市場實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,有待市場考驗(yàn)。

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