近日,深交所披露的信息顯示,通力科技(45.360, 0.24, 0.53%)股份有限公司(首發(fā))過會(huì)。
截至招股書簽署日,TCL創(chuàng)始人、現(xiàn)任TCL控股董事長(zhǎng)李東生通過其直接控制的TCL控股,控制通力股份61.00%股份的表決權(quán)。一旦通力股份成功上市,這將是現(xiàn)年67歲的李東生收獲的第6個(gè)IPO。
目前,李東生已控股5家上市公司,分別為A股上市公司TCL科技(4.300, 0.01, 0.23%)、奧馬電器(7.940, -0.13, -1.61%)、TCL中環(huán)(28.690, -0.40, -1.38%),港股上市公司TCL電子以及華顯光電。
通力股份是一家專業(yè)從事聲學(xué)產(chǎn)品和智能產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售的ODM平臺(tái)型企業(yè),即根據(jù)品牌廠商的產(chǎn)品概念、規(guī)格及功能等需求,為其提供從研發(fā)設(shè)計(jì)、物料采購(gòu)到生產(chǎn)組裝的“一站式”服務(wù),覆蓋產(chǎn)品開發(fā)及生產(chǎn)全流程。
值得一提的是,通力股份原間接控股股東通力電子曾于2013年8月在香港聯(lián)交所主板上市,后因“基于對(duì)未來戰(zhàn)略考量和通力電子發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)信心”,又在2021年3月完成私有化并退市。
目前,通力股份旗下產(chǎn)品主要包括音箱產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備、AIoT產(chǎn)品和精密組件及附件等,服務(wù)哈曼、索尼、三星、Jabra、OPPO、阿里、谷歌、亞馬遜、安克創(chuàng)新(81.630, 0.37, 0.46%)、字節(jié)跳動(dòng)、聯(lián)想等客戶。
根據(jù)中國(guó)電子音響行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),通力股份2022年藍(lán)牙音箱出貨量為731萬臺(tái),占全球市場(chǎng)份額14.48%;2022年Soundbar(條形音箱)出貨量為312萬臺(tái),占全球市場(chǎng)份額為18.1%,其藍(lán)牙音箱、Soundbar產(chǎn)品出貨量均居全球首位。
2020年至2022年,通力股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為85.08億元、97.54億元、100.31億元,凈利潤(rùn)分別為3.55億元、2.85億元和3.71億元,凈利率分別僅有4.18%、2.92%和3.71%,處于較低水平。
利潤(rùn)低是ODM企業(yè)的特點(diǎn)之一。招股書中稱,公司采用ODM模式一方面有利于提升大規(guī)模、多品類產(chǎn)品交付能力,靈活響應(yīng)短期增加的生產(chǎn)需求;另一方面,通過與品牌廠商的合作前置,提高了新品開發(fā)效率,增強(qiáng)客戶黏性。
但ODM本質(zhì)為代工廠,對(duì)客戶依賴大,難以形成自身品牌溢價(jià),帶來的利潤(rùn)也有限。2022年,公司前五大客戶三星(包括哈曼)、索尼、偉創(chuàng)力、A客戶及亞馬遜所帶來的銷售收入,在總收入中的占比達(dá)74.38%。
值得注意的是,其凈利潤(rùn)中有相當(dāng)一部分來自于稅收優(yōu)惠。報(bào)告期內(nèi),通力股份享受的稅收優(yōu)惠金額分別為7209.98萬元、8689.18萬元和7577.17萬元,占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為18.2%、28.63%和18.97%。
報(bào)告期內(nèi),通力股份研發(fā)累計(jì)投入超過14億元,截至2022年12月31日,公司擁有862項(xiàng)授權(quán)專利,其中發(fā)明專利88項(xiàng),軟件著作權(quán)175項(xiàng)。如果對(duì)比A股上市企業(yè)中同類型的ODM廠商歌爾股份(17.900, 0.00, 0.00%)、佳禾智能(18.450, -0.26, -1.39%)、華勤技術(shù)等,目前的專利數(shù)量并不算可觀。
從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來看,音箱是通力股份營(yíng)收貢獻(xiàn)最高的產(chǎn)品,近三年均穩(wěn)定在50%以上,其次是AIoT產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備、精密組件及附件等業(yè)務(wù)。不過招股書顯示,營(yíng)收貢獻(xiàn)超過10%的AIoT產(chǎn)品在2022年銷量出現(xiàn)明顯下滑,下滑幅度達(dá)18.48%。