今日，巨無(wú)霸中芯國(guó)際（688981.SH）將迎來(lái)申購(gòu)。
此次中芯國(guó)際發(fā)行價(jià)27.46元/股，按發(fā)行16.86億股計(jì)算，其IPO融資將達(dá)462.87億元。這將是近十年來(lái)A股市場(chǎng)的最高募資規(guī)模。不僅超過(guò)京滬高鐵(6.790, -0.09, -1.31%)逾300億的募資，更是遠(yuǎn)超科創(chuàng)板巨無(wú)霸中國(guó)通號(hào)(7.210, 0.03, 0.42%)的百億募資。
自5月初中芯國(guó)際沖刺A股的消息傳出后，中芯國(guó)際（0981.HK）港股股價(jià)持續(xù)拉升，5月以來(lái)漲超170%。截至昨日收盤，港股中芯國(guó)際收盤價(jià)為40.1港元/股。A股發(fā)行價(jià)相比港股交易價(jià)格的差異空間正在縮小。
考慮到A股相較港股還會(huì)出現(xiàn)不少溢價(jià)，中芯國(guó)際上市后漲幅可期。據(jù)界面新聞測(cè)算，此次參與配售的戰(zhàn)略投資者大概率將收獲不菲的投資收益。
參與中芯國(guó)際本次配售的戰(zhàn)略投資者共有29家。其中包括國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金等國(guó)家級(jí)企業(yè)或基金共9家，上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金等4家上海地方國(guó)資，2家海外主權(quán)基金。
最值得投資者關(guān)注的，要屬青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），該公司在戰(zhàn)略配售中認(rèn)繳22.4億元，由中芯國(guó)際在A股的半導(dǎo)體朋友圈組成。
其中，中微公司(273.000, 6.92, 2.60%)（688012.SH）和上海新陽(yáng)(75.460, 6.86, 10.00%)（300236.SZ）認(rèn)購(gòu)最多，達(dá)到3億元；中環(huán)股份(27.070, 0.86, 3.28%)（002129.SZ）、韋爾股份(236.070, 7.27, 3.18%)（603501.SH）、瀾起科技(117.250, 2.76, 2.41%)（688008.SH）、匯頂科技(257.930, 12.68, 5.17%)（603160.SH）、滬硅產(chǎn)業(yè)(43.600, 5.22, 13.60%)（688126.SH）分別認(rèn)購(gòu)2億元；全志科技(43.460, 2.10, 5.08%)（300458.SZ）、至純科技(54.000, 4.91, 10.00%)（603690.SH）、聚辰股份(99.560, 6.02, 6.44%)（688123.SH）、安集科技(463.810, 4.31, 0.94%)（688019.SH）、徠木股份(20.490, 1.86, 9.98%)（603633.SH）、江豐電子(72.560, 4.61, 6.78%)（300666.SZ）分別認(rèn)購(gòu)1億元。
數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、界面新聞研究部
界面新聞模擬了中芯國(guó)際在不同漲幅下，對(duì)這些A股半導(dǎo)體公司的凈資產(chǎn)增厚程度。
可以看到，中芯國(guó)際上市對(duì)各股的彈性影響從大到小依次為上海新陽(yáng)、江豐電子、徠木股份和安集科技。這主要是因?yàn)樯虾Ｐ玛?yáng)凈資產(chǎn)較小而認(rèn)購(gòu)較多導(dǎo)致的。如果中芯國(guó)際漲幅為50%時(shí)，上海新陽(yáng)凈資產(chǎn)增厚9.9%。如果中芯國(guó)際漲幅為200%，上海新陽(yáng)凈資產(chǎn)增厚39.7%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、界面新聞研究部
從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，7月6日中芯國(guó)際概念股的狂歡其實(shí)有一定基本面支撐，并非空穴來(lái)風(fēng)。
周末中芯國(guó)際披露發(fā)行公告后，7月6日，中芯國(guó)際概念股掀起一波漲停潮，滬硅產(chǎn)業(yè)、聚辰股份漲幅接近20%。中微公司單日市值漲幅超過(guò)204億元。另外，韋爾股份、滬硅產(chǎn)業(yè)以及瀾起科技的市值漲幅也都超過(guò)了百億。
數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、界面新聞研究部
這其中，風(fēng)險(xiǎn)較大的是滬硅產(chǎn)業(yè)。我們?cè)?jīng)提到，滬硅產(chǎn)業(yè)的估值已經(jīng)嚴(yán)重偏離其內(nèi)在價(jià)值，處于高度泡沫階段。
中芯國(guó)際究竟能漲多少，還需要看首日上市表現(xiàn)。如果不及預(yù)期，對(duì)滬硅產(chǎn)業(yè)這些公司短期的股價(jià)亢奮也會(huì)隨之消退。此外，7月22日首批科創(chuàng)板公司將迎來(lái)解禁，由于科創(chuàng)板中包含較多半導(dǎo)體公司，屆時(shí)半導(dǎo)體公司股價(jià)會(huì)如何演繹，還有待觀察。