北向資金的持倉(cāng)變化與市場(chǎng)走勢(shì)較為貼近，對(duì)A股整體走勢(shì)具有一定的前瞻和指引作用。
12月16日，廣東廣州對(duì)境外輸入確診病例參照密切接觸者管理的重點(diǎn)人員檢測(cè)中，發(fā)現(xiàn)1例關(guān)聯(lián)病例。居住廣州越秀區(qū)華樂(lè)街天勝村65號(hào)的唐某，與12月13日境外輸入外市返穗確診病例的居所為同一棟樓。
海外疫情沒(méi)有好轉(zhuǎn)跡象，以12月15日數(shù)據(jù)看，美國(guó)單日新增病例依然在10萬(wàn)以上，法國(guó)、英國(guó)、德國(guó)單日新增病例均超過(guò)5萬(wàn)。從英國(guó)來(lái)看，變種病毒奧密克戎病例單日新增數(shù)量近5000例，英格蘭最多。數(shù)據(jù)顯示，奧密克戎變種已經(jīng)成為倫敦的主要傳播變種，占比51.8%；在英格蘭地區(qū)占比也達(dá)到24%。
奧密克戎在全球肆虐，但世界主流疫苗針對(duì)奧密克戎的防護(hù)效力卻不盡如人意。哈佛大學(xué)、牛津大學(xué)等公布初步研究報(bào)告，研究表明輝瑞、莫德納等新冠疫苗對(duì)奧密克戎的抗體中和率“極低”。世衛(wèi)組織新冠病毒技術(shù)負(fù)責(zé)人Maria Van Kerkhove表示，“我們知道，感染奧密克戎的人可能會(huì)出現(xiàn)全方位的疾病，從無(wú)癥狀感染到輕度疾病，一直到嚴(yán)重疾病，直至死亡。”
外資減倉(cāng)“寧組合”，加倉(cāng)“各種茅”
年關(guān)之際，外資開(kāi)啟2022年前的A股布局，前有最大海外中國(guó)股票基金安聯(lián)神州，后有歐洲資管巨頭安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理。有所不同的是，安聯(lián)神州減倉(cāng)“寧指數(shù)”成份股，包括寧德時(shí)代、恩捷股份等；安本標(biāo)準(zhǔn)11月份加倉(cāng)邁瑞醫(yī)療、中國(guó)中免、隆基股份等個(gè)股，這些公司既屬于“茅指數(shù)”成份股，也是市場(chǎng)關(guān)注的核心資產(chǎn)，該基金同時(shí)對(duì)寧德時(shí)代進(jìn)行減倉(cāng)。
對(duì)于外資近期對(duì)A股的操作，安聯(lián)神州曾表示擔(dān)心寧德時(shí)代股價(jià)透支預(yù)期；安本標(biāo)準(zhǔn)(亞洲)股票資深投資總監(jiān)詹姆斯·托姆(James Thom)近日表示，亞洲經(jīng)濟(jì)正在重啟，投資者有充分理由積極看待2022年亞洲股市，詹姆斯·托姆還表示會(huì)長(zhǎng)期看好中國(guó)的消費(fèi)股。安本亞洲資產(chǎn)管理公司是A股市場(chǎng)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)，其投資A股最新額度0.77億美元。
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至最新收盤(pán)，“茅指數(shù)”成份股平均股價(jià)比“寧組合”低13%，估值折價(jià)近40%。
經(jīng)濟(jì)向好人民幣升值
外資持續(xù)大幅流入
12月以來(lái)，北上資金跑步入場(chǎng)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，自12月1日以來(lái)連續(xù)12個(gè)交易日凈流入，北上資金合計(jì)流入額高達(dá)821.06億元，超過(guò)2015年及2016年凈流入的總和，創(chuàng)互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)單月凈流入新高，連續(xù)流入天數(shù)為近一年來(lái)最長(zhǎng)。
對(duì)于近期外資持續(xù)凈流入情況，分析認(rèn)為，與近期降準(zhǔn)等穩(wěn)增長(zhǎng)政策疊加人民幣升值有關(guān)。國(guó)盛證券表示，新一輪降準(zhǔn)進(jìn)一步釋放流動(dòng)性，政治局會(huì)議與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也持續(xù)強(qiáng)化政策穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間后，10月出口數(shù)據(jù)也再超預(yù)期，最新社融數(shù)據(jù)也邊際向好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期再獲提振。在人民幣12月連續(xù)升值下，外資風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。
西南證券認(rèn)為，北向資金對(duì)A股的配置受匯率、美股及事件性因素的擾動(dòng)非常顯著。人民幣升值吸引國(guó)際資本流入，美股走勢(shì)與正負(fù)面事件影響外資的風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)而影響外資流入A股的節(jié)奏。
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，北向資金與人民幣匯率水平以及美股的走勢(shì)存在一定的相關(guān)性。今年5月，人民幣也曾出現(xiàn)持續(xù)升值，彼時(shí)外資布局A股意愿有所增強(qiáng)，5月份北上資金凈流入額也超過(guò)500億元。
北上資金加倉(cāng)大消費(fèi)、大金融股
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算加倉(cāng)金額(下同)，近八成行業(yè)獲加倉(cāng)，大消費(fèi)、大金融行業(yè)獲顯著加倉(cāng)，非銀金融、電子、食品飲料、化工等4個(gè)行業(yè)加倉(cāng)市值超百億元，其中非銀金融加倉(cāng)居首，凈流入達(dá)到144.9億元。其他行業(yè)中，機(jī)械設(shè)備凈買(mǎi)入額超過(guò)45億元，建筑材料、輕工制造行業(yè)凈流出額均超過(guò)10億元。
值得關(guān)注是，非銀金融中，北上資金主要買(mǎi)入幾只行業(yè)頭部股票，其中東方財(cái)富12月被凈買(mǎi)入就達(dá)到62億元，占行業(yè)買(mǎi)入金額比例43%，中國(guó)平安、中信證券合計(jì)買(mǎi)入69億元，占比47.9%。
從個(gè)股來(lái)看，12月以來(lái)超六成個(gè)股被加倉(cāng)。23股加倉(cāng)市值超10億元，東方財(cái)富、貴州茅臺(tái)、招商銀行加倉(cāng)最為顯著，均超過(guò)40億元，中國(guó)平安、中信證券等加倉(cāng)超30億元。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，加倉(cāng)超10億元的23股，12月以來(lái)多數(shù)上漲，漲幅超10%的有兆易創(chuàng)新、東方財(cái)富等，僅億緯鋰能、天賜材料12月以來(lái)股價(jià)下跌。
從這23股所屬行業(yè)來(lái)看，金融、食品飲料類(lèi)白馬股數(shù)量最多，兩類(lèi)個(gè)股合計(jì)有10只，占比43%，從金額看，上述10股合計(jì)加倉(cāng)188億元。東莞證券認(rèn)為，從歷史來(lái)看，北向資金的持倉(cāng)變化與市場(chǎng)走勢(shì)較為貼近，對(duì)A股整體走勢(shì)具有一定的前瞻和指引作用。建議積極布局跨年行情，布局北向資金增持較多的消費(fèi)、金融等價(jià)值藍(lán)籌股。
12月以來(lái)，有15只個(gè)股被北上資金減持金額超過(guò)5億元，賣(mài)出量較高的個(gè)股則主要集中在新能源、周期股、半導(dǎo)體等前期的高景氣行業(yè)，合計(jì)達(dá)到9只，新能源行業(yè)如華友鈷業(yè)、通威股份、方大炭素、國(guó)電南瑞等都減持金額超過(guò)8億元，周期股如北方稀土、中國(guó)鋁業(yè)被減持超5億元。值得關(guān)注是，多只白馬類(lèi)型個(gè)股也被巨額減持，包括東方雨虹、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、平安銀行，減持都在5億元以上。
分析人士表示，北上資金作為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)之一，大局進(jìn)入傳統(tǒng)藍(lán)籌白馬行業(yè)，或許也意味著市場(chǎng)風(fēng)格正在逐步從高景氣高成長(zhǎng)行業(yè)向相對(duì)低估值的白馬藍(lán)籌切換。
