隨著A股出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，滬深市場(chǎng)融資凈買入額連續(xù)兩個(gè)交易日正增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，3月30日、3月29日兩市融資凈買入額分別為2.50億元、17.23億元，此前一交易日為凈賣出23.17億元。

　　整體看，融資客在一季度(截至3月30日)大舉買入有色金屬、電氣設(shè)備、化工板塊標(biāo)的，拋售國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、非銀金融板塊標(biāo)的。不過(guò)，從近期融資客加倉(cāng)路徑看，其偏好有了轉(zhuǎn)變。近一周(3月23日至3月30日)，非銀金融、公用事業(yè)板塊標(biāo)的成為融資客“心頭好”，醫(yī)藥生物、有色金屬板塊標(biāo)的出現(xiàn)巨額融資凈賣出。

　　非銀金融重獲青睞

　　從周度數(shù)據(jù)看，截至3月30日，本周融資凈買入額累計(jì)為19.73億元；而截至3月26日當(dāng)周、截至3月19日當(dāng)周、截至3月12日當(dāng)周、截至3月5日當(dāng)周均為融資凈賣出，融資凈賣出金額分別為19.51億元、2.97億元、184.36億元、41.24億元。

　　對(duì)比融資客近期與一季度整體投資偏好不難發(fā)現(xiàn)——近期融資客正在積極調(diào)倉(cāng)，非銀金融板塊重獲融資客青睞。

　　數(shù)據(jù)顯示，融資客在一季度(截至3月30日)大舉買入有色金屬、電氣設(shè)備、化工板塊標(biāo)的，期間累計(jì)凈買入金額分別為98.53億元、86.21億元、78.59億元；明顯拋售國(guó)防軍工板塊標(biāo)的，累計(jì)凈賣出金額為50.80億元，計(jì)算機(jī)、非銀金融、電子板塊標(biāo)的累計(jì)凈賣出金額均超40億元。

　　不過(guò)，從近期融資客加倉(cāng)路徑看，其偏好有了轉(zhuǎn)變。近一周(3月23日至3月30日)，非銀金融、公用事業(yè)板塊標(biāo)的成為融資客“心頭好”，凈買入金額均超8億元，電氣設(shè)備板塊凈買入金額為6.81億元；醫(yī)藥生物、有色金屬板塊標(biāo)的被巨額凈賣出，凈賣出金額均超20億元。

　　關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　隨著A股企穩(wěn)跡象出現(xiàn)，市場(chǎng)風(fēng)格后續(xù)如何演繹、機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股會(huì)否卷土重來(lái)等問(wèn)題成為投資者關(guān)注焦點(diǎn)。

　　從近一周融資客集中加倉(cāng)的股票情況看，其配置較為均衡。據(jù)數(shù)據(jù)，3月23日至3月30日期間，融資凈買入金額排名靠前股票中，既有寧德時(shí)代、招商銀行、東方財(cái)富、海康威視、順豐控股等各個(gè)領(lǐng)域的“茅”，也有深圳能源、長(zhǎng)源電力等“碳中和”題材股，還有光大證券、海通證券等業(yè)績(jī)靚麗的券商股。

　　在分析人士看來(lái)，A股市場(chǎng)短期內(nèi)仍延續(xù)震蕩走勢(shì)，可以關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。投資策略上，在防御的同時(shí)，建議積極尋找估值與盈利增速匹配度高的品種。

　　安信證券首席策略分析師陳果認(rèn)為，4月市場(chǎng)迎來(lái)2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)密集披露期，核心資產(chǎn)基本面非常景氣，會(huì)用盈利消化一定的“泡沫”；另外機(jī)構(gòu)近期也有調(diào)倉(cāng)動(dòng)作，這或意味著低估值板塊再平衡。

　　在華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文看來(lái)，隨著信用收斂帶來(lái)估值水平收斂，以及“抱團(tuán)”瓦解，A股已經(jīng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)再梳理階段。市場(chǎng)需要根據(jù)年報(bào)、季報(bào)梳理新冠肺炎疫情對(duì)行業(yè)、對(duì)公司損益影響是階段性還是持久性的，對(duì)行業(yè)與公司基本面狀況與趨勢(shì)也有再梳理的需求。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）