魯大師收入高度依賴360 再次挺進港股IPO成敗難料
來源:投資者網(wǎng) 作者: 發(fā)布時間:2019-04-24 13:35:03
魯大師收入高度依賴360 再次挺進港股IPO成敗難料
雖然電子設備銷售成績喜人,但魯大師當下的主營業(yè)務收入還需要360集團和嵩恒網(wǎng)絡“導流”的高度協(xié)同,如果沒有了這兩大股東的撐腰,魯大師的盈利水平恐怕難以持續(xù)
《投資者網(wǎng)》張偉
繼去年9月赴港IPO失敗后,今年3月,360魯大師控股有限公司(下稱“魯大師”)再次向港交所遞交了招股書。
但如其幾易其名的經(jīng)歷一樣,魯大師能否登陸港交所也存在很大的不確定性。
公開資料顯示,成立于2007年的成都奇魯科技有限公司(下稱“奇魯科技”),憑借一款名為“Z武器”的系統(tǒng)應用,上線一年多時間就獲得了千萬級用戶。但受“軟件名稱中不能帶武器字樣”的政策影響,Z武器隨后更名為魯大師。
不過,更名后的魯大師雖然坐擁千萬用戶,卻一直難以找到流量變現(xiàn)的辦法。直到投奔360集團,改名360魯大師后,借助360集團的導流,魯大師才得以持續(xù)發(fā)展。
招股書顯示,并入360集團后,魯大師的經(jīng)營范圍也發(fā)生了改變,從單一的軟件檢測擴展到廣告、游戲等多領域發(fā)展,并打算將主營業(yè)務從軟件服務向電子設備銷售轉(zhuǎn)變。而靠PC端起家的魯大師能否在電子設備銷售市場闖出一片天地?最近幾年一直依賴360集團扶持的魯大師又能否走出一條獨立發(fā)展之路?對于上述問題,《投資者網(wǎng)》致函魯大師,截至發(fā)稿尚未收到回復。
投奔360集團創(chuàng)始人離場
所謂“天下武功,唯快不破”。在還叫Z武器的時候,魯大師就憑靠免費策略獲得了千萬級用戶,但比魯大師步子更快的是360集團,同樣是免費,360集團直接完成了市場教育,讓全國網(wǎng)民都知道了安裝殺毒軟件不需要花錢。
但從用戶的角度來說,大多數(shù)人不會同時安裝兩個或更多免費殺毒軟件。所以在360集團占據(jù)更大市場份額之后,殺毒軟件行業(yè)的并購整合不可避免。
2010年1月,360集團推出“免費軟件起飛計劃”。360集團創(chuàng)始人周鴻祎宣稱將投入10億人民幣,通過孵化、合作、收購等方式,幫助行業(yè)中的中小公司或個人作者實現(xiàn)事業(yè)起飛。
2010年9月,魯大師加入“免費軟件起飛計劃”,創(chuàng)始人魯錦套現(xiàn)離場,周鴻祎的得力助手田野接管魯大師,魯大師的名稱被冠以360字樣。
企查查數(shù)據(jù)顯示,目前魯大師的股權結(jié)構如下:奇虎科技持股比例41.67%,為控股股東;田野持股比例29.52%,為第二大股東;嵩恒網(wǎng)絡持股23.81%,為第三大股東;奇魯昊宸持股比例5%。嵩恒網(wǎng)絡和奇魯昊宸都是在360集團控股之后,以投資人身份進入魯大師。
可以看到,魯大師和其創(chuàng)始人魯錦已經(jīng)完全沒了關系。在田野的帶領下,魯大師也將其業(yè)務范圍從單一的軟件檢測擴張至軟件硬件、游戲業(yè)務、金融娛樂等多領域發(fā)展。
轉(zhuǎn)型能否成功有待觀察
經(jīng)過近20年的發(fā)展,“通過流量變現(xiàn)”的理念已深入人心,無論魯大師還是360集團,都深諳這種基于互聯(lián)網(wǎng)模式的賺錢門道。
魯大師在招股書中就表示,往期良好的業(yè)績來自于其特定的商業(yè)模式,即先通過免費軟件聚集用戶,再基于用戶流量開展廣告、游戲運營等業(yè)務,最終實現(xiàn)流量變現(xiàn)。這是魯大師最成熟、增長最穩(wěn)定的業(yè)務。
招股書顯示,魯大師2017年的廣告和游戲收入合計1.2億元,在當年營業(yè)總收入中的占比為98.1%。到了2018年,廣告和游戲收入合計2.17億元,在營業(yè)總收入中的占比為67.9%。雖然占比下滑,但廣告和游戲收入仍是魯大師的業(yè)務重心。
不過,魯大師的廣告和游戲收入,離不開360集團的支持。
招股書顯示,魯大師最大的線上廣告客戶是360集團。用戶只要安裝魯大師,都會被捆綁安裝360瀏覽器,如果有用戶點擊360瀏覽器廣告,魯大師也會獲得相關廣告的收入分成。
財務數(shù)據(jù)方面,魯大師2016年、2017年和2018年從360集團獲得的廣告收益分別為4690萬元、5060萬元和7180萬元,在同期營業(yè)總收入中的占比分別為67.2%、41.5%和22.4%。
對于從360集團獲得的廣告收益占比逐漸降低的原因,魯大師表示,公司計劃將經(jīng)營重心轉(zhuǎn)移至電商業(yè)務,電子設備銷售將成為未來公司的主要收入之一。
招股書顯示,魯大師2016年、2017年和2018年的電子設備銷售收入分別為40.8萬元、231.7萬元和1.02億元,僅二手手機銷售這一項,2018年的銷售收入就已超過8000萬元,同比增長約60倍。
但電子設備銷售收入的急速增長并不能保證魯大師未來收入的穩(wěn)定性。業(yè)內(nèi)人士表示,一方面,電子設備銷售是一個紅海市場,技術門檻低、成本高、利潤低,另一方面,魯大師在電子設備銷售市場所占的份額還很小,未來能否形成一條龍服務,建立起自己的護城河,還有待觀察。
雖然近年來依靠360而來的收入占比有所降低,但就目前來說,魯大師暫時還是難以擺脫對360集團的依賴。目前360集團自身也面臨著向移動端轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn),一旦360集團的業(yè)務模式發(fā)生變動,也將給魯大師的經(jīng)營帶來影響。而這也是魯大師能否贏得港股投資者信任的關鍵點之一。
按照此前的說法,魯大師將于4月11日通過港交所上市聆訊,5月份正式掛牌交易?!锻顿Y者網(wǎng)》發(fā)現(xiàn),截至4月17日,關于聆訊情況,暫時沒有進一步動向。對此,《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關注。(本文來源:投資者網(wǎng))
雖然電子設備銷售成績喜人,但魯大師當下的主營業(yè)務收入還需要360集團和嵩恒網(wǎng)絡“導流”的高度協(xié)同,如果沒有了這兩大股東的撐腰,魯大師的盈利水平恐怕難以持續(xù)
《投資者網(wǎng)》張偉
繼去年9月赴港IPO失敗后,今年3月,360魯大師控股有限公司(下稱“魯大師”)再次向港交所遞交了招股書。
但如其幾易其名的經(jīng)歷一樣,魯大師能否登陸港交所也存在很大的不確定性。
公開資料顯示,成立于2007年的成都奇魯科技有限公司(下稱“奇魯科技”),憑借一款名為“Z武器”的系統(tǒng)應用,上線一年多時間就獲得了千萬級用戶。但受“軟件名稱中不能帶武器字樣”的政策影響,Z武器隨后更名為魯大師。
不過,更名后的魯大師雖然坐擁千萬用戶,卻一直難以找到流量變現(xiàn)的辦法。直到投奔360集團,改名360魯大師后,借助360集團的導流,魯大師才得以持續(xù)發(fā)展。
招股書顯示,并入360集團后,魯大師的經(jīng)營范圍也發(fā)生了改變,從單一的軟件檢測擴展到廣告、游戲等多領域發(fā)展,并打算將主營業(yè)務從軟件服務向電子設備銷售轉(zhuǎn)變。而靠PC端起家的魯大師能否在電子設備銷售市場闖出一片天地?最近幾年一直依賴360集團扶持的魯大師又能否走出一條獨立發(fā)展之路?對于上述問題,《投資者網(wǎng)》致函魯大師,截至發(fā)稿尚未收到回復。
投奔360集團創(chuàng)始人離場
所謂“天下武功,唯快不破”。在還叫Z武器的時候,魯大師就憑靠免費策略獲得了千萬級用戶,但比魯大師步子更快的是360集團,同樣是免費,360集團直接完成了市場教育,讓全國網(wǎng)民都知道了安裝殺毒軟件不需要花錢。
但從用戶的角度來說,大多數(shù)人不會同時安裝兩個或更多免費殺毒軟件。所以在360集團占據(jù)更大市場份額之后,殺毒軟件行業(yè)的并購整合不可避免。
2010年1月,360集團推出“免費軟件起飛計劃”。360集團創(chuàng)始人周鴻祎宣稱將投入10億人民幣,通過孵化、合作、收購等方式,幫助行業(yè)中的中小公司或個人作者實現(xiàn)事業(yè)起飛。
2010年9月,魯大師加入“免費軟件起飛計劃”,創(chuàng)始人魯錦套現(xiàn)離場,周鴻祎的得力助手田野接管魯大師,魯大師的名稱被冠以360字樣。
企查查數(shù)據(jù)顯示,目前魯大師的股權結(jié)構如下:奇虎科技持股比例41.67%,為控股股東;田野持股比例29.52%,為第二大股東;嵩恒網(wǎng)絡持股23.81%,為第三大股東;奇魯昊宸持股比例5%。嵩恒網(wǎng)絡和奇魯昊宸都是在360集團控股之后,以投資人身份進入魯大師。
可以看到,魯大師和其創(chuàng)始人魯錦已經(jīng)完全沒了關系。在田野的帶領下,魯大師也將其業(yè)務范圍從單一的軟件檢測擴張至軟件硬件、游戲業(yè)務、金融娛樂等多領域發(fā)展。
轉(zhuǎn)型能否成功有待觀察
經(jīng)過近20年的發(fā)展,“通過流量變現(xiàn)”的理念已深入人心,無論魯大師還是360集團,都深諳這種基于互聯(lián)網(wǎng)模式的賺錢門道。
魯大師在招股書中就表示,往期良好的業(yè)績來自于其特定的商業(yè)模式,即先通過免費軟件聚集用戶,再基于用戶流量開展廣告、游戲運營等業(yè)務,最終實現(xiàn)流量變現(xiàn)。這是魯大師最成熟、增長最穩(wěn)定的業(yè)務。
招股書顯示,魯大師2017年的廣告和游戲收入合計1.2億元,在當年營業(yè)總收入中的占比為98.1%。到了2018年,廣告和游戲收入合計2.17億元,在營業(yè)總收入中的占比為67.9%。雖然占比下滑,但廣告和游戲收入仍是魯大師的業(yè)務重心。
不過,魯大師的廣告和游戲收入,離不開360集團的支持。
招股書顯示,魯大師最大的線上廣告客戶是360集團。用戶只要安裝魯大師,都會被捆綁安裝360瀏覽器,如果有用戶點擊360瀏覽器廣告,魯大師也會獲得相關廣告的收入分成。
財務數(shù)據(jù)方面,魯大師2016年、2017年和2018年從360集團獲得的廣告收益分別為4690萬元、5060萬元和7180萬元,在同期營業(yè)總收入中的占比分別為67.2%、41.5%和22.4%。
對于從360集團獲得的廣告收益占比逐漸降低的原因,魯大師表示,公司計劃將經(jīng)營重心轉(zhuǎn)移至電商業(yè)務,電子設備銷售將成為未來公司的主要收入之一。
招股書顯示,魯大師2016年、2017年和2018年的電子設備銷售收入分別為40.8萬元、231.7萬元和1.02億元,僅二手手機銷售這一項,2018年的銷售收入就已超過8000萬元,同比增長約60倍。
但電子設備銷售收入的急速增長并不能保證魯大師未來收入的穩(wěn)定性。業(yè)內(nèi)人士表示,一方面,電子設備銷售是一個紅海市場,技術門檻低、成本高、利潤低,另一方面,魯大師在電子設備銷售市場所占的份額還很小,未來能否形成一條龍服務,建立起自己的護城河,還有待觀察。
雖然近年來依靠360而來的收入占比有所降低,但就目前來說,魯大師暫時還是難以擺脫對360集團的依賴。目前360集團自身也面臨著向移動端轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn),一旦360集團的業(yè)務模式發(fā)生變動,也將給魯大師的經(jīng)營帶來影響。而這也是魯大師能否贏得港股投資者信任的關鍵點之一。
按照此前的說法,魯大師將于4月11日通過港交所上市聆訊,5月份正式掛牌交易?!锻顿Y者網(wǎng)》發(fā)現(xiàn),截至4月17日,關于聆訊情況,暫時沒有進一步動向。對此,《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關注。(本文來源:投資者網(wǎng))
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