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中概股回港上市成潮 科技企業(yè)唱主角
來(lái)源:證券時(shí)報(bào)  作者:喬民  發(fā)布時(shí)間:2021-03-31 10:12:54

受多重因素影響,中概股回歸潮一波比一波熱鬧。港股目前是一周一家企業(yè)回港二次上市的節(jié)奏,汽車之家百度之后,在納斯達(dá)克上市3年的嗶哩嗶哩也在近期開(kāi)啟了自己的港股生涯,港股似乎成為回歸的聚集地。中信證券早前預(yù)測(cè),未來(lái)3年香港市場(chǎng)將迎來(lái)40家左右中概股龍頭的集中回歸。

  接受記者采訪的市場(chǎng)人士表示,港股在外資行業(yè)準(zhǔn)入、匯兌等方面更為寬松靈活,近年來(lái)港交所修改了交易細(xì)則,接納了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)通行的同股不同權(quán)等標(biāo)準(zhǔn),出臺(tái)中概股二次上市的鼓勵(lì)政策,吸引了中概股,尤其是一些新經(jīng)濟(jì)的龍頭企業(yè)紛紛扎堆回歸港股。

  明星中概股掀回歸潮

  進(jìn)入3月份以來(lái),先后有汽車之家、百度、嗶哩嗶哩多家中概股公司在港二次上市。

  3月29日,嗶哩嗶哩在香港聯(lián)交所主板以股份代號(hào)“9626”開(kāi)始交易,它是第13只登陸港交所的中概股。嗶哩嗶哩創(chuàng)建于2009年6月26日,現(xiàn)為中國(guó)年輕世代高度聚集的文化社區(qū)和視頻平臺(tái),又稱“B站”,于2018年3月28日登陸納斯達(dá)克。

  在此之前,汽車之家3月15日正式在港掛牌上市,定價(jià)為176.3港元/股,成為年內(nèi)首家回港二次上市的中概股,該公司曾于2013年在紐約證券交易所主板發(fā)行存托憑證上市交易?;馗凵鲜惺兹?,汽車之家股價(jià)一度上漲至184.6港元/股,收盤(pán)報(bào)180港元/股,上漲2.1%,總市值達(dá)908.72億港元。截至3月30日,汽車之家報(bào)收184港元/股,市值超過(guò)930億港元。百度3月23日在港上市,此次百度回港IPO,由中銀國(guó)際證券、中信證券、高盛等投行共同擔(dān)任承銷商。

  除上述已確定的IPO外,還有更多關(guān)于中概股公司回港的消息,于市場(chǎng)間集中流傳。高盛中國(guó)區(qū)股票資本市場(chǎng)部主管王亞軍表示,2021年中概股回歸的趨勢(shì)將延續(xù),全年有望超過(guò)10家以上的中概股考慮以第二上市或再上市方式回歸內(nèi)地或香港市場(chǎng),同時(shí)將有更多的中國(guó)擬上市企業(yè)選擇在內(nèi)地或香港上市。

  中信證券在早前發(fā)布的“2021年資本市場(chǎng)十大展望報(bào)告”中預(yù)測(cè),未來(lái)3年香港市場(chǎng)將迎來(lái)40家左右中概股龍頭的集中回歸。

  實(shí)際上,自2019年11月,阿里率先回港上市以來(lái),港股市場(chǎng)正在迎來(lái)更多頭部中概股的加入,中概股公司網(wǎng)易京東、新東方分別于去年相繼登陸港交所,中概股回歸潮開(kāi)啟。

  科技類企業(yè)數(shù)量居首

  中概股集中回歸潮熱度不減,從行業(yè)分析,科技板塊IPO數(shù)量明顯增加。例如,利用科技手段提升運(yùn)營(yíng)效率的物流公司,涉及采購(gòu)供應(yīng)鏈的社區(qū)電商、生鮮電商等零售業(yè)公司,以及快手等互聯(lián)網(wǎng)公司均炙手可熱。百度在中國(guó)香港實(shí)現(xiàn)二次上市,也不再單純聚焦搜索引擎業(yè)務(wù)板塊,而是提及智能駕駛及AI芯片等前沿業(yè)務(wù)。此外,醫(yī)療行業(yè)高歌猛進(jìn),包括醫(yī)療器械、服務(wù)等子行業(yè),均將有更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的沖刺IPO。值得關(guān)注的是,由于科技企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃快速成長(zhǎng),截至3月底,今年境外市場(chǎng)再融資金額為IPO融資額的一倍以上。

  安永審計(jì)服務(wù)合伙人湯哲輝認(rèn)為,這輪中概股回歸潮主要是因這些企業(yè)想分享中國(guó)資本市場(chǎng)紅利。首先,制度改革的支持。中國(guó)資本市場(chǎng)的注冊(cè)制改革取得階段性成功,不僅促使內(nèi)在資產(chǎn)端與資金端更加市場(chǎng)化,對(duì)外的開(kāi)放化也在逐步增強(qiáng)。制度土壤推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“中國(guó)資本市場(chǎng)的法治化、市場(chǎng)化、國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn),為中概股和明星企業(yè)回歸提供了良好的條件。”湯哲輝稱。

  其次,客觀環(huán)境的支持。2020年A股市場(chǎng)持續(xù)保持活躍,GDP增速樂(lè)觀,雙循環(huán)新發(fā)展格局將成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎,“十四五”規(guī)劃支持直接融資也將利好資本市場(chǎng)和IPO活動(dòng),引發(fā)了中概股集中回歸。加之,美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)發(fā)布的一份公告,宣布將根據(jù)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》對(duì)在美上市的外國(guó)公司實(shí)施一系列監(jiān)管舉措,若連續(xù)3年“上榜”就面臨禁止交易,這直接影響到大多數(shù)中概股公司。

  天風(fēng)證券研報(bào)中提出,相較于美股以及A股市場(chǎng),港股市場(chǎng)通過(guò)IPO和二次上市,已經(jīng)聚集了大量?jī)?yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)科技公司。而隨著香港主要指數(shù)納入規(guī)則的修訂,新經(jīng)濟(jì)中概股回歸潮加速調(diào)整港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及恒生指數(shù)成份股結(jié)構(gòu),港股逐漸由傳統(tǒng)舊經(jīng)濟(jì)行業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)為由互聯(lián)網(wǎng)科技等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)主導(dǎo)。

  值得注意的是,中概股回歸并非港交所專屬。近年來(lái),國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜化加劇,內(nèi)地資本市場(chǎng)迎來(lái)注冊(cè)制改革,加速了中概股回歸A股的步伐。監(jiān)管層一直在推動(dòng)紅籌企業(yè)在境內(nèi)資本市場(chǎng)直接IPO,為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供無(wú)障礙的回歸通道。2020年,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板都對(duì)紅籌及特殊架構(gòu)企業(yè)作了針對(duì)性安排。就目前看,不少新經(jīng)濟(jì)龍頭企業(yè)紛紛扎堆回歸港股,而具備核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)則偏愛(ài)回歸內(nèi)地資本市場(chǎng)。

  相關(guān)報(bào)道:

  回港上市破發(fā)無(wú)損發(fā)展信心 B站堅(jiān)信長(zhǎng)期股價(jià)證明一切

 

(文章來(lái)源:證券時(shí)報(bào))

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