注冊(cè)制大勢(shì)之下，更多企業(yè)擁有機(jī)會(huì)步入資本市場(chǎng)，與投資者共享發(fā)展機(jī)遇。而對(duì)許多公司而言，A股IPO的闖關(guān)之旅并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對(duì)上周IPO過(guò)會(huì)、被否及新增獲受理企業(yè)進(jìn)行梳理，對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行辨析，同時(shí)觀瞻IPO市場(chǎng)節(jié)奏、政策動(dòng)向等，以饗讀者。

　　上周（2022年8月29日-9月4日，下同），A股市場(chǎng)總共有16家公司被安排首發(fā)上會(huì)，其中13家過(guò)會(huì)，1家公司被否、2家公司遭遇取消審核，過(guò)會(huì)率為81.25%。

　　在IPO新增受理方面，上周有網(wǎng)進(jìn)科技、迅達(dá)工業(yè)、中欣晶圓3家公司申報(bào)IPO并獲得受理。而在新股表現(xiàn)方面，上周出現(xiàn)多只新股破發(fā)的情況，包括C電生理-U、恒爍股份(49.940, -2.76, -5.24%)等，上市首日股價(jià)跌幅都在20%以上。

　　本周有13家公司上會(huì)，擬合計(jì)募資超過(guò)百億元，其中江瀚新材和敷爾佳擬募資最多，分別達(dá)到20.59億元和18.97億元。

　　紅榜：貝隆精密等13公司過(guò)會(huì)，周過(guò)會(huì)率81.25%

　　上周，A股安排了16家公司上會(huì)， 13家公司成功過(guò)會(huì)。這其中，貝隆精密科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱貝隆精密）值得關(guān)注。作為一家從事精密結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，貝隆精密產(chǎn)品主要運(yùn)用于智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、智慧安居及汽車電子等行業(yè)。

　　早在2017年，貝隆精密便開(kāi)始籌謀上市，最終在2021年6月成功遞交IPO申請(qǐng)并獲得受理，又在經(jīng)歷了一年多時(shí)間的前期問(wèn)詢和回復(fù)后，在上周成功過(guò)會(huì)。

　　此次IPO，貝隆精密計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)1800萬(wàn)股以募集5.06億元，其中1.2億將被用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余的3.86億將分別投向“精密機(jī)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”和“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

　　在業(yè)績(jī)方面，2018年-2021年，貝隆精密營(yíng)業(yè)收入分別為1.61億元、2.46億元、2.53億元和3.35億元；歸母凈利潤(rùn)分別為2873.56萬(wàn)元、5695.73萬(wàn)元、5190.8萬(wàn)元和5588.94萬(wàn)元，處于成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　綠榜：科拓股份IPO被否，公司內(nèi)控有效性遭質(zhì)疑

　　上周，有一家公司IPO被否，這家公司是廈門科拓通訊技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱科拓股份）?？仆赝ㄓ嵉闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為智慧停車管理系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及提供智慧停車運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。

　　在財(cái)務(wù)方面，科拓通訊2019年-2021年?duì)I收分別為4.42億元、5.6億元、7.19億元；歸母凈利潤(rùn)分別為2998.98萬(wàn)元、6728.15萬(wàn)元、8641.64萬(wàn)元；扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為2618萬(wàn)元、6894.48萬(wàn)元、8397萬(wàn)元。2022年上半年，科拓股份營(yíng)收為2.83億元，同比增長(zhǎng)6.88%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為1376.94萬(wàn)元，同比下降37.76%。

　　對(duì)于此次IPO被否，創(chuàng)業(yè)板上市委主要關(guān)注到幾方面的問(wèn)題。一是科拓股份智慧停車運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的合理性，報(bào)告期內(nèi)毛利率大幅上升的原因，部分項(xiàng)目未保留貨物簽收或工程驗(yàn)收憑證的原因及影響。

　　二是科拓股份無(wú)法核實(shí)智慧停車運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)業(yè)務(wù)中業(yè)主方與管理方合作期限的原因，該項(xiàng)業(yè)務(wù)中折舊政策的準(zhǔn)確性，設(shè)備投入、承包費(fèi)用、人工成本、施工勞務(wù)成本的完整性；

　　三是科拓股份內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行，是否能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性。

　　黃榜：6家公司上榜，明佳環(huán)保IPO終止審查

　　上周因中止審查、取消審核、暫緩表決等而登上“IPO黃榜”的公司一共有6家。包括速度時(shí)空、明佳環(huán)保、大同傳動(dòng)、聯(lián)眾信息、思柏科技和津同仁。這其中明佳環(huán)保值得關(guān)注。

　　明佳環(huán)保主要從事養(yǎng)殖廢棄物處理及資源化利用環(huán)保設(shè)備的研發(fā)、制造與銷售，客戶主要為畜禽養(yǎng)殖企業(yè)且集中度較高。2019年-2021年，來(lái)自前五大客戶的收入占比分別為76.09%、72.22%和67.15%，其中溫氏股份(23.950, -0.09, -0.37%)及其關(guān)聯(lián)方是明佳環(huán)保第一大客戶，收入占比分別為44.43%、50.30%和26.71%。（參見(jiàn)每日經(jīng)濟(jì)新聞相關(guān)報(bào)道《明佳環(huán)保IPO：第一大客戶為溫氏股份及其關(guān)聯(lián)方 多家供應(yīng)商注冊(cè)資本不超100萬(wàn)》）

　　在業(yè)績(jī)方面，2018年-2021年，明佳環(huán)保分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3956.88萬(wàn)元、9302.84萬(wàn)元、1.78億元和1.85億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)807.45萬(wàn)元、2471.33萬(wàn)元、5768.38萬(wàn)元和5886.01萬(wàn)元。

　　不過(guò)，2021年規(guī)?；i養(yǎng)殖企業(yè)迎來(lái)虧損潮。尤其是今年以來(lái)，連業(yè)內(nèi)號(hào)稱“成本領(lǐng)先”的牧原股份(59.010, 0.01, 0.02%)也出現(xiàn)了虧損，上半年牧原股份虧損了66.84億元，同比下滑約170%。而明佳環(huán)保重要客戶——溫氏股份今年上半年也虧損35.24億元，同比下滑41.07%。

　　“生豬養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的惡化將導(dǎo)致新建養(yǎng)殖場(chǎng)及對(duì)現(xiàn)有養(yǎng)殖場(chǎng)進(jìn)行升級(jí)改造的需求減弱，公司產(chǎn)品需求會(huì)受到一定影響。”明佳環(huán)保曾在招股書中表示。如今來(lái)看，生豬養(yǎng)殖業(yè)處于周期低谷背景下，也使得明佳環(huán)保業(yè)績(jī)一定程度上承壓。

　　本周13家企業(yè)上會(huì)，億道信息二次上會(huì)能否過(guò)會(huì)？

　　本周將有源杰科技、慧為智能、福斯達(dá)、江瀚新材、億道信息、恒泰萬(wàn)博、敷爾佳、波長(zhǎng)光電、藍(lán)箭電子、華達(dá)股份、致善生物、唯都股份、盟固利等13家公司迎來(lái)上會(huì)。這其中，消費(fèi)電子廠商億道信息能否過(guò)會(huì)值得關(guān)注。

　　本周上會(huì)的億道信息，是公司第二次闖關(guān)了。此前，監(jiān)管安排億道信息在8月18日召開(kāi)的2022年第93次發(fā)審委會(huì)議接受審核，但這次會(huì)議給出結(jié)果是“暫緩表決”，而這一次億道信息能否闖關(guān)呢?

　　億道信息成立于2008年，是一家以O(shè)DM為模式，專業(yè)從事筆記本電腦、平板電腦及其他智能硬件等電子設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，通俗地講，公司是一家消費(fèi)電子廠商。

　　不過(guò)，相比于小米、聯(lián)想等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，億道信息的產(chǎn)品在市場(chǎng)上知名度較低，實(shí)際上公司主打的也是千元筆記本電腦。招股書顯示，2018年-2020年，億道信息的筆記本電腦產(chǎn)品單價(jià)分別為698.27元/臺(tái)、924.26元/臺(tái)、1007.48元/臺(tái)。2021年上半年，單價(jià)又降低至849.64元/臺(tái)。

　　記者注意到，2020年億道信息營(yíng)收增長(zhǎng)達(dá)到19.11億元，同比增長(zhǎng)了72%，同期歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1.85億元，同比增長(zhǎng)217.07%。2021年上半年，億道信息營(yíng)收達(dá)到12.73億元，歸母凈利潤(rùn)為8101.41萬(wàn)元。

　　不過(guò)，今年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)疲軟、通脹高企的背景下，消費(fèi)電子的需求也持續(xù)疲軟。根據(jù)中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)，今年1-6月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量累計(jì)1.36億部，同比下降21.7%。近日，第三方機(jī)構(gòu)IDC預(yù)計(jì)，2022年全球PC銷量將同比下降8.2%至3.2億臺(tái)。

　　上周3家公司IPO獲受理，中欣晶圓三年累虧近10億

　　上周有中欣晶圓、網(wǎng)進(jìn)科技、迅達(dá)工業(yè)3家公司IPO獲受理。其中中欣晶圓值得關(guān)注。中欣晶圓成立于2017年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子、通訊設(shè)備、個(gè)人電腦和服務(wù)器、汽車電子等傳統(tǒng)領(lǐng)域。

　　在財(cái)務(wù)方面，2019年-2021年及2022年1-6月，中欣晶圓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別是3.87億元、4.25億元、8.23億元、7.02億元，同期實(shí)現(xiàn)歸屬母凈利潤(rùn)分別是-1.76億元、-4.24億元、-3.17億元、-7517.88萬(wàn)元，3年多時(shí)間累計(jì)虧損近10億。

　　招股書顯示，杭州熱磁與上海申和投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海申和）合計(jì)控制中欣晶圓28.11%的表決權(quán)。而中欣晶圓間接控股股東日本磁性技術(shù)控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱日本磁控）為東京證券交易所上市公司，上海申和、杭州熱磁均為日本磁控的全資子公司。

　　實(shí)際上，除了中欣晶圓外，日本磁控旗下的安徽富樂(lè)德科技發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱富樂(lè)德）也在沖刺IPO，擬登陸創(chuàng)業(yè)板。而富樂(lè)德的控股股東也是上海申和，其直接和間接合計(jì)控制78.806%的表決權(quán)。（參見(jiàn)每日經(jīng)濟(jì)新聞相關(guān)報(bào)道《泛半導(dǎo)體設(shè)備清洗商富樂(lè)德沖刺IPO 毛利率3年下滑12個(gè)百分點(diǎn)》）

　　年內(nèi)262家公司成功在A股IPO，募資接近4300億元

　　Wind資訊顯示，截至9月4日，今年以來(lái)已有262家公司在A股IPO，融資額約4286億元。

　　截至9月4日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部819家公司中，處于注冊(cè)生效（注冊(cè)結(jié)果）的有502家，緊隨其后的是“終止”165家，“已問(wèn)詢”的有102家，中止及財(cái)報(bào)更新的有5家，提交注冊(cè)的有38家，上市委審議的有4家、已受理3家。

　　截至9月4日，創(chuàng)業(yè)板審核信息披露，處于注冊(cè)生效（注冊(cè)結(jié)果）的有400家，緊隨其后的是“終止”243家，“已問(wèn)詢”的有229家，中止的有22家，上市委會(huì)議審議的有60家，提交注冊(cè)的有57家，已受理的9家。

　　截至9月4日，北交所官網(wǎng)顯示，北交所已受理3家、已問(wèn)詢的有103家，上市委審議的有8家，提交注冊(cè)0家，已有122家公司已注冊(cè)，中止審查的有4家，終止審查的有79家公司。

　　上周7只新股破發(fā) 恒爍股份上市首日跌24.96%

　　A股上周上市了14只新股，其中有2只新股為主板上市公司，剩余12只為注冊(cè)制新股，其中有7只出現(xiàn)破發(fā)的情況。

　　上周所有新股中，上市首日跌幅最大的是恒爍股份，截至當(dāng)日收盤，公司股價(jià)下跌24.96%，其發(fā)行價(jià)為65.11元/股，中一簽虧損7900元。除恒爍股份外，C電生理-U、C建科等新股上市首日也破發(fā)，不過(guò)這兩只新股發(fā)行價(jià)不高，中一簽分別虧損1200元和3430元。

　　上周上市首日股價(jià)漲幅最大的是C奧浦邁(119.030, -8.21, -6.45%)，漲幅達(dá)到58.65%，且其發(fā)行價(jià)格達(dá)到80.20元，中一簽可獲利2.35萬(wàn)元。

　　本周A股申購(gòu)的新股數(shù)量較多，包括諾誠(chéng)健華、磁谷科技、捷邦科技、德邦科技、浙江正特、帕瓦股份、華寶新能、萬(wàn)得凱、恩威醫(yī)藥和科捷智能等10只新股可供申購(gòu)。

　　其中，科捷智能是國(guó)內(nèi)知名的智能物流和智能制造解決方案提供商，專注于為國(guó)內(nèi)和國(guó)外客戶提供智能物流與智能制造系統(tǒng)及產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。 公司主要客戶包括順豐、德邦、燕文物流、印度Delhivery、遞一物流等大型快遞物流集團(tuán)，以及韓國(guó)Coupang、京東、蘇寧、印度Flipkart等知名電商平臺(tái)。

　　在業(yè)績(jī)方面，2019年-2021年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.62億元、8.8億元及12.77億元，最近三年?duì)I業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到66.19%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)由2019年的1272.83萬(wàn)元增長(zhǎng)至2021年的8649.30萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到160.68%。

　　不過(guò)，科捷智能預(yù)計(jì)2022年 1-9 月可實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為 6億元-7.2億元，同比增長(zhǎng)36.92%至 64.30%；歸母凈利潤(rùn)區(qū)間為-2100萬(wàn)元至-1600萬(wàn)元，扣非后歸母凈利潤(rùn)區(qū)間為-3500萬(wàn)元至-2900萬(wàn)元，虧損幅度同比將有所擴(kuò)大。公司稱，這主要由于疫情不利影響導(dǎo)致項(xiàng)目交付周期增加及部分項(xiàng)目客戶需求變更等因素。

　　證監(jiān)會(huì)副主席方星海：堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放

　　9月2日，2022年中國(guó)國(guó)際金融年度論壇在北京召開(kāi)，證監(jiān)會(huì)副主席方星海出席并發(fā)表題為《堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放 助力構(gòu)建新發(fā)展格局》的演講。方星海透露，今年前7個(gè)月，滬深交易所共有178家企業(yè)IPO上市，合計(jì)融資3459億元，數(shù)量和融資金額均居全球首位。

　　“中美雙方成功簽署跨境上市公司審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，為清除存在多年的中國(guó)企業(yè)赴美上市障礙邁出了重要一步。”方星海稱，借鑒國(guó)際市場(chǎng)通行做法，結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)實(shí)際，穩(wěn)步推進(jìn)貨銀對(duì)付（DVP）改革，有助于提高國(guó)際投資者對(duì)于國(guó)內(nèi)結(jié)算效率和資金安全保障的信心。

　　方星海還明確了當(dāng)前資本市場(chǎng)深化對(duì)外開(kāi)放的多項(xiàng)措施。這些措施包括：將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開(kāi)放。推動(dòng)境外上市新規(guī)立法程序，做好改革實(shí)施后的配套規(guī)則、系統(tǒng)建設(shè)等準(zhǔn)備工作。拓展優(yōu)化互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)，支持更多上市公司互聯(lián)互通存托憑證發(fā)行上市。進(jìn)一步優(yōu)化完善滬深港通機(jī)制，推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。穩(wěn)步擴(kuò)大商品和金融期貨國(guó)際化品種，支持開(kāi)展期貨產(chǎn)品結(jié)算價(jià)授權(quán)合作，實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)開(kāi)放路徑多元化。

　　方星海還表示，在加強(qiáng)開(kāi)放環(huán)境下的監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力建設(shè)方面，堅(jiān)持“放得開(kāi)、看得清、管得住”的要求，加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)，保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。落實(shí)好中美跨境審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，為資本市場(chǎng)高水平開(kāi)放構(gòu)建可預(yù)期的國(guó)際監(jiān)管環(huán)境。繼續(xù)加強(qiáng)與境外機(jī)構(gòu)投資者溝通，不斷提高A股投資便利性，不斷增強(qiáng)外資投資我國(guó)資本市場(chǎng)的信心。

　　封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500505877