安徽金春無紡布股份有限公司
（一）原材料采購價格波動的風險 公司生產的水刺非織造布產品所需主要原料為粘膠短纖和滌綸短纖，生產熱 風非織造布產品所需主要原料為ES纖維。2015年、2016年和2017年，公司水刺 非織造布和熱風非織造布產品的原材料占主營業(yè)務成本的比例分別為78.63%、 79.05%和82.39%。盡管公司通過設備升級、工藝改進、生產流程優(yōu)化、擴大產 能實現(xiàn)規(guī)模經濟等方式來提高產品的品質，并且與原材料供應商保持著較好的關 系，但是如果上述原材料產品價格在未來大幅波動，將對公司產品銷售和經營產 生不利影響，公司面臨主要原材料價格波動導致盈利能力變化的風險。 （二）客戶結構調整及新客戶拓展的風險 公司自2014年開始對客戶結構進行調整，主動收縮對合成革類產品客戶的供 應，提出走“大客戶”路線，堅持規(guī)?；?、品質化的經營理念，重點發(fā)展?jié)窠淼?衛(wèi)生材料市場，著重發(fā)展需求量較大、信譽良好的下游客戶，同時減少中間環(huán)節(jié)， 直接供給終端客戶。盡管公司是站在長期可持續(xù)發(fā)展的基礎上制定該策略，并采 取了循序漸進的方式，同時加大新客戶開發(fā)力度等措施。但是，如果公司新客戶 拓展不能取得較好的效果，將給公司的盈利能力帶來不利的影響。 （三）海外客戶集中的風險 公司在報告期內開始逐步拓展海外業(yè)務，并自2015年開始獲得日本、韓國、 巴西等地客戶的訂單，由于公司涉足海外市場時間較短，受自身供給海外市場產 能制約，截止報告期末，公司海外客戶數(shù)量相對較少，其中日本LEC在公司海外 銷售額中自2015年以來占比均達50%以上。盡管公司已將開拓海外市場作為下一 步業(yè)務的重點發(fā)展方向之一，并成立了專門的海外銷售團隊，同時公司也不斷通 過新增生產線來擴大自身產能從而增加向海外市場的供應能力，但是目前公司仍 存在海外銷售較為集中的風險，如果公司目前現(xiàn)有的主要海外客戶不再向公司采 安徽金春無紡布股份有限公司 招股說明書（申報稿） 1-1-25 購，將對公司海外業(yè)務產生不利影響。 （四）應收賬款發(fā)生壞賬的風險 2015年末、2016年末和2017年末，公司應收賬款余額分別為1,910.48萬元、 1,985.23萬元和3,515.01萬元，隨著公司產能的提高和市場的開拓，營業(yè)收入逐年 上升，應收賬款相應增加。雖然公司應收賬款客戶均是與公司形成良好合作關系 的企業(yè)，財務狀況良好且商業(yè)信用程度高，具有較強的支付能力。但是若客戶未 來受到行業(yè)市場環(huán)境變化及國家宏觀政策等因素的影響，經營情況或財務狀況等 發(fā)生重大不利變化，公司應收賬款產生壞賬的可能性將增加，將會對公司正常的 生產經營產生不利影響。