2018年4月21日，佳禾智能科技股份有限公司（以下簡稱“佳禾智能”）現(xiàn)任副總經(jīng)理陳亮在深圳灣“WARE 2018 新硬件峰會”上提及，音頻行業(yè)智能化發(fā)展路線逐漸清晰，未來三年智能電聲產(chǎn)品或超80%。

而在資本市場門外輾轉(zhuǎn)多年的佳禾智能，依舊面臨諸多問題，研發(fā)實力顯“短板”，核心技術(shù)或“注水”，創(chuàng)新成長能力或?qū)⒋蛏?ldquo;問號”；且問題纏身的審計、評估機構(gòu)，又如何助其一臂之力？

審計評估機構(gòu)“黑歷史”纏身 或難以勤勉盡責

眾所周知，審計與評估機構(gòu)是資本市場的重要參與者，是會計信息真實性的保障者。而歷史上，佳禾智能的審計機構(gòu)卻多次被要求整改。

據(jù)招股書，天職國際會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“天職會計師事務(wù)所”）為佳禾智能的申報會計師。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2011年10月8日，天職會計師事務(wù)所上海分所因?qū)χ袊＿\（集團）總公司、中海集裝箱運輸股份有限公司等企業(yè)審計中，存在專業(yè)判斷不夠合理、會計估計變更事項未予披露等問題，被財政部駐上海市財政監(jiān)察專員辦事處要求整改。

2011年10月8日，天職會計師事務(wù)所因?qū)徲嬋齺唩嘄垶抽_發(fā)股份有限公司中，存在審計程序執(zhí)行不到位等問題，被財政部駐海南省財政監(jiān)察專員辦事處要求整改。

2011年10月8日，天職會計師事務(wù)所云南分所因?qū)υ颇铣孙L有色金屬股份有限公司等企業(yè)的審計中，存在函證程序不到位、未實施截止性測試等問題，被財政部駐云南省財政監(jiān)察專員要求整改。

知錯能改，善莫大焉。而天職會計師事務(wù)所卻在被要求整改后，再次被證監(jiān)會出具警示函。

根據(jù)證監(jiān)會福建監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書（2017）17號文件，2017年7月13日，天職會計師事務(wù)所因存在了解被審計單位及其環(huán)境審計程序執(zhí)行不到位，函證程序執(zhí)行不到位，期后事項審計程序執(zhí)行不到位，政府補助審計程序執(zhí)行不到位，技術(shù)服務(wù)收入審計證據(jù)存在瑕疵，未按照計劃執(zhí)行審計程序，可供出售金融資產(chǎn)審計證據(jù)不充分等問題，被福建證監(jiān)局出具警示函。

無獨有偶，佳禾智能的評估機構(gòu)也曾因未勤勉盡責而被行政處罰。

據(jù)招股書，佳禾智能的資產(chǎn)評估機構(gòu)為沃克森（北京）國際資產(chǎn)評估有限公司（以下簡稱“沃克森公司”）。

根據(jù)證監(jiān)會（2014）88號文件，2014年10月22日，沃克森公司因?qū)Ρ本酏堒浖邢薰疽约芭d安得力股東評估時，存在對比公司流通股市值計算公式錯誤，對比公司市場價值評估依據(jù)標準不統(tǒng)一，選取對比公司相關(guān)參數(shù)的依據(jù)不明等問題，被中國證監(jiān)會行政處罰。

對此，證監(jiān)會決定沒收沃克森公司評估業(yè)務(wù)收入28萬元，并處以28萬元罰款；對時任沃克森公司評估三部主任的李文軍、時任沃克森公司副總經(jīng)理黃立新予以警告，并分別處以3萬元罰款。

而佳禾智能聘請此類審計單位和評估單位，未來能否履行勤勉盡責義務(wù)？與此同時，佳禾智能的核心技術(shù)或也將遭遇“靈魂拷問”。

核心技術(shù)或“注水” 研發(fā)創(chuàng)新能力存疑

以瞄準中高端市場，產(chǎn)品定位于“創(chuàng)新、精致、時尚”的視覺效果為口號的佳禾智能，2017年以來，其研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重卻低于行業(yè)平均水平。

據(jù)招股書，2015-2017年及2018年上半年，佳禾智能研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重分別為9.14%、7.60%、4.18%、4.49%。

同期，同行業(yè)上市公司歌爾股份有限公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重分別為7.12%、6.94%、6.64%、10.12%；深圳市奮達科技股份有限公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為5.24%、4.71%、4.93%、5.95%；湖北瀛通通訊線材股份有限公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為3.75%、4.87%、5.57%、5.4%；國光電器股份有限公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為5.77%、5.93%、4.51%、5.16%。

2015-2017年，同行業(yè)公司廣東朝陽電子科技股份有限公司研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重分別為4.12%、3.52%、3.27%。

根據(jù)上述五家同行業(yè)公司的數(shù)據(jù)，2015-2017年，佳禾智能同行業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重的平均值分別為5.2%、5.19%、4.98%。

根據(jù)上述四家同行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，2018年上半年，佳禾智能同行業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重的平均值為6.66%。

值得注意的是，截止到今日，支撐佳禾智能部分核心技術(shù)的發(fā)明專利，尚未獲得授權(quán)。

據(jù)招股書，佳禾智能的核心技術(shù)中，包括了虛擬7.1聲道技術(shù)，支撐此項技術(shù)的專利包括一種攜帶位置信息的語音編碼方法，此項專利為發(fā)明專利。

根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)，一種攜帶位置信息的語音編碼方法專利狀態(tài)為一通回案實審。

據(jù)招股書，佳禾智能核心技術(shù)中，包括了基于PPG 的心率抗干擾算法技術(shù)，支撐此項技術(shù)的專利包括基于光譜圖的自適應(yīng)切換心率檢測方法、裝置和可佩戴心率檢測裝置，此項專利為發(fā)明專利。

根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)，截止到今日，基于光譜圖的自適應(yīng)切換心率檢測方法、裝置和可佩戴心率檢測裝置專利狀態(tài)為一通出案待答復(fù)。

據(jù)招股書，佳禾智能核心技術(shù)中，包括了計步、睡眠監(jiān)測關(guān)鍵技術(shù)，支撐此項技術(shù)的專利包括一種心率計步耳機及其實現(xiàn)方法，此項專利為發(fā)明專利。

根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)，截止到今日，一種心率計步耳機及其實現(xiàn)方法專利狀態(tài)為等待實審提案。

據(jù)知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)，依據(jù)專利法，發(fā)明專利申請的審批程序包括受理、初審、公布、實審以及授權(quán)五個階段。

據(jù)招股書，佳禾智能的核心技術(shù)中，包括了主動降噪藍牙耳機關(guān)鍵技術(shù)，支撐此項技術(shù)的專利包括監(jiān)測降噪耳機降噪效果的裝置和可調(diào)節(jié)降噪效果的主動降噪耳機，此項專利為發(fā)明專利。

根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)，截止到今日，監(jiān)測降噪耳機降噪效果的裝置和可調(diào)節(jié)降噪效果的主動降噪耳機專利狀態(tài)為等待形式審查分配。

發(fā)明專利申請過程“門檻”重重，充滿了諸多不確定性，而支撐佳禾智能核心技術(shù)的多項發(fā)明專利均未獲得授權(quán)，有為上市而“湊數(shù)”的嫌疑。

與此同時，支撐佳禾智能部分核心技術(shù)的發(fā)明專利，還存在已被駁回的情況。

據(jù)招股書，佳禾智能的核心技術(shù)包括激光藍牙耳機關(guān)鍵技術(shù)，支撐此項技術(shù)的專利包括一種基于心率跳動的激光閃爍耳機及其實現(xiàn)方法，此項專利為發(fā)明專利。

根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)，截止到今日，心率跳動的激光閃爍耳機及其實現(xiàn)方法專利狀態(tài)為駁回等復(fù)審請求。原因為申請的獨立權(quán)利要以及從屬權(quán)利要求都不具有創(chuàng)造性，說明書中也沒有可以被授予的實質(zhì)性內(nèi)容，因而本申請不具備授予專利權(quán)的前景。

支撐核心技術(shù)的專利因不具創(chuàng)造性被駁回，佳禾智能的創(chuàng)新能力可見一斑，其上市后又將如何給予投資者信心？《金證研》將繼續(xù)保持關(guān)注。